【SMM分析】欧盟CBAM机制及对2026年后全球铝市场的影响 1. 引言 欧盟碳边境调整机制（EU CBAM）在2025年12月从试点阶段迈出关键一步，距2026年1月正式生效仅余不到一月。2024年全球铝贸易总额达448亿美元，该行业与其他五个高碳行业共同纳入CBAM碳核算范围。机制旨在通过规范原材料采购与能源使用，推动低碳生产，并敦促贸易伙伴实施等效措施；反之，对维持高碳排放的铝制品出口商施加额外成本，以经济杠杆加速其能源转型。短期内，CBAM或将推高欧盟铝制品价格，并在未来数年重塑全球铝业贸易格局。本文将阐释CBAM核心框架，梳理欧盟12月17日最新政策更新，并针对铝行业进行影响评估与前景展望。 2. CBAM运行框架与过渡安排 欧盟官方将碳边境调整机制（CBAM）界定为“对进入欧盟的高碳密集型商品所涉排放量进行定价，并激励非欧盟国家实现工业清洁化的政策工具”。该机制与欧盟排放交易体系（EU ETS）并行运作，旨在随免费配额逐步削减，平衡欧洲本土生产商与外国进口企业的竞争条件，并通过防范碳泄漏推动全球产业链向可持续方向转型。 随着2026年实施节点临近，CBAM仍处2023年10月至2025年12月的试点（过渡）阶段。其间，进口商须按季度提交特定商品的碳排放数据，但无需购买与进口碳量对应的CBAM证书，故不承担财务义务。2026年1月起，机制进入正式实施：进口商不再提交季度报告，而须购买并清缴CBAM证书。2026年度内，进口商需完成数据收集，并于2027年初追溯购买对应证书。2027年起，进口商须确保持有的CBAM证书至少覆盖当年度各季度累计嵌入式排放量的50%。自2026年起，计算范围还将纳入分阶段投入百分比，并扣除原产国已支付且获认可的等效碳价费用。 3. 2025年12月“CBAM配套更新” 本次更新的核心内容可归纳为三点： 自2028年起，CBAM将新增180类钢铁及铝下游产品，包括汽车零部件与机械设备。产品范围扩展 反规避及消费前废料规则：把消费前废料（尤指铝材）的内嵌排放纳入核算，封堵进口商与出口商对低碳材料的不实声明漏洞。 临时脱碳基金：2026—2027两年间，CBAM收入的25%将注入该基金，用于报销仍面临碳泄漏风险的冶炼及加工企业部分EU ETS碳成本，资金分配以已验证的脱碳行动为前提。 4. CBAM铝制品碳含量及碳排放机制 在启动任何计算前，必须首先确认2026年1月起落入CBAM管辖的铝产品范围。下列HS/CN税号为首批应税对象： 7601              未锻造铝 7603              铝粉和铝片 7604              铝杆、杆和型材 7605              铝线 7606              铝板、板材和铝条，厚度超过0.2毫米 7607              铝箔，厚度（不含任何衬板）不超过0.2毫米 7608              铝管和管道 7609 00 00    铝管或管件 7610              铝结构及其部件 7611 00 00    铝储罐、罐、槽及类似容器，适用于容量超过300升的材料 7612              铝桶、听、罐、箱及类似容器，适用于容量不超过300升的材料 7613 00 00    用于压缩或液化气体的铝制容器 7614              铝制多股线、电缆、编织带 7616              铝的其他物品 到2026年，在首个实施阶段，大多数初级和半成品铝产品已纳入CBAM框架，而废铝及某些复杂下游产品（7602、7615）则不包括在内。到2028年，预消费废料应纳入CBAM的框架，以及某些下游复杂的组装品，如汽车门，但大多数后者属于其他HS类别，而非7615。 2026年首阶段已覆盖多数初级及半成品铝材，而废铝（7602）与部分复杂下游品（7615）暂予排除。2028年起，预消费废料及若干复杂组装件（如轿车车门）将被纳入，惟后者多归属其他HS子目，而非7615。 为应对碳泄漏，CBAM会在不同时间段对输入欧盟但尚未纳入EU ETS的原材料、半成品及终端产品实施碳成本核算，在2026至2034年间其排放边界将扩充至涵盖范围1、范围2及特定前体排放： • 范围1 Scope 1 Emissions —— 制造商拥有或控制的直接排放，包括氧化铝电解与熔炼/铸造环节的燃料燃烧。这将会是2026年CBAM主要计算的碳排。 • 范围2 Scope 2 Emissions —— 外购电力的间接排放，水电、光伏或煤电路径差异显著，构成初级铝埋碳量的主要部分。这将不会在2026年开始纳入计算，会随着CBAM概括范围扩大而在2028或之后时间点纳入CBAM计算范围里。 • 特定前体排放 Emissions from Certain Precursors —— 氧化铝（初级路线）、废料（二次路线）及用于组装汽车门、洗衣机等复杂产品的半挂件的直接与间接排放。铝新废料、铝矿及用于组装复杂产品会随着CBAM概括范围扩大而在2028或之后时间点纳入CBAM计算范围里，而2026年CBAM的特地前体排放范围只会涵盖本已经覆盖在2026年CBAM范围里边的税号及产品。 范围1排放地域差异有限且相对稳定；范围2则因电网结构不同而成为铝业竞争的关键变量，水电与煤电路径下的间接排放差距将直接决定不同产地产品在欧盟市场的CBAM成本。全球冶炼厂因此获激励投资可再生电力，以维系对欧出口份额。针对预消费废料，新规已将其内嵌排放计入核算，杜绝“购买高碳预消费废料却宣称零排放”的套利行为。 在欧盟内部，EU ETS仍在运行。2026年CBAM正式执行后，理论上存在同一商品同时承担ETS与CBAM费用的风险。为避免双重付费，CBAM义务按EU ETS免费配额削减量进行抵扣，该抵扣值体现于“分阶段值”（Phase-in Value），确保本地产品不会在同一碳成本上被重复计征。 5. CBAM铝产品基准值 基准值（Benchmark Values）构成CBAM的政策基石，系指每吨产品允许嵌入的碳排放基线。欧盟委员会采用统一方法确定该基线：从覆盖行业的装置级数据库中提取排放强度，取第90百分位（或近似值）作为“高效现代装置”的性能代表。2025年12月方案对多项铝产品基准予以下调，新基准适用于2026—2030年实施期，并将于2031—2035年再行复审。 下表列示截至2025年12月17日、受CBAM约束的铝产品最新基准值： 若进口商提供实测排放，则采用BMg*； 若依赖计算，则采用默认值（见下一节），此时使用BMg； 当产品主要（>50%）由原铝路径生产时，适用K标识； 当产品主要（>50%）由再生铝（如废料）路径生产时，适用L标识，并据此进行碳排放核算。 表1：CBAM铝材料/产品基准值 6. CBAM默认值机制、 应用及各国数值 “默认值”（Default Values）是欧盟2025年12月推出的保守估算值，用于在进口商无法从供应商处取得经认证的实测排放数据时，替代计算商品的嵌入式排放量。当复杂组装成品（如机械及汽车零部件）需拆分核算碳足迹时，亦允许采用默认值，以防止低估风险，并为缺乏认证渠道的进口商或其海外供应商保留贸易可行性。 默认值因国别与产品而异，由欧盟依据装置级嵌入排放与各国电网碳强度综合测算，数值倾向偏高，避免低估并倒逼第三国转向更清洁的能源结构。现行默认值为2026—2027年设定，将于2027年12月根据前两年收集的实测数据复审更新。 针对铝行业，欧盟另设逐年增 加的“加价梯度”（Mark-up Value）：2026年+10%，2027年+20%，2028年CBAM范围扩大后升至+30%，为进口商及非欧盟出口商留出由默认值向实测数据过渡的缓冲期。 详细数值载于欧盟税收与关税同盟CBAM专栏发布的《默认价值实施法附件》，部分第三国及产品的默认值示例如下，2026-2028默认碳排放已包含加价梯度： 表2：CBAM国家和产品默认值及加价值 注：间接排放到2028年不纳入计算范围 7. CBAM“逐步抵扣”机 制与 成 本抬升路径 为避免对同一排放重复征收碳成本，CBAM与EU ETS实行“阶段性抵扣”安排：随EU ETS免费配额逐年削减，CBAM“分阶段投入值”相应递增，形成镜像轨迹，确保欧盟本土生产商与进口商同步面对碳价，防止本地批发商负担骤增。截至2025年12月，CBAM分阶段实施费率如下： 表3：CBAM年度分阶段实施费率 需留意，分阶 段投入值的上 升与默认值加价虽在相近时段同步提高，但二者相互独立，分别计入最终CBAM应缴金额。 8. CBAM机制整合：成本计算与实际应用 EM A                    某产品达到一定量的实际认证总排放量 EM Def                  产品的默认排放; 参见表2 B                        产品、初级或次级的基准值; 参见表1 PIR                    CBAM年度分 阶段性值; 参见表3 Mark Up            铝制品加价率：2026年10%，2027年20%，2028年30% Quantity            进口总量，以吨计算 €/tCO2              欧元/吨碳排放，价格按欧盟配额（EUA）拍卖结算价的周平均值确定 前文已列明计算所需的全部参数 ，可直 接取 用。铝进口产品的CBAM应缴金额计算本身极为简明，尤其在默认值齐备的情形下。兹附若干采用默认值的演算示例，以供参照: 示例1：2026年从中国进口50吨7601.10.10（原铝），价格为50欧元/吨二氧化碳 示例2：2028年从墨西哥进口200吨7607.11.11（再生铝），价格为75欧元/吨二氧化碳。 9. 总结 一旦碳边境调节机制（CBAM）全面实施，亚洲铝出口商之间的竞争将日益由碳绩效而非表面价格所主导。对于大多数主要亚洲供应国而言，CBAM 相关成本将取决于经核查的嵌入式排放水平以及数据质量；因此，低报排放或依赖保守的默认值，将迅速抵消因较低生产成本所带来的任何价格优势。出口商因此应优先建立稳健的碳追踪体系，获取工厂层面的排放数据，并与 CBAM 的基准值及申报与报告规则保持一致，尽量不让自身生产优势因政策及其他原因而受影响。

财政部数据显示，1-10月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比增长0.9%，利润总额同比下降3.0%。 2025年1-10月全国国有及国有控股企业经济运行情况 1-10月，全国国有及国有控股企业（以下称国有企业）营业总收入同比增长0.9%，利润总额同比下降3.0%。 一、营业总收入。1-10月，国有企业营业总收入683529.3亿元，同比增长0.9%。 二、利润总额。1-10月，国有企业利润总额34214.4亿元，同比下降3.0%。 三、应交税费。1-10月，国有企业应交税费48729.2亿元，同比增长0.5%。 四、资产负债率。10月末，国有企业资产负债率65.2%，同比上升0.4个百分点。

10月29日，中国有色金属工业协会以线下线上相结合的形式召开2025年前三季度有色金属工业运行情况新闻发布会。中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻发言人陈学森通报前三季度我国有色金属工业运行情况，并与相关部室负责人一同回答媒体记者和企业代表的提问。 陈学森表示，前三季度，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，有色金属行业坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，行业高端化、智能化、绿色化进程持续推进，企业效益稳健提升，有色金属行业呈现稳中有进的发展态势。 一是有色金属生产稳中有进。 根据国家统计局数据核算，前三季度，规模以上有色金属工业增加值增速同比增长7.8%，比全国规模以上工业增加值增速高出1.6个百分点。十种常用有色金属产量6124.9万吨，增幅较上半年持续扩大，同比增长3.0%，其中，精炼铜、电解铝的占比分别为18.2%、55.5%。从细分产品来看，精炼铜产量1112.5万吨、同比增长10.0%，电解铝产量3396.8万吨、同比增长2.2%。六种矿山金属含量478.1万吨、同比增长4.2%，氧化铝产量6856.0万吨、同比增长8.4%，铜材产量1857.5万吨、同比增长9.6%，铝材产量4976.8万吨、同比增长0.04%。根据协会各分会统计，新能源金属中，工业硅产量332.8万吨、同比下降10.8%，电解镍产量34.7万吨、同比增长50.6%，精炼钴产量13.4万吨、同比下降3.7%，碳酸锂产量58.8万吨、同比增长28.0%。 二是矿山固定资产投资保持大幅增长，冶炼和压延加工业固定资产投资增速放缓。 前三季度，有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长10.1%，增幅比全国工业投资增幅高出3.7个百分点，其中，矿山采选业固定资产投资累计增长49.3%，冶炼和压延加工业固定资产投资累计增长0.4%。同时，民间投资活力得到充分释放。我国有色金属民间完成固定资产投资同比增长7.9%，其中，有色金属矿采选业民间投资同比增长36.6%，冶炼和压延加工业民间投资同比增长0.8%。 三是对外贸易总额持续增长。 前三季度，有色金属进出口贸易总额3056.6亿美元，同比增长13.4%，其中，进口额2449.4亿美元、同比增长11.9%，出口额607.2亿美元、同比增长19.8%，出口额的增长主要得益于黄金产品的拉动。在主要进出口产品中，铜矿砂及其精矿进口量2263万吨、同比增长7.7%，铝土矿进口量15731万吨、同比增长32.0%，未锻轧铜及铜材进口量402万吨、同比下降1.7%，未锻轧铝及铝材出口量452万吨、同比下降8.1%。主要新能源金属进出口量保持增长，碳酸锂进口量17.3万吨、同比增长5.2%，未锻轧镍出口量13.6万吨、同比增长67.3%，工业硅出口量56.2万吨、同比增长2.3%，稀土出口4.8万吨、同比增长12.6%。 四是铜、铝等传统工业金属及贵金属价格走强，新能源金属价格趋弱。 主要传统工业金属价格上涨受供应端扰动、经济刺激政策、地缘政治和生产成本等多因素的共同作用，在前三季度国内现货市场中，铜均价78285元/吨、同比上涨4.8%，铝均价20446元/吨、同比上涨3.7%，铅均价16939元/吨、同比下跌2.6%，锌均价22951元/吨、同比上涨1.6%。与此同时，受避险需求影响，国内黄金均价745.4元/克，同比上涨41.0%。新能源金属方面则普遍面临价格下行压力，但降幅出现不同程度的收窄。在前三季度国内现货市场中，工业硅均价1.0万元/吨、同比下跌27.0%，电池级碳酸锂均价7.1万元/吨、同比下跌27.8%，镍均价12.6万元/吨、同比下跌7.5%，钴均价23.6万元/吨、同比上涨11.2%。 五是规模以上有色金属工业企业收入和利润继续保持较快增长。 前三季度，规模以上有色金属工业企业实现营业收入73980.1亿元、同比增长14.6%，实现利润总额3451.5亿元、同比增长18.7%，其中，有色矿采选业实现利润总额926.4亿元、同比增长33.8%，冶炼和压延加工业实现利润总额2525.2亿元、同比增长14.0%。规模以上有色金属工业企业营业收入利润率为4.7%、同比增长0.16个百分点，有色采选营收利润率为30.2%、同比提高4.4个百分点，冶炼加工营收利润率3.6%、同比下降0.02个百分点，资产利润率为7.3%、同比提高0.85个百分点，资产负债率为59.6%、同比下降0.97个百分点。 陈学森表示，2025年以来，我国有色金属行业在复杂环境中展现较强发展韧性，稀有金属管控政策战略意义突出，关键矿产资源保障体系持续夯实，协会桥梁纽带作用有效发挥。协会预计，全年有色金属工业增加值增幅在6%左右，十种常用有色金属产量将达到8000万吨左右；铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨；铜、铝等常用有色金属价格维持高位震荡，工业硅、碳酸锂价格仍维持在底部徘徊；铜精矿、铝土矿进口保持增长，铝材及铝制品出口下降；规模以上有色金属工业企业营业收入接近10万亿元，利润总额约为4500亿元，均有望创造历史新高，能够圆满完成“十四五”行业发展目标。 陈学森指出，随着全球绿色转型及人工智能发展，以及国内战略性新兴产业和未来产业为代表的新质生产力蓬勃发展，有色金属行业的发展前景和空间日益广阔，机遇远大于挑战。协会坚持支撑和服务国家战略导向，锚定国家发展的重大战略需求，重点开展纵深推进全国统一大市场建设，服务新发展格局；助力《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》及有关政策准确落地；全面践行绿色低碳循环发展；科学谋划并扎实推进“十五五”规划编制工作等4项工作。 接下来，有色金属行业将把学习贯彻党的二十届四中全会精神作为当前和今后一个时期的重大政治任务，切实把思想和行动统一到党中央决策部署上来，促进产业结构优化升级，提升产业链供应链韧性和安全水平，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性，为高质量完成“十四五”规划目标任务作出更多贡献，并开展好“十五五”规划开局起步工作。

财政部发布《2025年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》。 1-6月，全国国有及国有控股企业（以下称国有企业）营业总收入同比下降0.2%，利润总额同比下降3.1%。 一、营业总收入。1-6月，国有企业营业总收入407495.9亿元，同比下降0.2%。 二、利润总额。1-6月，国有企业利润总额21825.3亿元，同比下降3.1%。 三、应交税费。1-6月，国有企业应交税费30026.4亿元，同比下降0.8%。 四、资产负债率。6月末，国有企业资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点。

韩国电池大厂——LG能源解决方案（LG Energy Solution，下文称“LG新能源”）周一（7月7日）表示，受电池销售强劲的推动，预计公司第二季度将实现正的营业利润，且无需依赖美国此前颁布的税收优惠。 根据该公司的预计，4月至6月的季度中，LG新能源的营业利润可能飙升至4922亿韩元（约合3.612亿美元），较去年同期的1953亿韩元增长152%。 细分来看，LG新能源在二季度根据AMPC获得的税收优惠预计达到4908亿韩元，这也就意味着，除去AMPC补贴，LG新能源二季度的营业利润为正14亿韩元，这是自2023年第四季度以来，第一次除去补贴的情况下还能实现盈利。 而作为一家近年来受益于美国通胀削减法案中先进制造业生产信贷（AMPC）的公司，LG新能源此次预估的季度利润其中的转变非常引人注目。 利润改善背后的三要素 利润的改善归功于该公司向北美客户销售高利润产品的增加、储能系统（ESS）电池的本地化生产、以及不断削减成本的努力。 对于第一点，LG新能源公司方面回应称，“为现代汽车、起亚汽车、通用汽车等客户提供的电池产品出货量增加了，这一点提振了季度业绩。”根据时间表，该公司计划于本月晚些时候公布第二季度的最终业绩结果。 谈及提振利润的第二点要素，LG新能源据悉从上月开始在密歇根州荷兰工厂批量生产ESS用的磷酸铁锂（LFP）电池。尽管客户需求不确定，但该公司计划通过增加欧洲电动汽车制造商的新电池生产和北美本地ESS生产，在下半年提高业绩。 新韩证券（Shinhan Securities）高级分析师Lee Jin-myung表示，“预计ESS需求依然强劲，随着北美工厂产量的增加，其对盈利的贡献可能会增加。” 与此同时，该公司还计划通过削减成本，将电动汽车销售重点放在利润更高的项目上，并利用美国生产设施迅速满足ESS需求，从而提高利润。

SMM4月3日讯， 本周（2025年3月31日-4月3日），304不锈钢冷轧卷成本、价格与利润率呈现出复杂态势。成本和价格皆为上升趋势，利润率有所改善。 成本方面 ，304不锈钢冷轧卷成本持续走高，从13800元/吨左右升至4138808元/吨附近。这主要源于原料价格的坚挺以及生产过程中相关费用的稳定支出，多重因素叠加使得生产企业成本压力不断累积。 现货价格， 现货价格同样呈上升趋势，重心由13550元/吨涨至13750元/吨。成本的高企为价格提供了有力支撑，同时不锈钢厂与现货商对市场预期较为乐观，报盘上调。不过，下游需求增长不及预期，尽管价格上涨，但下游企业采购依旧谨慎，成本向终端传导存在一定阻碍。 利润方面， 利润率方面表现欠佳，始终在亏损区间波动。上周的利润率-2%，虽随着价格上涨，亏损有所收窄，本周收至-1%以内，但仍未实现盈利。成本的高位运行与价格上涨幅度的不匹配，严重压缩了利润空间。短期内，若成本与价格关系无法有效改善，304不锈钢冷轧卷盈利仍面临较大挑战，难以摆脱当前的亏损局面。 预计下周，成本大概率维持高位，下游需求难有大幅提升。受成本支撑，现货价格或有小幅上行，但幅度有限，利润空间依旧紧张，盈利改善难度较大。     若有任何问题，欢迎联系 杨朝兴13585549799（同微信） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM3月28日讯， 本周（2025年3月24日-3月28日），本周304不锈钢冷轧卷（CRC）成本和价格皆为上升趋势，但利润率的改善较为有限。 成本方面 ，本周3304不锈钢冷轧卷（CRC）成本持续攀升。这或归因于原料价格走高，以及生产环节费用调整等因素，使得生产企业成本承压明显。 现货方面 ，304不锈钢冷轧卷价格上扬。因原料价格攀升，成本形成有力支撑，不锈钢厂与现货商看涨情绪高涨，报盘普遍调升。然而，成本持续走高，市场价格仍处于倒挂态势。鉴于需求未达预期，下游企业对高价不锈钢成品接受度低，成本向下游传导受限。 利润方面 ，304不锈钢冷轧卷利润率始终徘徊在-2%左右，尚未实现向盈利区间的实质性跨越。周中，利润率一度低至-2.4%。随后，得益于市场价格的上行，利润率逐步回升。截至3月28日，亏损收窄至-1.5%，经营压力有所缓解。然而，由于成本持续高位运行，价格上涨相对乏力，利润空间依然不容乐观，304冷轧卷盈利能力提升依然面临挑战，短期内难以扭转亏损趋势。若后续无法有效改善成本与价格的失衡，冷轧卷业务盈利困局或将延续。 预计下周，成本将维持高位，下游需求短期内难有显著改善。受成本支撑，现货价格虽有稳中上行趋势，但上行幅度有限，利润空间依旧不容乐观。 若有任何问题，欢迎联系 杨朝兴13585549799（同微信） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM3月21日讯， 本周（2025年3月17日-3月21日），本周304不锈钢冷轧市场形势依旧不容乐观。镍铁等原料价格仍维持在相对高位，这使得304不锈钢冷轧卷成本持续承压。 成本方面，周初304不锈钢冷轧卷成本约为13670元/吨，随后基本稳定在这一水平附近，到3月21日成本维持在约13750元/吨，整体虽无剧烈的起伏，但高位的成本给市场带来持续的压力。 现货市场上，本周304不锈钢冷轧卷价格在13450元/吨波动，价格上涨幅度十分有限，难以跟上成本的步伐。虽然大厂频繁拉高价格，而高价向下游传导力度有限。 利润层面，本周利润率在-2%左右。3月17日利润率约为-1.6%，随着成本的稳定以及价格上涨乏力，利润率持续下滑，到3月21日扩大至-2.2%，亏损进一步加剧。成本的高位运行与价格上涨的乏力，使得利润空间被不断压缩。即便市场存在一定的交易活动，但由于成本与价格之间的差距难以有效缩小，导致利润情况持续恶化。 本周304不锈钢冷轧卷成本维持在较高水平，价格上涨幅度微弱，成本与价格之间的差距不断拉大，进而导致利润率大幅下滑。利润的改善仍依赖于下游需求的显著增长以及市场格局的调整。 预计下周，成本仍将保持在较高区间，而下游需求短时间难以较大起色，利润空间仍然有限。 若有任何问题，欢迎联系 杨朝兴13585549799（同微信） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM3月14日讯， 本周（2025年3月10日-3月14日），304不锈钢冷轧市场形势堪称严峻。镍铁价格上涨，给304市场带来较大成本压力。 周初，其成本稳定在13450元/吨，可仅仅一周时间，到周末便一路飙升至13650元/吨。这一剧烈变化，主要是由于主原料价格持续高位上行，像脱缰野马般推动生产成本不断攀升。受此影响，现货市场看涨情绪被彻底点燃，热度空前高涨。现货价格也从最初的13300元/吨，缓缓爬升，最终定格在13420元/吨。但显而易见的是，与成本的大幅蹿升相比，价格涨幅不过是小巫见大巫，显得极为有限。 利润方面，300系不锈钢利润率在周初时为-1.3%，短暂上升随后却下滑，到周末时已降至 - 1.7%，亏损局面愈发严重。这一数据清晰地表明，成本上升的速度远远超过了价格上涨的速度。尽管钢厂多次上调盘价，试图缓解成本压力，但下游客户对于高价产品接受度较低，接货成交情况远不及预期，导致价格涨势难以顺畅地向下游传导。 故此，本周304不锈钢冷轧卷成本飙升的态势极为突出，价格上涨幅度与之相比，简直微不足道，根本无法填补成本增加带来的巨大鸿沟。如此一来，利润率大幅下滑也就成了必然结果。利润的改善有待于下游需求的放量。 下周：成本仍将较高，期待下游市场有转机。 若有任何问题，欢迎联系 杨朝兴13585549799（同微信） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM3月7日讯， 本周（3月3日-7日），304/2B不锈钢冷轧卷的现金成本从13899元/吨逐步攀升至14007元/吨，完全成本则从14519.元/吨增长到14627元/吨，整体呈现出上升态势。这一成本增长主要与镍原料采购综合成本以及高碳铬铁价格变动相关。其中，镍原料采购综合成本从3月3日的1052元增至3月7日的1060元；高碳铬铁价格在3月6日和7日稳定在7683元，而此前为7583元。 尽管304不锈钢冷轧卷价格有所上涨，从3月3日的13150元/吨涨至3月7日的13300元/吨，但无论是基于现金成本还是完全成本计算的利润值均为负数。利润率（现金）在-5.79%至-5.05%之间波动，利润率（完全）则在-9.79%至-9.07%之间，这清晰地表明当前304不锈钢冷轧产品的成本高于销售价格，企业处于亏损运营状态。 在成本构成中，镍原料价格波动对304不锈钢冷轧成本影响显著。进口镍板、废不锈钢、进口镍铁等价格的起伏，直接导致镍原料采购综合成本发生变化。同时，高碳铬铁价格的上涨，也进一步推动了铬原料成本上升，最终使得304钢坯现金成本被拉高。 本周，受镍原料及高碳铬铁等成本因素推动，304不锈钢冷轧成本持续上升。尽管产品价格有所上涨，但成本的增长幅度超过了价格涨幅，致使企业利润为负，经营面临压力。后续，不锈钢企业或将优化原料采购策略，合理调整生产与销售计划，以缓解成本压力。 下周，304不锈钢的成本或将持续高企，利润由负转正的压力较大。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库