》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM4月19日讯：SMM统计4月19日工业硅全国社会库存共计36.7万吨，较上周环比减少0.3万吨。其中社会普通仓库10.7万吨，较上周环比减少0.7万吨，社会交割仓库26万吨（含未注册成仓单部分），较上周环比增加0.4万吨。下游订单陆续释放采购需求增多，虽价硅价偏弱势，但市场成交情况好转，部分仓库反馈货物进出活跃度增加，工业硅社会库存小幅减少。    

SMM4月19日讯：据SMM最新的库存数据统计：截至4月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.45万吨至40.35万吨。上周四SMM全国主流地区铜库存为40.52万吨，40.52万吨的铜库存数据刷新了其自2020年4月10日以来的高点 。 而沪铜库存继续累积，也在4月12日当周再刷近四年新高。本周进口比价继续大幅走弱，对沪铜05合约最大亏损曾一度涨超1500元/吨，是什么原因使得海内外铜库存出现了明显的剪刀差、进口亏损扩大？ 沪铜库存刷近四年新高 LME、 COMEX 铜库存处于去库状态 》点击查看SMM金属产业链数据库 从三大交易所的库存数据来看：上海期货交易所数据显示，截至4月12日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加2.7%至299,723吨，刷新近四年新高。伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，4月18日LME铜仓库最新库存数据为122925吨 ，较前一交易日下降850吨 。COMEX铜库存自3月26日以来整体维持去库状态，近一个多周以来更是持续维持去库状态，其库存自4月9日的29067短吨降至4月17日的27801短吨。 周内全国主流地区铜库存小幅增加 截至4月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.45万吨至40.35万吨，但较上周四减少0.17万吨自年内高位小幅下降。总库存较去年同期的18.35万吨高22万吨，其中上海地区较上年同期高16.65万吨，江苏地区高4.93万吨，广东地区高0.25万吨。 据SMM了解，海内外铜库存出现剪刀差的原因，主要有以下几个方面的影响。国内方面：受国内供应较多、铜需求量暂未跟上供应增加的步伐，使得国内的铜库存整体出现了累库的状态。而海外市场方面，随着欧美等海外市场需求的改善，以及红海风波等因素对全球物流运输的干扰，使得海外的铜库存整体维持去库降至了较低的位置。除了基本面使得海内外铜库存出现了明显的剪刀差，宏观面上：中美制造业数据向好的宏观暖风点燃了多家海外机构和基金做多伦铜的热情，此外英美限制俄罗斯金属的交易，更是使得伦铜受到了众多资金的追捧，伦铜近来一路高涨，截至4月18日下午17:02，伦铜盘中最高升至9739美元/吨，这些因素也使得伦铜最近的涨幅高于沪铜，使得铜的内外价差扩大，出现了进口亏损扩大的趋势。不过，受我国央行、发改委、工信部等多部门密集发布利好等的影响，沪铜主力合约18日下午的微盘的做多热情高昂，其一度飙近79000元/吨，使得沪铜和伦铜的价差有所缩窄。至于内外价差缩窄的趋势能否维持，仍需关注欧盘时段伦铜的交易表现，以及其他影响铜价走势的宏观、基本面以及市场情绪的因素。 内外价差扩大 国内铜企出口机会增加 》点击查看SMM铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 伴随着内外价差扩大，进口亏损也出现了扩大，本周进口比价对沪铜05合约最大亏损曾一度扩大至1500元/吨，预计在进口比价未得到明显修复之前，铜的进口量预计将出现缩减。 不过，虽然进口亏损幅度大不利于进口，但是随着出口窗口的打开，国内铜企出口的机会增多，SMM将持续关注国内铜企的出口情况以及伴随着其出口带来的对国内铜库存的变化。 》点击查看SMM金属产业链数据库 洋山铜市场方面：4月18日，仓单价格15-26美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单价格20-35美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；EQ铜（CIF提单）-8-0美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌-3美元/吨，报价参考4月中下旬及5月初到港货源。据SMM调研，比价连日大幅亏损下， 美金铜市场4月18日已难闻实盘成交。日内进口比价对沪铜05合约-950元/吨附近，伦铜3M-May为C67.38美元/吨，5月date与6月date为C35.83美元/吨附近。周内进口比价持续维持高亏损，在市场实盘仅有20美元/吨的态势下，长单持货商面临较大亏损，现货市场已难闻实盘成交。后市需持续关注比价大幅亏损下，国内炼厂出口动向。 后市 综上，至于海内外铜库存剪刀差能否缩窄，供应方面：SMM中国3月电解铜产量为99.95万吨，环比增加5.18%，同比增加5.06%之后，SMM预计随着冶炼厂4月进入密集检修期，以及5月和6月仍有大量冶炼厂要进行检修，预计未来国内电解铜产量或将会出现下降。而在进口比价未得到修复之前，预计后市进口货源将出现减少。需求方面：预计铜价高企的背景下，铜下游需求或难见明显的增加。SMM后续仍将继续关注炼厂的出口动向、铜下游企业五一节前的补库节奏等因素能否使得国内铜库存拐点出现的时间提前，以及进口比价的修复情况。 推荐阅读： 》央行、发改委等密集发声 沪铜飞升逼近79000元/吨创近18年新高【SMM快讯】 》周内全国主流地区铜库存增加0.45万吨【SMM周度数据】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势        自3月中旬铜价超预期走高后，下游消费持续受抑，新增订单量不明显多数下游以长单提货为主，对零单采购需求有所减少。现货商面对高铜价以及高库存，无奈持续扩大现货贴水吸引下游采购，沪期铜期货结构亦呈现持续Contango结构。        然据SMM调研显示目前铜加工材订单增量表现不佳，虽铜管行业因空调内外同步发力对其有所带动，但占比总铜材消费量不足20%，对整体消费带动有限。占比近50%的铜杆行业目前存在高成品库存以及原料库存情况，开工率维持在70%左右。铜价走高过程中精废价差持续扩大，拥有阳极板产能的再生铜杆厂家积极生产阳极板供给冶炼端口，导致实际再生铜杆开工率走低，实际再生铜杆消费以刚需采购为主。        清明节归来沪铜受伦铜带动直接跳高至75000元/吨上方，并持续向78000元/吨关口逼近，4月19日沪期铜主力合约直奔80000元/吨关口，已经连续突破2011年与2021年高位，目前市场关注其是否追赶2006年84000元/吨高位。          持续超预期铜价令铜加工材对社会库存消化力度减缓，SMM电解铜社会库存总量仍未表现明显去库现象，且因高涨的铜价，电解铜进口亏损已经扩至1000元/吨以上，令国内冶炼厂积极布局出口，保税区库存亦有所增加。        总体来看，高铜价背景下电解铜基本面并未呈现良好表现，从库存以及沪铜期货均呈现Contango结构来看，现阶段电解铜基本面消费预期不佳，去库节点迟迟难以到来，现货商持货成本亦在增加；故铜价此轮上涨已经基本脱离基本面走势。                                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

截至4月18日，不锈钢总社会库存约为92.34万吨，周度环比去库1.54%。其中200系不锈钢社会库存约25.56万吨，较上周库存减少约0.85%；300系不锈钢社会库存约53.29万吨，周度环比减少约2.06%；400系不锈钢社会库存约13.49万吨，周度环比减少约0.77%，总社会库存月度环比去库约-4.36%。 200系：本周200系不锈钢供需较为稳定，本月集中到货结束后入库量回落，本周201冷轧卷板价格受300系成交提振小幅上调，下游采买情绪好转社会库存转为消化，且热轧资源消化较好。 300系：本周300系不锈钢去库良好，供给方面当前304不锈钢主流钢厂市场分货均有打折，代理报量批复量锐减，此前不锈钢行情弱势代理及贸易商均维持低位库存，而不锈钢供给缩量并受宏观因素提振价格一路上涨，市场补库拿货情绪走强，成交活跃下锡佛两地社会库存均有明显下降。 400系：400系下游需求较为稳定，近期下游采买周期性走弱，佛山地区库存稍有累积，而无锡地区社会库存正常去库。 综上，不锈钢下游需求自三月下旬以来回暖，成交好转社会库存水位开始持续下降，且当前社会库存环比往年同期水平较高多由于过高仓单累积，市场实际可流通资源处于正常水平且钢厂打折分货后300系部分资源偏紧，当前成交多为贸易商间看涨备货，实际消费维持正常水平，市场情绪降温后成交提货量将有一定减少，预计至五一假期前钢厂或将放量，下周仍维持去库。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

  》订购查看SMM金属现货历史价格

盘面： 隔夜伦铜开于9691美元/吨，盘初窄幅震荡，而后走高回落并摸低于9641美元/吨，盘尾一路上行，摸高于9774美元/吨，最终收于9743美元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至33.3万手，涨幅达2.04%。隔夜沪铜主力2406合约开于78900元/吨，随即摸高于79250元/吨，盘初下行摸低于78200元/吨，而后一路震荡上行至盘尾，最终收于79050元/吨，成交量至9.8万手，持仓量至21万手，涨幅达1.78%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国国务卿布林肯将访华。对此，外交部发言人林剑表示，中方欢迎布林肯国务卿近日访华。目前没有更多信息可以提供。（2）隔夜美联储官员继续放鹰，美元指数小幅反弹，不过国内政策面预期仍然向好。铜市方面，高价抑制需求，国内社会库存仍在累积，不过最近矿端仍传来扰动，国内矿端供应紧张状态延续，且昨日LME铜注册仓单大幅回落，注销仓单大增，仍为铜价提供支撑。 现货：（1）上海：4月18日电解铜现货对当月2405合约报贴水220元/吨-贴水180元/吨，均价报贴水200元/吨环比跌40元/吨。随仓单释放后，现货升水重心再度回落。成交重心回到此前区间内。下游采购仍以刚需为主，原料库存亦处高位。预计今日升水易跌难涨。 （2）广东：4月18日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水120元/吨，均价贴水150元/吨，环比持平。总体来看，库存连续下降但铜价重新走高，令升水难以走高仅持平前日。 （3）进口铜：4月18日仓单价格15-26美元/吨，QP5月，均价环比下跌2美元/吨；提单价格20-35美元/吨，QP5月，均价环比下跌3美元/吨；EQ铜（CIF提单）-8-0美元/吨，QP5月，均价环比下跌-3美元/吨，报价参考4月中下旬及5月初到港货源。周内进口比价持续维持高亏损，在市场实盘仅有20美元/吨的态势下，长单持货商面临较大亏损，现货市场已难闻实盘成交。需持续关注比价大幅亏损下，国内炼厂出口动向。 （4）再生铜：4月18日再生铜原料价格环比上升400元/吨。广东光亮铜价格69300-69500元/吨，环比上升400元/吨，精废价差3347元/吨，环比上升255元/吨，精废杆价差2390元/吨。据SMM调研了解，由于生产阳极板原料不足，部分再生铜杆厂选择将光亮铜，甚至缆粗都进行投炉。 （5）库存：4月18日LME铜库存减少850吨至122925吨；4月18日上期所仓单库存增加1794吨至234266吨。 价格：宏观方面，由于英美对俄罗斯金属制裁，LME可用库存明显降低，影响市场情绪。此外，中国人民银行行长潘功胜会见美联储主席鲍威尔，双方就中美经济形势、货币政策、金融稳定等议题交换了意见。基本面方面，从供应端来看，仓单开始逐步释放到现货市场，冲击升贴水，然下游采购并未有明显增量，现货供应维持宽松状态。消费方面，铜价震荡走高，打击下游采购积极性，市场维持刚需采购。此外，据SM M 了解，截至 4 月 18 日本周四， SMM 全国主流地区铜库存环比本周一增加 0.45 万吨至 40.35 万吨，总库存较去年同期 18.35 万吨高 22 万吨。价格方面，市场情绪偏强，预计铜价高位运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】