SMM10月12日讯 截至10月12日，不锈钢总社会库存约为85.26 万吨，周度环比降低约1.96%，月度环比增加3.27%，其中200系不锈钢社会库存约20.90万吨，周度环比减少约0.63%，月度环比增加5.91%；300系不锈钢社会库存约51.95万吨，周度环比减少约2.87%，月度环比增加约5.14%；400系不锈钢社会库存约12.41万吨，周度环比降低约-2.23%，月度环比减少约-7.51%。  9月200系与8月基本持平维持较高产量，由于成本上涨200系出现利润倒挂，价格偏弱运行，市场现货资源较多需求整体偏弱，200系累库压力有一定增加。300系方面，金九需求落空下钢厂虽有一定减产，但仍维持较高产量，叠加需求不振节前节后均未出现集中备货，9月厂库与社会库存均高位累积，去库较为艰难；至节后到货量明显减少，本周300系不锈钢价格持续下行至底部支撑位后成交稍有回暖冷热轧均有小幅去库。400系不锈钢整体需求多为工业刚需，下游采购较为稳定9月产量虽有增加但正常消化，去库情况尚可。综上，9月不锈钢库存整体累库压力较大，需求远不及预期300系社会库存累至今年新高，节前节中存在大量集中到货情况，节后代理贸易商库存积压较多但本周分货量较少，下游备货采购库存稍有消化。不锈钢需求持续疲软价格下行利润亏损，预计10月300系会有一定程度减产，供需改善后库存消化速度缓慢恢复，SMM预计10月不锈钢社会库存将下降。     》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM10月13日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在23580吨，周度开工率在63%，环比上周持平。样本内头部硅企库存维持低位，其他样本硅企整体库存暂无明显变量，周内个别样本硅企正积极准备复产。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在8280吨，周度开工率在97%，环比上周小幅走高。周内个别样本硅企因上周刚刚复产，本周产量爬坡导致周度产量小幅走高，开工率小幅拉高。云南硅企开工情况总体持稳高位，周内出货情况较差，节后新订单签订寥寥，多以节前订单交付为主，库存方面微量走高。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在4820吨，周度开工率在74%，环比上周持平。样本内硅企开工持稳，四川硅企总体周内开工稳定，样本外个别硅厂节后有减产存在，川内硅厂开工基本保持稳定。本周样本内硅企签单情况不理想，但得益于硅厂节前签单较多，订单排期较久叠加库存低位，短期内暂无出货压力，样本内硅厂多交单为主，库存方面微量走高。       》点击查看SMM金属产业链数据库

核心观点：供应端，焦企盈利尚可，部分限产焦企有所提产，但山西4.3米焦炉即将全面淘汰，部分焦企或提前停产，焦炭供应有收紧预期。需求端，钢厂亏损加大，部分钢厂开始检修，但铁水产量仍保持高位，对焦炭刚需仍存。成本端，近期煤矿事故不断，炼焦煤供应偏紧局面难以改变，但下游对高价炼焦煤接受度同样下降，炼焦煤价格无力继续上涨，炼焦成本暂稳。综合来看，焦炭供需延续偏紧局面，且成本支撑仍在，下周焦炭价格有第三轮提涨预期，但钢厂对高价焦炭抵触情绪较强，市场看涨情绪有所减弱。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格平稳运行，部分焦企对焦炭进行提三轮提涨，主流钢厂没有回应。一级冶金焦-干熄2670元/吨；准一级冶金焦-干熄2530元/吨；一级冶金焦2240元/吨；准一级冶金焦2158元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格持稳运行，一级水熄焦2340元/吨，周环比无变化，准一级水熄焦2240元/吨，周环比无变化。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面偏弱运行。中秋国庆假期过后，钢材终端需求仍没有起色，负反馈从钢材终端向炼焦煤、焦炭市场传导，焦炭期货盘面持续下行。 山西4.3米焦炉即将淘汰，焦炭供需维持偏紧局面，市场市场对焦炭有第三轮看涨预期，但钢厂铁水产量开始下降，对焦炭刚需下降，下周焦炭期货盘面或震荡运行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利40.1元/吨，利润减少91元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭暂稳运行，焦企盈利没有受到价格影响。从成本端来看，本周山西、山东部分煤种上涨50-250元/吨，焦企入炉煤成本再度增加，明显挤压焦企盈利。 后续焦炭价格有提涨预期，且炼焦煤价格处于高位，市场有恐高情绪，焦企入炉煤成本或暂稳，下周焦企吨焦盈利或增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为80.2%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为80.7%，周环比增加0.1个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企盈利减少，但仅有部分焦企处于亏损，多数焦企处在盈亏平衡线上，生产积极性尚可，能够维持原有生产。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存略有增加，但继续低位运行，对焦企生产状态无负面影响。 后续焦企吨焦盈利尚可，且自身库存也将维持低位，多数焦企没有减产计划，但山西4.3米焦炉淘汰在即，或有部分焦炉提前淘汰，下周焦企焦炉产能利用率或下降。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存27.3万吨，环比增加1.6万吨，增幅6.2%。焦企焦煤库存334.3万吨，环比减少2万吨，降幅0.6%。钢厂焦炭库存247.5万吨，环比减少6.9万吨，降幅2.7%。港口焦炭库存126万吨，环比减少6万吨，降幅4.5% 。 本周焦炭供应略微增加，多数焦企仍在盈亏平衡线以上，基本能够维持正常生产，但下游面对高价焦炭，采购偏谨慎，加之部分焦企看涨焦炭第三轮，准备捂货惜售，减少发运量，下周焦企焦炭库存或增加。 本周煤矿安全检查依旧严格，山西、陕西等地区煤矿事故不断，煤矿产量难以恢复，炼焦煤供应维持偏紧局面，加之炼焦煤价格已经处于相对高点，下游焦钢企业同样谨慎采购，下周焦企炼焦煤库存或减少。 本周钢厂铁水产量有所下降，对焦炭刚性需求减弱，且钢厂亏损加剧，对焦炭提涨抵触情绪较强，为避免焦企趁机落实第三轮涨价，钢厂对焦炭采购积极性下降，下周钢厂焦炭库存或减少。 本周焦炭供需维持偏紧局面，且成本支撑仍在，焦炭价格有第三轮提涨预期，在买涨不买跌的心理推动下，贸易商拿货积极性较高，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM10月13日讯：        截至10月13日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.3万吨至11.73万吨，较国庆前大增2.37万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减各半；总库存较去年同期的9.42万吨高2.31万吨，其中上海地区较上年同期高1.84万吨，广东地区高0.04万吨，江苏地区高0.14万吨，重庆地区高0.32万吨，天津地区高0.3万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较周一减少0.93万吨至8.57万吨，江苏地区库存较周一增加0.06万吨至1万吨，长假后大量进口铜清关到国内是导致上海地区库存大幅增加的原因。广东地区库存减少，因节前该地区的下游铜加工企业补货较少节后补货量增加，再加上本周铜价大幅回落且精废价差收窄明显，刺激电解铜消费；这从近期广东日均出库量持续走高也能反映出来。      展望后市，临近交割料冶炼厂会增加发往仓库的量，而且进口铜也会继续清关到国内，总供应量会增加。需求方面预计下周也能继续增加，因近期精废价差实在太小很多下游改为采购电解铜。因此我们预计下周将呈现供需都增加的情况，周度库存可能重新减少。