6月13日，由山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会 在浙江·杭州圆满收官！ 本次会议精心设置主论坛、锑论坛、稀散金属论坛（铟锗镓铋硒碲）、供需交流及 “恒邦之夜” 招待晚宴等多个精彩环节，会议深度吸引了小金属产业链上下游企业与第三方机构参与，构建起融合战略研判、技术交流、市场分析的专业平台。大会聚焦行业热点，从锑冶炼技术革新到镓锗资源分布解析，从光伏市场动态追踪到蓄电池材料应用研讨，多维度议题的思想碰撞为小金属产业发展注入新思路。 与会代表围绕 政策机遇研判、技术创新突破、供应链优化升级等核心议题展开深度研讨：宏观层面，通过剖析中美经贸环境变化与全球经济韧性数据，为企业战略布局提供决策支撑；产业层面，结合两用物项出口管制政策解读与实践案例，揭示稀有金属在国家安全与产业升级中的双重战略价值；技术层面，第二代化合物半导体材料、硒碲回收工艺等前沿技术的商业化路径成为关注焦点。 在半导体、新能源等领域战略需求驱动下，小金属产业正面临关键转型期：一方面，国际贸易格局调整与技术壁垒升级要求企业强化资源储备与合规管理体系；另一方面，加速向高纯金属等高附加值领域转型成为必然趋势。随着 “触发 — 磋商” 机制落地与供应链本土化进程深化，产业竞争逻辑已从单一资源争夺转向技术与生态的综合博弈。本次大会不仅为小金属行业提供政策解读与市场预判的方向指引，更通过产业链上下游的直面交流，为全球小金属产业可持续发展勾勒出协同共赢的清晰蓝图。 》点击查看会议精彩瞬间 》点击查看会议文字报道专题 开幕致辞 山东恒邦冶炼股份有限公司副总经济师/琨邦国际总经理 吕 东 上海有色网金属交易中心有限公司董事副总裁 杨小楼 6月12日 主会议 嘉宾发言 发言主题：中美博弈多空交织，全球经济贸易将走向何方 发言嘉宾：弘则弥道（上海）投资咨询有限公司宏观首席分析师 章左昊 ►在当下复杂的国际贸易环境中，中国出口美国的情况面临诸多挑战。但由于非美市场的支撑，总体中国出口还是颇有韧性。 其从港口完成集装箱吞吐量/周度季节性、集装箱船发运量/中国-美国季节性进行了介绍。 ►但不仅是中国，近期亚洲国家发往美国的集装箱，除了日本略有改善外，普遍都在下滑。 ►数据有效性验证——集装箱数据与国对国的出口数据基本都对的上。 其结合日本、越南、韩国、德国等出口到美国的出口金额及集装箱发运量等数据展开了分析。 ►国别的集装箱数据与按港口统计的数据还有美国的进口数据基本是匹配的。 ►美国的补库从去年4季度开始，但库存并没有补起来，是因为消费也有前置行为 其从美国:库存总额:季调同比，美国库存销售比/SA，美国耐用品消费:同比(季调)，美国服务消费:同比(季调)，美国非耐用品消费:同比(季调）等角度进行了阐述。 ►而在美国工资下行、美股表现不如去年、美国消费信心走弱的情况下，很难预期消费还能更好，美国的补库可能会低于预期。 其结合美国耐用品消费增速、美国平均时薪同比、美国标普500指数(领先 3周)、密歇根大学消费者信心指数、美国密歇根大学消费者预期指数等数据变化进行了阐述。 ►信用卡贷款增速还在下降，中国家电产量增速也在回落，美国的耐用品消费增速很可能已经见顶 其对美国耐用品消费增速、美国商业银行信用卡贷款SA同比、美国耐用品消费：同比(季调)、白色家电产量同比等情况进行了介绍。 从美国的就业数据看暂时美国经济还有韧性，美联储不急于行动 ►市场已经把首次降息时点推迟至9月甚至更晚，预计全年2次。 》弘则弥道章左昊：中美博弈多空交织 全球经济贸易将走向何方【小金属大会】 发言主题：《两用物项》的战略意义及长远影响 发言嘉宾：中国有色金属工业协会政研室原副主任 赵武壮 一、两用物项出口管制 出口管制作为一种国际通行做法，是指对两用物项、军品、核以及其他与维护国家安全和利益、履行防扩散等国际公约义务相关的货物、技术、服务等物项出口，采取禁止或者限制性措施，是维护国家主权、安全、发展利益和履行国际义务的重要手段。军民两用物项出口管制涉及面非常广泛。中国针对核、生物、化学、导弹等敏感物项及军品制定了对应的出口管制清单。其中，除《军品出口管理清单》外，其他清单所列物项被商务部和海关总署统一列入《两用物项和技术出口许可证管理目录》，并列明了相应的海关商品编号来进行管理。 目前国家商务部每年向1000多家企业发放两用物项的出口许可证，涉及金额200多亿美元。这既体现中国在新形势下履行防扩散的国际义务、维护国家安全、服务企业开展国际贸易的担当和能力，也对企业建立完善出口管制的合规机制、加强合规队伍能力建设、加强关于两用物项的全流程管理，促进中国对外贸易高质量发展提出了更高的要求和期望。 中国两用物项出口管制管理工作起步较晚。20世纪90年代初，对外贸易经济合作部科技司成立专门处室，开始具体负责中国两用物项的出口管制管理工作。2005年底发布了《两用物项和技术进出口许可证管理办法》（中华人民共和国商务部、中华人民共和国海关总署令2005 年第29号），附件包含《两用物项和技术进出口许可证管理目录》。自2012年始，《管理目录》每年更新一次。现行的是2024年11月15日公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》（以下简称《两用物项管制清单》），该《两用物项管制清单》于2024年12月1日实施。 《两用物项管制清单》几乎涵盖了所有有色金属，并可以根据需要拓展和延伸这些有色金属的范围，并根据需要由商务部和海关总署制定不同的出口管理办法。可以是针对某一个国家的出口管理办法，也可以是针对所有该税号出口产品的管理办法。譬如，2025年2月4日商务部、海关总署发布公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制，出口经营者出口所涉及物项应当依照《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》的相关规定向国务院商务主管部门申请许可。而商务部2024年12月3日发布《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。 国外同样实行两用物项管制。发达经济体国家的具有：“瓦森纳协定”、“核供应国集团”、“导弹及其技术控制机制”和“澳大利亚集团”四个国际多边管制机构被称为“四大机制”，是国际层面具有较强影响力的多边管制机制。其中，“瓦森纳协定”涉及常规武器，“核供应集团和导弹及其技术控制机制”涉及核和导弹，“澳大利亚集团”涉及生化。以上四项机制均以清单形式对先进敏感物项和技术进行管制，通过定期召开会议、信息交流等形式保障成员国内部沟通和管制情况的评估审查；成员国通过国内法实施管制，在约束力方面，瓦森纳协定和核供应国集团较强，澳大利亚集团和导弹及其技术控制机制次之。中国《两用物项管制清单》的源头就来自“四大机制”。 二、加强两用物项出口管制的影响 国家加强对铟、镓、锗、碲、钨、钼、锑、铋以及钐、钆、铽、镝、镥、钪和钇等稀土金属出口管制，对国内相关企业和世界相关国家肯定会造成影响。以2023年7月3日公告的镓、锗产品出口管制为例，两年来中国镓、锗产品出口经历了由不适应，到适应的变化阶段。2023年7月，管制政策公告后，中国镓、锗出口一度锐减，8、9月份出口量为零。10月第一批许可证发放后，出口才逐渐有所恢复。2024年中国镓、锗产品出口总体正常，其中单笔金属镓出口量达到8吨，已经超过管制前的最大单笔出口数量。 加强镓、锗产品出口管制两年来，从正面影响看，一是中国企业的出口定价权有所提升，2024年中国镓出口价格高于国内市场60%以上，锗高于20%以上，出口价格高于国内市场价格。二是出口订单向优势企业集中，扶优抚强效果显现。三是下游产业链向中国转移，促进了我国镓、锗产业升级。具体表现是红外镜头和红外整机出口占比显著增加；世界LED封装、锗催化剂产能向中国大陆转移；中国高纯镓生产企业向下游晶体材料延伸，衬底材料生产企业向器件延伸。 》赵武壮：《两用物项》的战略意义及长远影响【小金属大会】 发言主题：当下的小金属企业——贸易战政策寒潮与价格曙光 发言嘉宾：先导科技集团有限公司销售总监 郭超（代副总经理朱世彬发言） 稀散金属，也被称为分散元素或分散金属，一般是指在地壳中丰度很低(多为10-⁹级),且在岩石中极为分散的元素。稀散金属通常是指由镓(Ga)、锗(Ge)、硒(Se)、铟(In)、碲(Te)、镉(Cd)、铼(Re)和铊(Tl)8个元素组成的一组化学元素。 我国作为稀散金属资源大国，其储量与分布呈现出鲜明的结构性特征：①分布广泛；②独立矿床极少；③矿床规模以中、小型为主；④主要伴生在铅锌多金属矿、铝土矿和煤矿中；⑤总体综合利用率较低。中国镓、锗、铊资源的储备充足，但硒、碲、铼、铟、镉资源相对缺乏。 鉴于稀散金属在半导体、新能源等高新技术领域的战略价值，国内外主要经济体均已将其纳入关键矿产清单。在此背景下，国内龙头企业先导科技前瞻布局，通过资源整合构建起行业领先的储备体系。2019年，先导凭借前瞻性的战略眼光，成功收购泛亚交易所持有的稀散金属资源。此后，公司持续深化战略布局，通过系统性收购存储不断扩大稀散金属储备规模。截至目前，先导稀散金属总储量已显著超越原泛亚库存水平，形成了覆盖全产业链的资源保障优势。 值得关注的是，先导科技在全球稀散金属市场的主导地位尤为突出。公开数据显示，其铟、碲、硒、铋、镓、锗等核心品种的全球市占率均超 40%。具体到 2024 年销量数据：铟与碲的全球市场占有率达 60%，硒与铋全球市场占有率为 50%，镓全球市场占有率为 45%，锗全球市场占有率为 40%，在稀有金属资源领域构建起显著的竞争壁垒。 发言主题：2025年金银行情回顾与未来展望 发言嘉宾：芷水投资有限公司总经理 韩 骁 2025年宏观货币环境 ►美国 Ø美国2024年GDP增长率2.8%，符合市场预期。 Ø美国经济增长开始放缓，通胀逐渐回落，金融环境风险仍在。 Ø2025年影响因素：美联储货币政策，关税，金融环境风险，特朗普因素。 ØIMF预计美国2025年全年GDP增长1.8%，2026年全年GDP增长1.7%。 ►欧元区 Ø欧元区2024年GDP增长率0.9%。 Ø领先于美国开始降息，降息节奏快于美国。 Ø2025年欧洲经济可能恢复差于预期，主要受乌克兰冲突和关税影响。 ØIMF预计欧元区2025年全年GDP增长0.8%，2026年全年GDP增长1.2%。 ►中国 Ø中国2024年GDP增长率5.0%。 Ø 维持经济稳健是重中之重（房地产，投资，汇率）。 2025年价格影响因素 ►价格影响因素 黄金与白银两种传统贵金属的走势在大多数情况下保持方向一致，根据近十年的数据统计，两者的相关性系数可以达到0.939。 影响：贵金属价格何去何从 美联储经济政策依然是价格影响主线！ 特朗普政策是最大变数！ 价格影响机制 重点关注美国通胀和经济！ 根据LSEG数据，市场预计美联储在9月会议上降息至少25个基点的可能性高达77%。特朗普多次公开呼吁美联储主席鲍威尔降低利率，认为当前的经济环境需要更宽松的货币政策来刺激增长。 其列举了特朗普关税政策的相关内容。 地缘政治展望： 其结合美国：标准普尔500波动率指数和伦敦现货黄金等数据进行了分析。 欧洲央行货币政策： 仍然需要谨防欧元区的黑天鹅事件。 近期上涨资金从何而来？ 》韩骁：2025下半年金银或宽幅震荡上行 黄金上方压力位3800美元【小金属大会】 发言主题：2025年光伏市场总结与后市预测 发言嘉宾：SMM大数据总监 刘小磊 1.SMM光伏价格简介 ►SMM背景：发展史 ►SMM以定价为核心基石，协同会展、研究院等产业链纵深服务 SMM行业价格 1000万+企业下载量，40万+日活用户 SMM严格遵照IOSCO价格采标规范，方便国际客户使用价格 国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）也称证券委员会国际组织，是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。 SMM通过完善的采标体系及价格方法论发布价格点 SMM光伏产业链价格已涵盖各生产环节的主材、辅材产品 SMM光伏产业链价格涵盖自工业硅、多晶硅、硅片、光伏电池、光伏组件至光伏组件回收、光伏支架、光伏逆变器等各生产环节； 现SMM光伏产业链价格共计130个价格点，硅产业链价格103个价格点； 实现各主流技术路线、各主流规格产品全覆盖，频次均为日度报价，方便市场快速了解当天交易变化。 2.全球光伏市场现状与展望——从引领到合作：本土化浪潮下的光伏供应链重塑 价格预测方法考虑因素概览（2025年6月光伏价格预测） ►基本面总结： •供应：6月国内光伏组件产量降至47.63GW，环比降幅4.61%。 •需求：6月国内新增装机量预计13.8GW，海外装机达到23.8GW。531后国内分布式订单数量锐减，全球光伏新增装机量大幅下调。 •库存：6月组件重新累库，由于当月国内新增装机量降幅明显，远超供应减量，因此库存大幅增加。 •成本：6月，Topcon组件183成本约为0.68元/W，组件成本明显下降。 ►宏观面总结： •国家发改委、国家能源局近日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这份开年重磅文件标志着我国光伏、储能乃至整个电力市场正式迈入市场化深水区，136号文也将成为重构行业生态的关键转折点。 •当地时间5月22日，由共和党掌控的美国众议院以215票对214票的微弱优势通过了关于种植关键清洁能源税收抵免的条例，从根本上取消了拜登政府时期《通胀削减法案》（IRA）的一系列清洁能源计划。 ►情绪面总结： •上游：硅料端围绕“降价、减产、收购”三个主题频繁释放消息。 •下游：抢装高峰期已过，央国企招采节奏陆续放缓，组件降价无法促进订单成交。 价格回顾：中国组件历史价格回顾（2024年5月-2025年4月） 中国光伏行业生产成本和利润分析 》SMM：中性预期2025年全球光伏新增装机市场规模将达562GW【小金属大会】 发言主题：2025年小金属行情总结与后市预测 发言嘉宾：SMM小金属产业分析师 黄 迪 6月13日 嘉宾发言 锑论坛 发言主题：中国锑冶炼的技术与发展新方向 发言嘉宾：锡矿山闪星锑业有限责任公司技术中心主任/科技管理部部长 龚福保 发言主题：锑资源回收利用现状与未来方向 发言嘉宾：清科华兴（广东）新材料科技有限公司技术总监 蔡津津 发言主题：锑在工程塑料中的应用需求 发言嘉宾：吉昂功能材料（东莞）有限公司高级采购经理 刘春飞 上海煌泰化工科技有限公司 唐煌 博士 （刘春飞） （唐煌） 发言主题：锑冶金要解决的突出问题与对策 发言嘉宾：中南大学冶金与环境学院教授/博士生导师 刘伟锋 发言主题：当前大环境下，锑消费和供应端的矛盾冲突 发言嘉宾：杭州正大锑产品有限公司总经理 李 妮 发言主题：错综复杂的大环境下，中国锑业的健康发展 发言嘉宾：湖南辰州矿业有限责任公司贸易部副部长 丁协磊 发言主题：高纯锑制备与应用市场 发言嘉宾：成都中建材光电材料有限公司总经理助理/高纯材料事业部部长 郑 林 发言主题：锑聚酯催化剂的危机及钛系催化剂的技术发展 发言嘉宾：东华大学材料科学与工程学院教授/博士生导师 孙 宾 发言主题：蓄电池市场供需基本面情况及锑金属在蓄电池铅锑合金板中的应用发展 发言嘉宾：国家动力及储能电池产品质量监督检验中心高级顾问/高级工程师 伊晓波 一、铅酸蓄电池应用市场分析 1.总产量 2、主要产品占比 ►动力型：电动二轮车、电动三轮车、电动四轮车； 头部企业：天能、超威、旭派、京九、苏中、火炬。 ►起动型：汽车、农用车、摩托车、船舶、内燃机车；头部企业：骆驼、风帆、理士、巨江、GS汤浅。 ►备电型：电力、通信、UPS、数据中心； 头部企业：南都、理士、双登、圣阳、瑞达、雄韬。 ►储能型：储能电站、工商业储能、家庭储能；头部企业：南都、理士、双登、圣阳、华富。 3、市场形势 近年来随着各类新型电池的不断涌现和应用，传统铅酸蓄电池的市场面临着严峻的挑战。 总体形势：锂电池迅速占领高地；钠电池蓄势待发；其它新型电源翘首企足。 汽车市场 截至2024年，国内汽车保有量为3.53亿辆，新能源汽车占8.9%；全球汽车保有量为16亿辆，新能源汽车占3% ►市场分析 Ø燃油汽车未来三年市场需求增速会有所下降 Ø增程式、插电式电动汽车成为新能源车发展主流 Ø目前燃油汽车除驻车重卡外98%使用铅电池 Ø新能源电动汽车锂电池主导，铅电池辅助 Ø未来三年至五年汽车电动化、智能驾驶的发展将对传统铅酸蓄电池市场带来重大影响 Ø需求特征：安全性、启动能力、充电接受能力、耐掁动能力、耐低温能力、耐高温能力、寿命、价格 Ø钠离子电池开始渗透 电动两轮车 2024年，电动两轮车国内总销量4950万台左右，与上一年相比，同比下滑11.6%，而海外总销量1877万台左右，同比增长24.8%。截止2024年12月底，中国电动两轮车市场保有量约4亿台。 ►市场分析 Ø目前铅电池的市场占有率超过87%，锂电池11%左右，钠电池占2%以内。 Ø变化趋势仍铅酸，需要比锂电更高安全的电池，钠电池异军突起。 电动三轮、低速电动四轮车 截止2024年底，全国电动三轮车的市场保有量大约为7000万辆。2024年我国低速电动四轮车销量约为30.2万台，同比下降8.5%。2025年市场仍处于下滑趋势，未来发展要视政策和相关标准情况。 ►市场分析 Ø电动三轮、低速电动四轮车铅电池占比约为60%，锂电池占比为40%并逐渐提高，钠电池占比为0.5%。 Ø其它电动车辆：电动叉车、电动物流车、电动平板车、旅游观光车等锂电池占比80%左右，铅电池占比20%左右，钠电池占比为0.3%。 二、金属锑在铅酸蓄电池中的应用 1、金属锑的重要性 稀有金属：在地壳中的丰度极低，仅为千万分之二。主要存在于硫化物矿物辉锑矿 (Sb2S3)中。截至2024年，全球锑储量达225.5万吨，其中中国储量67万吨，占比29.7%，位居世界首位。 战略金属：工业界的“维生素”，在新能源和军事工业中的不可或缺角色。 》蓄电池市场供需基本面情况及锑金属在蓄电池铅锑合金板中应用发展【小金属大会】 发言主题：光伏玻璃行业现状及趋势情况 发言嘉宾：SMM光伏产业分析师 郑天鸿 国内玻璃价格行情现状 中国光伏玻璃价格现状及回顾 2025年国内光伏玻璃新增产能受前期行情向好快速增加，但需求“昙花一现”后，供需再度呈现错配趋势，价格呈现先跌后涨局面。 ►光伏玻璃价格走势 2025年1月-春节期间，国内组件需求随着抢装季结束的影响开始下降，组件排产走弱的背景下，冬季天然气价格上涨带来一定的成本支撑，叠加玻璃开始堵口减产，玻璃成交重心上行为主。 春节之后，终端需求迅速被“430”、“531”政策带动，组件排产尤其是分布式光伏组件排产快速上升，排产量接近60GW，而玻璃供应由于前期堵口冷修窑炉的影响导致下降，玻璃去库速度加快导致 玻璃价格快速走高。 3月-4月，玻璃涨势放缓，主要由于在玻璃行情转好的趋势下，前期多数建成未投窑炉开始集中点火，前期堵口窑炉开始大量放产，虽整体供应仍较为紧缺，但后续价格隐患开始逐渐显露，同时组件价格自4月开始小幅下降，需求支撑已显不足。 5月至今，组件排产开始下降，撞击带动的需求开始回落，组件价格开始进入下行通道，在此赢下下，玻璃价格收到压制较多，玻璃价格连续多次下落，迅速向成本线逼近，且后续仍有继续下跌趋势。 光伏玻璃海内外供给量变化情况 全球整体供应格局 近年来由于国内供应相对趋于饱和，增长速度开始放缓，但仍有较多搁置产能代投，后续新增速度仍较为可观。 2025年H1，在“430”、“531”的政策带动下，组件排产快速走高，玻璃价格上涨速度加快，部分搁置产能开始点火放产，供应端新增速度加快。 中国光伏玻璃供应端分析（各省产能扩张） 目前光伏玻璃产能主要集中在安徽、江苏等石英砂原料具有优势且下游组件产能较大的省份；未来中国光伏玻璃企业发展同时将结合各省能耗限制情况，向广西等具有能耗冗余地区发展。 目前光伏玻璃产能主要集中在安徽、江苏、广西等靠近原料产地且下游配套组件较大的省份；此外头部企业集中地也将会是未来新增产能的主体地。 中国光伏玻璃供应端分析（各省产能堵口、降产回顾） 由于自2024年Q3季度开始，行情迅速转冷，窑炉堵口、冷修、降产频率增加。 中国光伏玻璃供应端分析（降产窑炉具体详情回顾） 龙头企业带头降产减产，行业供应量恢复理性调节阶段。 从冷修窑炉具体年限来看，2024年冷修窑炉虽然空前增多，但窑炉70％以上为2020年前建成投产窑炉，主要原因为靠近设备使用周期，窑炉年限临近后冷修。2023年后冷修的窑炉为指标、产能置换等手续较为齐全窑炉，此类窑炉可冷修后再度复工复产，未有指标以及手续的窑炉需补充手续后方可复产。此外2024年新建窑炉冷修多数为行情低迷影响下，窑炉控制在低温状态下运行，产品产出较少的窑炉，此类窑炉生产成本较低，利润影响下冷修。 2024年龙头企业冷修降产较多，虽不是首先带动降产，但近期降产冷修量规划仍然较多，由于后续组件需求的降低，双龙头12月仍有近3000吨/天降产计划，部分大企业后续仍有继续降产的规划。 中国光伏玻璃供应端分析（月度产量走势） 龙头企业带头降产减产，行业供应量恢复理性调节阶段。 》SMM：2025年国内光伏玻璃价格仍在成本线附近波动 关注终端变化【小金属大会】 稀散金属论坛（铟锗镓铋硒碲） 发言主题：铜厂的小金属回收现状及未来 发言嘉宾：金隆铜业有限公司、金隆工场稀贵课副课长 李波（代替技术总监王海荣发言） 发言主题：铋系列原料药生产技术讨论 发言嘉宾：浙江新明珠药业有限公司副总经理 黄春兰 发言主题：第二代化合物半导体材料的介绍及市场应用 发言嘉宾：浙江康鹏半导体有限公司市场总监 刘 佳 1.材料介绍 1.1材料介绍 1.2砷化镓材料介绍 砷化镓，化学式为GaAs（Gallium Arsenide)，是由砷和镓化合形成的晶体材料，属于第二代III-V族化合物半导体，具有直接带隙结构，常温下禁带宽度1.42eV，远大于锗的0.67eV和硅的1.12eV，熔点1238℃。外观具有金属光泽、性脆而硬，常温下干燥空气中比较稳定。 1.3砷化镓材料介绍 砷（Arsenic），旧称“砒”，元素符号为As，原子序数33。单质砷以灰砷、黑砷和黄砷这三种同素异形体的形式存在，其中灰砷最为常见。常温下灰砷最稳定，具有金属性，质脆而硬、不溶于水、密度5.73g/cm³，熔点814℃，沸点615℃。 全球砷矿资源的分布很不均衡，其中砷探明储量的70%集中在中国，主要伴生在锡、铅、锌、铜、金等矿产资源中。砷及其化合物用途广泛，有机和无机砷农药用于杀虫、杀菌等；砷亦可用于制造三五族半导体材料砷化镓、砷化铟和砷化铝。 接触源：自然界中砷极少以单质状态存在，多以砷化物存在于岩石、煤炭、空气、土壤、地面和地下水中。在海产食品中，砷主要是以毒性较小的有机形式存在。在工业上，砷用作合金添加剂，用于玻璃、涂料、纺织品、纸张、金属粘合剂、木材防腐剂和弹药的处理。吸烟也可接触烟草中含有的天然无机砷，因为烟草植物主要是从土壤中摄取土壤中天然存在的砷。 1.4砷化镓材料介绍 镓（Gallium），元素符号为Ga,原子序数31。在标准状况下，镓元素是质地柔软的银色金属，在29.76℃时变为银白色液体，镓的沸点可达到2403℃。镓在干燥空气中较稳定并生成氧化物薄膜阻止继续氧化，在潮湿空气中失去光泽进一步氧化。 镓在地壳中的含量仅为0.0015％，是七种稀散金属之一（镓、锗、硒、铟、碲、铼和铊）。镓不单独形成矿物，目前世界90%以上的镓都是在生产氧化铝过程中提取的。镓在我国已被列为战略储备金属，已探明的中国金属镓储量为19万吨，全球占比约68%，位居全球首位。 6N及以上纯度的金属镓主要用于制造砷化镓、氮化镓等化合物半导体。目前，化合物半导体是我国金属镓最大消费领域，占消费量80%左右。 1.5砷化镓多晶合成 多晶合成：砷升华后，与镓进行化合反应形成砷化镓，在1250℃左右降温，形成砷化镓多晶。 1.6砷化镓单晶生长 •单晶生长：通过引用籽晶，在1250℃左右缓慢降温，形成砷化镓单晶。 •4寸单晶生长14天，6寸单晶生长15天-17天。 1.7砷化镓单晶生长 •水平布里奇曼法（HB） •液封切克劳斯基法（LEC） •垂直布里奇曼法（VB） •垂直梯度凝固法（VGF） 目前HB法生长的单晶直径最大一般是3英寸，LEC法生长的单晶直径最大可以到12英寸，但是使用LEC法生长单晶晶体设备投入成本高，且生长的晶体不均匀且位错密度大。 VGF法和VB法生长的单晶直径最大可达8英寸，生长的晶体较为均匀且位错密度较低；在单晶质量上，相比其它方法，VGF法生长的晶体的位错密度低且生产效率稳定；在生产成本上，HB法的成本最低，LEC法的成本最高，VB法和VGF法生产的产品性能类似，VGF能以更低成本稳定生产单晶。 1.8磷化铟材料简介 磷化铟，是一种无机化合物，化学式为InP（Indium Phosphide)，为银灰色单晶，极微溶于无机酸，属于第二代III-V族化合物半导体。磷化铟有其独特的物理化学性质，如高饱和电子漂移速度、强抗辐射能力、良好的导热性、高光电转换效率和宽禁带宽度等。 》第二代化合物半导体材料介绍及市场应用【小金属大会】 发言主题：稀散金属在特种光纤领域的重要应用 发言嘉宾：上海大学通信与信息工程学院教授/博士生导师 陈 伟 发言主题：超纯金属材料的制备及应用 发言嘉宾：东方电气（乐山）峨半高纯材料有限公司总经理 张 程 发言主题：关税战响，镓锁横江 发言嘉宾：Neo Performance Materials Inc战略资源和商务发展经理 熊 添 镓 其结合2015年-2024年原生镓供给的中国供给数据和中国以外供给数据进行分析时表示：随着上一轮金属镓价格跌入谷底，海外原生镓的生产进一步减少，如今只剩两个工厂仍有产出。 此外，其还对全球氧化铝产量、全球锌产量进行了介绍。 全球主要经济体用电量 镓的资源与分布 其介绍了世界铝土矿储量约550~750亿吨、已公布的镓基础储量等内容。 》Neo熊添：聚焦镓资源格局与关税政策阶段性调整分析【小金属大会】 发言主题：浅谈锗市 发言嘉宾：武汉拓材科技有限公司联合创始人/副总经理 蔡 斌 （ 杨舟代替发言） 发言主题：小金属硒的应用现状及未来展望 发言嘉宾：长沙奥昌有色金属有限公司总经理 龙文盛 硒产业现状 硒产业现状 硒的应用领域 硒产业简介：硒在工业、农业、生物医学及大健康产业均匀广泛应用 硒(Selenium)是一种暗灰色至钢灰色的固体，具有金属光泽。元素符号Se，原子序数34。硒具有某些金属特性，如导电性，因此也被视为半金属。硒的密度约为4.81克/立方厘米，熔点为217℃至221℃，沸点为685℃。硒的应用涵盖了健康与医药、农业与食品、工业与高科技以及环境保护等多个领域，是一种具有广泛应用前景的重要元素。 2024年全球硒消费总量约在3690吨级。分消费领域来看，总体来看，2024年全球硒消费结构仍在变化之中，冶金消费占比由26%提升至31%；平板玻璃及玻璃制品领域消费占比22%，下降5个百分点；陶瓷及颜料化工领域占比13%。 ♦硒产业趋势：有机硒等高端产品是未来市场发展增长点 未来，硒将由传统的低端市场向高端市场转型升级，高端产品需求加大，低端产品逐步被淘汰。高纯硒及硒化合物、有机硒会是硒的未来发展方向。国内外有机硒主要在农林、畜牧、人类保健、医药等领域应用。这些领域用量不大，估计每年用硒总量不超过50吨，但产值很高。 国内目前在饲料，农林应用比较广泛的有酵母硒、富硒菌、和Na₂SeO₃，营养保健领域应用有硒蛋白、硒化卡拉胶、硒代氨基酸等。 2024年上半年中国粗硒、硒粉和二氧化硒均价较2023年分别持平、上涨5.8%、持平 ▶2025年上半年中国粗硒、3N硒粉和二氧化硒平均价格为134.62元/千克、199.37元/千克和112.66元/千克。同比2024年上半年均价分别表现为下跌15.86%、持平、下跌11.29%。 ▶2024年下半年因为某电子平台上市硒粉，国内粗硒，二硒，硒粉全线上涨明显，吸引绝大部分的社会库存流入平台仓库。 ▶2020年-2024年，国内硒产品价格稳步上涨，粗硒、硒粉、二氧化硒的价格年复增长率分别为35%、20%、27%。 近年来硒的进出口总量 以上是2018-2024年硒的进出口数据，但2020-2022年受疫情影响，出口和进口同步下滑；2023年比较特殊，出口环比下降31.5%，进口环比上升70.6%。2024年开始进口减少，出口增加，在2025年一季度尤其表现明显，出口大幅度大于进口。 硒的全球消费量 硒在地壳中的含量相当稀少和分散，全球硒生产来源主要为铜冶炼伴生。工业提取硒的主要原料为铜、镍、铅冶炼阳极泥，有色冶炼与化工厂的酸泥等。其中，来自铜阳极泥的硒占硒原料 90%左右，所以，铜冶炼厂是硒主要生产单位。2024年全球硒总产量3931金属吨，同比增长1%。其中，中国硒产量最多，2024年硒产量为1802吨，占全球硒产量的45%。日本是世界第二大硒生产国，2024年硒产量为780吨，占全球硒产量的19%。此外，俄罗斯、德国、比利时、美国等也是比较重要的生产国，2024年全球硒消费总量约在3812吨级。分消费地区来看，中国、美国、日本、欧洲、印度是世界主要硒消费地区，其他地区消费较少。中国是世界最主要硒消费国，2024年硒消费2481吨，占全球总消费量的66.97%，比2023年提升约3个百分点。 全球硒消费主要领域情况 2024年，全球硒消费行业大部分表现良好，全球消费总体已实现回暖增长，全球消费总量依然维持在3812 吨级。 冶金领域：中国电解锰产能占全球98%，现在产能3488吨每天，2025年1月新疆锰业金属有限公司年产十万吨电解金属锰环评已通过，包头市固阳锰氢循环经济军民融合产业基地园区年产20万吨金属锰项目在4月已经开始公开招标设备，南方锰业在贵州新建六万吨电解金属锰产线要求今年投产。共计增加电解锰产能为三十六万吨，对应硒金属量的需求约增加340吨。 平板玻璃与玻璃品制造领域：全球平板玻璃产量的一半产量来自中国，受房地产低迷影响，2024年国内平板玻璃产量回落，全年预计为95000万重量箱(50kg/箱)，同比减少6.5%。 陶瓷颜料及化工领域：与玻璃制造领域情况类似，受累于房地产与消费降级等因素，2024年硒消费需求小幅回落。 农畜与健康领域：农畜与健康领域是被长期看好的硒消费部分，总体来看，2024年全球农畜与健康领域对硒需求大幅增长，并且未来趋势都是持续大幅增加。 电子、红外与光伏领域：电子、红外与光伏是近年来消费领域中一直保持稳定增长的领域，2025年贸易战开始后，中国对于战略稀散金属出口限制，导致中国在半导体，激光制造等领域增加研发投入，我们预计硒金属因为其优越的性能在半导体激光红外等领域需求激增。 》小金属硒的应用现状及未来展望【小金属大会】 发言主题：全球铟市场综述 发言嘉宾：美国铟泰公司（Indium Corporation）全球供应链与区域销售经理 彭舒颜 发言主题：硒碲回收技术现状及发展 发言嘉宾：云南铜业股份有限公司西南铜业分公司稀贵厂厂长 王鹏程 西南铜业基本情况介绍 其从西南铜业的历史沿革、发展历程、65年来的成绩、“十三五”以来深刻变革—生产经营业绩、“十三五”以来的深刻变革—安全环保绩效等进行了介绍。 铜冶炼工艺流程 铜阳极泥处理系统 阳极泥处理规模：阳极泥处理规模超过8000吨。 阳极泥处理工艺：搬迁后采用先进的卡尔多炉工艺。 阳极泥综合回收：综合回收硒、碲、铂、钯等稀贵金属。碲粉50吨、粗硒400吨、海绵铂100公斤、海绵钯500公斤。 稀散金属硒碲回收现状 硒 其对硒产业链进行了阐述。 全球硒产品主要集中在中国、欧盟、日本、俄罗斯及北美。中国硒产量占据全球硒产量的33%，为最大的硒生产国，目前冶金行业仍是硒最广泛的应用领域，占整个硒产量的44%。 中国目前硒的硒供应能力1300t，硒市场需求为2400t，从产量及销售量来看，硒产品供不应求。 粗硒、精硒价格趋势：硒价格在2017年下行震荡,2020年达到谷底，目前粗硒市场价格价格在13万元/t，3N硒21.5万元/t、4N硒28.5万元/t，价格趋于稳定。 5N、6N高纯硒价格趋势：5N硒、6N硒价格相对乐观，分别是3N硒价格的4.7倍和17.3倍，价格分别达到60万元/t、200万元/t，但市场较小。 碲 其介绍了碲产业链。 目前全球碲产量超过1000t，中国碲产量占比超过60%，为全球第一大碲生产国。全球新能源运动已经带动碲化镉薄膜电池走上新一轮扩张之路，除美国外，其他国家碲消费总量较小，全球来看，碲产量仍处于供大于求的现状。 碲主要以二氧化碲、碲粉、精碲及高纯碲形式使用。碲的消费领域中，半导体占比最大39%，其次次冶金行业26%，超高纯应用及光伏领域消费日渐增加，从国内供需来看，碲的消费仍供大于求。 》云铜西南铜业稀贵厂厂长分享：硒碲回收技术现状及发展【小金属大会】 供需交流会 专场发布会——技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 演讲嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司董事副总裁 杨小楼 内外部环境变化，大宗商品价格管理、贸易流通受到高层关注 技术和数据应用的进步，带来大宗贸易流通模式的重构 上海：大宗商品新型生态8个节点 有色网交易中心，串联各节点，切实服务产业链 服务于产业链每个环节 “十年磨一剑”，稳步建设新型现货平台 业务数据 我们的使命 功能与使命： 1. 促进成交： 面向全国范围有色金属行业引入大量优质交易商，撮合交易，促进成交； 2. 保障交易安全： 搭建高安全的交易平台、支付通道，充分保障交易安全。 3. 降本增效： 充分利用互联网的覆盖面积广、传播速度快的特点，提升交易效率、降低交易成本。 4. 价格发现： 成交数据辅助价格发现，纳入有色网报价。 5. 提供金融服务： 推荐优质客户、甄别优质资产，助力金融资源进入实体产业链。 根据品种和市场特点定制交易功能 现货挂单——客户自主发布采购、销售需求 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【小金属大会】 花絮 》点击查看更多会议花絮 至此， 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会 圆满落幕！ 感谢您对本次峰会的关注与支持，我们明年再聚！ 》点击查看2025 SMM（第十三届）小金属产业大会专题报道

6月13日，中国石油化工股份有限公司镇海炼化分公司(第1次重招)柔性光伏组件厂内分布式光伏发电(二期)等项目框架招标光伏组件评标结果公布，入围供应商第一名为一道新能源科技股份有限公司，投标报价880.012035万元；入围供应商第二名为上海品诚晶曜光伏科技有限公司，投标报价837.609570万元。

6月13日，新疆新能源研究院有限责任公司木垒30万千瓦光伏项目光伏支架采购候选人公示。第1名为南昌南飞防火设备制造有限公司;第2名为昆山康贝斯新能源科技有限公司；第3名为唐山海泰智能装备有限公司。

SNEC PV&ES第十八届(2025)国际太阳能光伏和智慧能源&储能及电池技术与装备(上海)大会暨展览会于今日（6月13日）落下帷幕。如何在提升产品质量的基础上有效降低成本，提高转换效率，推动光伏行业的良性竞争与发展，成为本届展会系列论坛的核心议题。 随着光伏技术多元化发展，异质结（HJT）、TOPCon、钙钛矿及BC电池等前沿技术加速迭代，哪种技术更具优势？在推进系列产能出清与降本措施后，光伏产业又有哪些挑战与机遇？ 两端叠层或成钙钛矿电池主流产品结构 钙钛矿电池因其高效率、低成本等优势，逐渐成为越来越多光伏企业的选择。贝哲斯咨询数据显示，2024年，中国钙钛矿材料市场规模达7.75亿元，全球钙钛矿材料市场规模达26.35亿元，预计全球钙钛矿材料市场规模将在2030年达38.07亿元，预测期间，全球钙钛矿材料市场年复合增长率预估为6.32%。 在SNEC PV&ES国际光伏&储能两会期间举行的相关论坛上，仁烁光能董事长谭海仁表示，钙钛矿电池优势符合光伏产业提效降本的发展趋势，在低辐照度情况下，组件转换效率更高，说明钙钛矿光伏具有很好的弱光发电特性。是极具竞争力的下一代光伏技术，具有比晶硅光伏更高效率、更低成本的潜力。 钙钛矿技术主要包括单结钙钛矿、钙钛矿与晶硅叠层、钙钛矿与钙钛矿叠层三个发展方向。谭海仁认为， 其中，全钙钛矿叠层电池理论效率最高，成本最低。 关于钙钛矿电池未来发展趋势，在谭海仁看来， 两端叠层将是未来主流产品结构， 主要原因为两端和四端叠层理论效率接近，且具备制备成本低、系统简单、质轻的特点。据了解，钙钛矿单结技术已相对稳定，MW级实证项目批量落地，其应用已在起步阶段。 但需要注意的是，从技术层面来看，虽然钙钛矿有着更好的能效转化率和稳定可靠等特点，但其目前也面临量产效率较低，组件成本较高的挑战。 谭海仁表示，“提升量产组件效率，是目前产业界最核心的任务。通过扩大产能和提升组件效率，可大幅快速降低组件成本。” 与此同时，钙钛矿电池行业发展离不开AI助力。 近日，协鑫光电自主研发的首台钙钛矿AI高通量设备正式发布。在今年6月13日举行的SNEC先锋钙钛矿国际论坛上，协鑫光电总经理田清勇现场介绍，该设备定位于实验室级的钙钛矿电池组件研发，接入后端的光照分析及AI智能分析系统，实现反哺研发配方的目的，能够实现日均生产及测试组件将达300片。 业内人士：未来光伏行业将是多技术融合时代 中国光伏行业协会数据显示，2025年，TOPCon电池市场占比71.1%，已成为N型电池的主流技术，实现了从P型到N型的迭代。2025年N型晶硅电池市场份额（即TOPCon+HJT+TBC）将超96.9%，2025年成为N型单晶硅技术快速发展时期。 一道新能源首席科学家宋登元在SNEC PV&ES国际光伏&储能两会期间举行的相关论坛上表示， “当前，N型电池技术路线百花齐放，争论技术路线没有任何意义。但从趋势来看，未来5年，TOPCon比超60%，仍然是主流技术，TOPCon有长的生命周期特点，也同样具备高性价比特点。” 事实上，TOPCon、HJT、XBC都具备各自优缺点。宋登元表示，TOPCon综合性价比最高、制备成本低；HJT的双面率高，温度系数较低；XBC由于去掉了表面电极的遮挡，单面效率较高。 “TOPCon、HJT、XBC三种电池路线是并存和互补的关系，而不是替代的关系。” “未来，一定是多技术融合的时代。当前光伏市场对性价比有较高需求，因此某些技术路线占比会有所提高。”宋登元认为，“企业在各自的市场领域做好各自的事情，少一些技术路线争论，对行业发展健康将起到积极作用。” 随着N型技术持续发展，除TOPCon外，BC等先进路线也正加速布局。 在这其中，隆基绿能坚持BC技术路径，该公司中国地区部副总裁马竞涛表示， TOPCon/HJT量产效率已到瓶颈，同质化竞争严重。BC的理论效率上限最高，且是唯一接近晶硅电池效率极限29.4%的技术路线，其他的技术路线，目前没有有效路径解决效率提升问题。 马竞涛表示，“BC是晶硅电池发展的终极技术方向，其具备技术最强，兼容最优的特点。”今年6月12日，隆基绿能官方宣布两项技术突破：经美国国家可再生能源实验室(NREL)认证，其自主研发的大面积(260.9cm²)晶硅-钙钛矿两端叠层太阳电池转换效率达33%；同时，BC电池组件效率突破26%。两项成果同步被第66版《太阳能电池效率表》收录。 隆基绿能相关负责人介绍，此次发布的晶硅钙钛矿叠层电池，通过材料创新与结构优化，在260.9cm²超大尺寸下实现33%的效率，较单结硅电池效率提升近20%，实现可量产尺寸33%突破，为光伏发电成本进一步下降开辟新路径。BC电池组件效率达26%，推动晶硅组件效率极限向27%迈进。 光伏行业发展现状与趋势几何 从全球范围光伏行业发展来看，彭博新能源财经光伏高级分析师谭佑儒表示，彭博NEF预计，2025年全球光伏新增装机容量预计将再增长16%。其中，中国市场增速最快，欧洲、印度、中东非区域也会有较为可观的增长。 谭佑儒认为， 展望未来5-10年全球光伏行业发展，将出现增速明显放缓的现象。 在光伏渗透率较高的地区将会面临光伏用地、并网、消纳方面问题。但在部分新兴光伏发展地区，如印度等将呈现较快增长趋势。总体来看，彭博NEF预测，2025年至2035年，光伏市场预期全球光伏新增装机容量复合年均增长率为3.6%。 “当前，光伏行业产能过剩对供应链价格形成较大压力。回顾过去三年光伏组件及各环节供应链价格走势，光伏组件价格在2023年腰斩，2024年再次降低25%。 目前光伏组件的价格仍在缓慢下行中。 ”谭佑儒表示。其预计， 2025年下半年，光伏组件价格将会持续缓慢下跌。 在多晶硅供应方面，目前多个行业厂商正推进减产计划。但截至目前，减产后多晶硅供应依然过剩。据彭博NEF预计，2025年，全球多晶硅厂商将供应超150万吨多晶硅，制造超700GW组件。 谭佑儒认为，“今年下半年多晶硅的价格依然将处于低位，预计光伏行业供应端利润回归合理均值的时间点将在2026年后。” 对于新能源投资，国际投资促进会副理事长兼秘书长刘琳娜认为， 全球新能源投资正从政策驱动向市场驱动过渡，技术创新和区域协同将成为突破投资瓶颈的关键。中国在规模上领先，但需在氢能、储能等领域加强技术突破。在新兴市场领域，则需完善基础设施和政策环境以吸引外资。 聚焦到光伏市场，彭博新能源财经光伏高级分析师谭佑儒表示，“光伏发电从2009年作可再生能源技术里成本较高发电技术，发展到所有技术里经济性最好的技术，在采取额外电力供应或替代原有电力产能时，光伏均是目前最具经济性的电力技术。”

6月13日晚间，天合光能发布公告，拟通过全资子公司天合智慧能源投资发展（江苏）有限公司向控股子公司江苏天合储能有限公司（下称：天合储能）增资8亿元。 公告显示，本次增资认购标的公司1.87亿元新增注册资本， 增资完成后，天合光能对天合储能的控制权比例将由57.17%增加至64.31% ，天合储能仍为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。 据介绍，天合光能于2015年创办天合储能，后者主营业务包括储能系统设备及配件的制造、研究、设计、技术服务；发电配套系统设备及配件的装配、集成、销售、安装、维护及技术服务，法定代表人为倪莉莉。 关于本次增资目的 ，天合光能在公告中表示，天合储能主要从事储能相关业务，本次交易有利于促进公司储能业务的发展，进一步提高天合储能的整体竞争力。 实际上，这并不是天合光能首次对天合储能进行增资。 工商信息显示，2022年2月，天合储能完成A轮融资，常州地方投资基金和其他投资者成为股东之一。2023年3月和2023年12月，天合光能先后两次对天合储能进行增资，合计金额达16亿元。该次增资完成后，天合光能对天合储能的对天合储能的增资金额将高达24亿元。 业绩方面 ，天合光能公告显示，天合储能2024年全年营业收入为29.37亿元，归母净利润-3.45亿元。2025年一季度，天合储能实现营业收入2.69亿元，归母净利润-7715.65万元。 估值方面 ，上述公告显示，经收益法评估，天合储能在评估基准日的股东全部权益价值评值为40.25亿元，增值额24亿元，增值率163.87%。 产品方面，2024年，天合储能发布新一代柔性液冷电池舱Elementa金刚2、Elementa 2 Elevate以及Nexeos家庭储能解决方案，并发布行业首本储能系统安全可靠性白皮书。Elementa金刚2和工商业储能系统Potentia蓝海全面量产出货，天合储能是行业内最早实现5MWh储能系统量产出货的企业之一。 2025年，天合储能更是动作频频，发布了Elementa金刚3系列储能系统，完成了10MW级微网测试平台模拟Block级电站项目黑启动及构网型储能实证。 近日， 在SNEC PV&ES第十八届(2025)国际太阳能光伏和智慧能源&储能及电池技术与装备(上海)大会暨展览会期间，天合储能展示了其Elementa金刚37MWh+交直协同储能解决方案。 据了解，新一代Elementa金刚3搭载587Ah大容量储能专用电芯，6MWh系统满足差异化场景，在系统安全可靠、全生命周期收益性等方面有所提升。 期间，天合储能全球产品与解决方案总监邓伟表示，天合储能依托电力电子研究平台开发的新一代集中式PCS，能够与Elementa金刚3实现匹配。同期，天合储能正式发布“光储充”与“光储云”两大智慧平台，进一步优化能源管理效率和电力市场交易响应能力。

今年SNEC展会期间，BC生态圈建设受关注，以“技术壁垒+生态协作”的模式能否改善光伏行业过往的竞争格局还需观望，但头部企业构建核心工艺专利池，以及开发专属设备、绑定技术标准等密集动作不断。据企业负责人表示，该模式避免同质化内卷，推动BC构建经营优势。 BC产品如何走向“主流替代”还需要进一步验证。相对TOPCon技术而言，BC技术产品仍然属于相对“小众”，其优点和局限性均十分明显。有参展企业表示，BC技术主打效率溢价，且尽管当前BC电池成本仍略高于TOPCon，但无银化、薄片化等降本路径明确，降本潜力明显。 有BC企业展会签单超2GW 从展会现场观感看，BC企业展台人流依然密集。爱旭股份（600732.SH）展区，工作人员不断向来访观众介绍量产效率25%的组件产品。据工作人员对财联社记者称，各种产品的双面率略有区别，具体要看场景是否有必要选择高双面率。这里（指展台洽谈区）全是签单的，销售每天的工作就是催促发货。 在产品方面，爱旭股份展出了多款升级后的ABC组件产品。其中“北极星”组件产品将ABC组件双面率提升至80±5%，该水平已达到当前TOPCon产品的双面率水平。此前，BC电池虽然在正面光电转换效率方面展现出优势，但存在的双面率较低问题一直是行业关注点。据工作人员称，ABC推出了与TOPCon双面率相当的产品后，市场质疑声也会减弱。 根据爱旭股份宣布的消息，SNEC展会前两日，公司分别签下600MW和1.6GW订单，合计签单量达到2.2GW：首日，爱旭与国内外多家合作伙伴签署合作协议，其中与湖南大唐、甘肃大唐等集中式客户签订供货与框架协议；第二日新签1.6GW分布式订单合作，海外斩获1.068GW订单，国内斩获580MW订单。 隆基绿能（601012.SH）在今年展会期间推出的HIBC技术产品，这是业内首次有头部企业推出可量产的HBC技术产品。在晶硅电池效率竞争中，隆基绿能通过全激光图形化可量产制程工艺，将背接触晶硅异质结太阳电池（HBC）转换效率提升至27.09%。 据上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠介绍，展会上展示的BC产品多为高温同质结构，而HIBC技术则采用1/3低温制程+2/3高温制程的复合钝化结构设计，这种创新设计融合了TOPCon技术的低成本、高效率特性，同时兼具异质结技术的高效潜力，通过高低温钝化技术的协同，实现了性能与成本的平衡。 在TCL中环（002129.SZ）展台，公司展出的BC技术组件产品最大功率680W，最高效率超过25%。据公司展示，通过持续导入低成本金属化工艺、优化多晶硅钝化层、应用无主栅（0BB）技术以及高密度封装方案，公司预计BC产品的制造成本将显著下降并逐步接近当前主流的TOPCon技术。 展会间隙，爱旭股份董事长陈刚在与财联社等媒体交流中表示，公司的BC组件真正起量是去年三季度。在那之前，BC产品面对比较大的市场质疑，客户采购谨慎。经过一段时间的市场验证后，迅速起量，三季度至今年一季度，公司基地持续满产。 在订单方面，陈刚表示，由于现有产能已经无法有大规模的提升，因此爱旭核心是去做产品结构调整，重点转向高价值市场、高价值产品，个性化市场会逐步调整。整体来讲，到目前为止的策略是围绕着价值和履约率，没有利润的订单是不愿意做的。“我们争取今年大幅改善经营状况，成为比较早地走出光伏周期的企业。”陈刚表示。 BC生态圈注重专业化分工 作为目前BC平台技术的“领头羊”，今年SNEC展会期间，隆基绿能和爱旭股份均不遗余力加大了BC技术生态圈建设。爱旭股份董事长陈刚表示，光伏行业要反“内卷”，构建整体的可持续发展的生态模式，企业回归到正常的商业经营方面。我们坚定去维护N型BC生态的持续健康，通过挖掘产品价值、场景价值把蛋糕做大，让生态的每一家企业都可以得到合理的利润。 隆基绿能此次联合帝尔激光、宁夏小牛自动化设备有限公司和英发睿能等企业。小牛自动化董事长王小牛在交流中提到，2020年光伏行业以PERC技术为主流，隆基提出BC技术量产化开发计划，初期因技术距离实际应用较远引发质疑。彼时，隆基已完成BC技术基础研发，并在当年6月寻求协同研发串焊设备，双方初步建立合作。 据他介绍，在研发过程中面临诸多客观限制：一是时间极为紧迫，隆基希望在完成前期验证后以最短时间将项目推向市场，对设备研发周期要求严苛；二是技术保密严格，初期仅能提供一张硅片作为电池片样本，且设备研发要求仅通过语言描述的框图传达，输入条件简陋，给研发带来极大挑战； 在当时，行业正在面临大硅片尺寸迭代，开发至一半时166尺寸向210及210R、210N型等大尺寸转换，尺寸改变引发行业多方面调整，设备需随之进行复杂的尺寸适配。 在当前光伏行业产能严重过剩、新增设备需求近乎停滞的背景下，存量产能升级成为设备企业订单来源。王小牛认为，现在BC技术无论在外观水平，还是在效率，甚至在成本，可能都会在行业当中成为非常有竞争力的产品。 BC电池技术走入量产，需要上下产业链的配合及生产链生态圈协作。在面对相对较新的技术产品推广时，此前的技术扩散模式需要改变。 帝尔激光（300776.SZ）董事长兼总经理李志刚指出，光伏行业的发展大致可划分为两个阶段，前期是行业主体普遍处于“各自为战”的零和博弈状态。供应链依赖规模野蛮扩张，导致严重的同质化内卷，行业秩序紊乱。光伏本是需要长期发展的产业，若生态缺乏可持续支撑，发展将难以为继。 而在BC技术的推广中，行业正尝试通过深度协作重构生态。他提出，保障技术红利的持续性，被认为是推动行业可持续发展的核心，通过约定在较长时间内对创新技术实施保护，不向第三方分享核心工艺，以此引导行业向有序竞争转型，强化知识产权保护意识，最终实现生态的良性循环。 如何尽快走出内卷竞争？ BC产品被认为是有望最早走出“内卷”的技术路线，但一个重要前提是构建核心壁垒。一位企业人士对财联社记者称，BC企业正在建立技术、专利、标准三项准入门槛，以避免再现TOPCon技术过快且不合理的扩散，方式可以包括产业链上下游建立技术联盟，以专利交叉许可与排他性合作巩固生态壁垒等。 事实上，光伏技术已经历经数次技术迭代，但与此前不同的是，此轮BC技术的推广，正逢光伏周期下行区间。李振国在交流中也表示，行业进入到深度调整期，很多业态出现了变化。 他表示，在探讨行业创新逻辑时需明确，当行业处于短缺阶段，创新者的技术扩散或被他人无约束应用，尚未对创新主体形成实质性伤害；然而一旦行业进入过剩阶段，这种无序扩散便会转化为实质性损害。 因此，企业不仅要具备创新能力、与合作伙伴协同突破，更需建立技术保护机制，唯有如此，真正投入创新资源（包括早期人力物力）的企业才能分享成果，这是推动行业可持续发展的底层逻辑。 他进一步从产能构建视角分析称，术业有专攻是产业分工的本质规律，任何企业都难以在全产业链环节做到绝对领先。但过去多年，由于行业长期处于短缺状态，生态链健康度不足：供应链短缺导致部分企业难以获取资源，进而产生自主整合全产业链的冲动，形成“垂直一体化”的发展模式。他认为，过度追求链条完整度，反而会削弱专业化分工优势，对产业效率提升构成阻碍。 当前BC技术面临的核心争议聚焦于成本与市场接受度。根据机构测算，尽管隆基、爱旭等企业通过无银化、设备国产化等手段将BC组件BOM成本降至与TOPCon持平，但电池环节仍存在0.03-0.08元/W的成本差距。 据爱旭股份业务负责人介绍，在降本方面，公司主要在薄片化工艺以及新型封装材料方面（开展工作）。到目前为止，爱旭的产品价格和竞品相比还是比较有竞争力的，而且还有一定的利润和溢价空间。 他表示，现在成本比主要的竞品TOPCon稍微高一点点，但是BC产品还有非常大的降本优化空间，如无银化等，第二代的方案正在推进。此外，济南新工厂采用更新的硅片技术，预计下半年新产品推出的时候，成本基本可以和市场的TOPCon打平。预期到2026年，成本上的竞争力会逐步体现出来，更进一步充分体现出BC的价值和竞争力。 在本届SNEC展会期间，亮相越来越多的叠层技术产品。据沈文忠介绍，叠层电池技术正处于研发阶段，其中BC电池与钙钛矿结合的三端叠层电池组件具备智能化特性。相较于单纯的两端叠层电池，三端叠层电池可通过电流适配实现能量的再利用，能够自由调节各个回路的输出，这使得叠层电池成为极具特色的技术方向。

在全球经济秩序重构与科技革命浪潮的双重驱动下，小金属产业正站在转型突破的关键十字路口。近年来，全球经济政策频繁迭代、地缘政治冲突加剧，不仅为小金属行业带来前所未有的不确定性，也催生出新一轮战略机遇。随着新能源、半导体、5G 通信、航空航天等战略性新兴产业的蓬勃发展，各国对小金属的需求呈井喷式增长，使其从工业配角跃升为全球产业链的 "关键节点"。然而，资源分布的极度不均衡与国际竞争的白热化，正重塑行业格局 —— 全球小金属资源高度集中于少数国家，中国凭借在锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓等领域的主导性产能，成为维系全球供应链运转的重要枢纽。 与此同时，围绕小金属资源的地缘博弈日益激烈。美欧等经济体相继推出《关键原材料法案》《矿产安全伙伴关系》等战略政策，试图通过资源布局重构全球供应体系，这不仅加剧了市场竞争的复杂性，也迫使小金属产业链上下游企业加速推进供应链多元化战略，以应对潜在的供应风险。 6月12-6月13日，由 山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会 在浙江·杭州和达希尔顿逸林酒店隆重召开。 本次大会吸引了了锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓全产业链上下游以及第三方企业齐聚一堂，打造了一个高规格、深层次的行业交流平台。与会者围绕政策机遇把握、技术创新突破、供应链优化升级等核心议题展开深度探讨，旨在推动小金属产业实现可持续发展与创新变革，助力企业洞察市场趋势、制定精准战略，在激烈的全球竞争中抢占先机。 本文为 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会 的 锑论坛 和 稀散金属论坛（铟锗镓铋硒碲） 的直播内容，敬请刷新查看~ 点击回看主论坛直播内容： 》【直播】全球经济贸易将走向何方《两用物项》长远影响 小金属、贵金属、光伏后市展望 》查看会议图片直播 》查看会议文字报道 6月13日 嘉宾发言 锑论坛 发言主题：中国锑冶炼的技术与发展新方向 发言嘉宾：锡矿山闪星锑业有限责任公司技术中心主任/科技管理部部长 龚福保 发言主题：锑资源回收利用现状与未来方向 发言嘉宾：清科华兴（广东）新材料科技有限公司技术总监 蔡津津 发言主题：锑在工程塑料中的应用需求 发言嘉宾：吉昂功能材料（东莞）有限公司高级采购经理 刘春飞 上海煌泰化工科技有限公司 唐煌 博士 （刘春飞） （唐煌） 发言主题：锑冶金要解决的突出问题与对策 发言嘉宾：中南大学冶金与环境学院教授/博士生导师 刘伟锋 发言主题：当前大环境下，锑消费和供应端的矛盾冲突 发言嘉宾：杭州正大锑产品有限公司总经理 李 妮 发言主题：错综复杂的大环境下，中国锑业的健康发展 发言嘉宾：湖南辰州矿业有限责任公司贸易部副部长 丁协磊 发言主题：高纯锑制备与应用市场 发言嘉宾：成都中建材光电材料有限公司总经理助理/高纯材料事业部部长 郑 林 发言主题：锑聚酯催化剂的危机及钛系催化剂的技术发展 发言嘉宾：东华大学材料科学与工程学院教授/博士生导师 孙 宾 发言主题：蓄电池市场供需基本面情况及锑金属在蓄电池铅锑合金板中的应用发展 发言嘉宾：国家动力及储能电池产品质量监督检验中心高级顾问/高级工程师 伊晓波 一、铅酸蓄电池应用市场分析 1.总产量 2、主要产品占比 ►动力型：电动二轮车、电动三轮车、电动四轮车； 头部企业：天能、超威、旭派、京九、苏中、火炬。 ►起动型：汽车、农用车、摩托车、船舶、内燃机车；头部企业：骆驼、风帆、理士、巨江、GS汤浅。 ►备电型：电力、通信、UPS、数据中心； 头部企业：南都、理士、双登、圣阳、瑞达、雄韬。 ►储能型：储能电站、工商业储能、家庭储能；头部企业：南都、理士、双登、圣阳、华富。 3、市场形势 近年来随着各类新型电池的不断涌现和应用，传统铅酸蓄电池的市场面临着严峻的挑战。 总体形势：锂电池迅速占领高地；钠电池蓄势待发；其它新型电源翘首企足。 汽车市场 截至2024年，国内汽车保有量为3.53亿辆，新能源汽车占8.9%；全球汽车保有量为16亿辆，新能源汽车占3% ►市场分析 Ø燃油汽车未来三年市场需求增速会有所下降 Ø增程式、插电式电动汽车成为新能源车发展主流 Ø目前燃油汽车除驻车重卡外98%使用铅电池 Ø新能源电动汽车锂电池主导，铅电池辅助 Ø未来三年至五年汽车电动化、智能驾驶的发展将对传统铅酸蓄电池市场带来重大影响 Ø需求特征：安全性、启动能力、充电接受能力、耐掁动能力、耐低温能力、耐高温能力、寿命、价格 Ø钠离子电池开始渗透 电动两轮车 2024年，电动两轮车国内总销量4950万台左右，与上一年相比，同比下滑11.6%，而海外总销量1877万台左右，同比增长24.8%。截止2024年12月底，中国电动两轮车市场保有量约4亿台。 ►市场分析 Ø目前铅电池的市场占有率超过87%，锂电池11%左右，钠电池占2%以内。 Ø变化趋势仍铅酸，需要比锂电更高安全的电池，钠电池异军突起。 电动三轮、低速电动四轮车 截止2024年底，全国电动三轮车的市场保有量大约为7000万辆。2024年我国低速电动四轮车销量约为30.2万台，同比下降8.5%。2025年市场仍处于下滑趋势，未来发展要视政策和相关标准情况。 ►市场分析 Ø电动三轮、低速电动四轮车铅电池占比约为60%，锂电池占比为40%并逐渐提高，钠电池占比为0.5%。 Ø其它电动车辆：电动叉车、电动物流车、电动平板车、旅游观光车等锂电池占比80%左右，铅电池占比20%左右，钠电池占比为0.3%。 二、金属锑在铅酸蓄电池中的应用 1、金属锑的重要性 稀有金属：在地壳中的丰度极低，仅为千万分之二。主要存在于硫化物矿物辉锑矿 (Sb2S3)中。截至2024年，全球锑储量达225.5万吨，其中中国储量67万吨，占比29.7%，位居世界首位。 战略金属：工业界的“维生素”，在新能源和军事工业中的不可或缺角色。 》蓄电池市场供需基本面情况及锑金属在蓄电池铅锑合金板中应用发展【小金属大会】 发言主题：光伏玻璃行业现状及趋势情况 发言嘉宾：SMM光伏产业分析师 郑天鸿 国内玻璃价格行情现状 中国光伏玻璃价格现状及回顾 2025年国内光伏玻璃新增产能受前期行情向好快速增加，但需求“昙花一现”后，供需再度呈现错配趋势，价格呈现先跌后涨局面。 ►光伏玻璃价格走势 2025年1月-春节期间，国内组件需求随着抢装季结束的影响开始下降，组件排产走弱的背景下，冬季天然气价格上涨带来一定的成本支撑，叠加玻璃开始堵口减产，玻璃成交重心上行为主。 春节之后，终端需求迅速被“430”、“531”政策带动，组件排产尤其是分布式光伏组件排产快速上升，排产量接近60GW，而玻璃供应由于前期堵口冷修窑炉的影响导致下降，玻璃去库速度加快导致 玻璃价格快速走高。 3月-4月，玻璃涨势放缓，主要由于在玻璃行情转好的趋势下，前期多数建成未投窑炉开始集中点火，前期堵口窑炉开始大量放产，虽整体供应仍较为紧缺，但后续价格隐患开始逐渐显露，同时组件价格自4月开始小幅下降，需求支撑已显不足。 5月至今，组件排产开始下降，撞击带动的需求开始回落，组件价格开始进入下行通道，在此赢下下，玻璃价格收到压制较多，玻璃价格连续多次下落，迅速向成本线逼近，且后续仍有继续下跌趋势。 光伏玻璃海内外供给量变化情况 全球整体供应格局 近年来由于国内供应相对趋于饱和，增长速度开始放缓，但仍有较多搁置产能代投，后续新增速度仍较为可观。 2025年H1，在“430”、“531”的政策带动下，组件排产快速走高，玻璃价格上涨速度加快，部分搁置产能开始点火放产，供应端新增速度加快。 中国光伏玻璃供应端分析（各省产能扩张） 目前光伏玻璃产能主要集中在安徽、江苏等石英砂原料具有优势且下游组件产能较大的省份；未来中国光伏玻璃企业发展同时将结合各省能耗限制情况，向广西等具有能耗冗余地区发展。 目前光伏玻璃产能主要集中在安徽、江苏、广西等靠近原料产地且下游配套组件较大的省份；此外头部企业集中地也将会是未来新增产能的主体地。 中国光伏玻璃供应端分析（各省产能堵口、降产回顾） 由于自2024年Q3季度开始，行情迅速转冷，窑炉堵口、冷修、降产频率增加。 中国光伏玻璃供应端分析（降产窑炉具体详情回顾） 龙头企业带头降产减产，行业供应量恢复理性调节阶段。 从冷修窑炉具体年限来看，2024年冷修窑炉虽然空前增多，但窑炉70％以上为2020年前建成投产窑炉，主要原因为靠近设备使用周期，窑炉年限临近后冷修。2023年后冷修的窑炉为指标、产能置换等手续较为齐全窑炉，此类窑炉可冷修后再度复工复产，未有指标以及手续的窑炉需补充手续后方可复产。此外2024年新建窑炉冷修多数为行情低迷影响下，窑炉控制在低温状态下运行，产品产出较少的窑炉，此类窑炉生产成本较低，利润影响下冷修。 2024年龙头企业冷修降产较多，虽不是首先带动降产，但近期降产冷修量规划仍然较多，由于后续组件需求的降低，双龙头12月仍有近3000吨/天降产计划，部分大企业后续仍有继续降产的规划。 中国光伏玻璃供应端分析（月度产量走势） 龙头企业带头降产减产，行业供应量恢复理性调节阶段。 》SMM：2025年国内光伏玻璃价格仍在成本线附近波动 关注终端变化【小金属大会】 稀散金属论坛（铟锗镓铋硒碲） 发言主题：铜厂的小金属回收现状及未来 发言嘉宾：金隆铜业有限公司、金隆工场稀贵课副课长 李波（代替技术总监王海荣发言） 发言主题：铋系列原料药生产技术讨论 发言嘉宾：浙江新明珠药业有限公司副总经理 黄春兰 发言主题：第二代化合物半导体材料的介绍及市场应用 发言嘉宾：浙江康鹏半导体有限公司市场总监 刘 佳 1.材料介绍 1.1材料介绍 1.2砷化镓材料介绍 砷化镓，化学式为GaAs（Gallium Arsenide)，是由砷和镓化合形成的晶体材料，属于第二代III-V族化合物半导体，具有直接带隙结构，常温下禁带宽度1.42eV，远大于锗的0.67eV和硅的1.12eV，熔点1238℃。外观具有金属光泽、性脆而硬，常温下干燥空气中比较稳定。 1.3砷化镓材料介绍 砷（Arsenic），旧称“砒”，元素符号为As，原子序数33。单质砷以灰砷、黑砷和黄砷这三种同素异形体的形式存在，其中灰砷最为常见。常温下灰砷最稳定，具有金属性，质脆而硬、不溶于水、密度5.73g/cm³，熔点814℃，沸点615℃。 全球砷矿资源的分布很不均衡，其中砷探明储量的70%集中在中国，主要伴生在锡、铅、锌、铜、金等矿产资源中。砷及其化合物用途广泛，有机和无机砷农药用于杀虫、杀菌等；砷亦可用于制造三五族半导体材料砷化镓、砷化铟和砷化铝。 接触源：自然界中砷极少以单质状态存在，多以砷化物存在于岩石、煤炭、空气、土壤、地面和地下水中。在海产食品中，砷主要是以毒性较小的有机形式存在。在工业上，砷用作合金添加剂，用于玻璃、涂料、纺织品、纸张、金属粘合剂、木材防腐剂和弹药的处理。吸烟也可接触烟草中含有的天然无机砷，因为烟草植物主要是从土壤中摄取土壤中天然存在的砷。 1.4砷化镓材料介绍 镓（Gallium），元素符号为Ga,原子序数31。在标准状况下，镓元素是质地柔软的银色金属，在29.76℃时变为银白色液体，镓的沸点可达到2403℃。镓在干燥空气中较稳定并生成氧化物薄膜阻止继续氧化，在潮湿空气中失去光泽进一步氧化。 镓在地壳中的含量仅为0.0015％，是七种稀散金属之一（镓、锗、硒、铟、碲、铼和铊）。镓不单独形成矿物，目前世界90%以上的镓都是在生产氧化铝过程中提取的。镓在我国已被列为战略储备金属，已探明的中国金属镓储量为19万吨，全球占比约68%，位居全球首位。 6N及以上纯度的金属镓主要用于制造砷化镓、氮化镓等化合物半导体。目前，化合物半导体是我国金属镓最大消费领域，占消费量80%左右。 1.5砷化镓多晶合成 多晶合成：砷升华后，与镓进行化合反应形成砷化镓，在1250℃左右降温，形成砷化镓多晶。 1.6砷化镓单晶生长 •单晶生长：通过引用籽晶，在1250℃左右缓慢降温，形成砷化镓单晶。 •4寸单晶生长14天，6寸单晶生长15天-17天。 1.7砷化镓单晶生长 •水平布里奇曼法（HB） •液封切克劳斯基法（LEC） •垂直布里奇曼法（VB） •垂直梯度凝固法（VGF） 目前HB法生长的单晶直径最大一般是3英寸，LEC法生长的单晶直径最大可以到12英寸，但是使用LEC法生长单晶晶体设备投入成本高，且生长的晶体不均匀且位错密度大。 VGF法和VB法生长的单晶直径最大可达8英寸，生长的晶体较为均匀且位错密度较低；在单晶质量上，相比其它方法，VGF法生长的晶体的位错密度低且生产效率稳定；在生产成本上，HB法的成本最低，LEC法的成本最高，VB法和VGF法生产的产品性能类似，VGF能以更低成本稳定生产单晶。 1.8磷化铟材料简介 磷化铟，是一种无机化合物，化学式为InP（Indium Phosphide)，为银灰色单晶，极微溶于无机酸，属于第二代III-V族化合物半导体。磷化铟有其独特的物理化学性质，如高饱和电子漂移速度、强抗辐射能力、良好的导热性、高光电转换效率和宽禁带宽度等。 》第二代化合物半导体材料介绍及市场应用【小金属大会】 发言主题：稀散金属在特种光纤领域的重要应用 发言嘉宾：上海大学通信与信息工程学院教授/博士生导师 陈 伟 发言主题：超纯金属材料的制备及应用 发言嘉宾：东方电气（乐山）峨半高纯材料有限公司总经理 张 程 发言主题：关税战响，镓锁横江 发言嘉宾：Neo Performance Materials Inc战略资源和商务发展经理 熊 添 镓 其结合2015年-2024年原生镓供给的中国供给数据和中国以外供给数据进行分析时表示：随着上一轮金属镓价格跌入谷底，海外原生镓的生产进一步减少，如今只剩两个工厂仍有产出。 此外，其还对全球氧化铝产量、全球锌产量进行了介绍。 全球主要经济体用电量 镓的资源与分布 其介绍了世界铝土矿储量约550~750亿吨、已公布的镓基础储量等内容。 》Neo熊添：聚焦镓资源格局与关税政策阶段性调整分析【小金属大会】 发言主题：浅谈锗市 发言嘉宾：武汉拓材科技有限公司联合创始人/副总经理 蔡 斌 （ 杨舟代替发言） 发言主题：小金属硒的应用现状及未来展望 发言嘉宾：长沙奥昌有色金属有限公司总经理 龙文盛 硒产业现状 硒产业现状 硒的应用领域 硒产业简介：硒在工业、农业、生物医学及大健康产业均匀广泛应用 硒(Selenium)是一种暗灰色至钢灰色的固体，具有金属光泽。元素符号Se，原子序数34。硒具有某些金属特性，如导电性，因此也被视为半金属。硒的密度约为4.81克/立方厘米，熔点为217℃至221℃，沸点为685℃。硒的应用涵盖了健康与医药、农业与食品、工业与高科技以及环境保护等多个领域，是一种具有广泛应用前景的重要元素。 2024年全球硒消费总量约在3690吨级。分消费领域来看，总体来看，2024年全球硒消费结构仍在变化之中，冶金消费占比由26%提升至31%；平板玻璃及玻璃制品领域消费占比22%，下降5个百分点；陶瓷及颜料化工领域占比13%。 ♦硒产业趋势：有机硒等高端产品是未来市场发展增长点 未来，硒将由传统的低端市场向高端市场转型升级，高端产品需求加大，低端产品逐步被淘汰。高纯硒及硒化合物、有机硒会是硒的未来发展方向。国内外有机硒主要在农林、畜牧、人类保健、医药等领域应用。这些领域用量不大，估计每年用硒总量不超过50吨，但产值很高。 国内目前在饲料，农林应用比较广泛的有酵母硒、富硒菌、和Na₂SeO₃，营养保健领域应用有硒蛋白、硒化卡拉胶、硒代氨基酸等。 2024年上半年中国粗硒、硒粉和二氧化硒均价较2023年分别持平、上涨5.8%、持平 ▶2025年上半年中国粗硒、3N硒粉和二氧化硒平均价格为134.62元/千克、199.37元/千克和112.66元/千克。同比2024年上半年均价分别表现为下跌15.86%、持平、下跌11.29%。 ▶2024年下半年因为某电子平台上市硒粉，国内粗硒，二硒，硒粉全线上涨明显，吸引绝大部分的社会库存流入平台仓库。 ▶2020年-2024年，国内硒产品价格稳步上涨，粗硒、硒粉、二氧化硒的价格年复增长率分别为35%、20%、27%。 近年来硒的进出口总量 以上是2018-2024年硒的进出口数据，但2020-2022年受疫情影响，出口和进口同步下滑；2023年比较特殊，出口环比下降31.5%，进口环比上升70.6%。2024年开始进口减少，出口增加，在2025年一季度尤其表现明显，出口大幅度大于进口。 硒的全球消费量 硒在地壳中的含量相当稀少和分散，全球硒生产来源主要为铜冶炼伴生。工业提取硒的主要原料为铜、镍、铅冶炼阳极泥，有色冶炼与化工厂的酸泥等。其中，来自铜阳极泥的硒占硒原料 90%左右，所以，铜冶炼厂是硒主要生产单位。2024年全球硒总产量3931金属吨，同比增长1%。其中，中国硒产量最多，2024年硒产量为1802吨，占全球硒产量的45%。日本是世界第二大硒生产国，2024年硒产量为780吨，占全球硒产量的19%。此外，俄罗斯、德国、比利时、美国等也是比较重要的生产国，2024年全球硒消费总量约在3812吨级。分消费地区来看，中国、美国、日本、欧洲、印度是世界主要硒消费地区，其他地区消费较少。中国是世界最主要硒消费国，2024年硒消费2481吨，占全球总消费量的66.97%，比2023年提升约3个百分点。 全球硒消费主要领域情况 2024年，全球硒消费行业大部分表现良好，全球消费总体已实现回暖增长，全球消费总量依然维持在3812 吨级。 冶金领域：中国电解锰产能占全球98%，现在产能3488吨每天，2025年1月新疆锰业金属有限公司年产十万吨电解金属锰环评已通过，包头市固阳锰氢循环经济军民融合产业基地园区年产20万吨金属锰项目在4月已经开始公开招标设备，南方锰业在贵州新建六万吨电解金属锰产线要求今年投产。共计增加电解锰产能为三十六万吨，对应硒金属量的需求约增加340吨。 平板玻璃与玻璃品制造领域：全球平板玻璃产量的一半产量来自中国，受房地产低迷影响，2024年国内平板玻璃产量回落，全年预计为95000万重量箱(50kg/箱)，同比减少6.5%。 陶瓷颜料及化工领域：与玻璃制造领域情况类似，受累于房地产与消费降级等因素，2024年硒消费需求小幅回落。 农畜与健康领域：农畜与健康领域是被长期看好的硒消费部分，总体来看，2024年全球农畜与健康领域对硒需求大幅增长，并且未来趋势都是持续大幅增加。 电子、红外与光伏领域：电子、红外与光伏是近年来消费领域中一直保持稳定增长的领域，2025年贸易战开始后，中国对于战略稀散金属出口限制，导致中国在半导体，激光制造等领域增加研发投入，我们预计硒金属因为其优越的性能在半导体激光红外等领域需求激增。 》小金属硒的应用现状及未来展望【小金属大会】 发言主题：全球铟市场综述 发言嘉宾：美国铟泰公司（Indium Corporation）全球供应链与区域销售经理 彭舒颜 发言主题：硒碲回收技术现状及发展 发言嘉宾：云南铜业股份有限公司西南铜业分公司稀贵厂厂长 王鹏程 西南铜业基本情况介绍 其从西南铜业的历史沿革、发展历程、65年来的成绩、“十三五”以来深刻变革—生产经营业绩、“十三五”以来的深刻变革—安全环保绩效等进行了介绍。 铜冶炼工艺流程 铜阳极泥处理系统 阳极泥处理规模：阳极泥处理规模超过8000吨。 阳极泥处理工艺：搬迁后采用先进的卡尔多炉工艺。 阳极泥综合回收：综合回收硒、碲、铂、钯等稀贵金属。碲粉50吨、粗硒400吨、海绵铂100公斤、海绵钯500公斤。 稀散金属硒碲回收现状 硒 其对硒产业链进行了阐述。 全球硒产品主要集中在中国、欧盟、日本、俄罗斯及北美。中国硒产量占据全球硒产量的33%，为最大的硒生产国，目前冶金行业仍是硒最广泛的应用领域，占整个硒产量的44%。 中国目前硒的硒供应能力1300t，硒市场需求为2400t，从产量及销售量来看，硒产品供不应求。 粗硒、精硒价格趋势：硒价格在2017年下行震荡,2020年达到谷底，目前粗硒市场价格价格在13万元/t，3N硒21.5万元/t、4N硒28.5万元/t，价格趋于稳定。 5N、6N高纯硒价格趋势：5N硒、6N硒价格相对乐观，分别是3N硒价格的4.7倍和17.3倍，价格分别达到60万元/t、200万元/t，但市场较小。 碲 其介绍了碲产业链。 目前全球碲产量超过1000t，中国碲产量占比超过60%，为全球第一大碲生产国。全球新能源运动已经带动碲化镉薄膜电池走上新一轮扩张之路，除美国外，其他国家碲消费总量较小，全球来看，碲产量仍处于供大于求的现状。 碲主要以二氧化碲、碲粉、精碲及高纯碲形式使用。碲的消费领域中，半导体占比最大39%，其次次冶金行业26%，超高纯应用及光伏领域消费日渐增加，从国内供需来看，碲的消费仍供大于求。 》云铜西南铜业稀贵厂厂长分享：硒碲回收技术现状及发展【小金属大会】 》点击查看2025 SMM（第十三届）小金属产业大会专题报道

备受关注的硅料环节联合并购重组路径开始初步清晰。今年的SNEC展会期间，协鑫科技（03800.HK）联席CEO兰天石与财联社等媒体交流时透露，目前行业龙头企业正在牵头，通过“直接出资+债务”的模式，成立一家由专业管理人员运营的公司，通过收购实现产能出清和产出可控，再通过利润偿付负债，进而推动行业产能的有序退出。 “可能未来通过股权，或者通过LP等形式，参与方真金白银投钱、还钱。”兰天石表示。 财联社记者注意到，早在今年5月初，头部厂商既已提出了该方案，但由于实现困难巨大，质疑声颇多。 多晶硅作为光伏主材产业链最上游环节，在整个产业链中具有举足轻重的地位。2022年行业周期上行期间，由于该环节紧缺，不仅硅料龙头企业加大了产能建设，不少中小企业同样布局了硅料产能。而近两年刚刚投建的基本都是“先进产能”，有企业人士在与财联社记者交流时明确表示，没有出售该部分产能的计划。 对此，兰天石表示，一些硅料企业不愿意被收购是正常的，解决的重点是收购价格合理。他进一步表示，目前来看硅料过剩产能出清并没有相对软性的方式，即使是“配额制”，也会出现无法有效处罚、劣币驱逐良币等风险。 他认为，行业经过一年以来的不断思考，这个方案在今年提出来，达成一致的意愿以及可能性肯定会明显好于去年。 “从去年的SNEC展会到现在，一年的时间，大家也没有找到一个特别好的、用竞争的方式，或者相对惨烈的价格能把谁清出去，并且可以预见，再过一年这种方式打下去估计也不会有意义。”兰天石表示，无论是政府层面还是企业，都会考虑良性发展、海外的产业形象等方面，都需要改变这种以低价内卷牺牲研发、牺牲知识产权的局面。 多晶硅的生产主要包括颗粒硅（硅烷流化床法，FBR）以及传统棒状硅（改良西门子法），协鑫科技属于前者，在单位能耗、成本、生产效率和低碳属性等方面具有相对优势。 兰天石认为，通过这种方式缩减产能，在光伏硅料行业尚属首次，但在其他行业已有成熟案例。比如钢铁、水泥等行业，在十多年前推动了去产能和产业整合，最终在短时间内推动产品价格回归合理价位。 对于下一步的计划，他表示收购后的产能将根据市场情况决定是否开工、减产或停产，目标是将硅料价格稳定在合理价位，使产能能获得收益。 光伏阶段性供需失衡受到更多关注，业内希望用相对先进的产能或者相对更大的品牌，去整合光伏产业的上游端。据兰天石透露，协鑫科技正在与其他行业的龙头企业保持密切的沟通和讨论，包括给政府有关部门汇报，探索未来如何在政府指导下推进行业整合。 “这不是协鑫科技一家公司可以完成的。如果硅料行业最终做成这件事情，对其他行业的内卷破局都非常有指导意义。”兰天石表示。

6月12日，在由 山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会——主论坛 上，SMM大数据总监刘小磊围绕着“2025年光伏市场总结与后市预测”展开了论述。 1.SMM光伏价格简介 ►SMM背景：发展史 ►SMM以定价为核心基石，协同会展、研究院等产业链纵深服务 SMM行业价格 1000万+企业下载量，40万+日活用户 SMM严格遵照IOSCO价格采标规范，方便国际客户使用价格 国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）也称证券委员会国际组织，是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。 SMM通过完善的采标体系及价格方法论发布价格点 SMM光伏产业链价格已涵盖各生产环节的主材、辅材产品 SMM光伏产业链价格涵盖自工业硅、多晶硅、硅片、光伏电池、光伏组件至光伏组件回收、光伏支架、光伏逆变器等各生产环节； 现SMM光伏产业链价格共计130个价格点，硅产业链价格103个价格点； 实现各主流技术路线、各主流规格产品全覆盖，频次均为日度报价，方便市场快速了解当天交易变化。 2.全球光伏市场现状与展望——从引领到合作：本土化浪潮下的光伏供应链重塑 价格预测方法考虑因素概览（2025年6月光伏价格预测） ►基本面总结： •供应：6月国内光伏组件产量降至47.63GW，环比降幅4.61%。 •需求：6月国内新增装机量预计13.8GW，海外装机达到23.8GW。531后国内分布式订单数量锐减，全球光伏新增装机量大幅下调。 •库存：6月组件重新累库，由于当月国内新增装机量降幅明显，远超供应减量，因此库存大幅增加。 •成本：6月，Topcon组件183成本约为0.68元/W，组件成本明显下降。 ►宏观面总结： •国家发改委、国家能源局近日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这份开年重磅文件标志着我国光伏、储能乃至整个电力市场正式迈入市场化深水区，136号文也将成为重构行业生态的关键转折点。 •当地时间5月22日，由共和党掌控的美国众议院以215票对214票的微弱优势通过了关于种植关键清洁能源税收抵免的条例，从根本上取消了拜登政府时期《通胀削减法案》（IRA）的一系列清洁能源计划。 ►情绪面总结： •上游：硅料端围绕“降价、减产、收购”三个主题频繁释放消息。 •下游：抢装高峰期已过，央国企招采节奏陆续放缓，组件降价无法促进订单成交。 价格回顾：中国组件历史价格回顾（2024年5月-2025年4月） 中国光伏行业生产成本和利润分析 ►SMM评述 •5月组件行业平均成本：0.684元/W。 •成本和利润：硅料价格下降，由于原料硅粉成本持续下滑，硅料亏损收窄；N型硅片价格下行，成本端相对持稳，亏损幅度减弱；电池片价格下行，银浆成本下滑但电池售价跌速更快，毛利亏损扩大；组件端价格下行，玻璃、胶膜、铝边框等成本均有下降，整体亏损幅度在减少。 •6月组件行业平均成本：0.675元/W。 •成本和利润：硅料和硅片成本、价格均呈下行趋势，亏损持续；电池片价格回落，辅材整体成本也呈现下降趋势，组件整体成本下降，利润端亏损持续；尽管铝边框、胶膜以及硅成本下滑，利润空间仍被小幅压缩。 中性预期2025年全球光伏新增装机市场规模达562GW 中东非区新增装机维持双位数增长，南美区转向负增长 ►SMM评述 亚太区（中国以外）：印度生产关联刺激计划（PLI）及ALMM组件列表，本土制造对本土消纳提出要求，SMM预计2025、2026年印度增速将达73%，根据印度国家能源计划2027-2032年增速将逐步放缓。印尼成为东南亚增长最快市场，根据当地电力采购计划（RUPTL）计划到2030年新增太阳能装机容量4.7GW。 欧洲区：德国二月实施《光伏峰值法》负电价时段暂停补贴，使得欧洲最大市场遇阻，净零工业法案（NZIA）本土化进程受阻于原材料供应，很多计划难以落地实施。 美洲区：北美区，美加墨2026-2030年均新增装机量稳定在51-53GW之间；南美区，巴西薄弱的电力基础设施对光伏输电和配电构成挑战，南美区整体呈现负增长。 中东区：沙特提出“2030”愿景，阿联酋启动多个光伏项目，其他海湾国家也正积极寻求清洁能源转型，中东区太阳辐照强度高的天然优势，使其成为增长潜力最大的光伏市场。 非洲区：2024年经历南非市场的萎缩、北非项目延迟开发后，非洲约有40GW新建项目公布，并与此前延期项目统一在2025年底前并网，特别是阿尔及利亚的招标项目。SMM预计2025-2028年保持年均30%的复合增长率，2029-2030年受融资成本高企、电网基础设施不足等影响因素增速下降。 全球光伏需求进入平稳成熟期，中美主流增量市场占比下降 从2025年开始，全球光伏市场进入成熟发展阶段，光伏组件的需求趋于稳定。多数光伏市场都处于需求疲软期和库存饱和期，暂无出现爆发式增长的可能。新兴国家展现出良好的需求动能，占比逐渐提升，但其短期拉动能力难以出现大幅提升，取代传统需求大国。 中国光伏组件库存水平相对合理，跌势后仍有反弹空间 2025年，组件供应自5月开始减产，需求转弱使得组件供需错配的情况明显。从当前组件供需情况看，组件库存处于相对低位，5月组件库存达到全年最低值17GW，后续持续累库至30GW以上，经历产业链价格低点后，组件价格仍有反弹韧性。 目前，一体化企业和专业化组件企业成本出现倒挂，主材各环节处于亏损，辅材整体成本高企超过主材，非硅成本成为企业生命线，整体组件环节成为利润相对最好的环节，主要由供需格局决定，后续一体化企业将主动求变以保证相对优势地位。 价格预测：中国组件未来价格预测（2025年6月-2026年5月） ►SMM分析 •2025年06月-2025年07月：分布式订单锐减迫使组件厂降价。地方政府承接政策陆续落地（江苏、山东、内蒙等地），政策侧重分布式增量博弈和自发自用，531后国内分布式订单锐减，迫使头部组件厂规模性减产，组件成品库存持续累加，使得主材产业链价格持续下滑。预计6月组件价格将持续下行至0.65-0.66元/W，7月或成为全年组件价格的低点。 •2025年08月-2025年9月：至暗时刻已过，组件价格进入修复期。随着政策风险和市场情绪的消纳，终端采购量将复苏起量，美国政策风险情绪逐步消化，转口贸易将找到新的途径，整体组件累库趋势逐渐减弱，价格跌幅也将进一步收窄，支撑组件价格回到现金成本线以上。Q3辅材成本包括铝边框，玻璃等原材料价格或走跌，成本修复企业盈利情况有所改善。 •2025年10月-2025年12月：抢装潮来临，头部企业冲击出货排名，二三线企业或面临淘汰。年末9-11月组件厂提前备货，以应对年末的抢装潮，届时终端需求持续上行，推动企业排产稳步走高，同时原材料成本攀升节奏更快，成本承压下组件企业未必能享受产业链价格上行的红利。此外头部企业为冲击年底组件出货排名，有可能出现低价抢单的现象，经历1-11月的寒冬期后，进入12月个别财务状况差的三线企业，甚至或出现二线企业因资不抵债而被迫出局。总体而言，Q4风险与机遇并存，组件企业供应链策略选取至关重要。 •2026年01月-2026年05月：Q1传统淡季，需求高峰过后市场回归理性。春节期间头部企业预计放假10-15天不等，中小企业根据订单量选择随时启停。1-2月企业减产明显。由组件需求不佳，价格上涨困难。集中式市场采购需求陆续暂停，价格企稳，分布式市场或因电价改革政策进入稳定阶段，户用侧观望情绪减弱，户用分布式装机有望恢复。 国内分布式遭遇断崖式下跌，海外市场拨云见日 •2025年06月-2025年08月：国内需求预期转冷，海外维持高增速，新项目并网陆续落地。分布式方面，大量订单由于生产周期原因赶不上并网从而被迫取消，造成国内分布式光伏需求锐减。集中式方面，规定630前集中完成一批大基地前期并网，但由于政策延续性和地方政府限电因素，项目落地至少630及以后。Q3前夕，配电网、特高压线缆等基础设施的首批升级改造周期陆续落地，效能释放有滞后，国内组件企业放低下半年出货目标表明对后市的悲观预期。海外方面，2024年开工项目也来到投产节点，从地面电站和工商业端再度拉升新增装机总量，后续由于夏季休假和极端天气频发原因将再度回落。 •2025年09月-2025年12月：国内第三批大基地项目投产启动，全球二次装机高峰来临，7-8海外夏季高温。十四五结束在即，背负责任考核的省内指标和企业规划进度加快，国内2025年将以第三批风光大基地建成并网为主轴。随新能源竞价上网规则和施行不断完善，国内分布式装机预计量呈快速下降继而缓慢恢复状。海外分布式在9-10月进入了最后的一波并网高峰，随即增速回落，中东、美洲的集中式项目在10-12月接棒成为装机主力 •2026年01月-2026年03月：全球整体装机量下降，海外印度支撑总体装机量。1月国内集中式装机为Q4季度项目收尾，装机和出货需求较低。分布式由于电改实施，市场竞价机制稳定，工商业装机逐步回归稳定。户用由于需求和可接入容量有限，恐面临倒退。海外，印度和中东非的集中式项目在1月接棒成为装机主力 •2026年04月-2026年05月：国内需求短期调整，海外季节性复苏，欧洲春季安装回暖，南欧分布式项目加速，印度财年结束后（3月31日）的淡季需求回落，中国厂商产能从东南亚加速迁移至中东、北非等地。国内需求依赖大基地项目，工商业需求电改政策深化后保持平稳，户用项目陆续起量。 3.产业链面临的机遇与挑战 美国对等关税政策颁布成为全球光伏产业链重构的催化剂 ♦美国实施对等关税成为全球光伏产业链重构的催化剂，巴西、土耳其、沙特成为扩产首选。 ♦关税不确定性加剧市场投资风险，企业投资选址偏谨慎。 美国对东南亚光伏电池组件实施超高反倾销关税促进新兴市场快速崛起 ►SMM评论 东南亚是中国光伏企业规避美国贸易壁垒的核心生产基地，截至2024年12月中国企业在东南亚的电池产能达到73GW，自美国对东南亚双反调查启动后，中国组件在东南亚产量持续下降，开工率降至20%以下，中企在柬埔寨、泰国、马来西亚、越南的电池组件基地陆续关停。但中国通过印尼、土耳其等进行代工及第三方转口，仍保持对美供应。2024-2025年中国企业通过“去东南亚化”布局（如中东投资）和本土化生产（美国工厂）重构价值链。全球光伏供应链开始重组。美国对东南亚实施双反关税后，将推高本土组件生产成本、延缓清洁能源转型。尽管本土企业如First Solar短期受益，但长期将陷入“高成本-低需求-投资萎缩”恶性循环。东南亚光伏电池组件产能加速转移，促进中国光伏全球化布局加速，和新兴市场崛起。 海外光伏组件生产深度依赖进口上游原材料中国供应链主导暂不可撼动 2024年海外光伏组件需求分布集中于美国、欧洲但其组件产能占比小 中国在全球光伏供应链中占据主导地位，涵盖原材料、技术、制造等全链条。中国以外的主要光伏市场，如美国、欧洲、印度等地，对中国制造依赖度高，尤其在光伏电池和组件环 节，中国在全球应链的地位短期内难以撼动。然而，随着美国、欧洲、印度等国光伏产业的发展，全球光伏供应链格局正在发生变化。 各国提出制造本土化要求美国、印度本土产能建设遥遥领先欧洲节奏相对慢 其结合全球主要光伏市场-组件产能扩张预测(2025-2030E)中印度、美国、欧洲和东南亚等市场情况进行了解读。 全球光伏市场机遇与挑战并存产业韧性提高推动光伏从“补充能源”向“主力能源”跨越 ►机遇 ♦政策与能源转型： •全球碳中和政策强制打开市场空间：高耗能企业被强制要求降低碳排放，光伏成为重要的清洁能源。 • 传统能源价格波动强化光伏经济性优势。 • 电力市场化交易能提升产业韧性，随着全国统一电力市场体系（如中国“省间-省内”两级市场、欧洲“跨区域互联市场”）的完善，光伏将深度融入电力市场。 ♦技术创新与应用场景拓展： • N型电池仍有较大渗透空间：中国光伏技术转型快于海外，技术迭代是光伏行业持续降本增效的核心驱动力，海外N型市场渗透率有望进一步提高。 • 钙钛矿叠层电池未来有机会对行业进行颠覆和重构。 • 光储融合与多场景应用释放增量需求。BIPV、海上漂浮式光伏、农光互补/渔光互补。 ♦新兴市场蓝海： • 中东日照充足、市场可开拓空间大。 • 非洲因电网覆盖率低、柴油发电成本高，户用光伏成为“刚需”。 ►挑战 ♦供需失衡： • 产能扩张远超需求。 • 价格战压缩企业利润空间。 • 结构性过剩与区域失衡并存。 ♦贸易壁垒 地缘政治 • 欧美“本土制造”政策抬高贸易门槛：美国《通胀削减法案》（IRA）；《净零工业法案》（NZIA）；印度重启“ALMM认证” ；土耳其对中国组件加征25%保障性关税。 • 供应链“调整与中国相关的业务布局”加速，但成本劣势显著。 • 贸易摩擦加剧市场分割。 ♦电网消纳 技术适配 • 电网消纳能力不足，弃光率提高。 • 电网改造与智能调控需求迫切：海外新兴市场基础设施建设落后，电网改造难度大、速度慢，部分国家（如印度、东南亚）电网割裂，省间/国间电力交易壁垒高。 • 储能配套不足，经济性矛盾突出。 》点击查看2025 SMM（第十三届）小金属产业大会专题报道

在全球经济秩序重构与科技革命浪潮的双重驱动下，小金属产业正站在转型突破的关键十字路口。近年来，全球经济政策频繁迭代、地缘政治冲突加剧，不仅为小金属行业带来前所未有的不确定性，也催生出新一轮战略机遇。随着新能源、半导体、5G 通信、航空航天等战略性新兴产业的蓬勃发展，各国对小金属的需求呈井喷式增长，使其从工业配角跃升为全球产业链的 "关键节点"。然而，资源分布的极度不均衡与国际竞争的白热化，正重塑行业格局 —— 全球小金属资源高度集中于少数国家，中国凭借在锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓等领域的主导性产能，成为维系全球供应链运转的重要枢纽。 与此同时，围绕小金属资源的地缘博弈日益激烈。美欧等经济体相继推出《关键原材料法案》《矿产安全伙伴关系》等战略政策，试图通过资源布局重构全球供应体系，这不仅加剧了市场竞争的复杂性，也迫使小金属产业链上下游企业加速推进供应链多元化战略，以应对潜在的供应风险。 6月12-6月13日，由 山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会 在浙江·杭州和达希尔顿逸林酒店隆重召开。 本次大会吸引了了锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓全产业链上下游以及第三方企业齐聚一堂，打造了一个高规格、深层次的行业交流平台。与会者围绕政策机遇把握、技术创新突破、供应链优化升级等核心议题展开深度探讨，旨在推动小金属产业实现可持续发展与创新变革，助力企业洞察市场趋势、制定精准战略，在激烈的全球竞争中抢占先机。 本文为 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会 的 主论坛 的直播内容，敬请刷新查看~ 》查看会议图片直播 》查看会议文字报道 6月12日 主会议 开幕致辞 山东恒邦冶炼股份有限公司副总经济师/琨邦国际总经理 吕 东 上海有色网金属交易中心有限公司董事副总裁 杨小楼 嘉宾发言 发言主题：中美博弈多空交织，全球经济贸易将走向何方 发言嘉宾：弘则弥道（上海）投资咨询有限公司宏观首席分析师 章左昊 ►在当下复杂的国际贸易环境中，中国出口美国的情况面临诸多挑战。但由于非美市场的支撑，总体中国出口还是颇有韧性。 其从港口完成集装箱吞吐量/周度季节性、集装箱船发运量/中国-美国季节性进行了介绍。 ►但不仅是中国，近期亚洲国家发往美国的集装箱，除了日本略有改善外，普遍都在下滑。 ►数据有效性验证——集装箱数据与国对国的出口数据基本都对的上。 其结合日本、越南、韩国、德国等出口到美国的出口金额及集装箱发运量等数据展开了分析。 ►国别的集装箱数据与按港口统计的数据还有美国的进口数据基本是匹配的。 ►美国的补库从去年4季度开始，但库存并没有补起来，是因为消费也有前置行为 其从美国:库存总额:季调同比，美国库存销售比/SA，美国耐用品消费:同比(季调)，美国服务消费:同比(季调)，美国非耐用品消费:同比(季调）等角度进行了阐述。 ►而在美国工资下行、美股表现不如去年、美国消费信心走弱的情况下，很难预期消费还能更好，美国的补库可能会低于预期。 其结合美国耐用品消费增速、美国平均时薪同比、美国标普500指数(领先 3周)、密歇根大学消费者信心指数、美国密歇根大学消费者预期指数等数据变化进行了阐述。 ►信用卡贷款增速还在下降，中国家电产量增速也在回落，美国的耐用品消费增速很可能已经见顶 其对美国耐用品消费增速、美国商业银行信用卡贷款SA同比、美国耐用品消费：同比(季调)、白色家电产量同比等情况进行了介绍。 从美国的就业数据看暂时美国经济还有韧性，美联储不急于行动 ►市场已经把首次降息时点推迟至9月甚至更晚，预计全年2次。 》弘则弥道章左昊：中美博弈多空交织 全球经济贸易将走向何方【小金属大会】 发言主题：《两用物项》的战略意义及长远影响 发言嘉宾：中国有色金属工业协会政研室原副主任 赵武壮 一、两用物项出口管制 出口管制作为一种国际通行做法，是指对两用物项、军品、核以及其他与维护国家安全和利益、履行防扩散等国际公约义务相关的货物、技术、服务等物项出口，采取禁止或者限制性措施，是维护国家主权、安全、发展利益和履行国际义务的重要手段。军民两用物项出口管制涉及面非常广泛。中国针对核、生物、化学、导弹等敏感物项及军品制定了对应的出口管制清单。其中，除《军品出口管理清单》外，其他清单所列物项被商务部和海关总署统一列入《两用物项和技术出口许可证管理目录》，并列明了相应的海关商品编号来进行管理。 目前国家商务部每年向1000多家企业发放两用物项的出口许可证，涉及金额200多亿美元。这既体现中国在新形势下履行防扩散的国际义务、维护国家安全、服务企业开展国际贸易的担当和能力，也对企业建立完善出口管制的合规机制、加强合规队伍能力建设、加强关于两用物项的全流程管理，促进中国对外贸易高质量发展提出了更高的要求和期望。 中国两用物项出口管制管理工作起步较晚。20世纪90年代初，对外贸易经济合作部科技司成立专门处室，开始具体负责中国两用物项的出口管制管理工作。2005年底发布了《两用物项和技术进出口许可证管理办法》（中华人民共和国商务部、中华人民共和国海关总署令2005 年第29号），附件包含《两用物项和技术进出口许可证管理目录》。自2012年始，《管理目录》每年更新一次。现行的是2024年11月15日公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》（以下简称《两用物项管制清单》），该《两用物项管制清单》于2024年12月1日实施。 《两用物项管制清单》几乎涵盖了所有有色金属，并可以根据需要拓展和延伸这些有色金属的范围，并根据需要由商务部和海关总署制定不同的出口管理办法。可以是针对某一个国家的出口管理办法，也可以是针对所有该税号出口产品的管理办法。譬如，2025年2月4日商务部、海关总署发布公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制，出口经营者出口所涉及物项应当依照《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》的相关规定向国务院商务主管部门申请许可。而商务部2024年12月3日发布《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。 国外同样实行两用物项管制。发达经济体国家的具有：“瓦森纳协定”、“核供应国集团”、“导弹及其技术控制机制”和“澳大利亚集团”四个国际多边管制机构被称为“四大机制”，是国际层面具有较强影响力的多边管制机制。其中，“瓦森纳协定”涉及常规武器，“核供应集团和导弹及其技术控制机制”涉及核和导弹，“澳大利亚集团”涉及生化。以上四项机制均以清单形式对先进敏感物项和技术进行管制，通过定期召开会议、信息交流等形式保障成员国内部沟通和管制情况的评估审查；成员国通过国内法实施管制，在约束力方面，瓦森纳协定和核供应国集团较强，澳大利亚集团和导弹及其技术控制机制次之。中国《两用物项管制清单》的源头就来自“四大机制”。 二、加强两用物项出口管制的影响 国家加强对铟、镓、锗、碲、钨、钼、锑、铋以及钐、钆、铽、镝、镥、钪和钇等稀土金属出口管制，对国内相关企业和世界相关国家肯定会造成影响。以2023年7月3日公告的镓、锗产品出口管制为例，两年来中国镓、锗产品出口经历了由不适应，到适应的变化阶段。2023年7月，管制政策公告后，中国镓、锗出口一度锐减，8、9月份出口量为零。10月第一批许可证发放后，出口才逐渐有所恢复。2024年中国镓、锗产品出口总体正常，其中单笔金属镓出口量达到8吨，已经超过管制前的最大单笔出口数量。 加强镓、锗产品出口管制两年来，从正面影响看，一是中国企业的出口定价权有所提升，2024年中国镓出口价格高于国内市场60%以上，锗高于20%以上，出口价格高于国内市场价格。二是出口订单向优势企业集中，扶优抚强效果显现。三是下游产业链向中国转移，促进了我国镓、锗产业升级。具体表现是红外镜头和红外整机出口占比显著增加；世界LED封装、锗催化剂产能向中国大陆转移；中国高纯镓生产企业向下游晶体材料延伸，衬底材料生产企业向器件延伸。 》赵武壮：《两用物项》的战略意义及长远影响【小金属大会】 发言主题：当下的小金属企业——贸易战政策寒潮与价格曙光 发言嘉宾：先导科技集团有限公司销售总监 郭超（代副总经理朱世彬发言） 稀散金属，也被称为分散元素或分散金属，一般是指在地壳中丰度很低(多为10-⁹级),且在岩石中极为分散的元素。稀散金属通常是指由镓(Ga)、锗(Ge)、硒(Se)、铟(In)、碲(Te)、镉(Cd)、铼(Re)和铊(Tl)8个元素组成的一组化学元素。 我国作为稀散金属资源大国，其储量与分布呈现出鲜明的结构性特征：①分布广泛；②独立矿床极少；③矿床规模以中、小型为主；④主要伴生在铅锌多金属矿、铝土矿和煤矿中；⑤总体综合利用率较低。中国镓、锗、铊资源的储备充足，但硒、碲、铼、铟、镉资源相对缺乏。 鉴于稀散金属在半导体、新能源等高新技术领域的战略价值，国内外主要经济体均已将其纳入关键矿产清单。在此背景下，国内龙头企业先导科技前瞻布局，通过资源整合构建起行业领先的储备体系。2019年，先导凭借前瞻性的战略眼光，成功收购泛亚交易所持有的稀散金属资源。此后，公司持续深化战略布局，通过系统性收购存储不断扩大稀散金属储备规模。截至目前，先导稀散金属总储量已显著超越原泛亚库存水平，形成了覆盖全产业链的资源保障优势。 值得关注的是，先导科技在全球稀散金属市场的主导地位尤为突出。公开数据显示，其铟、碲、硒、铋、镓、锗等核心品种的全球市占率均超 40%。具体到 2024 年销量数据：铟与碲的全球市场占有率达 60%，硒与铋全球市场占有率为 50%，镓全球市场占有率为 45%，锗全球市场占有率为 40%，在稀有金属资源领域构建起显著的竞争壁垒。 发言主题：2025年金银行情回顾与未来展望 发言嘉宾：芷水投资有限公司总经理 韩 骁 2025年宏观货币环境 ►美国 Ø美国2024年GDP增长率2.8%，符合市场预期。 Ø美国经济增长开始放缓，通胀逐渐回落，金融环境风险仍在。 Ø2025年影响因素：美联储货币政策，关税，金融环境风险，特朗普因素。 ØIMF预计美国2025年全年GDP增长1.8%，2026年全年GDP增长1.7%。 ►欧元区 Ø欧元区2024年GDP增长率0.9%。 Ø领先于美国开始降息，降息节奏快于美国。 Ø2025年欧洲经济可能恢复差于预期，主要受乌克兰冲突和关税影响。 ØIMF预计欧元区2025年全年GDP增长0.8%，2026年全年GDP增长1.2%。 ►中国 Ø中国2024年GDP增长率5.0%。 Ø 维持经济稳健是重中之重（房地产，投资，汇率）。 2025年价格影响因素 ►价格影响因素 黄金与白银两种传统贵金属的走势在大多数情况下保持方向一致，根据近十年的数据统计，两者的相关性系数可以达到0.939。 影响：贵金属价格何去何从 美联储经济政策依然是价格影响主线！ 特朗普政策是最大变数！ 价格影响机制 重点关注美国通胀和经济！ 根据LSEG数据，市场预计美联储在9月会议上降息至少25个基点的可能性高达77%。特朗普多次公开呼吁美联储主席鲍威尔降低利率，认为当前的经济环境需要更宽松的货币政策来刺激增长。 其列举了特朗普关税政策的相关内容。 地缘政治展望： 其结合美国：标准普尔500波动率指数和伦敦现货黄金等数据进行了分析。 欧洲央行货币政策： 仍然需要谨防欧元区的黑天鹅事件。 近期上涨资金从何而来？ 》韩骁：2025下半年金银或宽幅震荡上行 黄金上方压力位3800美元【小金属大会】 发言主题：2025年光伏市场总结与后市预测 发言嘉宾：SMM大数据总监 刘小磊 1.SMM光伏价格简介 ►SMM背景：发展史 ►SMM以定价为核心基石，协同会展、研究院等产业链纵深服务 SMM行业价格 1000万+企业下载量，40万+日活用户 SMM严格遵照IOSCO价格采标规范，方便国际客户使用价格 国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）也称证券委员会国际组织，是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。 SMM通过完善的采标体系及价格方法论发布价格点 SMM光伏产业链价格已涵盖各生产环节的主材、辅材产品 SMM光伏产业链价格涵盖自工业硅、多晶硅、硅片、光伏电池、光伏组件至光伏组件回收、光伏支架、光伏逆变器等各生产环节； 现SMM光伏产业链价格共计130个价格点，硅产业链价格103个价格点； 实现各主流技术路线、各主流规格产品全覆盖，频次均为日度报价，方便市场快速了解当天交易变化。 2.全球光伏市场现状与展望——从引领到合作：本土化浪潮下的光伏供应链重塑 价格预测方法考虑因素概览（2025年6月光伏价格预测） ►基本面总结： •供应：6月国内光伏组件产量降至47.63GW，环比降幅4.61%。 •需求：6月国内新增装机量预计13.8GW，海外装机达到23.8GW。531后国内分布式订单数量锐减，全球光伏新增装机量大幅下调。 •库存：6月组件重新累库，由于当月国内新增装机量降幅明显，远超供应减量，因此库存大幅增加。 •成本：6月，Topcon组件183成本约为0.68元/W，组件成本明显下降。 ►宏观面总结： •国家发改委、国家能源局近日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这份开年重磅文件标志着我国光伏、储能乃至整个电力市场正式迈入市场化深水区，136号文也将成为重构行业生态的关键转折点。 •当地时间5月22日，由共和党掌控的美国众议院以215票对214票的微弱优势通过了关于种植关键清洁能源税收抵免的条例，从根本上取消了拜登政府时期《通胀削减法案》（IRA）的一系列清洁能源计划。 ►情绪面总结： •上游：硅料端围绕“降价、减产、收购”三个主题频繁释放消息。 •下游：抢装高峰期已过，央国企招采节奏陆续放缓，组件降价无法促进订单成交。 价格回顾：中国组件历史价格回顾（2024年5月-2025年4月） 中国光伏行业生产成本和利润分析 》SMM：中性预期2025年全球光伏新增装机市场规模将达562GW【小金属大会】 发言主题：2025年小金属行情总结与后市预测 发言嘉宾：SMM小金属产业分析师 黄 迪 恒邦之夜 供需交流会 专场发布会——技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 演讲嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司董事副总裁 杨小楼 内外部环境变化，大宗商品价格管理、贸易流通受到高层关注 技术和数据应用的进步，带来大宗贸易流通模式的重构 上海：大宗商品新型生态8个节点 有色网交易中心，串联各节点，切实服务产业链 服务于产业链每个环节 “十年磨一剑”，稳步建设新型现货平台 业务数据 我们的使命 功能与使命： 1. 促进成交： 面向全国范围有色金属行业引入大量优质交易商，撮合交易，促进成交； 2. 保障交易安全： 搭建高安全的交易平台、支付通道，充分保障交易安全。 3. 降本增效： 充分利用互联网的覆盖面积广、传播速度快的特点，提升交易效率、降低交易成本。 4. 价格发现： 成交数据辅助价格发现，纳入有色网报价。 5. 提供金融服务： 推荐优质客户、甄别优质资产，助力金融资源进入实体产业链。 根据品种和市场特点定制交易功能 现货挂单——客户自主发布采购、销售需求 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【小金属大会】 签到&交流 6月13日将举办 锑论坛 和 稀散金属论坛（铟锗镓铋硒碲）， 敬请查看： 》【直播】锑铟锗镓铋硒碲全产业链技术、市场、应用洞察 聚焦光伏玻璃与半导体机遇 ~ 》点击查看2025 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