》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场维持供需博弈加剧格局，价格跟随原铝波动高位震荡。截至2026年1月15日，SMM A00铝价收报24190元/吨，较上周四上涨190元/吨，打包易拉罐本周运行区间收报17650-18250元/吨（不含税），破碎生铝（水价）收报19850-20150元/吨（不含税）。区域调价呈现显著分化格局，华东、华北地区累计涨幅明显，价格波动区间与原铝走势高度贴合；中原、华南等区域调价节奏谨慎为主，涨幅表现温和。进口贸易商逢高出货意愿强烈，但铝价走势的不确定性，对后续进口货源的锁价操作形成明显扰动，贸易端观望情绪有所升温。春节备货周期正式开启，利废企业对再生原料的节前原料备库行为，对废料需求端形成一定支撑，但当前铝价高位运行持续牵动下游采购神经，抑制进一步扩大备库意愿，废铝“有价无市”特征持续凸显，交投氛围仍趋于清淡。精废价差方面，1月15日佛山型材铝精废价差为3903元/吨，破碎生铝精废价差为2666元/吨。预计下周废铝市场维持高位震荡，破碎生铝（水价）主流区间为 19600-20100元/吨（不含税）。原铝高位运行将对废铝形成底部支撑，但成本倒挂格局持续加剧，倒逼下游企业减产、停产规模进一步扩大，备库需求低迷制约顶部空间。整体供需博弈持续，需密切跟踪原铝走势、下游停产进度及节前成交情况，警惕高位回调风险。 再生铝合金： 本周再生铝市场呈震荡走势，盘面上铸造铝合金主力合约2603周初冲高至23940元/吨，再创上市以来新高，周四回落至23200元/吨附近；现货市场先扬后抑，整体重心上移，SMM ADC12价格较上周五上涨300元/吨至24000元/吨。成本端，高价格驱动废铝贸易商出货积极性提升，市场流通量环比增加，但再生铝厂受高价及税负政策不确定性影响，采购态度谨慎，多逢低采购或压价采购，且节前备库情绪一般。据SMM测算，本周ADC12行业加权平均成本环比上涨1.2个百分点，销售价格涨幅达2.3个百分点，行业理论盈利空间进一步扩大。需求端，下游企业虽存畏高情绪，但铝价持续新高背景下压铸企业为维持生产被迫补库，本周市场询价增加、采购情绪边际改善，不过下游企业面临生产利润倒挂压力，实际成交表现疲软，致使部分再生铝厂订单明显下滑。供应端，本周再生铝行业龙头企业开工率持稳在58.0%，此前环保限产企业仍受重污染天气影响，区域限产反复执行，开工率未如期回升。叠加高铝价抑制下游需求，企业提前放假预期升温，后续开工率或持续走弱。进口方面，海外ADC12报价涨至2860–2890美元/吨，国内现货价位于23000-23300元/吨，进口即时盈利维持在300-500元/吨。短期内再生铝合金价格料将延续高位震荡走势，当前成本端支撑有所松动，且下游需求受季节性淡季与利润倒挂双重挤压而走弱，导致市场交投低迷，但区域税负政策的不确定性及环保限产对供应端形成的刚性约束，以及宏观利多因素支撑，仍对价格形成一定托底作用。

【SMM分析】东南亚再生铝产业深陷“剪刀差”困境：原料暴涨逼停多家ADC12厂，行业或提前开启“春节模式” 自2025年第四季度以来，国际铝市经历了一轮显著的单边上行行情。受欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式落地引发的供应端情绪发酵，叠加年末消费淡季并未如期带来价格回调，以及全球多地假期因素的扰动，LME铝价展现出极强的韧性与持续爆发力。 LME铝现货结算价格已从2025年10月1日的2683.5美元/吨，一路飙升至2026年1月9日的3180美元/吨。在短短一个季度内，每吨上涨高达496.5美元，累计涨幅达到18.5%。结合农历新年假期、东南亚下游铝市场传统淡季等原因，市场普遍预测，这一强劲走势在短期内难以反转，大概率将在2026年第一季度维持高位价格。 废铝价格跟涨迅猛，区域原料成本高企 受伦铝强势带动，东南亚废铝市场价格迅速响应，呈现出剧烈的补涨态势。据SMM对2025年10月1日至2026年1月期间的市场调研数据显示，马来西亚与泰国两地的主要废铝品种价格均录得大幅上扬： 在 马来西亚市场 ，Tense汽车破碎铝铸件价格区间上移至2207.5-2360美元/吨， 涨幅6.9% ；更为惊人的是，作为高品质原料的Talon线缆，价格飙升至10400-12500令吉/吨， 涨幅高达20.2% ；UBC打包易拉罐亦录得 18.7%的增长 ，达到8900令吉/吨。 泰国市场 的涨势则更为凶猛。Talon线缆价格从74000泰铢/吨暴涨至98000泰铢/吨， 涨幅达到了7.7% ；UBC打包易拉罐 上涨11.1% ，报价区间来到67750泰铢/吨。 成品涨幅不及原料，ADC12企业面临严重的利润挤压 然而，产业链上下游的价格传导机制却出现了明显的阻滞。SMM调研发现，尽管原料端涨势如虹，但作为成品的ADC12再生铝合金锭，其价格涨幅却显得捉襟见肘。马来西亚ADC12价格仅 上涨7.1% （至2850美元/吨），泰国ADC12 涨幅也仅为8.4% （至90000泰铢/吨）。 这种原料与成品价格涨幅的巨大错配，直接导致东南亚再生铝厂陷入了严重的“剪刀差”困境。一方面，高度依赖废铝的ADC12冶炼厂面临原料成本的历史高位；另一方面，下游压铸及汽车零部件企业对高价合金锭接受度极低，采购意愿在春节前夕更是降至冰点，导致高昂的原料成本无法有效向下游传导。 减产与提前放假成行业共识 在利润空间被极限压缩甚至出现成本倒挂的背景下，避险成为了企业的首选策略。SMM最新市场调研得悉，马来西亚与泰国已有多家ADC12生产企业调整了运营计划。面对日益缩小的利润窗口及大幅萎缩的下游订单，多数企业决定“不陪跑”，规划在2026年1月期间实施减产，或直接选择提前开启农历新年假期。 目前来看，东南亚再生铝行业已提前进入“休眠期”。多数厂家表示，将把复产或增产的决策推迟至农历新年之后，届时将根据LME铝价的走势及下游需求的恢复情况，再行定夺2026年一季度的生产规划。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场价格跟随原铝大幅冲高，价格重心显著上移。截至1月8日，SMM A00 铝价收报24000元/吨，较节前上涨1540元/吨，废铝主流品类同步波动，打包易拉罐本周运行区间收报17700-18100元/吨（不含税），破碎生铝（水价）收报 19300-19800元/吨（不含税），周内累计上调800-1400元/吨。区域调价分化，上海、浙江、山东等地累计涨幅居前，贵州、河南、湖南等地涨幅相对谨慎。供应端，中原地区环保限产解除但熟铝系废铝库存水平仍趋饱和。需求端“有价无市”特征凸显，下游对高价抵触强烈，多按需采购或消化库存，部分企业计划提前停产，春节备库预期减弱。精废价差方面，佛山型材铝收报 3766元/吨，破碎生铝收报 2691元/吨。预计下周废铝市场维持高位震荡，破碎生铝（水价）主流区间为18800-19200 元/吨（不含税）。原铝高位运行将对废铝形成底部支撑，但产业链成本传导不畅将制约上涨空间，供应端库存压力与废料来源分散格局短期难改。需求端压制效应加剧，春节临近企业陆续进入放假周期，再生铝开工率将进一步下滑，下游减产停产范围扩大，备库需求难以形成有效支撑。整体供需博弈持续，需密切跟踪原铝走势、下游停产进度及节前成交情况，警惕高位回调风险。 再生铝合金： 本周再生铝市场先扬后抑，盘面上，铸造铝合金主力合约2603周初受多头强力增仓驱动，以大阳线突破形态持续上行，刷新上市新高至23490元/吨，但周四行情逆转，价格大幅回调。现货市场同步冲高，SMM ADC12价格周内大涨1250元/吨至23700元/吨，创2021年10月以来新高。成本端，原铝及铜价持续走强并刷新近年高点，带动再生铝原料成本攀升，成为前期ADC12价格跳涨的核心驱动力；不过由于成品合金锭涨幅高于原料，行业盈利空间有所改善，成本支撑力度相应松动。需求端，下游畏高情绪明显，下游企业普遍转向消化库存、推迟采购或仅维持刚需，部分甚至计划提前停产，市场整体成交清淡。当前铝价快速上涨导致产业链成本传导不畅，下游减产停产现象增多，叠加春节前备库预期减弱，市场活力明显受抑。供应方面，再生铝行业开工率继续下降，区域环保管控反复制约生产，叠加下游需求走弱，企业订单及产量同步下滑。进口方面，海外ADC12报价涨至2800–2840美元/吨，涨幅不及国内，进口即时盈利继续改善，理论进口窗口开启。综合来看，再生铝市场多空博弈加剧，成本与供应偏紧仍为价格提供底部支撑，但需求疲软及高价抵触心理构成显著压制。随着宏观利好逐步消化，加之需求持续疲弱，预计短期内ADC12价格将结束单边上涨，转为高位震荡运行，且面临进一步回调压力。