8月15日讯： 沪铝夜盘跳空低开高走，今日开盘后强势上涨，主力合约涨幅0.74%，铝价回弹激发贸易商看涨情绪，到货不多华南铝锭库存小累，今日当月合约最后交易日，早盘贸易商挺价+10+20后成交至+30+40，最终以+30成交为主，现货对当月升水大幅走扩，今日粤沪价差0，扩大40元，对中原价差20元，现货整体交投活跃。今日SMM佛山铝价对2308合约报升水20元/吨，扩65元/吨，现货均价录得18470元/吨，涨130元/吨。第二交易时段，沪铝高位震荡，持货商继续挺价，成交有所走弱。整体成交价对SMM华南铝价升水10元/吨-升水40元/吨，成交价格集中在18480-18510元/吨。 从华南的仓库数据上来看，自七月铝水比例调整以来，整体华南铝锭到货量环比有所增加，在供应增长预期下现货或将承压，市场存畏高看跌情绪，买方接货意愿较弱，出货表现较冷淡。但因目前铝锭升水已恢复至相对合理水平，且七月下半月以来入库情况出现波动，到货稍显不畅，库存情况有所反复，进入八月初需求侧表现差强人意，整体供需格局暂稳，SMM预计近期华南现货升贴水或以偏强震荡走势为主。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，7月31日伦锌库存增至逾一年新高99,675吨，而后库存出现回落，上周伦锌库存先降后增，最新库存水平为92,175吨。 上期所公布的数据显示，8月11日当周，沪锌库存继续小幅回升，周度库存增加1.74%至63,069吨，刷新三个半月新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2021年以来LME和上期所锌库存对比 以下为2023年7月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨）

8月14日晚间，晶晨股份披露2023年半年报，上半年营收23.5亿元，同比下降24.36%；净利润1.85亿元，同比下降68.41%；扣非净利润1.58亿元，同比下降71.88%。 公司称，上半年营收同比下降，主要是销量同比减少的影响。在财报中，晶晨股份坦承，“2022年以来全球经济及行业需求疲软的影响并未完全消除”。 该公司Q2单季业绩明显改善。2023年Q2，晶晨股份实现营收13.15亿元，环比增长27.05%（环比增幅与此前的预期一致）；净利润1.54亿元，环比增长406.86%（环比增幅略高于此前预期的394.67%）。 晶晨股份营收 晶晨股份净利 晶晨股份预计，第三季度营收有望进一步环比提升，但具体业绩存在一定不确定性。 晶晨股份从事系统级SoC芯片的研发、设计和销售，产品线从智能机顶盒芯片、智能电视芯片、智能音视频系统终端芯片三大主线，延伸到智能影像、无线连接、汽车电子等领域。 2023年上半年，其研发投入持续增加，期间公司研发人员相较去年同期增加170人，公司发生研发费用6.08亿元，相较去年同期增加0.42亿元；多线产品创新进展顺利： S系列SoC芯片方案已被中兴通讯、创维、小米、阿里巴巴、谷歌、亚马逊等广泛采用，相关终端产品已广泛应用于国内外运营商设备； T系列SoC芯片解决方案已广泛应用于小米、海尔、TCL、创维、海信、长虹、联想、腾讯、亚马逊、等企业及运营商的智能终端产品。新一代T系列高端芯片出货量进一步增长； A系列SoC芯片已被小米、TCL、阿里巴巴、爱奇艺、谷歌、亚马逊等厂商采用。 W系列芯片：第二代Wi-Fi蓝牙芯片（Wi-Fi62T2R，BT5.3）已于2022年12月预量产，即将进入商务阶段。 汽车电子芯片进一步导入国内多个车型，包括但不限于极氪汽车、创维汽车。 截至2023年6月末，晶晨股份股东户数为9722户，环比下降25%；存货金额为11.43亿元，环比下降12%。 不过，晶晨股份提醒，公司根据已有客户订单需求以及对市场未来需求的预测情况制定采购和生产计划。随着公司业务规模的不断扩大，公司存货绝对金额可能随之上升，进而可能导致公司存货周转率下降。若公司无法准确预测市场需求并管控好存货规模，将增加因存货周转率下降导致计提存货跌价准备的风险。

【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国8月一年期通胀率预期3.3%，前值3.4%，预测3.5%。（2）美国8月密歇根大学消费者信心指数初值71.2，前值71.6，预测71。 现货：（1）上海：8月14日1#电解铜现货均价报于升水140元/吨，环比下跌55元/吨。进入沪期铜2308合约交割倒计时，昨日内现货成交情绪一般，现货升水先抑后扬。今日将进入沪期铜2308合约最后交易日，现货市场大多对沪期铜2309合约报价。 （2）华南：8月14日广东1#电解铜现货均价贴水25元/吨，环比持平。总体来看，临近交割市场交投淡静，现货升水小幅下降，料要到换月后才会好转。 （3）进口铜：8月14日仓单报价32-47美元元/吨，QP8月，均价环比持平；提单报价35-48元/吨，QP9月，均价环比上涨2.5美元/吨。日内市场报盘较为活跃，比价修复下，报盘重心再度上移，主流火法报至55美元/吨附近，另买方望而却步，陷入观望。 （4）再生铜：8月14日广东光亮铜价格为63400-63600元/吨，精废价差为617元/吨，再生铜原料经济效益隐没，不利于再生铜原料使用。再生铜杆厂加工费再次被压缩，再生铜杆厂采购积极性被打击，只以刚需采货为主。 （5）库存：8月14日LME铜库存环比增加475吨至85375吨；8月11日上期所仓单库存环比增加5200吨至19614吨。 价格：宏观方面，前美联储地区联储主席卡普兰表示，美国政府债务与GDP之比、赤字预期和财政支出已经对债券市场产生了影响。市场更多等待新的催化剂来判断铜价下行空间。基本面方面，截至8月14日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.99万吨至8.26万吨，较去年同期7.03万吨高1.23万吨。具体来看，华东地区与华南地区均呈现去库，主要是由于周末到货量不多，而下游企业在铜价低位时积极补货。此外，之前预期的大量进口铜未能如期到港，电解铜供应未能及时得到补充。消费方面，临近换月下游采购积极性不高，预计需求量仍不佳。价格方面，宏观情绪受指引不足，预计近日铜价下跌空间有限。     【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年8月14日，SMM统计国内电解铝锭社会库存50.6万吨，较上周四库存下降0.5万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。国内铝锭去库已半月有余，库存步步逼近50万吨大关。从SMM库存数据分析上看，无锡、佛山等地周末入库量对比七月末锐减近三分之一，入库不畅仍旧是去库主因。 货都去哪里了？相信这是大家近期最关心和最困惑的问题。 据SMM调研，给出以下几点可能的原因，供各位参考： 1、复产后铝水比例仍偏高，铸锭量稍显不足。 7月份国内铝水比例大稳小动，下游部分新增产能入驻，部分企业铸锭量下降，电解铝行业铝水比例环比回升0.6个百分点至72.6%左右。根据SMM铝水比例数据测算，7月份国内电解铝铸锭量同比减少16.6%，1-7月份国内铸锭总量约为720万吨，同比下降12.2%。且据SMM调研，云南地区电解铝产能大概要到8月底才能达到完全满产，届时华南等地的到货将会出现增量，铝锭集中到货风险仍存，累库预期将有所增强。 2、临近旺季，出库数据表现差强人意，下游需求有一定的复苏，实际需求可能要好于表观感受。 据SMM调研，本周国内铝下游加工龙头企业开工率为63.9%，环比上周增加0.5%。其中，铝型材板块开工率有明显回暖，较上周增加5.7%至67.3%。 据SMM统计，铝锭周度出库量11.23万吨，较上周出库量周度减少0.68万吨，出库量虽连续下降，但由于入库不足的原因，出入库差不降反升，整体供需格局持稳。 分地区来看，八月份以来，华东无锡地区铝锭出库量呈上升趋势，巩义地区据仓库反馈下游提货有增加，出库量较大；佛山地区铝锭供需表现均衡，库存表现持稳。SMM将密切关注旺季前下游的订单和备库情况，消费端能否推动铝产品库存的进一步下降仍需等待市场检验。 3、铝产品汽运直接送厂的比例增加。 今年随着铝锭汽运直接送厂的比例上升，以及合金化、铝水就地转化的推进，单一的铝锭库存难以直接反馈铝产品整体的供需变动。 据SMM统计，国内铝棒库存7.64万吨，较上周四库存增加0.15万吨，铝棒库存八月以来则是持稳小增的趋势。 4、铝锭的正常入库受到阻碍，无法对库存形成有效补充。 据SMM调研反馈，本周巩义地区有一定数量的铝锭货物没有入库，选择堆积于站台，有客户过去提货2-3天都未能提出。其他地区则是受到价差、运输距离的劣势，影响了部分省份货源的发运量。 简单说一下铝棒库存的情况。 SMM统计，国内铝棒库存7.64万吨，较上周四库存增加0.15万吨，仍继续处于近三年的同期低位，铝棒出库自七月中旬以来出现四连降。铝棒周度出库量3.77万吨，较上周出库量周度增减少0.75万吨，铝棒出库不畅，各主要消费地出库量进一步下滑。 整体而言，前期稳定的供需格局受到考验，近期铝价高位震荡，波动幅度有所增大，铝棒接货方畏高看跌情绪浓厚，面对基价和加工费均偏高的局面，下游接货意愿大大减弱，加工费或将进入调整阶段，目前铝棒的出库量进一步出现下滑。同时，七月下旬以来国内铝棒供应端重新复产、铝水比例再度上调的声音不绝于耳，八月份铝棒供给增量似乎已成定局，但旺季前下游整体订单情况仍难言理想，据SMM调研，七月下游的开工虽有些许好转，然而消费端暂时看上去还不能支撑起铝棒库存的进一步去库，铝棒市场或将再度面临供过于求的不利局面。   最后总结一下，进入八月初，目前仍是下游淡季，近期部分地区消费略微有所好转的迹象无疑为即将进入旺季的铝市场提供了信心，但铝产品去库不畅的根本问题能否改善仍需市场检验。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计仍可持续。综合各方面来看， SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及阴晴不定的沪铝盘面，旺季前下游畏高看跌情绪浓厚，预计八月份的铝产品库存压力将有所增大，故SMM维持八月初的库存趋势预测，即对铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出持稳小增的预期。       》点击查看SMM铝产业链数据库

外电8月14日消息，以下为8月14日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：8月14日LME铜库存增加475吨，其中，釜山铜库存增加475吨。8月14日累计增加铜库存475吨。8月14日LME铜仓库最新库存数据为85375吨。 （单位 吨）