》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM4月24日讯：在4月上中旬一波上涨之后，近日不锈钢主力拐头下跌，连续三日飘绿。今日开盘一度跌超3%，截至日间收盘跌2.55%，报14910元/吨。 不锈钢主力走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格： 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价连续三日下调，今日跌1.27%，报15550元/吨。据SMM调研，上周五期货盘面走弱，周末现货市场的氛围也随之转冷；今日日盘跳水低位运行，现货价格稍有跌幅，市场氛围仍未改善，存在部分赶工期的终端企业刚需采购。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，3月全国不锈钢产量总计约267.58万吨，环比减约5.41%，同比减约11.62%。3月不锈钢社会库存自高位缓慢消化，成交仍较为清淡，现货价格持续弱势运行，逐步挤压原料价格。由于利润情况较差，多家不锈钢厂灵活减产，各系别产量均较2月有一定减少。 4月全国不锈钢厂总产量或小幅增加。200系、400系生产成本倒挂情况较为严重，叠加不锈钢厂厂内库存和社会库存的去化不及预期，预计4月200系和400系的炼钢和轧钢均存在一定减产可能。4月初，部分不锈钢厂或已恢复部分300系利润空间，叠加国营不锈钢厂的项目接单情况尚可，且存在不锈钢厂的产能爬坡，因此4月全国不锈钢厂300系产量较3月或增量较多。关注钢厂分货节奏。 2021年1月-2023年3月国内不锈钢各系别月度产量变化走势： 库存： 截至4月21日，不锈钢社会总库存约77.38万吨，周度环比降幅约0.44%。其中200系不锈钢社会库存约18.38万吨，周度环比降幅约0.38%；300系不锈钢社会库存约46.53万吨，周度环比降幅约0.36%；400系不锈钢社会库存约12.47万吨，周度环比降幅约0.8%。 整体来看，上周不锈钢社会库存去化速度减慢。周内不锈钢涨价氛围较浓，主因或在于不锈钢厂控制到货节奏导致的短暂性缺货。4月不锈钢厂复产较多，后续其高位的厂库或逐渐释放，但需求端或没有明显增量，因此不锈钢社库或再次累积。 锡佛不锈钢库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 目前终端仍维持谨慎采购，其订单没有明显增加，因此不锈钢库存向终端环节传导的进程稍显不畅。 成本端： 上周镍生铁价格回升至1100元/镍点，同时镍铁厂集体挺价，报价较高，而钢厂意向价格仍与之有一定差距，当前镍铁市场小幅趋紧，预计镍铁价格偏稳运行。 上周铬矿价格由于供给偏紧难以下跌，但铬铁供给依旧过剩，预计铬铁价格或稳中偏弱。 综上： 基本面上，分货节奏导致现货暂时短缺，临近月底结算，不锈钢库存去化缓慢。不锈钢期货或弱势震荡运行，关注需求端复苏情况。 推荐阅读： ► 盘面低位弱势运行 现货价格继续回落【SMM不锈钢现货日评】 ► 社会库存去化斜率变缓 不锈钢库存结构或有不均【SMM分析】

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM4月24日讯：自4月以来沪镍主力持续反弹，在触及2023年2月28日以来新高198880元/吨后急转直下，今日连续第二日下挫，截至日间收盘跌3.24%。伦镍连续四日飘绿，今日15:11分跌1.51%。近期纯镍走弱主因基本面呈弱，对当前高镍价支撑不足。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货价格： SMM1#电解镍 现货均价4月7日以来持续上行，4月19日报201500元/吨为3月以来最高价格。20日有所下调，截至今日连续三日飘绿。据 SMM调研 显示，今日金川及俄镍升水价差依旧较小，但盘面早间下行现货成交情况略有好转。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，SMM预计4月全国精炼镍产量为1.80万吨，环比增2.27%，同比增39.21%。4月精炼镍产量延续上涨，虽MHP产电积镍利润空间缩窄利润驱动有所减弱，但国内仍有小部分企业采用废料作为原料用于生产电积镍，此部分量利润比较稳定，且预计有扩产的可能性；此外，中国西北某镍企因环保电解槽应用技术改造项目导致该企业纯镍产量下降。 2022年1月-2023年4月国内电解镍产量变化走势： 镍铁方面，由于废不锈钢流通量的紧张以及印尼镍生铁回港量有所下降，目前镍铁市场小幅趋紧。 进口方面，从电解镍进口盈亏走势来看，自3月中旬以来进口亏损持续，盈利窗口仅4月中旬短暂开启。4月上旬呈上扬，下旬呈下滑。21日进口亏损约为7000元/吨，较4月盈利高点减约11000元/吨。国内长期进口盈利窗口关闭导致现货市场俄镍货源逐渐稀缺，俄镍及金川镍升水呈现倒挂趋势，但后期随着长协订单的流入以及04合约仓单回流市场此问题将会缓解。 2022年4月1日-2023年4月21日电积镍进口盈亏变化走势： 库存方面： 目前国内分地区镍库存仍处于较低水平，虽然上周库存较前一周增加约160吨。其中镍豆库存为720吨较前一周累库380吨，镍板库存为4216吨较前一周去库220吨；上周镍价持续上涨，且金川及俄镍升水呈现平水或倒挂状态。下游多呈观望态度，在进口窗口持续关闭的背景下周内镍板仅出现小幅去库。镍豆方面，受镍价上涨影响，部分盐厂存有镍豆厂库。据SMM调研所了解近期盐厂售卖镍豆情绪较强，厂库或有转为社会库存的可能。 2022年4月1日-2023年4月21日国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 据SMM调研，近期现货成交氛围转冷，现货报价涨跌不一。200系价格稍有调涨，市场库存消化至较低位。 综上： 近期基本面来看，供给端呈偏紧，但需求转弱，SMM预计短期内不利于 镍价 上涨。宏观方面，在5月初美联储利率决议之前的噤声期到来之际，美联储官员们已默认再次加息，此举将使联邦基金利率自2007年年中以来首次升至5%以上。然而，在此之后，政策制定者一直没有承诺他们还需要采取多少措施来控制通胀。镍后市关注宏观、进口、需求方面对镍价的影响。 机构评论 广发期货： 国内精炼镍产量稳中有增，新增产能预期集中在二季度投放，但电积镍生产经济性下行给新增产能如期投产增加不确定性。目前新增产能释放兑现前，供应增量有限，显性库存低位。短期仍然处于高估值区间，高价抑制需求，中期供应放量预期仍在，二季度向后看供需平衡边际走弱， SHFE和LME两市扩充可交割品将缓解仓单不足矛盾，镍价重心下移的大方向思路不变。近期内外宏观乐观预期修正，市场情绪转弱，空单持有。 华泰期货： 当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线供需偏空，中线套保操作建议仍以逢高抛空思路对待。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于低位，低库存状态下镍价上涨弹性较大，近期资金博弈情绪复燃致使镍价强势运行，但当前纯镍价格较硫酸镍和镍铁溢价重临高位，镍价存在明显高估现象，现货升水一路下滑，市场成交低迷，随着外围市场情绪转弱，期镍挤仓情绪消退，镍价或下跌回归理性，暂以逢高抛空思路对待，但不宜过度追空。 推荐阅读： ► 沪镍早间下行 现货市场成交小幅回暖【SMM镍现货午评】 ► 宏观预期一变再变 镍价波动较大【SMM镍晨会纪要】 ► 中国精炼镍产量持续爬坡 3月全国精炼镍产量环比上升1.73%【SMM数据】

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM4月24日讯：在4月上中旬一波上涨之后，近日不锈钢主力拐头下跌，连续三日飘绿。今日开盘一度跌超3%，截至日间收盘跌2.55%，报14910元/吨。 不锈钢主力走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格： 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价连续三日下调，今日跌1.27%，报15550元/吨。据SMM调研，上周五期货盘面走弱，周末现货市场的氛围也随之转冷；今日日盘跳水低位运行，现货价格稍有跌幅，市场氛围仍未改善，存在部分赶工期的终端企业刚需采购。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，3月全国不锈钢产量总计约267.58万吨，环比减约5.41%，同比减约11.62%。3月不锈钢社会库存自高位缓慢消化，成交仍较为清淡，现货价格持续弱势运行，逐步挤压原料价格。由于利润情况较差，多家不锈钢厂灵活减产，各系别产量均较2月有一定减少。 4月全国不锈钢厂总产量或小幅增加。200系、400系生产成本倒挂情况较为严重，叠加不锈钢厂厂内库存和社会库存的去化不及预期，预计4月200系和400系的炼钢和轧钢均存在一定减产可能。4月初，部分不锈钢厂或已恢复部分300系利润空间，叠加国营不锈钢厂的项目接单情况尚可，且存在不锈钢厂的产能爬坡，因此4月全国不锈钢厂300系产量较3月或增量较多。关注钢厂分货节奏。 2021年1月-2023年3月国内不锈钢各系别月度产量变化走势： 库存： 截至4月21日，不锈钢社会总库存约77.38万吨，周度环比降幅约0.44%。其中200系不锈钢社会库存约18.38万吨，周度环比降幅约0.38%；300系不锈钢社会库存约46.53万吨，周度环比降幅约0.36%；400系不锈钢社会库存约12.47万吨，周度环比降幅约0.8%。 整体来看，上周不锈钢社会库存去化速度减慢。周内不锈钢涨价氛围较浓，主因或在于不锈钢厂控制到货节奏导致的短暂性缺货。4月不锈钢厂复产较多，后续其高位的厂库或逐渐释放，但需求端或没有明显增量，因此不锈钢社库或再次累积。 锡佛不锈钢库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 目前终端仍维持谨慎采购，其订单没有明显增加，因此不锈钢库存向终端环节传导的进程稍显不畅。 成本端： 上周镍生铁价格回升至1100元/镍点，同时镍铁厂集体挺价，报价较高，而钢厂意向价格仍与之有一定差距，当前镍铁市场小幅趋紧，预计镍铁价格偏稳运行。 上周铬矿价格由于供给偏紧难以下跌，但铬铁供给依旧过剩，预计铬铁价格或稳中偏弱。 综上： 基本面上，分货节奏导致现货暂时短缺，临近月底结算，不锈钢库存去化缓慢。不锈钢期货或弱势震荡运行，关注需求端复苏情况。 推荐阅读： ► 盘面低位弱势运行 现货价格继续回落【SMM不锈钢现货日评】 ► 社会库存去化斜率变缓 不锈钢库存结构或有不均【SMM分析】

SMM4月24日期货讯： SS2306合约隔夜夜盘开于15160元/吨，日内成交价整体呈现弱幅高开低走的态势，开盘不久小幅波动至15075 元/吨后出现明显震荡迅速跌至14827 元/吨之后在14910元/吨附近震荡持稳。成交价跌幅2.55%，日均价14994 元/吨，持仓量日减1338手至79739手。近远月合约间价差185 元/吨，仓单日减845吨至66443吨。 从现货市场来看，继上周五不锈钢现货盘面整体走弱，现货市场转冷之后，日间锡佛两地不锈钢现货价格在早间稍显回落趋势，存在部分赶工期的终端企业刚需采购的现状。继上周SS合约上行后回落后，宏观来看国内经济呈现趋好态势。从成本端看，镍生铁价格回升，镍铁市场报价预计持稳。铬矿供给紧缩价格趋于持平，铬铁市场供应量在短时间内相对过剩，铬铁价呈稳中持弱运行。从整个不锈钢期货盘面看，日持仓量呈现下跌趋势，然而，从上交所排名前二十的成员持仓排名看，日持仓持续小幅增量且日渐增量2781手。二者日持仓量出现一定差异趋势。 因此，SMM预计不锈钢现货价格将继续持续稳中持弱运行，期货或呈现弱幅区间震荡。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM4月24日讯：4月24日盘，沪镍2305主力合约结算价187450元/吨。今天，镍价仍延续之前的下跌行情，早盘低开下行。纯镍供给端，宏观方面，当前美国抗通胀并没有明显进展，短期再次加息成为可能，对纯镍起利空作用。供给端，目前新增电积镍产线仍在建设中短期增量有限。但是，当前硫酸镍与纯镍差价的拉大，也可以促进部分硫酸镍里作为原料流入纯镍方向。镍铁方面，由于今日不锈钢盘面的跳水，引发镍铁厂对于未来需求的担忧，部分厂商库存压力下让步出货。不锈钢需求端，今日不锈钢今日现货价格随盘面小幅回落，现货成交呈弱，但是考虑到部分厂商需节前小幅备库。预计短期内不锈钢现货价格或稳中偏强运行。综上，预计镍价延续震荡走势。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM4月24日现货讯：4月24日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稍有回落。据SMM调研，上周五期货盘面走弱，周末现货市场的氛围也随之转冷；日内日盘跳水低位运行，现货价格稍有跌幅，市场氛围仍未改善，存在部分赶工期的终端企业刚需采购。另外，受钼价飙升和库存极低等因素带动，周末至今日316L冷热轧价格涨势明显。预计短期内不锈钢现货价格或稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15500-15600元/吨。304热轧无锡地区报14850-15150元/吨。316L冷轧无锡地区报26700-27500元/吨。201J1冷轧无锡地区报9500-9600元/吨。430冷轧无锡地区报7600-7900元/吨。SHFE10：30分SS2305合约价格14870元/吨，无锡不锈钢现货升水800-900元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 SMM4月24日讯： 65%黑钨精矿11.8-11.9万元/标吨，55%黑钨精矿11.6-11.7万元/标吨；APT17.7-17.8万元/吨；钨粉269-271元/千克，碳化钨265-267元/公斤；废钨棒材202-205元/千克，废钨磨削了2.22-2.26元/度，国产刀片173-176元/千克。 （以上均为含税价格） 周初，国内钨价涨势稍有放缓。基于钨原料挺市惜售的情绪，市场低位货源难寻，但下游冶炼厂采购谨慎，高位成交受限，整体呈现盘整运行态势。 APT 受原料成本支撑较强，为避免倒挂局面，报价继续向上试探逐渐靠拢18万元/吨。 钨粉末 订单相对稳定，下游刚需购入；市场询盘活跃度稍有下降，本周多关注硬质合金企业节前备库情况。 钨废料 市场前期抄底备货，在钨价上行期间价格推涨较快，但其后端再生市场跟进有限，刚需采购仍为市场主流；短期内价格盘整运行为主。 综合来看，目前国内钨市跟随成本端推涨情绪较强，需求端表现偏弱，实际成交稍显僵持并未放量，关注五一节前下游市场备货操作。    

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM4月24日讯：自4月以来沪镍主力持续反弹，在触及2023年2月28日以来新高198880元/吨后急转直下，今日连续第二日下挫，截至日间收盘跌3.24%。伦镍连续四日飘绿，今日15:11分跌1.51%。近期纯镍走弱主因基本面呈弱，对当前高镍价支撑不足。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货价格： SMM1#电解镍 现货均价4月7日以来持续上行，4月19日报201500元/吨为3月以来最高价格。20日有所下调，截至今日连续三日飘绿。据 SMM调研 显示，今日金川及俄镍升水价差依旧较小，但盘面早间下行现货成交情况略有好转。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，SMM预计4月全国精炼镍产量为1.80万吨，环比增2.27%，同比增39.21%。4月精炼镍产量延续上涨，虽MHP产电积镍利润空间缩窄利润驱动有所减弱，但国内仍有小部分企业采用废料作为原料用于生产电积镍，此部分量利润比较稳定，且预计有扩产的可能性；此外，中国西北某镍企因环保电解槽应用技术改造项目导致该企业纯镍产量下降。 2022年1月-2023年4月国内电解镍产量变化走势： 镍铁方面，由于废不锈钢流通量的紧张以及印尼镍生铁回港量有所下降，目前镍铁市场小幅趋紧。 进口方面，从电解镍进口盈亏走势来看，自3月中旬以来进口亏损持续，盈利窗口仅4月中旬短暂开启。4月上旬呈上扬，下旬呈下滑。21日进口亏损约为7000元/吨，较4月盈利高点减约11000元/吨。国内长期进口盈利窗口关闭导致现货市场俄镍货源逐渐稀缺，俄镍及金川镍升水呈现倒挂趋势，但后期随着长协订单的流入以及04合约仓单回流市场此问题将会缓解。 2022年4月1日-2023年4月21日电积镍进口盈亏变化走势： 库存方面： 目前国内分地区镍库存仍处于较低水平，虽然上周库存较前一周增加约160吨。其中镍豆库存为720吨较前一周累库380吨，镍板库存为4216吨较前一周去库220吨；上周镍价持续上涨，且金川及俄镍升水呈现平水或倒挂状态。下游多呈观望态度，在进口窗口持续关闭的背景下周内镍板仅出现小幅去库。镍豆方面，受镍价上涨影响，部分盐厂存有镍豆厂库。据SMM调研所了解近期盐厂售卖镍豆情绪较强，厂库或有转为社会库存的可能。 2022年4月1日-2023年4月21日国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 据SMM调研，近期现货成交氛围转冷，现货报价涨跌不一。200系价格稍有调涨，市场库存消化至较低位。 综上： 近期基本面来看，供给端呈偏紧，但需求转弱，SMM预计短期内不利于 镍价 上涨。宏观方面，在5月初美联储利率决议之前的噤声期到来之际，美联储官员们已默认再次加息，此举将使联邦基金利率自2007年年中以来首次升至5%以上。然而，在此之后，政策制定者一直没有承诺他们还需要采取多少措施来控制通胀。镍后市关注宏观、进口、需求方面对镍价的影响。 机构评论 广发期货： 国内精炼镍产量稳中有增，新增产能预期集中在二季度投放，但电积镍生产经济性下行给新增产能如期投产增加不确定性。目前新增产能释放兑现前，供应增量有限，显性库存低位。短期仍然处于高估值区间，高价抑制需求，中期供应放量预期仍在，二季度向后看供需平衡边际走弱， SHFE和LME两市扩充可交割品将缓解仓单不足矛盾，镍价重心下移的大方向思路不变。近期内外宏观乐观预期修正，市场情绪转弱，空单持有。 华泰期货： 当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线供需偏空，中线套保操作建议仍以逢高抛空思路对待。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于低位，低库存状态下镍价上涨弹性较大，近期资金博弈情绪复燃致使镍价强势运行，但当前纯镍价格较硫酸镍和镍铁溢价重临高位，镍价存在明显高估现象，现货升水一路下滑，市场成交低迷，随着外围市场情绪转弱，期镍挤仓情绪消退，镍价或下跌回归理性，暂以逢高抛空思路对待，但不宜过度追空。 推荐阅读： ► 沪镍早间下行 现货市场成交小幅回暖【SMM镍现货午评】 ► 宏观预期一变再变 镍价波动较大【SMM镍晨会纪要】 ► 中国精炼镍产量持续爬坡 3月全国精炼镍产量环比上升1.73%【SMM数据】

SMM 2023年4月24日讯 日内，沪铅主力2306合约开于15300元/吨，开盘后围绕日内均线震荡运行，终收于15300元/吨，跌幅0.29%，录得二连阴。其持仓量较前一交易日减少284手至65926手，成交量减少31405手至45517手。沪铅维持盘整态势，持货商随行出货，加上再生铅供应增加，贸易市场报价升水收窄，少数转向贴水，下游企业按需逢低采购，散单市场交投活跃度尚可。宏观情绪相对稳定的情况下，短期内沪铅主力或将维持区间震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格