SMM 7月24日讯： 本周还原铅市场承压运行，冶炼厂持续亏损叠加废电瓶供给偏紧，贸易商普遍惜售观望。蓄电池行业处于传统淡季，下游铅锭、铅合金企业采购意愿低迷，还原铅现货成交整体清淡。进口粗铅报价明显分化：含 Sn0.1%、Sb0.2% 货源参照SMM1#铅均价平水港口自提；Sn0.2%、Sb0.3%货源较网价升水100元/吨自提。 展望下周，部分此前受极端天气停产的还原铅炼厂存在复产计划，但终端需求难以明显好转，下游采购依旧局限于刚需。铅价若维持弱势震荡格局，进口粗铅盈利窗口偏窄，持货商出货动力不足，现货市场难有显著改善。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 7月24日讯： 本周废电瓶市场交投清淡，再生炼厂持续亏损，收货偏谨慎、压价意向明显。当前电瓶替换需求处于淡季，回收站点囤货意愿不强，货源流转速度放缓，冶炼企业多维持按需采买，少有大批量补货。 展望下周，再生铅开工率预计继续下行，原料采购需求进一步收缩，报废电瓶增量有限，废电瓶行情缺乏独立上行驱动，走势跟随铅盘面波动。若铅价回暖，原料价格跌幅有望收窄；盘面走弱则收购价承压。重点关注铅价走势与炼厂减产落地情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 7月24日讯： 截至7月23日再生铅成品库存2.42万吨，环比增加约0.3万吨。本周再生铅商家惜售、报价偏强，电解铅低价贴水抢占需求，再生铅缺乏性价比，下游采购更偏好原生铅；叠加下旬下游暂缓散单拿货、等候次月长单提货，现货交投偏弱推动库存累积。下周再生铅开工率预计继续回落，供应有所收缩，预判成品库存延续累库，但增量空间有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月24日讯： 本周LME铜价整体呈现冲高回落走势。周一LME铜价开盘于13,524美元/吨，随后价格快速走高，一度触及13,934美元/吨附近，随后有所回落。受周中铜价快速上行影响，海外再生铜原料计价系数一度出现小幅回调；但随着周五铜价回落，计价系数重新回升至与上周相近的水平。价格方面，海外光亮铜主流报价仍围绕99%附近，1号铜报价介于97%-98%，2号铜则因货物品质及金银含量差异，报价区间多在96%-98.5%之间浮动。 成交方面，周中铜价冲高一定程度上带动持货商出货意愿提升，但下游采购情绪依然偏弱，市场仍以刚需采购为主。与此同时，海外再生铜原料供应偏紧格局延续，市场可流通货源有限，持货商挺价情绪仍较强。此外，近期电解铜现货升贴水走高，也对再生铜原料折率形成一定支撑，部分市场甚至出现铜价与折率同步上行的情况。整体来看，高铜价叠加传统消费淡季，下游订单表现一般，买方采购积极性不足，市场成交氛围仍偏冷清。当前海外再生铜原料市场供需双弱格局延续，即供应端货源偏紧，需求端采购偏谨慎，市场活跃度整体有限。 展望下周，在下游订单尚未明显改善和铜价高位的情况下，需求端预计仍以刚需采购为主，成交难有明显放量。此外，在海外再生铜原料供应偏紧及电解铜现货升水偏高的共同支撑下，海外再生铜原料折率预计仍将维持高位运行。整体来看，下周市场成交将继续偏冷清，折率则维持高位震荡。

SMM 7月24日讯： 今日市场观点分歧明显，下游建议网价下调150-200元/吨；上游则盼价格持稳，个别报价坚挺报15700元/吨，场内散单货源不多。下游企业观望情绪浓厚，选择逢低伺机拿货；实际成交价格对SMM1#铅均价贴水50-100元/吨不等，华东地区个别园区内平水到厂成交。今日SMM再生精铅均价报15550元/吨，较SMM1#铅均价贴水25元/吨。持货商出货情绪为0.8，今日再生精铅采购情绪1.83（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

期货方面：今日铝合金2609合约日盘开盘23020元/吨，日内最高23020元/吨，最低22920元/吨，午间收盘22945元/吨，较结算价下跌95元/吨，跌幅0.41%。盘面开盘后多头上攻乏力，价格持续运行在分时均价线下方，行情震荡走低，盘中不断下探支撑，短暂反弹力度有限，缺乏买盘跟进。日内成交量有所放大，持仓量同步回落，资金小幅离场，短期上方承压明显，整体呈现震荡偏弱运行态势。 现货方面：今日，ADC12市场报价整体延续持稳态势，行业调价意愿普遍不足。从驱动因素看，成本端虽为价格提供一定底部支撑，但终端需求表现乏力，下游采购节奏放缓，叠加铝价小幅回落带来的观望情绪升温，共同抑制了价格上行空间。在当前多空交织格局下多数厂家选择稳价观望，市场交投氛围较为清淡。预计短期ADC12市场仍将维持窄幅震荡运行，后续需重点关注废铝成本变化、原铝价格走势以及终端订单改善情况。 进口方面，海外ADC12报价进一步回落至3050—3160美元/吨，国内价格在成本支撑下相对坚挺，内外价差持续修复，进口亏损已收窄至千元/吨以内，进口窗口较前期有所改善，但短期进口增量预计仍较为有限。 》点击查看SMM铝现货报价   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 7月24日讯： 2026年7月17日-2026年7月23日SMM再生铅四省周度开工率为29.5%，环比回落1.04个百分点。江苏、内蒙古生产保持平稳；河南部分炼厂受废电瓶到货偏紧、冶炼亏损拖累实施减产；安徽企业原料库存持续消耗，区域开工率下降2.8个百分点。展望下周，安徽个别炼厂存在停产计划，同时原料供给约束持续影响其余生产企业，SMM预计再生铅四省开工率延续下行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

东南亚废铝市场止跌反弹 本周东南亚废铝市场整体回暖。马来西亚Tense价格上涨100美元/吨至2700美元/吨，Talon上涨500令吉/吨至14250令吉/吨，UBC上涨325令吉/吨至9950令吉/吨；泰国Talon及UBC价格分别上涨至110000泰铢/吨及82000泰铢/吨。 市场反馈显示，尽管本周LME铝价有所回落，但多数废铝供应商并未跟随下调报价，仅个别企业根据市场情况进行小幅调整。目前原料供应仍相对有限，低价出货意愿不高，废铝价格整体维持坚挺。 与此同时，市场成交较前几周略有改善，但整体仍以刚需采购为主，终端需求恢复有限，市场参与者对后市仍保持谨慎观望。 ADC12价格继续走弱 原料与成品走势进一步分化 与废铝市场形成对比，本周东南亚ADC12市场继续偏弱运行。马来西亚ADC12内贸价格由12.85令吉/公斤下调至12.65令吉/公斤，FOB报价由3120美元/吨下调至3100美元/吨；泰国内贸价格亦由104.5泰铢/公斤下调至104泰铢/公斤。 目前多数企业报价整体保持稳定，仅个别企业将报价调整至3060美元/吨、103.5泰铢/公斤附近，以贴近市场实际成交水平。企业普遍反馈，下游需求虽较前期略有改善，但整体成交仍较为清淡，新订单释放有限，市场仍以按需采购为主。 此外，近期印度市场成交较前期有所放缓，市场仍有零星成交，整体交易氛围偏淡，买家普遍观望后市价格走势，更倾向于采购价格具有竞争力的货源。 值得关注的是，本周废铝价格率先止跌反弹，而ADC12价格仍继续走弱，原料与成品价格走势进一步分化，反映终端需求恢复速度仍慢于原料端，短期再生铝企业利润空间或将继续受到挤压。 美国232政策成为市场关注焦点 近期，多位海外客户持续关注美国 232条款 最新进展，并询问其对全球废铝贸易流向的潜在影响。市场普遍认为，若后续美国进一步加强本土废铝资源留存，高品质废铝出口或将减少，亚洲废铝供应趋紧预期或将升温，并可能对东南亚及印度等进口市场形成一定支撑。 不过，目前相关政策尚未完全明朗，市场实际贸易格局暂未出现明显变化，后续仍需持续关注政策进展及实施细则。 后市展望 整体来看，本周东南亚再生铝市场呈现 "废铝止跌反弹、ADC12延续承压" 的分化格局。废铝市场受供应偏紧支撑，价格整体回升；而ADC12市场受终端需求恢复缓慢及成交偏淡影响，价格仍小幅走弱。 短期来看，市场关注点正逐步由价格波动转向政策及贸易环境变化，美国232政策后续进展以及终端需求恢复情况，预计仍将是影响海外废铝及再生铝市场的重要因素。预计短期东南亚再生铝市场仍将维持震荡运行。

SMM7月23日讯：   原材料端，本周碳酸锂、硫酸镍价格振荡运行，硫酸钴价格持续下跌。本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6350-6800元/锂点，价格环比上周四成交也持续下跌。主因本周碳酸锂周一至周三持续下跌，进一步带动铁锂黑粉价格小幅下调。而目前铁锂电池黑粉价格为5650-6000元/锂点，价格与极片黑粉价差逐渐拉大。主因多家铁锂修复企业生产活跃，他们主要采购铁锂极片，拓宽了废旧铁锂极片端的需求领域市场。因此部分铁锂湿法企业改采铁锂电池黑粉，或者额外高价采买铁锂极片黑粉；三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为76-78%左右，市场开始陆续有低价成交，区间低幅系数下跌；纯钴、高钴废料系数的钴锂系数也持续下跌，周一电钴价格持续下跌，硫酸钴价格也持续下跌叠加终端消费市场需求冷淡，上游湿法企业采买成交清淡。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711