》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  8月31日     今日11：30期货收盘价109150元/吨，较上一交易日下降50元/吨，现货升贴水均价610元/吨，较上一交易日环比上升75元/吨，今日再生铜原料价格环比下降200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.86，采购情绪指数下降至1.68，精废价差5410元/吨，环比上升251元/吨。精废杆价差1990元/吨。据SMM调研了解，8月最后一个交易日，铜价先抑后扬，早盘阶段不少再生铜杆企业表示原料采购零星成交，但午间收盘不少再生铜原料贸易商纷纷上调价格后，成交甚少。

SMM8月31日讯： 今日再生精铅市场挺价情绪浓厚，市场建议上调网价50‑100元/吨。部分炼厂散单货源紧张，意在借涨价弥补亏损，成交基差分化，部分货源贴水50元/吨成交，亦有送到升水报价。下游采购目标价位15975元/吨，高价拿货谨慎，主流成交价格对SMM1#铅均价贴水100元/吨附近。今日SMM再生精铅均价16050元/吨，较SMM1#铅均价贴水100元/吨。持货商出货情绪2.8，今日再生精铅采购情绪0.82（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

期货方面：今日铝合金2610合约开盘23315元/吨，早盘下探回踩23170元/吨支撑后快速抬升，最高触及23415元/吨，随后维持高位震荡，午间收报23380元/吨，涨幅0.17%。分时走势站稳均价线上方，多头修复情绪偏强；成交量有所释放，持仓小幅回落，短期资金以减仓反弹为主。4小时级别来看，盘面自低位反弹回升，指标持续修复，下方支撑相对稳固，短期行情延续低位反弹修复格局。 现货方面：今日ADC12市场报价整体偏强运行，SMM ADC12价格较前一交易日上涨100元/吨至24050元/吨，主要受到铸造铝合金盘面走强以及市场价格重心上移的带动。当前期货盘面涨幅高于现货，基差小幅走弱，盘面反弹对现货价格形成一定带动。不过，当前原铝价格涨幅相对有限，成本端支撑边际增强但抬升幅度不大，且终端需求尚未出现明显改善，市场成交表现仍较一般，因此企业跟涨整体较为谨慎，多数以小幅上调100元/吨为主，亦有部分企业暂时维持报价不变。整体来看，短期ADC12价格受到盘面走强及成本支撑，价格重心有所上移，但需求偏弱仍对现货上涨形成制约，后续价格能否进一步走高仍需关注盘面表现及终端成交改善情况。 》点击查看SMM铝现货报价   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                       当前黄铜棒行业仍处在传统消费淡季，终端复苏力度不足，叠加天气因素扰动，行业生产进一步承压。 据SMM最新数据显示，上周（8.21‑8.27）国内黄铜棒行业开工率录得48.55%，环比回落0.19个百分点，同比下滑0.96个百分点。        原料端再生黄铜货源依旧持续偏紧 ，国内废黄铜流通及进口货源增量有限，原料价格维持高位运行，持续挤压黄铜棒企业加工利润。即便铜价出现阶段性回落，企业补库意愿依旧偏弱，多维持按需采购模式。上周样本企业原料库存天数3.56天，环比减少0.05天，原料库存依旧处在低位水平，原料紧缺继续约束部分中小工厂产能释放。        需求端淡季效应延续 ，下游家电、卫浴、五金等终端行业补库意愿不强，市场以刚需订单为主，新增订单整体有限。虽铜价阶段性回落带来一定的成交机会，但并未带动下游大规模拿货，企业出货节奏偏慢，成品库存去化受阻。本周样本企业成品库存天数5.04天，环比增加0.08天，库存由前期去化转为小幅累积，企业资金占用压力仍存。另外上周部分小型生产企业受台风天气影响阶段性停产，进一步拖累行业整体开工水平。        展望本周（8.28‑9.03），行业淡季格局尚未扭转，终端需求难有明显起色，下游面对震荡铜价仍将保持谨慎观望。再生黄铜原料偏紧、成本高企的局面短期延续；台风过后小厂复产带来的产能提振空间有限。 SMM 预计本周黄铜棒开工率将小幅下行至 48.42%，同比下滑0.58个百分点 ，行业整体排产仍将维持低位，企业经营压力短期难以明显缓解。

SMM8月28日讯： 8月以来，锂电回收产能建设明显提速：继上半年宁夏、江西等七省区项目密集公示之后，山东、四川、辽宁、浙江、江苏、安徽、湖北、重庆、贵州、内蒙古、福建等地再迎新一轮项目集中落地与投产。据SMM不完全统计，本阶段公开披露的项目合计超过15个，规划年处理/综合利用能力逾60万吨，仅已披露口径的总投资已近90亿元，品类覆盖退役锂电池包拆解、黑粉湿法冶金、磷酸铁锂电芯再生、正极材料直接修复及梯次利用等多元路线，产能版图进一步向东北、西南腹地及长三角外围拓展。 【湖北黄冈磷酸铁锂电池循环基地项目签约落地】 近日，相关企业与湖北省黄冈高新技术产业开发区管委会举行了磷酸铁锂电池循环基地项目签约仪式。据公开信息显示，该项目采用"物理拆解+湿法冶金"综合回收工艺，产线建设涵盖废旧锂离子电池拆解线、还原焙烧炉、碳化生产线、浸出净化生产线、萃取生产线及蒸发结晶设备，最终产品包括电池级碳酸锂、电池级硫酸镍、电池级硫酸钴和电池级硫酸锰等，实现从废旧电池到高端电池材料的闭环循环。   【欣旺达滕州退役锂电池综合利用基地一期全面投产，年处理5万吨】 8月，位于山东枣庄滕州的退役锂电池综合利用基地一期全面投产。该项目总投资12亿元，年处理能力5万吨，可消纳约6万辆车的废旧电池，为鲁南地区最大锂电池综合利用项目，综合回收率达98.5%。再生黑粉经金属提炼后可直接合成正极材料，重新进入企业自身供应链体系；基地采用工业机器人全流程智能化管控，操作及搬运环节人工减少80%。   【杰瑞股份重庆锂电资源化循环利用场站投产，同步签约九家中外合作方】 杰瑞再生循环重庆锂电资源化循环利用场站正式投产，位于重庆长寿经开区，7月31日举办投产仪式。自主研发的2.0装备相较行业常规设备处理量提升30%、综合能耗下降35%、碳排放降低20%。投产仪式同期与沙特、阿联酋企业及国内储能材料、电解液资源循环等领域的九家企业签署合作协议，出海布局与国内产业链协同同步提速。   【50亿元锂电材料循环利用项目签约四川古蔺】 8月21日，湖南力合厚浦科技有限公司与四川省泸州市古蔺县人民政府举行锂电池材料循环利用项目投资签约仪式。该项目总投资约50亿元，选址古蔺经济开发区，分两期建设年产6万吨含锂三元前驱体及2万吨MHP精炼线，全部达产后预计年销售收入70余亿元、年净利润约5亿元。该项目将与企业在湖南、广西的既有布局呼应，形成覆盖华中、华南、西南的锂电循环产业网络。   【宜宾年处理8万吨电池回收项目9月试运行，回收产能"就地归巢"】 位于四川宜宾高县经开区的玖仕新能源项目进入设备调试收尾阶段，一条极片线和一条电池打粉线已安装完成，预计9月初设备试运行，一期四条产线达产后年处理4万吨废旧电池。项目总投资约3亿元，共规划9条生产线（5条破碎分选线+4条磷酸铁锂极片处理线），最终形成年拆解及综合利用8万吨规模；待化工园区获批后还计划延伸湿法冶炼，深度提取黑粉中硫酸镍、碳酸锂、硫酸钴等产品。宜宾今年6月入选四川省首批新能源汽车动力电池回收利用区域中心建设名单。 从8月项目地图看，锂电回收产能建设呈现三个鲜明特征：其一，投产与开工并行，滕州5万吨基地投产、重庆场站投运标志着行业从规划期进入产能兑现期；其二，路线分化明显，湿法冶金仍为主流，但物理法直接修复、铁锂电芯定向再生等差异化路线开始规模化落地，为低残值铁锂废料的经济性难题提供新解法；其三，跨界资本与产业链龙头同步入场，正极材料厂、钴冶炼厂、再生资源企业同台竞技，叠加梯次利用白名单废止、电池"数字身份证"全链路溯源等政策规范化动作，行业正从"跑马圈地"转向"合规产能+技术路线"的双重竞赛。SMM认为，在碳酸锂价格回升带动黑粉估值修复的背景下，回收产能的稀缺性正在重估，但需警惕规划产能与实际废料供应量之间的时间差，以及同质化湿法产能投放对加工费的挤压。   【烟台6.5万吨废旧锂电池综合循环再利用项目环评公示】 8月25日，烟台市黄渤海新区生态环境分局发布《中锂能新能源科技（烟台）有限公司年处理6.5万吨废旧锂电池综合循环再利用项目》环境影响评价信息公开。项目总投资6.6亿元（一期1.6亿、二期5亿），位于黄渤海新区大季家街道。一期年处理退役动力电池包5,000吨、报废锂离子电池10,000吨、废旧磷酸铁锂正极片3,000吨、负极片3,000吨；二期分别增至20,000吨、30,000吨、20,000吨、20,000吨。 【中伟铜仁基地年处理1万吨铁锂黑粉生产线环评受理公示】 8月17日，铜仁市生态环境局受理中伟铜仁产业基地年处理1万吨铁锂黑粉生产线建设项目环评文件并公示（公示期8月17日—8月31日）。项目位于贵州铜仁玉屏侗族自治县大龙经济开发区，建设单位为贵州中伟资源循环产业发展有限公司，系国内头部三元前驱体企业资源循环板块的又一扩产动作，聚焦磷酸铁锂黑粉的湿法再资源化。   【总投资10亿元，福建年产1万吨新能源电池循环利用项目推进】 福建赛邦新能源电池材料循环利用项目（宁德福鼎龙安化工园区）目前环评已批、能评已过、规划已公示，处于地勘设计阶段。项目备案投资10.12亿元，年处理废旧动力电池1万吨、梯次利用约1,600吨，采用"酸浸—萃取—精炼—电积"湿法冶金工艺，产出电池级硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、四氧化三钴、氢氧化镍、碳酸锂及电积镍/钴/铜等约5.2万吨/年再生材料，预计2028年4月建成投产。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM 8月28日讯： 铅价回升高位震荡促使再生铅冶炼亏损区间继续修复，截至8月28日，SMM规模再生铅企业综合盈亏‑129元/吨，中小规模‑312元/吨（不含锑、锡等金属收益）。部分废电瓶采购价格低，且拥有锑、锡等金属综合冶炼的企业，目前已经小幅盈利。 进入9月中秋&国庆双节假期前，下游消费好转预期利好铅价，叠加锑、锡金属涨幅乐观，再生铅冶炼盈利概率增加；需要警惕进口精铅流入对国产精铅成交的压制，SMM预计下周再生精铅散单出厂报价对SMM1#铅均价维持贴水150-0元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 8月28日讯： 铅价高位震荡，进口粗铅流入积极性增加，国产再生粗铅成交受到冲击。截至本周五，国产还原铅主流不含税到厂成交价格集中在14650元/吨附近，含税价格对SMM1#铅均价-100元/吨；进口粗铅主流货源（含 0.2Sb、0.15Sn）对 SMM1# 铅均价贴水150元/吨附近。进入下周，铅价维持高位震荡，进口粗铅盈利刺激持货商积极出货，国内还原铅市场受此冲击成交压力加剧。 》订购查看SMM金属现货历史价格

原料尚未放量，印度锂电回收为何提前扩张？ 当前印度锂电回收产业正处于明显的提前布局阶段。大规模动力电池退役尚未到来，本土可获得的退役动力电池数量仍相对有限，但近年来印度回收企业、传统冶炼企业及新能源材料企业已陆续布局电池拆解、打粉及后端湿法处理能力，行业投资节奏明显快于退役原料释放速度。 从当前市场供需情况来看，印度锂电回收处理能力已明显高于现阶段可获得的本土退役电池原料供应，新增产能的建设速度整体快于原料释放速度。当前市场面临的主要矛盾并非处理能力不足，而是现有及新增产能能否获得足够、稳定且具备经济性的原料支撑。 不过，这种供需差距并不能简单等同于实际产能过剩。目前部分回收项目仍处于规划、建设或产能爬坡阶段，市场披露的名义处理能力与实际有效产能之间仍存在差异。同时，印度回收企业的原料来源并不局限于本土退役动力电池，消费电子废料、电池生产废料以及部分进口废料和黑粉同样能够为产线提供原料。 因此，印度当前更接近于“产能先行、原料尚未充分释放”的发展阶段。企业提前布局回收能力，一方面是为未来动力电池退役量增长做准备，另一方面也与本土电芯制造扩张及关键矿产循环利用需求有关。未来判断印度回收市场供需是否真正趋于平衡，仍需关注新增项目的实际投产情况、原料获取能力以及产能利用率。 关键矿产供应安全推动回收产能提前布局 印度回收产业提前扩张的背后，首先与其关键矿产供应安全诉求有关。随着电动车、储能及本土电池制造产业发展，印度对锂、镍、钴等电池原材料的需求预计持续增加，而部分上游资源及精炼产品仍较依赖海外供应。 在国际矿产价格、贸易政策及供应链稳定性存在不确定性的背景下，通过回收体系获取二次资源，正在成为印度补充本土关键矿产供应的重要路径之一。 因此，印度发展锂电回收产业的逻辑并不只是处理未来产生的废旧电池，更包含提前建立本土资源循环和材料供应能力。相比等到动力电池集中退役后再建设产能，提前布局回收及金属提取能力，有利于企业积累原料渠道、工艺经验及下游客户，并为未来本土电池产业扩张提供更多再生原料来源。 政策支持也进一步增强了市场对关键矿产回收领域的投资预期。2025年，印度推出总规模150亿卢比的关键矿产回收激励计划，支持企业从废旧锂离子电池、电子废弃物及其他工业废料中提取关键矿产，并对新增及扩建项目提供资本和运营激励。 2026年4月，印度矿业部完成首轮申请资格评估，共有58家企业获得参与资格，相关企业合计规划约85万吨/年的回收处理能力，并计划投资约500亿卢比。需要注意的是，该处理能力覆盖锂电池、电子废弃物及其他含关键矿产废料，并非全部为锂电池回收产能；获得参与资格也不代表项目已经建成或获得补贴，后续仍需根据项目建设及实际投产情况确定财政支持。 从政策方向来看，印度对回收产业的支持重点也正在从简单的废料处理向关键矿产提取环节延伸。该计划明确支持能够实际分离和提取关键矿产的回收项目，而仅生产黑粉的环节不属于主要激励范围。这意味着，未来印度新增回收投资可能进一步向后端湿法冶炼及锂、镍、钴等关键矿产提取环节延伸。 动力电池尚未放量，现有产能靠什么原料支撑？ 不过，在未来动力电池退役量真正放量之前，印度回收行业仍需要解决一个现实问题，即现有产能由什么原料支撑。 现阶段，消费电子废料仍是印度废旧锂电池的重要来源之一，而电动车动力电池退役规模相对有限。对于已经建成一定处理能力的企业而言，除终端退役电池外，电池制造过程中产生的极片废料、不合格电芯及其他生产废料，以及部分进口原料，正在成为重要的补充来源。 其中，印度本土电芯制造能力的建设值得关注。印度政府于2021年推出先进化学电池生产挂钩激励计划（Production Linked Incentive Scheme for Advanced Chemistry Cell Battery Storage，ACC PLI），计划投入1,810亿卢比，推动建设50 GWh本土先进化学电池制造能力，以降低印度对进口电芯的依赖。 截至2026年3月，50 GWh目标产能中已有40 GWh分配给四家企业，但实际已安装产能约1 GWh，显示印度本土电芯制造仍处于产能建设和逐步释放阶段。2026年7月，印度重工业部又启动剩余10 GWh产能的招标，并将其用于电网级储能领域，意味着本土电芯制造能力仍在继续向前推进。 对于锂电回收行业而言，ACC PLI带来的影响并不只体现在未来新增电池产量。随着本土电芯项目逐步投产，生产过程中形成的极片边角料、不合格电芯及其他制造废料也将同步增加。与终端退役电池相比，这类原料通常来源集中、化学体系明确、批次稳定，更容易建立长期采购及定价机制。 因此，从原料释放节奏来看，印度本土电芯制造废料有望早于大规模动力电池退役成为回收市场的重要增量来源。不过，考虑到目前ACC PLI项目实际投产规模仍较有限，短期内生产废料尚难完全支撑已经规划的回收处理能力，其对回收行业原料供应的贡献仍需关注后续项目的实际投产进度及产能爬坡情况。 进口原料成为本土退役量释放前的重要补充 除本土废旧电池及生产废料外，进口原料也构成印度回收企业的重要补充来源。 印度近年来通过调整部分关键矿产废料及锂电池废料进口政策，为本土回收企业从海外获取原料创造条件。在国内退役电池供应尚未充分形成的阶段，进口黑粉及其他含锂、镍、钴废料可以在一定程度上补充本土原料缺口，并提高已经投产项目的产能利用率。 这也意味着，在印度本土动力电池大规模退役之前，回收企业的原料结构可能长期呈现多元化特征，即消费电子废料、生产废料、本土退役电池及进口原料共同支撑产线运行。 原料保障能力或成为下一阶段竞争关键 随着更多回收项目进入建设及投产阶段，印度锂电回收市场的竞争重点或将逐步从名义产能扩张转向原料保障能力。尤其在本土动力电池尚未进入集中退役期的情况下，企业能否持续获得稳定、合规且具备经济性的原料，将直接影响新增产能的实际利用水平。 现阶段，印度回收企业的原料来源仍较为多元，包括消费电子废料、电池生产废料、少量退役动力电池以及部分进口废料和黑粉。其中，消费电子废料存量相对较大，而随着本土电芯项目陆续投产，生产废料的重要性预计将逐步提升；进口原料则可在本土废旧电池供应不足阶段形成一定补充。 不过，随着回收处理能力继续增加，如果可进入正规体系的原料供应增长速度低于产能扩张速度，企业对消费电子废料、电池厂废等优质原料的竞争可能进一步增强。这不仅可能影响前端采购成本，也将直接传导至打粉环节利润及后端湿法产线的开工水平。 因此，相比单纯扩大处理能力，具备稳定电芯厂合作关系、成熟回收网络以及多元化采购渠道的企业，未来可能拥有更强的原料保障能力。对于印度回收市场而言，企业实际获得多少原料、能够维持多少有效产量，或将比公布多少名义产能更具参考意义。 印度锂电回收仍处于“产能先行、原料培育”阶段 SMM认为，当前印度锂电回收产业仍处于产能提前布局、原料供应逐步培育的阶段。现阶段行业扩张更多受到关键矿产供应安全、本土电池制造规划及未来退役资源预期推动，大规模退役动力电池尚未成为支撑行业运行的主要原料来源。 短期来看，消费电子废料仍将构成当地回收原料的重要组成部分，而随着ACC PLI相关电芯项目逐步投产，极片废料、不合格电芯等生产废料有望成为未来几年较早释放的增量原料。进口废料及黑粉则可在一定程度上补充本土原料缺口，但其实际规模仍受到贸易政策、物流成本及原料经济性的影响。 中长期来看，随着印度新能源汽车保有量持续增长，动力电池陆续进入退役周期，本土废旧动力电池供应有望逐步增加。届时，当前提前布局的回收产能将获得更多本土原料支撑，但企业之间的竞争也将进一步从产能建设转向原料获取、成本控制及实际生产效率。 因此，判断印度锂电回收产业是否真正进入规模化发展阶段，未来需要更多关注实际投产规模、原料结构、产量及产能利用率，而非仅以企业公布的名义处理能力作为判断依据。对于已经完成产能布局的企业而言，能否建立稳定的原料供应体系并实现持续开工，将成为下一阶段市场竞争的重要观察指标。