SMM 9月7月讯：自进入9月以来，在资金的大量介入之下，铅无疑成为了本月基本金属中极为耀眼的存在。9月4日，铅价盘中更是一度拉涨至17540元/吨的高位，刷新2019年9月以来的新高。随后在短暂回落一个交易日后，沪铅主连再度接连两日走强，截止9月7日日间收盘，沪铅主连以2.16%的涨幅报17075元/吨，较9月5日低点上涨625元/吨，涨幅达3.8%。 与此同时，海外伦铅方面走势也十分可观，9月首个交易日，伦铅价格盘中一度涨至2301美元/吨，刷新2023年1月以来的新高位。而近日，伦铅价格虽不敌9月1日一般强势，但截止9月7日，依旧录得三连阳，截止9月7日15:55分左右，伦铅以0.07%的涨幅报2227美元/吨。 而不同于期货价格的强势拉涨，市场现货价格虽也同样有所上调，但涨幅明显比不及期货，期现价差持续拉大。据SMM现货报价显示，截止9月7日， SMM 1#铅锭 现货报价涨至16350~16500元/吨，均价报16425元/吨，较9月5日的16175元/吨上涨250元/吨，涨幅达1.55%。 》查看SMM铅现货报价 》点击查看SMM现货历史价格 对于近期铅价表现强势的原因，SMM认为主要是资金大量介入带动，沪铅加权总持仓量近期持续维持在20万以上，刷新有史以来的高位，资金狂欢持续制造挤仓氛围，市场进入期现背离状态。此外，国内政策偏暖氛围、海外伦铅的带动加之废电瓶和铅精矿价格持续上行带来的成本支撑也在一定程度上对铅价提供了部分上行动力。 而反观铅基本面的表现则较为平淡，进入9月份，供应端SMM预计原生铅和再生精铅方面均有增量预期，原生铅方面多是检修的交割企业复产，再生铅方面的增量则预计来自于检修恢复和新增扩建提升带来的增量。 从下游消费端来看，在铅价升至如今高位的背景下，下游铅蓄电池企业成本随之提升，9月开工情况仍有不确定性。不过据SMM 9月1日最新公布的 铅蓄电池周度开工数据 来看，最新周度开工率报66.94%，相比2022年9月2日的74.7%下降明显。 SMM将于9月8日公布最新下游开工率数据，并评估下游最新需求情况，敬请关注！ 库存方面，截止9月4日， SMM五地铅锭社会库存 总计5.69万吨。据SMM此前调研显示，当前现货市场供应宽松，部分持货商非交割品牌电解铅对SMM1#铅价贴水0-100元/吨不等出厂，导致期现价差超过500元/吨，交割品牌交仓热情高涨，同时下游企业悉数转为观望态势，刚需仅以长单交易，现货市场交易一度出现有价无市状态，铅锭库存随之转为增势。 》点击查看SMM数据库 在当前期现价差持续拉大，加之9月原生铅交割品牌检修结束、后续交仓移库等背景下，SMM预计铅锭累库趋势将延续。 目前来看，资金博弈尚未结束，来自废电瓶及铅精矿方面的成本支撑仍在，但是基本面表现疲软却并不支持铅价长期维持高位，预计短期铅价或维持横盘整理的态势。后续需关注多头持仓动向及下游蓄电池9月产销计划是否因铅价高企影响而出现下滑。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析   SMM9月7日讯，2023年8月全国精炼镍产量共计2.18万吨，环比上调0.93%，同比上升40.65%。全国电解镍产量7月延续爬坡基本符合预期。本月产量上涨主受西北某冶炼厂与华东某冶炼厂产量持续爬升影响。 预计2023年9月全国精炼镍产量2.3万吨，环比上涨0.55%，同比上涨49.35%。9月精炼镍产量延续上涨，一方面因为西北某冶炼厂产量将继续爬产，其次华北某冶炼厂电积镍产量预计将在9月满产，预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析

SMM9月7日期货讯： SMM9月7日讯：9月7日盘，SS2310合约今日开盘价15820元/吨，收盘价15750元/吨，较上一交易日收盘价下调100元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量增加24374手，持仓量减少7967手。说明今日多头资金与空头资金交易兴趣较浓，空头资金不愿继续增仓，多头资金急于止损平仓，不锈钢价格窄幅震荡。主因今日现货市场交易疲软，现货价格平稳运行，期现价差回归，现货今日升水，较昨日50元/吨至250元/吨，期货价格承压下行。宏观面来看，上周四晚间美国公布8月ADP就业人数为17.7万人，低于预测值19.5万，远低于前值37.1万人。ADP数据暂时可以表明当前美国市场表现有一定下滑，一定程度上说明当前美国劳动力市场表现不佳时，或将影响9月美联储继续加息的进程，从而利好大宗商品。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 2023年9月7日讯 日内，沪铅主力2310合约开于16860元/吨，开盘后震荡上行探高至17125元/吨，终收于17075元/吨，涨幅为2.15%。持仓量增加2455手至95894手，成交量增加3869手至11.5万手。 沪铅延续偏强震荡，持货商随行出货，且因交割品牌流通货源趋紧，报价较为坚挺，下游企业刚需基本以长单采购，或是偏向再生铅；另贸易商积极接收交割品牌货源，炼厂亦是挺价出货。宏观情况相对稳定的情况下，短期内沪铅主力或将维持偏强震荡态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月7讯： 9月7日，金川升水报1800-2000元/吨，均价1900元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价-300至-200元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日下调150元/吨。今日早间镍价震荡下行。据SMM调研了解，受盘面价格下行叠加现货升水继续下调，今日现货市场较昨日有一定回暖。今日镍豆价格167600-168300元/吨，较前一交易日现货价下调3450元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

本周（8月28日—9月1日），稀土市场延续上周末拉涨行情，在大企业低询的背景下，分离厂及贸易企业开始试探追高报价，在少量补单的带动下，镨钕氧化物产品再次试探报出50.5万元/吨的价格。随后，金属厂纷纷跟涨，金属镨钕工厂报价62万元/吨起的行情再次重现。此后，贸易企业开始拉涨出货，报价开始有让利，“务实”出货节奏跟进，但分离及金属厂却保持克制。在保守的稳价态度下，本周市场表现平淡，节奏放缓，下游企业普遍在月末持观望及谨慎态度。 其次，镝铽企业在缅甸矿出口暂时管制及陇南地区环保政策中情绪上涨，并在本周初受镨钕产品带动，同步报价与成交上扬。低价货源难寻以及高价成交的固稳，使镝铽产品价格在本周趋稳并存在小幅度成交走高。 本周，钆钬铒产品价格走势稍显“魔幻”，在主流产品的带动下，钆钬铒的氧化物产品价格节节攀升，针对政策面的解读，市场普遍认为现货趋紧将成为短期常态，故价格涨幅较大，尤以氧化铒产品涨势最为明显。但钆铁及钬铁产品的询单情况，也反映出磁材产品的订单成交情况并未有所好转，因此，金属厂仍以低询低采及让利出货为主。 回顾本周稀土市场，主要有以下特点： 1.镨钕产品价格稳中偏高，低价位成交有难度，前端稳价较明显。 2.周初拉涨，周中观望，周末再试探的规律行情较明显，但低询与压价低采仍是主基调。 3.下游磁材散货询单对价格、数量及采购时点有明确的要求。 4.产业链前端各段价格“倒挂”情况得到陆续缓解：以废料分离的工厂在压价备采中较积极；在原矿价格走高且坚挺中，原矿分离企业谨慎采补；金属厂在镨钕及镝铁报价追高中，缓解成本倒挂；磁材企业在毛坯及磁钢新单中，均有小幅度提高报价。 5.消息面仍旧是影响短期市场情绪面的主要来源。本周，镝铽产品受消息面影响最为明显，价格涨幅较快。 6.钆钬铒产品价格炒涨意味非常浓，货源相对集中，成交价小幅度走高，贸易企业活跃询单，但下游企业接货仍较差。 截至9月1日，部分稀土氧化物产品报价为：氧化镨钕产品价格为49.8万~50.3万元/吨，氧化钕产品价格为50.5万~51万元/吨，氧化镝产品价格为249万~251万元/吨，氧化铽产品价格为805万~815万元/吨，氧化钆产品价格为29.8万~30.2万元/吨；氧化钬产品价格为62万~63万元/吨。 截至9月1日，部分稀土金属产品报价为：金属镨钕产品价格为61万~62万元/吨，金属钕产品价格为62万~63万元/吨，镝铁产品价格为240万~243万元/吨，金属铽产品价格为1000万~1020万元/吨，钆铁产品价格为28万~29万元/吨，钬铁产品价格为63万~63.5万元/吨。 从整体来看，当前，镨钕产品竞价出货现象有所缓和，原矿及废料氧化物承压严重，在缓解价格“倒挂”的这两个月追涨下，产业链各端的库存并不充足。

8月中旬以后，沪铜持仓小幅增加，特别是沪铜价格跌破6.8万元/吨后，资金进场意愿明显增加。展望后市，笔者认为，国内政策刺激效果还没充分显现，铜现货紧张、废铜供应量下降，在基本面的支撑下，铜价将止跌回升。 利空释放接近尾声 8月份以来，美国经济数据表现较好，市场对美联储在更长时间内保持高利率的预期支撑美元指数偏强运行，在全球宏观风险压力下，铜价破位下跌。 未来人民币汇率能否企稳成为焦点。近期，中国人民银行通过发行离岸央票、上调跨境融资宏观审慎调节参数等政策释放稳定人民币汇率信号，考虑当前稳汇率政策“工具箱”丰富，预计未来人民币进一步贬值的空间有限。在“金九银十”旺季预期加持下，市场的乐观情绪正在逐步积聚。 现货升水依旧高企 8月份，国内大部分铜冶炼厂检修结束。据统计，仅有1家冶炼厂检修，预计8月份国内精炼铜产量将创历史新高，达到98.61万吨。8月末，铜的社会库存水平创今年年内新低。截至8月28日，铜的社会库存下降至7.74万吨。 随着8月份铜价的下跌，废铜供应紧张加剧，铜的精废价差持续在1000元/吨下方运行，废铜杆对当月合约在平水附近波动。铜杆需求向精炼铜杆转移，进一步使铜的低库存矛盾凸显。铜的低库存推升了国内现货升水，打开了现货进口窗口。8月中旬，国内现货升水一度上涨至525元/吨。现货进口窗口打开已约半个月，进口铜持续流入国内，目前保税区库存5.8万吨，能部分缓解国内低库存的矛盾。如果铜价再度下跌，将进一步挤压废铜供应，需求向精炼铜转移。精炼铜市场逢低备货情绪较浓，即使有进口铜补充，国内铜的社会库存也难有明显增长。9月份，铜冶炼厂检修数再度增加至6家，国内精炼铜产出将环比下降，铜的低库存状态预计持续至9月份，将会吸引更多的产业买盘入市。 整体而言，前期宏观风险集中释放带来的悲观情绪已经接近尾声，考虑到我国稳汇率政策工具充足以及逆周期调节的必要性，对人民币贬值担忧减弱，国内稳增长政策也在陆续出台中，市场情绪正在好转。“金九银十”旺季到来，国内冶炼厂在9月份检修增加使铜产量环比下降，铜的低库存将持续至9月份。基本面对铜价支撑在加强，预计铜价迎来反弹。

【SMM钼快讯】2023年9月6日，四川攀长特最新60-C钼铁招标价格揭晓为28.25万元/吨（承兑），招标数量30吨。  

  【9.7镍晨会纪要】SMM9月6日讯：9月6日盘，沪镍主力合约今日开盘价172000元/吨，收盘价171860元/吨，较上一交易日收盘价上调60元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少9586手，持仓量增加543手。表示多空双方观望气氛浓厚，双方均减少了交易，持仓量增加而价格上涨，表明期货多方主动开仓行为明显。多方虽对后续表现较为乐观，但交易意愿不足同样表明多方把握并不大，后续虽也会出现上涨，但上涨概率有限。宏观方面，当前镍价仍受美国多项数据利好情绪影响叠加当前基本面原料供应偏紧预期，镍价今日震荡上行。现货市场来看，今日成交整体来看仍然偏弱，下游需求持续处于低迷状态。综上，预计后续镍价或震荡运行。 纯镍： 9月6日，金川升水报1800-2000元/吨，均价1900元/吨，价格与上一交易日下调350元/吨。俄镍升水报价-200-0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日下调50元/吨，今日早间镍价震荡上行。据SMM调研了解，今日早间盘面仍处于高位，现货市场升水持续下调，但受原料价格高企叠加下游订单仍未转暖，今日现货市场成交持续低迷。今日镍豆价格171100-171700元/吨，较前一交易日现货价上调1100元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：9月6日，SMM8-12%高镍生铁均价1175元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。供给端，受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢现货市场持续呈弱，高不锈钢价格难以传导至终端，目前钢厂原料库存仍于低位。镍矿配额事件尚未落地且内贸基准价溢价向上运行，印尼当地镍生铁成本逐渐走强，预计镍铁价格下行空间有限。 不锈钢：9月6日，据SMM调研，今日不锈钢期货偏弱运行，现货价格暂稳，日内华东某不锈钢厂再度限价，较上次限价上涨100元/吨，今日现货市场304冷轧成交情况一般，需求不能顺畅传导至终端；热轧成交情况尚可，叠加钢厂分货减量，因此库存或稍有消化，9月钢厂继续维持高排产，但终端需求迟迟不见增长，钢厂对后续不锈钢预期看空，预计短期内不锈钢价格偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15600-15900元/吨。304热轧无锡地区报15150-15250元/吨。316L冷轧无锡地区报26700-28300元/吨。201J1冷轧无锡地区报9150-9300元/吨。430冷轧无锡地区报8600-8650元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格15930元/吨，无锡不锈钢现货升水-60-240元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：9月6日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31309/吨，较前一工作日上涨32元/吨，电池级硫酸镍价格为31300-31700元/吨，较前一工作日上涨50元/吨。今日硫酸镍维持上行趋势，当前系数97-98系数左右。近期硫酸镍市场情绪持续上行，上行原因：1.当前市场硫酸镍供应量较前段时间偏紧；2.硫酸镍及电镍价差走阔，使用硫酸镍生产电镍利润情况乐观，叠加印尼反腐问题带的的矿段配额问题迟迟未能落地，电镍生产企业担心原料供应出现问题，对硫酸镍采购较为积极；3.前驱体刚需备货；4.船期问题致当前MHP供应紧张，系数价格上行。综上，当前成本端及基本面均对硫酸镍价格支撑力度走强。 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库