SMM 4月25日讯： 再生铅冶炼企业经营压力较大，本周减产企业大面积增加；精铅出货意愿极低，报价企业明显减少。主流含税出厂价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨；升水25元/吨左右货源亦存。下游电池生产企业刚需采购偏向电解铅市场，部分企业提前结束节前备货并表示五一假期放假天数增加。供需双降行情下，再生铅冶炼企业亏损扩大；截至2025年4月25日，规模再生铅企业综合盈亏理论值为-563元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为-794元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月25日讯： 废铅蓄电池价格接连攀升，回收商手中货源亦不多，门店端看涨惜售情绪更加浓厚；恶性循环难以打破，再生铅冶炼厂被迫继续涨价，终因亏损压力减产。 再生铅炼厂减产后，还原铅市场货源更显清淡，周内报价甚少。下游客户表示还原铅持货商出厂报价比再生精铅还高，二者持续倒挂行情。部分铅合金冶炼企业因还原铅价高难买而减产；预计下周市场表现难以好转。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月25日讯： 截至 2025年4月25日，再生铅冶炼企业成品库存为12740吨，较上周增加2300吨。多数再生铅炼厂因亏损压力捂货不出，即便出货，企业报价亦坚挺；下游市场散单采购偏向原生铅。由于再生铅企业出货低迷导致本周厂库明显增加；另外，下周再生铅开工率仍有下滑预期，铅锭厂库积累速度或放缓。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月25日讯： 2025年4月19日-2025年4月25日SMM再生铅四省周度开工率为46.92%，较上周减少9.72个百分点。废旧铅酸蓄电池供应紧张，市场流通货源稀缺，再生铅炼厂原料竞争压力大；与此同时，下游电池生产企业铅锭采购意愿疲软。成本高企叠加亏损扩大，本周再生铅炼厂大面积减产。废电瓶货源稀少，部分回收商提前进入假期，下周炼厂到货量难改善，精铅开工率仍有下滑预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》点击查看SMM铝现货报价 【铝价三连涨 再生铝价上行压力仍存】今日铝价延续回升态势，SMM A00铝价较前一交易日再涨90元/吨至19980元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。进口市场方面，海外ADC12报价维持在2430-2450美元/吨，进口ADC12即时亏损仍位于600元/吨附近。本周铝价连续回升，但下游企业采购意愿依旧冷淡。临近五一假期，部分压铸企业存在节前备库预期，有望带动下周市场成交情况改善。短期预计再生铝合金价格维持窄幅波动，需求疲软及高库存压制上方空间，而废铝成本高企形成底部支撑，后续重点关注节前备货节奏及宏观环境变化。 注：进口利润为即时利润 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月25日       今日11：30期货收盘价78050元/吨，较上一交易日上升200元/吨，现货升贴水均价180元/吨，较上一交易日上升5元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格71900-72100元/吨，较上一交易日环比上升100元/吨，精废价差1634元/吨，环比上升98元/吨。精废杆价差1180元/吨。据SMM调研了解，欧洲进口货源持续紧张，据宁波进口贸易商表示本周欧洲光亮铜报价系数仍处于99%-99.5%，虽然目前再生铜原料进口窗口打开，但高再生铜原料价格，国内利废企业仍然无法接受，因此目前市场上1号铜、2号铜更受利废企业青睐，除非铜价继续上涨令精废价差进一步扩大，国内利废企业方会考虑采购进口光亮铜。

SMM 4 月25讯：­­­ 今日SMM1#铅均价较昨日涨75元/吨为16875元/吨，精废价差为75元/吨。今日再生精铅持货商报价情绪依然低迷，不出货者居多，主流出厂价格对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，个别货源升水25元/吨出厂；不含税出厂价格在15800-15950元/吨。下游电池生产企业仍以长单接货为主，今日精铅成交清淡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

4月24日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心和山东爱思信息科技有限公司主办，江西铜业股份有限公司、鹰潭陆港控股有限公司主赞，山东恒邦冶炼股份有限公司特邀协办，新煌集团、中条山有色金属集团有限公司协办 的 CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会——铜基新材料高质量发展论坛 ，SMM行研高级经理于少雪对“2025年全球铜箔产业格局和市场展望”这一主题展开了论述。 1.全球铜箔市场发展现状 2024年全球铜箔产能分布图 截至到2024年底，全球铜箔产能为242.02万吨，其中锂电铜箔143.6万吨，电子电路铜箔98.5万吨。中国铜箔产能为194万吨，占全球总产能的 80%。其中中国江西省、广东省、台湾省等是全球主要铜箔生产地。 2023-2025年E全球铜箔产能及产量解析 全球电子电路铜箔及锂电铜箔产能呈现逐年增长格局，其中锂电铜箔产能扩张迅猛。截至到2024年底，全球锂电铜箔产能为144万吨，产量为84万吨，同比增长25.4%；全球电子电路铜箔产能为98万吨，产量为59万吨，同比增长5%。 ►SMM分析： 近几年锂电铜箔产能加速扩张，产能严重过剩下，价格战爆发，市场竞争加剧，企业经营压力增大，未来产能增速将明显放缓。 电子电路铜箔产业基础相对稳定，市场扩张速度较慢，但缺乏挠性 PCB 用铜箔、高频高速电路用铜箔产能，依赖进口。 2025Q2下游原料库存呈累库趋势 铜箔开工率放缓 SMM预计2025年4月，铜箔企业整体开工率为72.77%，环比上升0.95个百分点，同比上升1.86个百分点。预计锂电铜箔4月开工率为69.77%，环比上升0.39个百分点，同比上升2.47个百分点。预计电子电路铜箔4月开工率为78.60%，环比上升2.04个百分点，同比上升1.07个百分点。 关税将影响中长期下游消费 2025年3月，SMM电芯库存为216.0GWh，环比增加1.6%，预计4月继续累库。 ►SMM分析： 终端需求回暖，铁锂和三元电芯产量均有所增加；远期受中美政策端扰动，动力及储能需求预期均有下修。 3-4月，终端需求回暖至节前水平，电芯的产量出货量均有所增加，电芯的库销比下滑；5月，美国对等关税将影响部分终端需求，预期电芯库存继续累库，锂电铜箔开工率增长空间有限。 美国关税冲击全球车链 2024年中国对美国新能源汽车出口量占中国新能源汽车总出口量的比例不足2%，但美国却是中国第一大电池出口国，这将抑制锂电池消费。 关税影响下新能源汽车行业乐观预期下滑 在美国对全球普遍增加对等关税等情况下，SMM对美国2025年车销预期有所下调；但中国市场在促进内需、增加内循环的大背景下，表现仍较为乐观。 ►SMM分析： 中国市场：随着国补政策及旧换新政策从国家到地方层面逐步落地，终端车市有所转暖。 海外市场：随着欧洲、日韩等国对美出口新能源汽车也受到关税影响，SMM将美国新能源汽车销量增速预期下调至3%（前值为6%）。 中国铜箔处在疯狂内卷时代，加工费曾跌破成本线。 随着新投产能的持续释放，出现了严重产能过剩的情况，加剧了市场竞争和内卷现象，企业为争夺订单纷纷降低加工费，导致铜箔加工费不断下跌。 ►SMM分析： 加速行业洗牌，产能出清。 降本增效，产业创新。 铜箔行业在2023年底进入“阵痛期” 企业普遍由盈转亏 随着新投产能的持续释放，出现了严重产能过剩的情况，加剧了市场竞争和内卷现象，为争夺订单纷纷降低加工费，企业增收不增利的背后是铜箔市场供需严重失衡。 ►SMM分析： 展望2025年，一方面随着锂电池需求保持快速增长铜箔加工费小幅回弹；另一方面行业将进入优胜劣汰阶段，同时可能出现并购重组事件，淘汰部分产能。 关税冲击铜箔产业链出口需求 从原料到半成品到终端，整条铜箔产业链都依赖出口，国内外相关关税政策，将会对铜箔消费造成一定影响。 2.2025-2030年E全球锂电铜箔发展趋势 锂电铜箔厚度变化及锂电池未来产量分析 随着新能源汽车对续航里程要求越来越高，轻薄化为主趋势，但同样地铜箔单GWH用量也将显著下降。 ►SMM分析： 动力领域：欧洲受欧盟《2030气候目标》推动，电池产能建设提速；因关税美国本土化供应链产能利用率也将提升，但供应链重构需要较长时间。 储能领域：由中国、美国、欧洲及中东的大型项目驱动，全球风光配储比例继续提升。 消费电子领域：随着 AI 手机、AI 平板等新产品的出现，及相关补贴政策的实施，消费电子行业有所回暖。 全球锂电铜箔产量增速将明显放缓 随着新能源汽车、储能系统和便携式电子设备等领域的不断发展，未来锂电铜箔仍然呈现规模增长，产能利用率继续提升。 锂电铜箔企业艰难的背后是市场严重供需失衡 其从全球锂电池的总产、全球锂电池总需求、动力电池需求量、消费电子需求量、储能需求量、锂电池单位铜箔综合用量、全球锂电铜箔总需求量以及全球锂电铜箔供应量等角度，对全球锂电铜箔的供需平衡进行了分析。 3.2025-2030年E全球电子电路铜箔发展趋势 未来在新行业扩张下，高附加值产品增速将显著提高。 AI PC和AI手机的兴起也将为覆铜板行业带来新的市场空间，推动特殊基材覆铜板的发展。 ►SMM分析： 随着通信、汽车、AI等行业的持续发展和技术的不断进步，全球覆铜板销量市场具有一定的增长潜力。 未来高附加值产品增速较快，如AI服务器和交换机的升级将推动对高速覆铜板的需求，而AIPC和AI手机的兴起也将带动特殊基材覆铜板的发展。 经历了前几年的低谷期，全球电子电路铜箔市场正在转暖。 预计到2030年，在 IDC建设、数据通讯、消费电子及新能源汽车等产业驱动下，全球电子电路铜箔市产量将达到95万吨。 未来，高端电子电路铜箔的国产替代步伐正在加快。 全球电子电路铜箔过剩幅度趋缓 SMM预计到2027年后，全球电子电路铜箔过剩幅度将明显放缓。中国市场在政策有力支持下保持稳定复苏，东南亚等新兴市场具有较大的增长潜力。 ►SMM分析： 通信行业：5G 通信的持续发展以及 6G 技术的研发推进，将促使通信基础设施不断升级，带动高频高速覆铜板份额上升； 汽车电子行业：汽车电子系统日益复杂，自动驾驶、智能座舱、车路协同等技术的发展，使得汽车对 PCB 的需求大幅增加，从而带动覆铜板的需求稳定增长。 》点击查看CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会专题报道