马来西亚正迅速将自身定位为东南亚电动汽车（ EV ）电池回收的新兴枢纽。随着政府政策、私人投资及全球对可持续电池材料需求的不断汇聚，该国的黑粉产业正从概念阶段迈向规模化。自 2022 年的早期试点到 2025 年的大型项目与新监管框架，马来西亚正加快推动废旧锂电池回收提取中间产品的产业化进程。 政策基础与早期试点： 马来西亚早在近二十年前便通过了《 2005 年环境质量条例》，将废旧锂电池列为 “ 特定废物 ” （ SW103 ）。在该框架下，只有持牌设施才被允许在严格监管下收集、运输和处理电池。最初主要针对铅酸电池和消费类电池，但后来也逐步扩展至 EV 电池。随着电动车普及，监管机构也开始加强执法，以应对锂电池系统更复杂的回收需求。 2022 年， Ni Hsin EV Tech 与 SIRIM Berhad 合作启动了首个国内试点项目，但未能顺利扩展。真正的突破出现在 2024 年 5 月，私企 EcoNiLi 在霹雳州投建了一座投资额达 5000 万令吉的工厂，具备每年处理数千吨废电池的能力，并计划将黑粉进一步精炼为镍、钴和锂盐。这些早期举措显示了马来西亚的决心，但未来挑战在于如何扩大产能并达到国际质量标准。 政策强化与产业升级： 马来西亚正在完善政策体系以吸引回收企业。马来西亚投资发展局（ MIDA ）及马来西亚绿色科技与气候变化中心（ MGTC ）已推出绿色税收优惠（ GITA/GITE ），同时政府也在筹备推出电动车电池生产者延伸责任制（ EPR ），要求生产商对报废电池的回收负责。这些措施既降低了投资壁垒，也为回收产能创造了政策驱动的需求。 与此同时，企业正采用湿法冶金技术生产电池级盐类，以重新进入电动车供应链。然而挑战仍存：磷酸铁锂（ LFP ）电池的崛起削弱了镍钴回收的经济性，而中国在黑粉回收领域的主导地位带来激烈竞争。要取得成功，马来西亚需发挥区域物流优势、强化 ESG 标准并建立国际合作伙伴关系，尽管目前出口量仍然有限。 区域前景与增长潜力： 上海有色网（ SMM ）认为，马来西亚可凭借制造业基础和靠近东南亚 EV 市场的地理优势，打造区域回收中心。从印尼、泰国及越南流入的废旧电池与边角料若能在《巴塞尔公约》框架下实现跨境合规流通，将进一步巩固马来西亚的地位。若能建立电池护照与溯源体系，马来西亚将在 ESG 合规方面实现差异化，吸引寻求透明供应链的全球车企。 目前，至少有两座新工厂处于规划阶段，未来回收产能有望突破每年 2 万吨。而在未来五年，报废电动车电池预计将超过 5 万吨。 SMM 评估，产业正进入关键增长期：短期（ 2025–2027 年）将主要依赖产能快速扩张和监管对接，中期（ 2027–2030 年）的竞争力则取决于如何适应电池化学体系演变、推进技术升级并保持 ESG 领先。如果执行得当，马来西亚有望成为东南亚电池回收产业链中对中国的战略性替代方案。

》点击查看SMM铝现货报价 SMM 9月22日讯： 盘面上，今日铸造铝合金期货主力合约2512开于20300元/吨，最高位至20395元/吨，最低位20300元/吨，终收于20340元/吨，较前跌15元/吨，跌幅0.07%。持仓量10767手，成交量2705手，日内空头增仓为主。 现货市场方面，今日SMM A00铝价较前一日跌60元/吨至20750元/吨，市场报价表现不一，部分下调100元/吨，部分维持稳定。9月以来下游需求温和复苏，但旺季表现不及预期。临近国庆假期，压铸企业陆续安排停工计划，节前备库需求对现货价格形成短期支撑。整体来看，成本刚性叠加备货需求支撑价格，但需求复苏乏力及库存压力仍构成制约。预计短期ADC12价格将维持高位震荡，后续需密切关注原料供应状况、需求复苏节奏、注册仓单变动及政策执行情况。 注：进口利润为即时利润 》订购查看SMM金属现货历史价格

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年8月废铜（铜废碎料）进口量为179,359.74吨，环比减少5.64%，同比上升5.93%。 日本是第一大进口来源地，当月从日本进口废铜35,443.33吨，环比下降1.95%，同比上升85.03%。 泰国是第二大进口来源地，当月从泰国进口废铜30,034.35吨，环比下降12.64%，同比上升103.08%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年8月废铜进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 9月22日    今日11：30期货收盘价80110元/吨，较上一交易上升110元/吨，现货升贴水均价60元/吨，较上一交易日下降10元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格73500-73700元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1872元/吨，环比上升120元/吨。精废杆价差900元/吨。据SMM调研了解，日内再生铜杆企业接单情况一般，下游线缆你企业备货情绪不足的情况下，再生铜杆企业同样不愿过多采购再生铜原料，因此再生铜杆企业原料采购报价几乎与上周五持平。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                     据海关总署最新数据显示， 2025年8月我国铜废料及碎料进口量达17.94万实物吨，环比下降5.64%，同比小幅增长5.79% 。从1-8月累计数据来看，进口量为151.49万吨，累计同比下降0.04%(海关编码74040000)。        从进口来源国分布来看， 日本继续保持我国铜废碎料最大供应国的地位，8月对华出口量为3.54万吨，环比略降1.95%，同比大幅增长85.03%，占我国当月进口总量的19.76%。 泰国位列第二，进口量为3万实物吨，占比16.75%，环比下降12.64%，同比显著增长103.08%。韩国、西班牙、英国等国家也位居进口来源前列，显示出我国再生铜原料供应格局逐步走向多元化。另外美国货源在中国市场的占比持续处于极低水平，8月进口量仅为544吨，占比0.3%，其原有的市场份额正逐步由其他国家和地区补充，全球再生铜原料贸易流向的调整仍在延续。         综合来看，2025年8月我国再生铜原料进口整体保持稳健态势，且在来源结构上持续优化。短期内，进口量较难实现大幅增长，但也缺乏明显下滑的动力，预计仍将延续当前的高位震荡格局。放眼长期，全球再生铜供应链正处于深刻重构之中，中国进口来源的多元化拓展以及“东南亚中转”模式的不断成熟，将有力提升我国再生金属供应体系的韧性和资源配置效率。

SMM 9月22讯： 今日SMM1#铅均价较上周五持平为17000元/吨，华东和华北地区主流再生精铅货源对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，华南、西南地区地区贴水150-100元/吨不等，不含税主流价格基本持平为15750-15800元/吨。下游企业拿货积极性尚可，但再生精铅货源有限且价格优势不高，因此成交有限。今日再生精铅采购情绪为1.35，出货情绪为1.25（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM分析】SMM全球再生铝市场观察（二）墨西哥废铝市场价格颇高 逼近原铝：下游寻替代原料 中东成新探索方向  近几年，墨西哥铝市场贸易量逐年增大，受制于墨西哥没有生产氧化铝和电解铝的产能，当地消费市场需要依赖从海外进口原铝料（含原铝锭HS760110和原铝合金锭HS760120），并且循环利用自己生产的废铝（HS7602，含新料和旧料）。从2020到2024年进口的原铝从64.8万吨增长到了114.1万吨，2020和2024相比比增长了176%。 墨西哥推行本土化，保护本地企业：铝原料需求或将提升，废铝价格随之水涨船高 墨西哥出于保护本地企业和产业的考量下正在斟酌发布一系列进口关税，其中铝下游的汽车和摩托车（及其相关部件）受到较大影响，可能分别面临50%和35%的进口关税挑战。在这样的前提下，墨西哥的铝产业链或将迎来新一波发展，本地针对铝原料的需求会提升，那自然废铝的循环性也就变得更加重要。 墨西哥市场近期更多交易废铝的Tense（破碎汽车部件）和Talon（铝线缆）品种， 而主要交易这两种废铝的原因是他们的 高出水率和相对容易处理；而与此相反的UBC（铝易拉罐）或因其杂质成分较高、处理步骤繁琐及相邻的美国市场需求提升，在墨西哥当地市场上交易较少。SMM市场调研显示，近期LME铝期货溢价（LME Premium）下跌，叠加墨西哥废铝需求提升而导致高价格上涨，废铝价格正逐步贴近LME铝价，有厂家甚至表示某些废铝品种现货价格已接近100% LME铝期货价格。 下游厂家另寻出路：或考虑引入原铝、复化锭等材料来替代废铝 价格传导下，墨西哥下游铝加工产业正调整其原料结构，以6063 为例，其产量受废铝成本及供应影响较大，已有厂家计划引入 进口复化锭替代废铝，以降低成本及稳定供应量；甚至有产业则考虑直接引入原铝或是原铝合金替代废铝，因为当废铝不再具备成本价格优势的情况下，质量更为稳定的原铝具备更大的竞争力。 不过，墨西哥废铝下游需求仍有明确支撑点，因墨西哥主要发展产业集中围绕汽车、交通等产线布局，这些产业对 ADC12、A380 等铝合金锭需求较高，而这类需求恰好可通过当地中低品质废铝满足，形成 “中低品质废铝支撑核心需求” 的供需匹配格局。 市场废铝供应未大幅度受美国关税影响 受美国免除废铝50%关税政策影响，市场普遍担忧墨西哥废铝资源可能因价格较高而向美国转移，进而加剧墨西哥本土本就紧张的铝原料供应压力。SMM调研显示，当前墨西哥出口至美国的废铝主要为高等和一等废铝及UBC料型，而这些品类在墨西哥国内市场的流通量相对有限。受此影响，美国市场因其更具竞争力的进口价格，将推动一类废铝品种价格显著上涨，进而导致墨西哥本土依赖此类高等级废铝的加工企业生产成本明显攀升；而针对二类及其他低等级废铝品种，美国关税政策对其价格及供应端均未产生显著影响。此类二类及更低等级废铝的主要需求方为墨西哥本土企业，并有少量出口至中国、韩国等亚洲国家 未来展望：墨西哥企业聚焦中东市场，有意探索贸易和投资新空间 近期墨西哥本土废铝供应呈现 “量紧价高” 态势，给出口带来一定负担，受此影响，墨西哥试图增加废铝进口量。从贸易成本来看，由于运输成本优势，墨西哥和韩国、中国的贸易更加具备优势，并且两国已是墨西哥在铝贸易当中多年的强有力合作伙伴。与之相反的是近期受外界瞩目的印度、巴基斯坦市场，这两个国家因运输成本过高，暂时不被墨西哥市场侧重。在考虑未来发展时，墨西哥各个企业或更关注中东市场，因为中东市场既承载了印度、巴基斯坦等地的良好发展态势和政策支持，亦在运输成本上更胜印巴一筹。不少从业者表示，该区域在废铝回收利用、加工产业等领域存在潜在投资前景，有望成为墨西哥废铝产业链新的合作与拓展方向。  

》点击查看SMM铝现货报价 SMM 9月9日讯： 盘面上，今日铸造铝合金期货主力合约2512开于20320元/吨，最高位至20480元/吨，最低位20310元/吨，终收于20355元/吨，较前涨35元/吨，涨幅0.17%。持仓量10416手，成交量3419手，日内多头增仓为主。 现货市场方面，今日SMM A00铝价较前一日小涨30元/吨至20810元/吨，SMM ADC12价格持稳于20950元/吨。周内铝价回调，废铝贸易商出货意愿增强，市场流通量边际改善，再生铝厂原料采购压力略有缓解，但整体供应偏紧格局未改。9月过半下游延续温和复苏，旺季表现一般。临近国庆假期，压铸企业陆续确定放假安排，节前备库需求对现货价格形成阶段性支撑。此外，受基差走强影响，本周贸易环节成交活跃度提升。整体来看，受美联储降息兑现影响，宏观情绪承压，而基本面多空博弈：成本刚性和节前备货需求形成支撑，但需求复苏乏力及库存累积风险构成压制。预计短期ADC12价格将维持高位震荡，后续需密切关注原料供应状况、需求复苏节奏、注册仓单变动及政策执行情况。 注：进口利润为即时利润 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月11日讯： 近期，国内磷酸铁市场呈现出以需求为核心驱动力的积极运行态势，市场交易活跃度较前期实现显著提升，供需两端协同发力下，行业整体运行节奏加快，价格端则因企业成本诉求与市场竞争格局呈现分化特征，多数企业明确计划在 10 月报价中采取微幅上调策略。 从供给端来看，下游需求的稳步增长为行业注入强劲动力，国内部分主流磷酸铁生产企业已进入满负荷排产状态，生产线持续高效运转。部分生产企业当前订单量充足，部分企业订单排期已延伸至 10 月中旬，为匹配旺盛的订单需求，企业不断优化生产调度，产能利用率较上月进一步攀升。中小型生产企业也在逐步提升开工率，行业整体供给能力与需求增长形成良好匹配，未出现明显供需错配问题。 需求端的持续回暖是本次市场活跃度提升的关键支撑。作为磷酸铁的核心下游领域，磷酸铁锂电池行业近期表现亮眼，新能源汽车与储能两大应用场景需求同步增长。数据显示，近期国内主流动力电池企业开工率维持在 80% 以上，部分企业为应对四季度新能源汽车销售旺季，已启动备货计划，对磷酸铁的采购频次与采购量均有所增加。同时，国内储能项目建设进度加快，大型储能电站招标落地量环比提升，带动储能用磷酸铁锂电池需求增长，进而向上传导至磷酸铁原材料环节。 价格方面，市场情绪呈现明显分化。一方面，随着供需关系改善及成本压力向上传导，部分生产企业已明确释放价格上调意愿。从成本端来看，磷酸铁生产所需硫酸亚铁等原材料近期价格均有不同程度上涨，叠加能源、人工等成本压力，企业利润空间受到挤压，调价诉求较为迫切。 另一方面，企业对调价节奏保持理性判断，普遍认为当前市场竞争格局下，大幅调价面临较强阻力。目前国内磷酸铁生产企业数量较多，市场竞争较为充分，若单一企业大幅上调价格，可能导致客户流失，因此多数企业选择谨慎调价。 对于后续市场走势，短期内国内磷酸铁市场仍将维持需求主导的运行态势，随着下游新能源汽车、储能行业需求的持续释放，供给端高产能利用率状态或得以延续。价格方面，受成本支撑与需求拉动，市场大概率呈稳中有升态势，但涨幅将受限于市场竞争格局，大幅上涨可能性较低。企业需密切关注原材料价格波动与下游需求变化，及时调整生产与定价策略，以应对市场动态变化。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875