》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为58.58%，较上周环比下降5.88个百分点，同比延续降势下滑18.07个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周（5.24-5.30）国内主要精铜杆企业周度开工率延续下滑趋势，录得58.58%，环比下降5.88个百分点，同比下滑18.07个百分点。（预期值63.14%）。        上周精铜杆企业周度成品库存数量已达2023年8月以来的新高，录得74500吨，成品库存垒库的压力持续加大，同时周初铜价重心不断抬升，消费维持冷清状态，下游企业观望情绪浓厚，因此本周多家精铜杆企业停产减产以减轻库存压力，开工率环比、同比均维持降势，成品库存数量也在停产降库中环比下降12.21%，录得65400吨，原料库存方面，虽因开工率下滑多家企业减少采购量，但周内有大型企业在贴水扩大时增加采购，因此本周原料库存环比上升8.4%，录得38700吨。        从订单来看，周初因铜价重心抬升，消费持续疲软，部分企业销库计划进展也不及预期，但因周四铜价明显走低，多数精铜杆企业表示下游点价提货有不同程度回暖，若铜价延续降势或持稳，下游消费或能有一定恢复，预计下周精铜杆开工率小幅回升至61.82%。        另外值得注意的是，因高铜价持续压制，下游订单冷清，8mm精铜杆加工费有一定下调，结合本周电解铜贴水幅度扩大，周内华东地区电力行业用杆加工费（含升贴水）低价一度跌破负值创下近年新低。        附部分精铜杆企业调研详情

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 5月31日讯： 2024年5月30日，SMM统计电解铝锭社会总库存78.1万吨，国内可流通电解铝库存65.5万吨，较本周一库存持平，较上周四累库1.4万吨，同比去年同期已高出18.6万吨之多。 国内铝锭连续累库已接近半月，供应持续增加但出库疲软，库存表现“压力山大”，五月底仍未实现有效去库， SMM认为，目前国内铝锭库存的表现已难以对铝的基本面提供支撑，且后续到货仍有增量预期，预计短期内国内铝锭或难以恢复正常去库节奏，暂时在75-80万吨一线波动。 分地区来看，周中国内各主流消费地电解铝库存略有分化。佛山地区周中累库0.7万吨，在高铝价持续抑制下，周中出库持续偏弱，然而到货环比增加约4300吨，到货增量主要来源于广西和云南地区，受云南复产进程和近段时间以来广西地区供应端的扰动影响，部分上游铝厂铝锭的出货压力有所增大；无锡地区周中去库0.5万吨，巩义地区周中去库0.3万吨，主因两地的到货情况有所波动，较不稳定，无锡地区周中到货环比下降4000吨；但两地的出库表现同样出现一定程度的下滑，去库的持续性有待商榷。     铝棒库存方面，主要受五月份国内铝棒整体供应的减量带动，五月最后一周国内铝棒去库仍保持良好态势。 据SMM统计，5月30日国内铝棒社会库存16.29万吨，较本周一去库0.92万吨，与上周四相比去库1.82万吨，同比去年同期库存差收窄至2.78万吨。 分地区来看，华南地区去库1.19万吨居首，南昌、无锡地区分列二三位。据SMM调研，目前广西地区铝棒供应端的扰动仍然持续，上周田阳地区的棒厂已恢复部分运行产能，但因铝价高企，短期内当地的铝棒产量离完全复产仍有很长一段距离，且在当前的厂内库存不高的情况下，本周前四天华南地区铝棒入库环比减少1500吨至9600吨，但出库在高位铝价抑制下环比减少1800吨至2万吨。尽管本周铝棒出库或将有所下滑， 但SMM认为，国内铝棒得益于供应的减量和出库的较稳定表现，预计后续国内铝棒库存整体同样以稳中小降为主，国内铝棒库存或有望下降至15万吨附近。 但随着本周铝基价再创年内新高，去库仍难掩下游颓势，月内铝棒的良好出库表现主要依赖加工费的“以价换量”的勉力支撑，终端需求清淡的向上传导使得型材企业的压价采购力度越发强烈。因本周四铝基价日内暴涨再创年内新高，华东地区铝棒加工费跌至近三年低点，周内三地（南昌、佛山、无锡）φ120铝棒加工费下挫至-200、-70和-30元/吨，佛山地区离新低也仅有一步之遥。 SMM预计，短期内随着铝价出现调整，加工费有望触底反弹。 铝棒需求侧， 本周国内铝型材龙头企业开工率再度呈现下滑趋势，较上周下滑1.00个百分点至57.5% 。据SMM调研了解，部分企业目前生产正常，但新增订单普遍骤减，尤其本周铝现货价冲破两万一后，意向订单也暂缓下单，企业对后续需求表述担忧。分板块来看，建筑型材市场清淡依旧，企业以在手订单、老客户订单为主，新增乏力。工业型材板块，光伏组件厂受制于铝价高位，行情波动较大，下单呈现延后趋势，且延迟账期的情况再起，对铝加工企业来说可谓是雪上加霜。整体来看，目前终端需求逐步往淡季过渡，叠加铝价高位，相关企业开工率呈现弱势。   关于后续国内的铝锭和铝棒库存运行轨迹：国内铝锭连续累库已接近半月，供应持续增加但出库疲软，去库面临重重压力，目前国内铝锭库存的表现已难以对铝的基本面提供支撑，且后续到货仍有增量预期， 预计短期内国内铝锭或难以恢复正常去库节奏，暂时在75-80万吨一线波动； 国内铝棒得益于供应的减量和出库的稳定表现， 预计后续国内铝棒库存整体同样以稳中小降为主，国内铝棒库存或有望下降至15万吨附近。       》点击查看SMM铝产业链数据库

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盘面：隔夜伦铜开于10180.5美元/吨，盘初小幅回落摸底于10058.5美元/吨，随后回升在盘中摸高于10201美元/吨，而后维持横盘整理，最终收于10125美元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至34.6万手，跌幅达3.34%。隔夜沪铜主力合约2407开于82000元/吨，全程维持窄幅震荡，震荡过程中在盘初摸高于82530元/吨，在盘尾摸底于81830元/吨，最终收于82130元/吨，成交量至8.2万手，持仓量至19.5万手，跌幅达2.02%。宏观方面，美国第一季度GDP实际年化季率修正值下调至1.3%，为2023年第一季度以来新低，消费者支出和通胀均有所下滑。美联储官员再次声明，现在考虑降息为时尚早。因担心高铜价和利率抑制消费需求，促使基金抛售多头头寸获利了结，铜价突破支撑位走低。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国一季度GDP季环比终值增长1.3%，较初值下修0.3%，一季度PCE环比增长 2%，低于预期的2.2%，显示持续高利率的环境下美国经济出现放缓迹象，商品消费支出走弱，家庭收入增长放缓。纽约联储主席威廉姆斯表示，目前美国通胀仍然过高，货币政策具有限制性，通胀将在下半年持续回落，正在使经济趋于稳定和平衡，降息时机取决于实现抗通胀目标的程度。（2）全国消费品以旧换新行动工作推进电视电话会在京召开。会议指出，目前，汽车以旧换新（报废更新）信息平台累计访问用户超120万个，提交补贴申请近2万份，部分地区汽车报废更新补贴已经发放。4月，新能源汽车销售同比增长33.5%，限额以上单位家电零售额增长4.5%，家具网络销售额增长12.2%。全国消费品以旧换新工作总体进展顺利、开局良好。 现货：（1）上海：5月30日1#电解铜现货对当月2406合约报贴水180元/吨-贴水140元/吨，均价报贴水160元/吨，环比涨125元/吨。因铜价重心下沉市场成交转好，部分下游刚需备库。但升水意外上扬仍对采购造成一定阻碍。部分下游企业转向进口低价货源。据SMM调研显示上海地区库存已达31.64万吨，大量货源积压预计仍将对升水形成压制，预计今日升水将小幅回落。 （2）广东：5月30日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水310元/吨-贴水250元/吨，均价贴水280元/吨，环比跌10元/吨。总体来看，铜价大跌但下游采购欲仍偏低，现货升水小幅下跌，整体交投不佳。 （3）进口铜：5月30日仓单价格-22到-2美元/吨，QP6月，均价环比持平；提单价格-16到0美元/吨，QP6月，均价环比下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）-65到-55美元/吨，QP6月，均价环比持平，报价参考5月底及6月中上旬到港货源。昨日进口比价环比好转，但仍处于亏损状态，市场报盘明显增多，但由于买方坚持压价，仅小部分低价近港提单货源得以成交。持货商对后市比价好转仍存期待，因而手中六月中下旬到港货源并不急于出货。 （4）再生铜：5月30日再生铜原料价格环比下降500元/吨，广东光亮铜价格75600-75800元/吨，环比下降500元/吨，精废价差2929元/吨，环比下降1096元/吨，精废杆价差1815元/吨。据SMM了解，由于目前再生铜原料供应紧张，有再生铜杆厂表示去贸易商货场采购时，发现库存量比往期减少至少30%以上。 （5）库存：5月30日LME铜库存增加825吨至118125吨；5月30日上期所仓单库存增加4140吨至235655吨。 价格：基本面方面，供应端来看，到货持续增加，消费方面，铜价走低消费有一定回暖，下游进行刚需补库，但升水意外走高对整体采购情绪存在压制。截至5月30日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.9万吨至44.35万吨，较上周四增加2.84万吨，继续刷新年内新高。综合来看，社会库存不断刷新年内新高，需求疲软，多头获利了结，但因看好中长期需求，预计铜价难以维持降幅继续走低，今日关注中国制造业PMI。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】