本周隔膜价格整体持稳，细分品类报价如下：湿法基膜： 5μm 报 1.35 元 / ㎡ ， 7μm 报 0.76 元 / ㎡ ， 9μm 报 0.74 元 / ㎡ ；干法基膜： 12μm 报 0.45 元 / ㎡ ， 16μm 报 0.44 元 / ㎡ 。供应端受制于产能释放周期延长及存量产能消化缓慢，市场持续处于供给过剩状态；需求端呈现结构性差异：动力电池领域需求弱于预期，储能领域需求则超预期增长，两者正负相抵推动行业总需求环比微增。基于当前供需弱平衡格局，预计短期价格将延续横盘整理，波动幅度可控。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 王照宇021-51666827

2025年上半年，储能电芯行业受“531”并网、90天关税窗口期及欧洲停电事件叠加驱动，整体开工率超往年水平，但结构性分化格局显著。价格经历前期激烈竞争后，在供需偏紧支撑下虽阶段性上扬，然后续上行动能显不足。 拆分上半年产量情况来看 2025年第一季度，国内储能需求呈现"淡季不淡"的态势，1月及2月的开工率均超过50%。受2024年底并网冲刺结束及春节假期影响，2月行业进入传统淡季，国内市场阶段性走弱；然而"136号文"取消强配储能政策引发新能源开发商的时间焦虑，部分增量项目为了避免复杂的收益计算以及市场化竞价的不确定性提前布局，推动3月起电芯企业生产节奏加速。海外市场方面，美国大选导致的关税政策不确定性延续，促使海外业务占比高的企业维持2024年底抢装态势；同时中东地区在可再生能源目标驱动下涌现超10GWh订单，中国电芯厂商积极出海布局，双重因素共同拉动电芯产量上行。综合国内外动因，一季度国内储能市场整体表现超季节规律。 2025年第二季度，国内储能需求呈现先扬后抑再扬态势，4月至5月中上旬，"531并网"节点驱动终端集中并网，储能订单集中放量推动电芯厂加速生产交付；而5月中下旬至6月随并网窗口关闭，订单量锐减致6月招标显著回落，但区域补贴政策及时接续支撑，维系工商业储能需求韧性。海外市场多重动能交织：美国关税政策剧烈波动，其对等税率由34%连续跳涨至125%，严重压制4月至5月上旬对美出口，市场陷入静默期；待税率回调至10%后开启90天窗口期，触发5月中下旬以来的抢出口潮，成为季度核心支撑。同步释放的增量来自澳大利亚——23亿澳元户储补贴将于7月1日实施推动市场表现亮眼，以及欧洲——经历前期去库周期叠加西班牙大规模停电事件催化，户储订单显著回升刺激终端安装需求释放。综上，国内外因素协同驱动第二季度储能需求维持高景气度。 2025年H1储能电芯价格回顾及后续展望 2025年储能电芯价格波动幅度相较于2024年明显趋缓。自2024年底价格触达底部以来，上半年国内市场"价格战"现象有所延续，并已蔓延至海外中东市场，低价换市场这种形式仍然存在，虽然该类方式对于企业输血能力要求比较高，但仍然在部分企业的可承受范围内。进入6月份后受需求强势拉动，电芯价格整体呈现止跌企稳态势。截至7月18日，314Ah方形磷酸铁锂电芯平均价格较年初仅微降0.33%，280Ah电芯价格经历阶段性调整后已回升至年初水平，而100Ah与50Ah方形磷酸铁锂电芯价格则分别显著上涨4.08%和0.74%。 分产品类型看，2025H1314Ah电芯已完成全面产能切换，其国内市占率突破70%。虽然规模化生产显著摊薄成本，企业加大布局314Ah产线，带动产能过剩格局，但叠加海外订单激增与"531并网"节点驱动的抢装需求集中释放，整体形成供略大于求的格局，推动314Ah电芯价格仅现小幅下降。而280Ah电芯当前主销注重安全性的欧洲及澳洲市场（该区域市占率超50%），因供需平衡稳定，对整体价格拉动有限。成本端虽受碳酸锂持续走低影响，理论成本下行，但降本未能有效传导至终端售价，原材料对价格变动的边际影响逐步减弱——上半年大储价格波动的核心驱动因素仍为供需关系动态。小容量电芯价格上涨主要由两大因素驱动：一是海外户储需求爆发——澳大利亚23亿澳元户储补贴政策将于7月1日正式实施，叠加欧洲及新兴市场持续放量；二是产能刚性约束——小储产线在总产能中占比偏低、规格切换成本高，厂商缺乏短期转产动力，供需偏紧格局支撑价格上行。 展望未来，储能电芯市场短期进入供需偏紧格局，6月底起部分企业零单报价显现上涨趋势（普遍涨幅在5厘以内）。据调研显示，一二线企业大储订单排产已排至9月，需求持续支撑或延续零单涨价情绪；然而下游部分集成厂商采购意愿偏弱，除前期长单履约外，对高价零单仅维持刚需采购。成本端，7月以来碳酸锂价格持续抬升，截至7月24日电池级碳酸锂指数达70,550点。企业反馈表明，碳酸锂每上涨10,000点约带动电芯价格波动2-3厘，短期对电芯形成价格支撑。但长期看，本轮碳酸锂上涨多受情绪炒作驱动，缺乏基本面持续支撑，预计8月后电芯价格将经历窄幅回调后趋稳。 分市场来看： 中国 ：“136号文”取消强制配储初期引发市场对电网侧需求的担忧，但电力市场化改革深化与区域补贴政策及时接棒，下半年储能电芯需求预计保持稳定。但国内值得注意的是，市场化机制对系统集成能力与成本管控提出更高要求，技术领先企业将成为需求增量的主要承接主体。长期来看，市场对于独立储能电站的运营模式仍然在摸索阶段，其盈利手段多样化不仅只有峰谷套利这一种，包括容量租赁、容量补贴、市场交易、调峰调频等，而容量租赁实际价格和期限未达指导价，对投资方不利；容量补贴因省而异；市场交易套利受电力市场活跃度和交易对手限制；调峰调频调度权限在电网，不确定性大。下游业主端还保持谨慎的态度。 美国 ：短期来看，国内电芯企业对关税再谈判持乐观态度，但需求核心变量仍为《大而美法案》，法案虽终止光伏ITC/PTC税收抵免，却同步放宽储能ITC补贴限制——满足"外国限制实体"成本占比要求即可获补贴（退坡节奏与IRA法案一致），因此8.18具体细则的颁布是影响后续美国需求的关键节点，长期来看下半年美国需求预计继续提供增量支持。因此，2025年抢装透支增长动能后，2026年增速回落压力进一步加剧，产能布局需向非补贴依赖型场景倾斜。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：14200-14400元/吨 武汉23RK085牌号：14100-14300元/吨 本周上海取向硅钢市场表现平稳，价格暂无明显波动，整体成交氛围略显冷清。热卷期货盘面的宽幅震荡，中美斯德哥尔摩经贸会谈达成的共识虽在一定程度上稳定了市场预期，但中共中央政治局 7 月 30 日会议释放出后续政策力度或不及预期的信号，以及美国联邦储备委员会维持利率不变且不及市场预期的消息，共同使得取向硅钢市场参与者心态趋于谨慎，整体情绪有所降温。​ 从基本面来看，取向硅钢市场供应处于相对宽松状态，暂时没有明显过剩。贸易商及生产厂家报价保持稳定，未有上调动作，这也使得实际成交价格波动较小。由于取向硅钢下游应用领域较为特定，且终端厂家对价格敏感度较高，在当前市场情绪偏谨慎的情况下，下游拿货多以按需采购为主，批量拿货现象较少，导致整体成交规模有限。​ 后续展望，市场对取向硅钢的看跌预期有所收敛，综合考虑供应、需求及宏观环境等因素，预计下周上海取向硅钢价格将以稳为主，小幅波动概率较低。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

SMM8月1日讯： 日内沪铅主力2509合约开于16650元/吨，盘初窄幅整理，国内持货商挺价，午后少量多头增仓，沪铅补涨上行，尾盘探高至16750元/吨，收于16735元/吨，涨跌幅为0，持仓量76338手。 原生铅、再生铅企业复产与新增产能投产推进，供应阶段性增量，现货市场可流通货源较上周明显增加，现货铅升水陆续下调至平水（对SMM1#铅均价）。与此同时，铅价整体运行重心下移，下游企业采购积极性相对好转，且采购更多偏向具有价格优势的电解铅冶炼企业厂提货源；再生铅企业生产与出货情绪明显下降，部分再生精铅已与原生铅价格形成倒挂，下周仍要关注再生铅成本对铅价的支撑性。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4850-4950元/吨 广州B50A800牌号：4550-4650元/吨 武汉50WW800牌号：4600-4700元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格部分牌号出现上涨，市场整体成交情况一般。本周热卷期货盘面宽幅震荡，根据中美斯德哥尔摩经贸会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，进一步稳定中美经贸关系，符合预期；但中共中央政治局7月30日召开会议，后续政策力度或将不及预期，且当地时间7月30日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，同样不及市场预期，市场整体情绪有所降温。基本面情况，无取向硅钢供应充足，叠加贸易商以及生产厂家报价均有上调，实际成交并不理想，高价销售难度较高，除非下游终端厂家库存较低，否则拿货量均较少，导致国企资源实际价格提振幅度较小甚至平盘报价。后续来看，市场看涨情绪有所降温，预计下周上海无取向硅钢价格将稳中偏强运行。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格整体偏强运行，价格继续上涨。本周黑色系期货盘面宽幅震荡，但周初有明显回弹，刺激现货市场看涨情绪。基本面情况，钢厂报价明显上调，贸易商采购积极性普遍下降，维持基本库存，且受需求低迷制约，下游拿货情况一般，民营资源高价成交情况较少。后续来看，市场观望情绪增加，预计下周广州无取向硅钢价格将窄幅震荡格局。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格暂稳，市场询价采购数量一般。当前黑色期货盘面宽幅震荡，国营钢厂资源价格表现平稳。基本面情况，当前中低牌号无取向硅钢资源流通量依旧偏少，市场现货供应以高牌号资源为主，但下游电机企业受市场淡季影响，按需采购为主，维持基础库存，保持谨慎观望。后续来看，基本面没有进一步好转，市场情绪也有所降温，预计下周武汉无取向硅钢价格或偏稳运行。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.03%，周环比+0.61个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.5%，周环比+0.5个百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。   本周焦企焦炭库存27.8万吨，环比-3.6万吨，-11.5%。钢厂焦炭库存251.1万吨，环比+0.8万吨，+0.3%。港口焦炭库存130.0万吨，环比+6.0万吨，+4.8%。焦企焦煤库存295.1万吨，环比+20.5万吨，+7.5%。        

SMM镍8月1日讯： 宏观消息： （1）在8月1日的“对等关税”大限进入倒计时之际，美国总统特朗普当地时间周四签署行政令，明确了多国将被征收的关税税率，对全球贸易伙伴实施差别化关税政策；针对多个国家和地区征收的“对等关税”税率从10%至41%不等；美国对加拿大的关税税率从25%上调至35%。 （2）国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅表示，今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已全部下达完毕，并将于10月按计划下达第四批690亿元资金，届时将完成今年3000亿元的资金下达计划。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格119,300-122,000元/吨，平均价格120,650元/吨，较上一交易日价格下跌600元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,200-2,300元/吨，平均升水为2,250元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2509）今日盘中弱势运行，开盘后价格持续下跌，截至午盘沪镍报价119,550元/吨，跌幅0.77%。 美联储7月议息会议维持利率不变，但内部对降息时机存在分歧。鲍威尔称“判断9月降息为时过早”，美元指数走强。同时国内“反内卷”政策对工业品的短期刺激减弱，政治局会议强调“市场化、法治化治理产能过剩。内外宏观环境共同带动镍价下行，预计后市镍将回归基本面过剩逻辑，价格中枢不断下移。

盘面：隔夜伦铜开于9626美元/吨，盘初即摸高于9665美元/吨，而后震荡下行至盘中摸低于9580.5美元/吨，盘尾维持窄幅震荡最终收于9607美元/吨，跌幅达1.26%，成交量至4.7万手，持仓量至27.1万手。隔夜沪铜主力合约2509开于78180元/吨，盘初即摸高于78270元/吨，而后一路维持窄幅震荡至盘尾摸低于77960元/吨，盘尾最终收于78010元/吨，跌幅达0.55%，成交量至2.4万手，持仓量至17.3万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）特朗普宣布8月1日起对进口半成品铜等产品征收50%关税，把阴极铜等铜原料排除在外，击落COMEX铜的市场表现，COMEX铜在7月30日以暴跌收盘之后，7月31日继续大幅下挫，截至31日17:35分左右，COMEX铜报4.3890美元/磅，跌21.43% 现货：（1）上海：7月31日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水140-升水220元/吨，均价报价升水180元/吨，较上一交易日上升15元/吨；SMM1#电解铜价格78460~78670 元/吨。早盘盘初，沪期铜2508合约于78700元/吨持续回落，上午十一时后盘面迅速走跌至78300元/吨附近；隔月月差在C10-B20元/吨波动。进入8月首个交易日，预计持货商将继续挺价，但周五下游存在备货情况，实际成交将好于今日。 广东：7月31日广东1#电解铜现货对当月合约贴水60元/吨-升水20元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报贴水150元/吨-贴水130元/吨，均价贴水140元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价78460元/吨较上一交易日跌630元/吨，湿法铜均价为78340元/吨较上一交易日跌650元。 （3）进口铜：7月31日仓单价格44到54美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；提单价格54到66美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）20美元/吨到30美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平，报价参考8月中上旬到港货源。 日内市场回暖，溢价下行后买方接货意愿小幅增加，但提单仍难寻报盘，买方为下游加工企业。 （4）再生铜：7月31日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格73000-73200元/吨，较上一交易日下降400元/吨，精废价差844元/吨，环比下降140元/吨。精废杆价差600元/吨。据SMM调研了解，特朗普对铜关税政策正式落地，COMEX铜价大幅回撤，沪铜受此影响同样有所回落，日内再生铜原料贸易商几乎无法从上游采购到太多再生铜原料，而再生铜杆企业担忧明显铜价继续下跌，因而选择观望为主。 （5）库存：7月31日LME电解铜库存增加1350吨至138200吨；7月31日上期所仓单库存减少351吨至19622吨。 价格：宏观方面，关税整体推高物价，数据显示美国6月份通胀率有所回升，由于市场预计特朗普将于今日概述新一轮关税，通胀仍面临一定压力，同时市场关注围绕尚未与美国达成贸易协议的国家的不确定性，避险情绪抬升，压制铜价。基本面方面，月末最后交易日，持货商出货意愿偏低，终端消费则延续疲软态势。库存方面，截至7月31日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.1万吨至11.93万吨，周度库存止跌回升，总库存较去年同期的34.84万吨低22.91万吨。综上，宏观不确定性引发避险情绪，需求方面国内下游消费表现不佳，预计今日铜价上方承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

7.31 晨会纪要 宏观: （1）中共中央政治局7月30日召开会议，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。会议还指出，增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。 （2）美联储7月议息会议维持基准利率在4.25%-4.50%不变，连续第五次按兵不动，符合市场预期。鲍威尔称当前政策立场处于有利位置；尚未就9月会议作出任何决定；无法在六周后依据6月点阵图来做决策，需要依赖数据。   纯镍: 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格119,900-122,600元/吨，平均价格121,250元/吨，较上一交易日价格下跌1,800元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。   期货市场： 沪镍主力（2509）今日低开后再次走弱，盘中跌破12万元关键价位，截至午盘沪镍报价119,970元/吨，跌幅1.68%。 美联储7月议息会议维持利率不变，但内部对降息时机存在分歧。鲍威尔称“判断9月降息为时过早”，美元指数走强。同时国内“反内卷”政策对工业品的短期刺激减弱，政治局会议强调“市场化、法治化治理产能过剩。内外宏观环境共同带动镍价下行，预计后市镍将回归基本面过剩逻辑，价格中枢不断下移。   硫酸镍: 7月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27127/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27130-27610元/吨，均价较昨日持平。 从成本端来看，美联储降息不确定性延续，伦镍价格持续下滑，近期镍盐即期成本有所回落；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平较低，成品可流通量较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期有补库需求，询价情绪有所回暖，价格接受度略有上浮。 展望后市，正值前驱体厂补库节点，当前硫酸镍市场流通量偏紧，预期镍盐价格或将有所回升。   镍生铁: 7月31日讯，SMM8-12%高镍生铁均价912.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨0.5元/镍点。供给端来看，上游镍铁厂看涨，当前价格仍处于镍铁厂成本线下方，出货意愿低。消费方面，下游大型企业开始进行报价，但价格分歧大，当前市场成交仍以均价为主，固定价成交多为贸易商或下游小型企业少量成交印尼到港含税镍生铁。总体而言，国内高镍生铁市场仍有价无市，市场等待8月份终端消费情况给予参考。 不锈钢: SMM7月31日讯，SS期货盘面整体呈现走跌下行的态势，盘中一度跌破12800元/吨。现货市场方面，近期贸易商凭借前期低价建仓，手中货源成本较低。尽管前期期货上涨，现货整体成交价格的上探幅度有限，但凭借低价货源，市场现货成交有所恢复，不锈钢社会库存压力有所缓解。因此，尽管今日期货盘面回落，成交明显走弱，现货报价仍暂时保持稳定运行。本周不锈钢社会库存小幅下降，环比上周减少0.12%，至96.62万吨。 期货方面，主力合约2509走跌下行。上午10:30，SS2509报12820元/吨，较前一交易日下跌140元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在250-450元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8000元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24425元/吨，佛山地区24425元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24100元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 在“反内卷”及水利基建等宏观消息的推动下，SS期货盘面展现出强劲的上涨势头，现货价格也随之水涨船高。受市场“买涨不买跌”心态的驱动，成交情况相较于前期有所好转。不锈钢社会库存已连续三周呈现下降趋势，尽管整体水平依旧偏高，但市场压力已得到一定程度的缓解。然而，宏观政策利好的实际落地尚需时日，且宏观刺激效应难以持久。在市场活跃度逐步恢复的背景下，不锈钢厂的减产预期有所减弱。但考虑到当前正值传统消费淡季，实际终端消费的提振仍面临较大挑战，市场供需矛盾依然显著，因此，宏观因素带动下的市场繁荣能否持续，仍存在不确定性。   镍矿: 菲律宾镍矿价格延续跌势 NPI冶炼厂依然面临成本倒挂 菲律宾镍矿价格延续跌势。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为42~44美元/湿吨，NI1.4%CIF价格为50~52美元/湿吨，NI1.5%CIF价格为57~59美元/湿吨。供需方面来看，本周受双低气压影响，菲律宾几乎所有镍矿主产区的装货锚地目前海况都受大风和短周期浪涌影响，预计本周该情况不会有所改善。但预计本周内除Zambales外，其它装货区域的降雨都将有明显减少。Dinagat与Honmohon几乎无降水。主产区降水较少，对生产端影响较小。预计三季度，降水影响有限，发运量都将维持较高水平，矿到港量将继续增加，供应充足。截止到上周五7月25日，中国镍矿港口库存为747万湿吨，环比上周增加32万吨。总折合金属量5.87万金属吨。前期发运船只陆续到港，港口库存增加。需求方面，NPI价格在近期止跌上涨。虽然近期菲律宾镍矿价格有所下降，但国内NPI冶炼厂依然面临成本倒挂。开工率依旧维持低位。面对近期下跌的镍矿价格，部分贸易商选择观望。需求整体偏弱。海运费方面，本周海运费价格暂稳，菲律宾到天津港海运费均价为12.5美元/吨。预期短期在发运量进入高峰下，海运费预计短期仍将维持高位。后市来看，在下游冶炼厂持续亏损，高价接货意愿有限以及港口库存增加的多重因素影响下，短期菲律宾镍矿价格仍有下行空间。 印尼内贸火法矿价格往下跌 下行空间仍然存在 矿山积极出货 印尼镍矿上周价格微跌。升水方面，本周印尼内贸红土镍矿主流升水1.6品位维持在24-26美元/湿吨； SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.4-53.7美元/湿吨，与上周跌0.1美元，跌幅0.2%。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在26-28美元/湿吨，与上周持平。 火法矿方面，供应端来看，苏拉威西的雨季基本上有所好转，而哈马黑拉的降雨仍然持续。其次，本周部分矿山公司积极出货。因此，对于产量出现了小幅回升。据SMM了解，目前已获批的配额约在2.9亿至3亿吨之间。需求方面，虽然印尼NPI价格稍微回调，部分冶炼厂的减产或停产因为倒挂成本仍然导致火法的采购量需求偏低。总体来看，随着RKAB审批的持续推进，以及部分地区雨季天气的好转，印尼的镍矿供应紧张状态有所缓解。同时，由于部分冶炼厂减产，需求有所下降。后续来看，火法矿的价格仍易跌难涨。 湿法矿方面，供需方面较为稳定。从利润角度来看，湿法矿的利润低于火法矿，这使得市场上的湿法矿相对有限，从而支撑了本周价格维持在高位并相对稳定。然而，随着RKAB配额的持续审批预计将延续至8月，以及苏拉威西部分地区天气状况的改善，湿法矿的价格后续仍有下行空间。