SMM 12月5日讯： 截至2025年12月4日，再生铅周度成品库存环比下滑600吨为1480吨，继续刷新自2021年以来新低。再生铅冶炼企业散单货量仍旧紧张，主因是12月再生铅产量并未出现明显上升反因环保管控、原料供应、设备技改等问题而下滑；叠加12月多家电解铅冶炼企业检修，铅锭整体供应收紧。进入下周后，仍有大型再生铅炼厂计划检修，届时再生铅散单货源料继续收紧。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 12月5日讯： 2025年11月28日-2025年12月4日SMM再生铅四省周度开工率为48.37%，较上周下滑0.13个百分点。安徽地区某再生铅炼厂因危险废物经营许可证到期更换停产，本周未生产导致地区开工率下滑1.65个百分点。河南地区个别再生铅炼厂表示冶炼利润向好提产，地区开工率上升1.67个百分点。江苏省自12月4日16时起，启动重污染天气黄色预警，执行《江苏省重污染天气应急预案》III级应急响应措施，炼厂表示目前生产暂未受到影响。内蒙古地区炼厂因原料到货量差，个别大型炼厂表示原料库存告急，下周有停产预期，地区开工率或出现大幅下滑。综上所述，下周需要关注原料供应、环保管控以及铅价走势对再生铅周度开工率的影响。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 12月5日讯： 北半球进入冬季后，中国华北地区废旧铅酸蓄电池报废量随气温降低明显下滑。门店端表示电动自行车用铅酸蓄电池报废量渐少，回收商表示货量减少后门店惜售情绪增加导致收货更加困难，部分冶炼企业原料到货量环比上周下滑200吨/天。目前废电动含税到炼厂主流价格为9800-10000元/吨，SMM预计下周废旧铅酸蓄电池价格仍有上涨空间。 再生铅炼厂散单稀缺，还原铅报价仍旧坚挺。截至2025年12月5日，还原铅（普通货）主流出厂不含税报价在15900-16000元/吨。铅价震荡回升，后续需要关注沪铅比值变化，若进口条件好转，海外粗铅流入补充国内市场，还原铅供需矛盾或得到缓解。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 12月5讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨75元/吨为17175元/吨，再生精铅散单不多，含税主流出厂报价对SMM1#铅均价维持贴水50-0元/吨，华中地区及西南地区个别报价贴水125元/吨，不含税精铅出厂报价15900-16000元/吨。铅价连涨数日，下游企业下半周采购积极性较高；由于今日涨幅较大，且下游企业前两个交易日补库较多，今日拿货意愿明显下滑。今日再生精铅采购情绪为0.93，出货情绪为1.75。（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

12月4日（周四），欧洲最大铜生产商Aurubis首席执行官表示，尽管为确保回收材料留在欧盟而进行的谈判十分艰难，但欧盟《关键原材料法案》对该行业应具有积极的长期影响。 该法案于去年生效，欧盟27国设定了到2030年实现10%开采、25%回收、40%加工的资源目标。 Aurubis首席执行官Toralf Haag在媒体电话会议中表示，公司主张欧盟层面实施出口限制和关税政策，以确保再生材料留在欧洲——他强调这些材料对满足欧洲强劲需求至关重要。 “我们正就此与欧盟保持沟通，”Haag表示，并补充称：“谨慎而言，谈判非常艰难”，但Aurubis并未放松努力。 Haag称，Aurubis目前尚未感受到《关键原材料法案》的显著影响，但长期来看，预计欧洲回收市场将获得更强保护，铜及稀有金属的勘探开采活动将增加。 周四早些时候，Aurubis公布年度业绩低于市场预期，主要受精矿处理量下降及处理精炼费减少拖累。 该称，回收收入小幅下降，以及保加利亚工厂扩建等战略项目的启动成本和折旧增加，部分抵消积极因素的影响。 （文华综合）

》点击查看SMM铝现货报价 期货方面，今日铸造铝合金期货主力合约2602开于21160元/吨，最高位21205元/吨，最低20900元/吨，终收报于210705元/吨，较前收跌75元/吨，跌幅0.35%。成交量7304手，持仓量16333手，空头增仓为主。今日铸造铝主力合约涨幅较沪铝期货明显收窄，AD与AL价差扩大至990元/吨，当前铝合金注册仓单处于高位，而高铝价下贸易商出货不畅，库存去库乏力，压制盘面走势。 现货方面，今日SMM A00铝现货价格大幅上涨220元/吨至22020元/吨，ADC12价格积极跟涨200元/吨21700元/吨，二者价格倒挂区间再度走扩。成本方面，今日废铝价格跟随铝价大幅拉涨，同时铜价触及91245元/吨以上的新高位，导致原料成本持续抬升，废铝及铜辅料成本占比继续上移，成本仍是ADC12价格上涨的主要驱动因素。需求方面，铝价冲高至年内峰值抑制下游短期采购节奏，部分压铸企业因成本压力利润萎缩，部分陷入亏损致开工率下滑，但终端年末冲量需求仍支撑行业韧性。综合来看，短期ADC12价格预计延续高位震荡态势。 注：进口利润为即时利润   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月4日讯： 梯次回收本周情况： 本周梯次 B 品电芯价格呈现平稳运行态势。成本端来看，钴盐价格保持稳定，锂盐价格则出现下行调整；供应端受益于双重需求支撑呈现 “淡季不淡” 特征 ，储能市场年底抢装需求释放与海外订单量增长形成合力，叠加动力电池车用市场需求持续稳定，共同推动电芯整体需求保持坚挺，进而带动梯次市场供应格局逐步趋于均衡；需求端方面，尽管上游原料价格仍处于高位区间，下游市场前期长期维持刚需采购节奏，且钴盐价格上涨已完成向终端市场的传导，但梯次 B 品电芯前期涨价幅度已接近企业预期高位，叠加梯次市场需求端未出现实质性增量，价格上涨缺乏足够支撑，最终形成稳定运行格局。 综合行业供需格局与企业运营策略来看，预计未来短期内梯次 B 品电芯价格将持续保持稳定态势。从企业运营层面分析，当前多数行业参与者仍采用低库存运营模式，为有效规避原料价格波动与市场需求变化带来的潜在风险，采购环节主要以满足即时生产刚需为核心，缺乏大规模备货动力。这一运营策略将直接限制梯次电芯的价格上行空间，短期内市场难有显著涨价动力，整体将以平稳运行为主。    SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 雷越021-20707873

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 12月4日        今日11：30期货收盘价91250元/吨，较上一交易日上升2140元/吨，现货升贴水均价170元/吨，较上一交易日上升30元/吨，今日再生铜原料价格环比上升1300元/吨，广东光亮铜价格81000-81200元/吨，较上一交易日上升1300元/吨，精废价差5142元/吨，环比上升787元/吨。精废杆价差2435元/吨。据SMM调研了解，铜价暴涨之下，不少再生铜杆企业表示再生铜杆价格只要较市场价略微下调，都能有所成交，但下游畏高情绪浓厚，日内成交一般。