【SMM钼快讯】2024年1月3日，华菱衡钢最新60-C钼铁招标价格为21.3万元/吨（承兑），交货期1月12日前。                    

► 美元指数反弹 铜价高位回落【SMM铜晨会纪要】 ► 美联储加息结束 成本端危机缓解【SMM铝晨会纪要】 ► 氧化铝早评：新疆交割库新增5万吨库容 期现贸易活跃度有望抬升 ► 现货散单市场成交尚可 关注铅锭供应端变化对铅价走势的影响 ► 美联储会议纪要淡化降息紧迫性 伦锌偏弱运行【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交平淡 夜盘锡价再度拉升【SMM锡早讯】 ► 沪镍或已至底 空方平仓小幅上涨【SMM镍晨会纪要】 ► 短期焦炭市场或偏弱运行【SMM钢铁晨会纪要】 ► P型电池大规模停产 胶膜订单价格下行【SMM硅基光伏晨会纪要】 美元方面： 隔夜美元指数涨0.22%，报102.47。12月美国制造业进一步萎缩抑制美元涨势，尽管萎缩速度放缓。周三公布的美联储12月12-13日会议记录显示，美联储官员在去年12月的会议上一致认为，始于2022年的加息周期可能已经结束。他们指出，通胀有所放缓，尤其是六个月年化通胀率，而且有迹象显示供应链正在恢复正常，而且随着更多的人加入劳动力市场，劳动力市场开始放松。他们还说，将利率提高到5%以上抑制了消费者需求，从而使通胀有所缓和。他们没有讨论何时开始降息，但官员们承认预测显示到2024年底前将降息；在预测中，几乎所有与会者都表示，他们的基线情境意味着到2024年底，较低的联邦基金利率将是适当的。美联点阵图显示该行计划在2024年降息三次。 据环球市场播报，破产数据提供商Epiq AACER周三发布的数据显示，由于利率上升、贷款标准收紧以及大流行时期支持措施的持续减少，2023年美国破产申请总数(包括商业和个人破产)从2022年的378390件增至445186件，增幅为18%。其中，企业破产数从上年的3819件激增至6569件，增幅达72%。个人破产数量从2022年的356911件增至41955件，增幅为18%。2024年破产申请数量预计将继续攀升，尽管距离2019年(疫情爆发前一年)的757816件还有一段距离。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨1.03%，沪铅小幅上涨，沪锌、沪镍、沪铜和沪铝跌幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货跌2.02%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.1%，螺纹、热卷微跌，不锈钢涨0.47%。焦煤、焦炭均微涨。 外盘金属，隔夜LME金属全线下跌，伦铝跌3.41%，伦锌跌2.7%，伦锡跌0.23%。伦镍跌1.38%，伦铜跌0.55%，伦铅跌1.06%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌1.15%。隔夜COMEX白银跌3.14%。国内贵金属方面：沪金跌0.81%，沪银跌2.15%。 截至1月4日6:50分，隔夜收盘行情 》1月3日SMM金属现货价格 原油方面： 油价周三攀升，隔夜两油期货均大幅上涨，截至6:50 ， 美油涨3.75%，布油涨3.27%。 》原油大涨 金属普跌 黑色系多飘红 伦铝、COMEX白银均跌超3%【隔夜行情】 1月3日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 1月3日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【SMM分析：12月电缆企业开工率超预期下降 新年1月表现会如何？】 据SMM调研，2023年12月电线电缆企业样本开工率为83.66%（调研企业64家，调研产能共364.3万吨），同比增长14.05个百分点，环比减少8.02个百分点，超预期下降 …… 》点击查看详情 【SMM评论：氧化铝期价再刷新高 五日最大涨幅超20%！ 大摩称涨势可能过头】 在2日涨停后，3日氧化铝期货早盘一度涨超10%，刷上市以来新高至3838元/吨，随后涨幅有所收窄，截至午间收盘涨4.96%，五日内最大涨幅约为20.84%！SMM认为当前氧化铝强势运行，主要受矿石供应受阻、环保限产等因素影响；受环保影响晋、鲁、豫氧化铝焙烧阶段开工率降低，现货供应整体趋紧。 》点击查看详情 【SMM分析：原生铅冶炼厂检修减产陆续兑现 铅矿供应短缺压力暂缓（附：原生铅冶炼厂1月检修预期第二弹）】 据调研，原生铅冶炼厂年底常规检修预期陆续兑现，与2023年同期相比，2024年原生铅冶炼厂1月产量或将小幅下滑接近万吨，这使铅矿供应短缺压力短暂缓和。2023年原生铅冶炼厂的主要变动在于河南大型冶炼企业新增产线陆续投产，河南地区产量爬坡后趋于稳定，而2024年除常规检修减产外…… 》点击查看详情 【SMM分析：即期供需偏紧 锰价坚挺运行】 2023年12月国内电解锰（主产地）现货均价12361.9元/吨，环比上涨1.10%。电解锰FOB月均价1745.24美元/吨，环比上涨2.80%。市场方面：从供应端来看...... 》点击查看详情 【SMM高炉开工率：部分高炉环保限产结束 高炉开工率小幅回升】 据SMM调研，1月3日，SMM统计的高炉开工率为88.7%，环比上周上涨0.59%。高炉产能利用率为89.02%，环比上期上升0.81%。样本钢厂日均铁水产量为213.17万吨，环比上期上升2.12万吨。 》点击查看详情 【SMM热点：红海局势持续恶化 对黑色系影响几何？】 11月中旬起，胡塞武装扩大对以色列目标的打击范围，开始在红海对“与以色列有关的船只”实施打击，并不断升级相关威胁，多艘货轮在红海、曼德海峡及附近海域遇袭，12月中旬左右，包括地中海航运（MSC）、马士基（Maersk）、达飞轮船（CMA CGM）以及赫伯罗特（Hapag-Lloyd）等在内的全球多家航运巨头，以及英国石油、挪威石油等石油公司陆续宣布暂停红海航线服务... 》点击查看详情 【SMM分析：2024磷酸铁锂头部企业销售布局 有所作为有所不为】 2024年，作为动力的精英和储能的扛把子，磷酸铁锂必定会倍受关注。各个磷酸铁锂企业在制定磷酸铁锂的销售目标，在2024年机遇里伺机而动地有所作为有所不为。每家磷酸铁锂企业都做好了2024年的冲刺计划：2024Q1运筹帷幄小试牛刀，2024Q2背水一搏加速冲刺，2024Q3总结复盘加速2.0，2024Q4收官收获颗粒收仓。一般企业期望维持50%以上的开工率，让资金投入、技术投入和营销投入在市场上经过验证而得到认可，锁定胜局。 》点击查看详情 【上海国际能源交易中心对相关客户采取限制开仓、限制出金监管措施】 上海国际能源交易中心发现9组18名客户在集运指数（欧线）期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据《上海国际能源交易中心交易规则》《上海国际能源交易中心实际控制关系账户管理细则》的相关规定，决定对上述客户在集运指数（欧线）期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。 ► 中物联：2023年12月中国物流业景气指数回升至53.5% 业务量平稳增长 ► 国家发改委：《产业结构调整指导目录（2024年本）》今年2月1日起施行 ► 上海智能制造装备产业规模突破千亿元 将打造产融合作的“上海范式” ► 国资委：推动中央企业开好局、起好步 努力实现一季度“开门红” ► IMF总裁警告：全球经济碎片化代价巨大 找到减少摩擦的方法！ ► 随着临时拨款法案到期日临近 美国政府1月再度面临关门风险 ► 铜价重心下移 预计临沂金属城再生铜吞吐量回落【SMM分析】 ► 氧化铝期价频刷历史新高 上期所调整相关合约交易手续费 ► 供应收紧&采购恢复带动 沪铅仍在上行途中 关注月中交仓影响【SMM分析】 ► 上海国际能源交易中心再次调整集运指数（欧线）期货相关合约交易限额 ► 部分航线运费上调 赫伯特将避开“红海”至少一周 欧线集运期货盘中触及23CM涨停【SMM快讯】 ► 马士基“重返红海”计划生变 舱位紧张集运运价或再上涨 中欧班列待爆量？ ► 上海、东莞等地出台楼市新政 房地产板块走强 津滨发展、凤凰股份涨停【SMM快讯】 ► 破解动力电池梯次利用难题！管理办法的推出为行业规范注入活力 【SMM分析】 ► 煤炭板块三连阳 云煤能源2连板 关税调整影响如何？【SMM快讯】 ► 建材需求&利润不佳 华中或优先下调线盘产量【SMM调研】 ► 湖南柿竹园有色700实物吨铋精矿竞标成功【SMM铋市场跟踪报道】 ► 零售货源不足 铬铁价格持稳运行 ► 1月3日电池级碳酸锂价格持稳 ► 宁夏地区97硅生产受限解除 ► 焦炭首轮降价即将落地执行 ► 市场成交冷清 稀土价格进一步下行 Shibor： 隔夜报1.6040%， 上涨1.80个基点。 7天报1.8050%， 上涨1.90个基点。 3个月报2.4230%，下跌2.70个基点。 【西部矿业：2023年经营业绩创历史最高 拥有银金属储量超2000吨】 据西部矿业官微消息：西部矿业在2024年新年贺词中表示，回望2023年，公司矿山主业稳步做强，冶炼企业全面达产，盐湖资源高效利用，文化旅游强势复苏……高质量发展实现质的有效提升和量的合理增长，改革发展呈现出布局更优、质量更高、动能更强、活力更足的特点，取得了经营业绩创历史最高，主要经营指标超越同期、超越预期、超越历史的新成绩…… 》点击查看详情 东南铜业2023年，铜产品产量、阴极铜产量均创新高。全年累计生产铜产品46.23万吨，同比增产达15.29%；其中，阴极铜生产41.59万吨，阳极铜外售4.64万吨。火法铜精矿处理量同比提升16.32%，阳极铜产量同比提升23.22%，硫酸产量同比提升14.70%；天然气单耗同比降低5.59%；铜冶炼综合能耗同比降低3.90%；渣尾矿含铜同比降低5.98%，其中6月-12月降至0.155%，达行业领先水平，成为行业标杆。铜冶炼和硫酸加工成本同比分别降低7.27%、17.33%。 Kamoa-Kakula 铜矿首次经铁路运送的铜精矿货运已顺利抵达安哥拉的洛比托港口。这是卡莫阿铜业有限公司 与 Lobito Atlantic International SARL于2023年8月18日签署的谅解备忘录项下试行经洛比托走廊出口的首批铜精矿。 【APNI预计到2033年印尼将控制世界镍产量的85%】 印度尼西亚镍矿工协会(APNI)秘书长(Sekum) Meidy Katrin Lengkey估计，到2033年，印度尼西亚将控制世界镍产量的85%。 》点击查看详情 【两大交易所镍库存双双回升 沪镍库存增至近三年新高】 LME公布数据显示，自11月7日伦镍库存降至阶段性新低后，库存进入上行通道，上周伦镍库存继续回升，最新库存水平为64,158吨，增至逾一年新高。上期所公布的数据显示，12月29日当周，沪镍库存有所回升，周度库存增加3.5%至13,765吨，增至近三年新高。 》点击查看详情 【印度尼西亚拟继续对原产于或进口自中国的H型钢和I型钢征收反倾销税】 据中国贸易救济信息网，2023年12月29日，印度尼西亚反倾销委员会发布公告，对原产于或进口自中国的H型钢和I型钢作出第三次反倾销日落复审终裁，建议将印尼财政部第24/PMK.010/2019号公告确定的11.93%反倾销税有效期延长五年。 》点击查看详情 【中钢协：12月下旬螺纹钢库存305万吨 环比上升4.1%】 据中国钢铁工业协会公布的数据显示，12月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存729万吨，环比增加10万吨，上升1.4%，库存连续7旬下降后小幅上升；比11月下旬减少26万吨，下降3.4%；比年初减少23万吨，下降3.1%。12月下旬，螺纹钢库存305万吨，环比增加12万吨，上升4.1%，库存升幅有所扩大；比11月下旬增加12万吨…… 》点击查看详情 ► 上海国际能源交易中心再次调整集运指数（欧线）期货相关合约交易限额 ► 协会专业解读《废铜铝加工利用行业规范条件》之二 ► 新材料专家解读《废铜铝加工利用行业规范条件》之三 ► 生态环境部发布《国家危险废物名录（修订稿）（征求意见稿）》 ► 2023年度中国再生资源行业十大影响力事件 ► 运费成本飙升250%！欧洲企业发愁：红海袭击正令他们离中国更“远” ► 华尔街投行纷纷看涨铜：四大因素强劲支撑 未来两年有望涨75% ► 张家港联合铜业：1-11月生产阴极铜27.58万吨 电铜产量创近10年新高 产销两旺 ► 2024年1月1日起执行最新《电解铝和氧化铝单位产品能源消耗限额》 ► 2024年铝市将大概率取得亮眼表现 ► 涨停！氧化铝续创上市以来新高，原因是...... ► 沪锌库存有所回落 降至近一年新低位 ► Ardea Resources推进西澳大利亚红土镍矿项目 ► 振石控股集团与杭钢集团携手全力推进绿色高端不锈钢智造项目 ► 海天金属与重庆博奥达成镁合金项目开发战略合作 ► 供应过剩担忧加剧 沙特或将2月阿拉伯轻质原油溢价降至一年低点 ► 1月3日全国碳市场价持平 碳排放配额总成交60.74万吨【交易日报】 【国家发改委：巩固太阳能光伏领先地位 加快规划建设新型能源体系】 近日，国家发改委发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》实施中期评估报告。报告指出：《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》）是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的纲领性文件。《评估报告》系统梳理了..... 》点击查看详情 【降首付、提额度 阶段性变常规 新年伊始上海、菏泽等多地调整公积金贷款政策】 ①部分地区将阶段性政策调整为常规政策，将大大增强政策的可持续性、稳定性。②业内认为，当前购房政策还有进一步放松的空间，也有进一步放松的可能。 》点击查看详情 【乘联会：综合预估12月新能源乘用车厂商批发销量113万辆 同比增长50%】 据乘联会，2023年全国新能源乘用车发展优势不断巩固和扩大。乘联会综合预估12月新能源乘用车厂商批发销量113万辆，同比增长50%，环比增长18%。今年1-12月测算的累计批发888万辆，同比增长38%。 【工信部：1—11月全国家用电冰箱产量同比增长14.5%】 工信部数据显示，2023年1—11月，全国家用电冰箱产量8815.4万台，同比增长14.5%；房间空气调节器产量22334.1万台，同比增长12.6%；家用洗衣机产量9535.8万台，同比增长20.0%。 【光储充换一体站来了！蔚来与隆基绿能签署合作】 蔚来的能源公司属性愈发明显了！1月3日，蔚来与隆基绿能联合宣布签署战略合作协议。双方将共同推动充换电站使用光伏发电绿色清洁能源，打造行业领先的光储充换一体站，在推进分布式光伏配合V2G车网互动、建立“出行碳中和”相关行业标准等方面展开合作。 》点击查看详情 【东南亚光伏制造潜力巨大 2023年组件产能可达150GW！】 北极星太阳能光伏网翻译得知，近日，《东盟简报》发布文章称，东南亚有潜力成为可再生能源制造业的全球领导者。原因在于，东南亚是最容易受到气候变化影响的地区之一，该地区漫长的海岸线和低洼地区使该地区容易受到极端天气和海平面上升的影响，影响范围多达6亿人。 》点击查看详情 【半导体硅晶圆供应商环球晶：日本子公司厂房经确认无损 已全面恢复生产】 《科创板日报》3日讯，环球晶3日宣布，日本石川县能登地区日前发生里氏7.6级地震，该公司日本子公司共有五个厂区，其中两个厂区位于新泻县，位于震区。为观察余震和电力供应并全面检查设备，环球晶日本子公司于1～2日短暂局部停工，经确认无损后，已全面恢复生产。环球晶强调，此事件对公司财务及业务无重大影响。 【中国首座中欧合作氢能产业园正式开园】 中国首座中欧合作氢能产业园——东方氢能产业园正式开园，东方电气集团主要投资。该园区旨在构建氢能产业生态圈和创新生态链，形成燃料电池及制氢、储氢、加氢、氢能综合利用企业集群。将在未来打造中国西部氢能高端先进装备制造产业园。 ► 超越特斯拉！比亚迪四季度成全球最大纯电动车制造商 2023新能源汽车销量夺全球销冠！ ► 日本地震扰乱供应链 东芝旗下功率半导体工厂停工 ► 《中国氢能产业展望报告》发布 大力发展可再生能源制氢 ► 德国去年可再生能源装机量创历史新高 距政府目标仍有距离 ► DRAM内存涨势汹汹！三星、美光酝酿提价15%-20% ► 大众欧洲充电桩数量将扩充至60万个 ► 华为暂停“三车”合作引热议：传统卖车模式“遭冲击”、“数字化”直营渐成主流 ► 11月全球车市：中国冲刺3000万辆 15国销量齐增长 ► 年底并网潮！华能集团一批光伏项目并网发电 ► 东南亚光伏制造潜力巨大 2023年组件产能可达150GW！ ► 日本地震扰乱供应链 东芝旗下功率半导体工厂停工 ► DRAM内存涨势汹汹！三星、美光酝酿提价15%-20% ► 1月3日！这家光伏逆变器企业成功上市 ► 2024年伊始 上海出台楼市扶持政策 传递出哪些信号？ ► 上海发布住房公积金个人贷款新政 二套房最低首付比例调至40% ► 中指研究院：24年房地产供求两端政策仍有发力空间 “三大工程”将是主要方向

盘面：隔夜伦铜开于8530美元/吨，盘初重心震荡下行摸底于8455美元/吨，盘中一路走高摸高于8532美元/吨，盘尾横盘整理最终收于8515美元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至27.9万手，跌幅达0.21%。隔夜沪铜主力2402合约开于68350元/吨，盘初震荡下行摸底于68220元/吨，盘中及盘尾一路回升摸高于68680元/吨，最终收于68600元/吨，成交量至3万手，持仓量至13.3万手，跌幅达0.03%。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）里士满联储主席巴尔金放“鹰”：他有信心美国经济正走在软着陆的道路上，但一些障碍依然存在，进一步加息的可能性仍存。因此，包括他在内的货币政策制定者需要保持谨慎。（2）2023年12月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.8，高于上月0.1个百分点，连续两个月位于扩张区间。 现货：（1）上海：1月3日1#电解铜现货均价报升水175元/吨，较上一交易日跌100元/吨。昨日受大量进口铜流入内贸影响，升水连连走跌。昨日升水几乎腰斩，但因变动幅度较大，下游采购态度谨慎，早市盘终价格渐趋稳定后采购情绪略有回暖。预计今日成交情绪将进一步回暖，对升水起到一定支撑，料今日升水将企稳。 （2）广东：1月3日广东1#电解铜现货均价报升水325元/吨，较上一交易日涨20元/吨。总体来看，库存下降持货商挺价出货，但下游补货意愿很低，实际交投一般。 （3）进口铜：1月3日仓单价格58-73美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单价格58-68美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）0-10美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌2.5美元/吨，报价参考1月中下旬到港货源。 节后第二个交易日，虽比价亏损有所缩窄，对02合约亏损缩窄至400元/吨附近，但窗口依旧处于关闭状态，期货进口头寸减少下部分贸易商选择转口贸易，市场报盘货源较多。整体资金流通未见充裕下，市场成交较为清淡，买卖双方分歧拉大。 （4）再生铜：1月3日广东再生铜价格63000-63200元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2022元/吨，较上一交易日下降320元/吨，精废杆价差1300元/吨，据SMM调研了解，再生铜杆厂表示，虽然近两日发货量有所恢复，但是针对春节备货问题，目前无论民营企业还是国企、央企都已经决定今年不会做成品库存以备春节前的下游采购。 （5）库存：1月3日LME铜库存减少0吨至165700吨；1月3日上期所仓单库存减少249吨至4058吨。 价格：宏观方面，美联储会议纪要整体偏“鸽”，但对比之前淡化了降息的紧迫感，市场预计利率维持峰值的时间将延长，美国12月ISM制造业PMI有所回升，美元指数也在连续升高，总体对铜价有压制效果。基本面方面，供应端来看，昨日有大量进口铜流入内贸市场，拉动升水走低，但实际交投一般，对库存的消耗较低，供应预计仍保持相对宽松状态。消费方面，因升水变动幅度较大且下游消费尚未恢复，供应处于相对宽松情况，下游普遍看跌维持谨慎情绪，仅按需采购，实际交投情况一般。价格方面，美元指数持续回升，预计铜价上方承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要1.4 盘面：隔夜沪铝主力2402合约开于19330元/吨，最高点19350元/吨，最低点19260元/吨，终收于19350元/吨，涨10元/吨，涨幅0.05%。伦铝上一交易日开于2326美元/吨，最高点2337.5美元/吨，最低点2287美元/吨，收于2306美元/吨，较上一交易日下跌19.5美元/吨，跌幅0.84%。 宏观：（1）周三公布的美联储12月12-13日会议记录显示，决策者上月似乎愈发相信通胀正在受控，“上行风险”减弱，而且愈发担忧货币政策“限制性过度”可能对经济造成损害。但与会决策者”强调政策在一段时间内保持限制性立场是合适的，需要保持到通胀明显持续地朝着委员会的目标下降”（利多★）；（2）国家发改委表示，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变（利多★） 基本面：（1）郑州发布《关于解除重污染天气橙色预警的通知》（利多★）；（2）大亚圣象家居股份有限公司发布关于投资新建铝板带和电池箔项目的公告。 公告显示，为优化产业布局、提高市场综合竞争力、实现双轮驱动发展，大亚圣象充分发挥自身产业建设、运营经验和资金优势，计划在广西壮族自治区百色市投资新建年产12万吨厚度低于0.5mm铝板带和4万吨电池箔项目（利多★） 现货：周三华东地区现货交投积极， 持货商出货为主，货源流通增加，但下游刚需采购为主，成交一般。SMM统计周三无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存11.26万吨，较上一交易日持平。SMM A00铝价对2401合约收窄至平水左右，较上一交易日上移10元/吨。 周三中原地区成交一般，SMM统计周三巩义地区铝锭库存约6.8万吨，较上一交易日增加0.2万吨，受近期河南重污染天气影响，部分铝下游加工企业出现停减产，开工下滑，下游需求相比前期偏弱，成交仍较差。 总结：宏观面上，美联储公布的12月会议纪要显示美国加息周期很可能已经结束，国内持续释放利好提振市场信心。基本面上，氧化铝期货价格高位回落，电解铝成本端危机有望缓解，但海外铝土矿事件仍有变数，下游铝加工企业开工节奏尚需观察。短期铝价或在目前价位震荡运行，需密切关注美联储降息节奏及原料端最新变化。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2059.5美元/吨，盘初横盘企稳，期间高位在2070美元/吨，后因美元上行承压回落；进入欧洲时段，伦铅震荡下行探低至2043.5美元/吨，终收于2045美元/吨，跌幅为0.99%。 隔夜，沪铅主力2402合约开于15995元/吨，盘初轻触高位16020元/吨，受伦铅下行拖累探低至15930元/吨，终收于15965元/吨，跌幅0.09%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏15935-15945元/吨，对沪铅2401合约贴水10-0元/吨报价；江浙市场江铜、济金铅15945-15970元/吨，对沪铅2401合约或对沪铅2402合约平水报价。沪铅维持偏强震荡，持货商随行出货，且因市场流通货源有限，报价相对坚挺，炼厂厂提货源亦是以升水（对SMM1#铅均价）报价居多，下游企业按需采购，询价较多，散单市场成交尚可。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面：美联储官员普遍认为利率或已达峰，但有官员认为存在进一步加息的可能；利率停在峰值的时间可能比预期的长。美国12月制造业PMI升至47.4，此前连续两个月保持在46.7不变。 基本面上：供应端，1月常规检修的原生铅冶炼厂以湖南、云南、广东、江西为主，叠加前几日河南炼厂环保限产，SMM预计1月原生铅产量仍要下滑；再生铅方面，目前需要密切关注安徽地区炼厂环保管控解除后带来的供应增量对铅价的影响。消费端，目前下游企业刚需补库为主，开工情况一般。综合来看，短期铅价或维持高位震荡。

【1.4镍晨会纪要】 SMM1月3日讯：1月3日盘，沪镍主力合约今日开盘价128010元/吨，收盘价128090元/吨，较上一交易日收盘价上调580元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加56097万手，持仓量减少2356手。与上一组合一致，该组合表示空方主动平仓，但成交量相较却是出现了上升。如果这一现象出现在底部，其特征往往是盘面出现小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。从宏观面来看，2023年12月31日美军与胡塞武装爆发冲突，红海危机再度升级，恐进一步提振市场避险情绪。基本面来看，今日LME延续累库趋势，其中增幅来自于亚洲地区仓库，同时今日上期所仓单出现累库，今日增加514吨。综上，预计后续镍价或继续区间震荡运行。 纯镍：SMM1月3讯： 1月3日，金川升水报3500-3600元/吨，均价3550元/吨，价格与上一交易日相比持平。俄镍升水报价-300至-200元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日相比下降200元/吨。今日现货市场升水整体较昨日持平，但俄镍升水出现较为明显的下滑。今日镍豆价格125700-126100元/吨，较前一交易日现货价格上调1600元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5663元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低7264元/吨）。 硫酸镍：1月2日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26082元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为26100-26700元/吨，均价较前一工作日持平。节后第一工作日，硫酸镍价格暂时企稳，观望情绪弥漫市场。 镍铁：1月3日讯，SMM8-12%高镍生铁均价915元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。基本面来看，在前期镍铁价格快速下行阶段，上游贸易商抛货心态较强，目前在镍铁价格持稳之际，贸易商的抛货心态也有大幅缓解。需求端来看，中品位矿暂无下跌空间，给予镍铁价格一定支撑。不锈钢厂家原料采购情绪有所好转，但基本为刚需补库为主。年内300系产量增量仍然有限，从而难对镍铁起到较大的去库作用。综上，近期镍矿价格下行空间受限以及高镍生铁成交出现回暖或给予镍铁价格一定支撑。 不锈钢：1月3日，据SMM调研，今日不锈钢期货维持上涨趋势，早间市场氛围冷清，现货询盘及成交量均较少，日间200系及304不锈钢现货价格持稳运行，至午后成交稍有回暖，低价货源减少。今日华南某不锈钢厂再次进场抬价招标钼铁，316L价格持稳多日再度上涨，其中316L热轧价格由于持续打折分货现货资源较紧，部分规格热轧现货价格甚至出现反超冷轧现象。400系方面，临近年末下游部分备货需求释放，钢厂盘价小幅上涨。本周不锈钢到港到货量较多，预计社会库存有所累积，304现货价格上涨较难，预计短期内偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-14000元/吨，304热轧无锡地区报13150-13250元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13960元/吨，无锡不锈钢现货升水-90-210元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

华尔街分析师们预测，未来两年，在全球经济回暖、美元贬值、矿业供应中断，以及绿色能源转型等多方面因素推动下，铜价有望持续提升。 花旗、高盛等投行分析师都预计铜价有望在2025年升至1.5万美元/吨。截至周二收盘，伦敦金属交易所（LME）铜价报每吨8532.5美元/吨。这意味着铜价有望在未来两年上涨约75%。 全球经济复苏 铜可用于电气设备和工业机械，铜需求往往被认为是经济健康状况的晴雨表。所以，全球经济增长往往会提振对铜的需求，从而推升铜价。 当前，全球经济已经逐步走出疫情阴霾，欧洲和美国经济今年有望软着陆，这都有助于提振铜价。 花旗在2023年末的报告中预测，假如美国和欧洲经济实现软着陆，全球经济较早复苏，中国推出更强有力的货币和财政政策，到2025年，铜价可能升高至每吨1.5万美元，远高于2023年3月创下的每吨10730美元的纪录高点。 美元预计将贬值 此外，惠誉旗下研究机构BMI的报告显示，预计2024年下半年美元可能贬值，这也将使得铜价获得有力支撑。 目前，市场已经普遍预计美联储将于今年降息，而这显然将削弱美元，进而使以美元计价的铜对外国买家更具吸引力。 "对铜的正面看法更多是受宏观因素影响，"美银证券亚太区基本材料主管Matty Zhao表示，美联储可能降息和美元走软的预期是铜价的主要支撑因素。 绿色能源转型 惠誉旗下研究机构BMI还在报告中提到了绿色能源转型推动的需求上升。 铜是能源转型生态系统的关键，是制造电动汽车、电网和风力涡轮机不可或缺的一部分。 在最近举行的COP28气候变化会议上，60多个国家支持一项到2030年将全球可再生能源产能提高两倍的计划。 花旗银行表示，此举“将对铜业极为有利”。花旗预计，到2030年，更高的可再生能源目标将使铜需求增加420万吨。 铜矿供应减少 支撑铜价上涨的因素还包括供需缺口。不少分析师提出，由于主要铜矿开采企业的采矿活动正在减少，将进一步支撑铜价。 去年11月，第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)停止了全球最大铜矿之一Cobre panam的生产。同时，主要铜生产商英美资源集团（Anglo American）也表示，为了削减成本，将在2024年和2025年削减铜产量。 高盛预计， 2024年铜的缺口将超过50万吨。 他们在报告中写到：“供应削减强化了我们的观点，即铜市场正进入一个更加明显的收紧期。” 高盛预计，铜价将在2024年年内触及每吨1万美元，并在2025年大幅上涨，“我们对2025年铜价将大幅回升至平均每吨1.5万美元的信心现在大大增强了。” 标普全球资深铜业分析师Wang Ruilin表示，铜矿供应减少，还意味着新投产的铜冶炼厂将面临精矿短缺的问题。 Wang Ruilin预计：“铜冶炼厂将从2024年开始出现精矿供应短缺，预计精矿市场的缺口将在2025-27年期间扩大。”

SMM1月2日讯：俗语云“一年之计在于春，一日之计在于晨”，这一俗语对铜市场同样适用。从2019-2024年的六年铜库存数据对比来看：今年元旦假期后统计的SMM铜库存仅增加了0.52万吨至7.16万吨，与往年相比，不管是增加的库存数量还是当前库存总量均为历史较低水平，尤其是目前7.16万吨的库存数据处于近14年的低位水平。为何铜库存会出现低库存和低增量？是供应的减少还是市场的需求好于往年？ 库存：本周将出现供需双增 预计周度库存可能会小幅减少 》点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM调研， 截至1月2日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.52万吨至7.16万吨。 相比上周五库存的变化，全国各地多数地区的库存是上升。总库存较去年同期的10.93万吨低3.77万吨。具体来看，上海地区库存较上周五上升0.28万吨至5.22万吨，元旦期间进口铜到货量增加，且国产铜到货量也有所增加，这是导致华东地区库存增加的主要原因。广东地区库存上升0.17万吨至1.07万吨，近期广东下游消费转弱，这从广东日均出库量持续下降也能反映出来；另外，元旦期间冶炼厂发货量也在增加。 展望后市，据SMM了解节后进口铜到货量将继续增加，国产铜到货量预计变化不大，总供应量预计会较上周增加。而下游方面，元旦过后企业资金不再紧张，采购量较上周增加。因此， SMM预计本周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存可能会小幅减少。 从2019-2024年元旦前后的铜库存数据变化可以看出， 2024年元旦前后的铜库存增量为六年来最低的，且库存总量也处于六年来低点。据SMM历史数据显示，7.16万吨的SMM全国主流地区铜库存处于近14年的低位水平。 需求：SMM预计12月铜材开工率环比下降 同比上升 据SMM调研了解，节后首个交易日，现货升水高报低走。下游买兴平平，主要以前期库存及长单维持生产运转。至2日上午11时前，主流平水铜报升水240-250元/吨部分成交，好铜亦下调至升水250元/吨，湿法货稀报盘较少。2日升水如期走高，下游大多提前备货以作应对，故现货市场交投情绪较低。而持货商因存在节内持货成本，早盘挺价情绪较浓。预计3日升水仍将走跌，成交预计有所回暖。 铜材开工率 ：SMM预计12月各铜材的开工率强弱情况会较11月有所改变，即：铜板带（79.43）>铜管（71.04）>电解铜杆（70.12）。铜材行业的整体开工率会继续走低，预计12月的铜材开工率为71.99%，环比下降2.1个百分点，但同比上升6.46个百分点。电解铜杆行业开工率大幅下降是令铜材行业下降的主要原因，因其他两个行业的开工率均出现小幅上升。虽然铜材行业的开工率环比出现了下降，但 同比却出现了上升，这也意味着2023年的12月的铜材消费情况好于2022年12月。 供应：预计12月电解铜产量增加 进口铜数量或将减少 进入12月，据SMM统计仅有1家冶炼厂有检修计划，再加上11月检修的冶炼厂陆续复产，而且不少冶炼厂反映12月粗铜供应情况较11月好转，上述因素令12月总产量较11月上升。然而前期新点火的几家冶炼厂迟迟未能有电解铜产出，估计要到1月才能有产出，这使得12月的产量要比市场预期低。SMM根据各家排产情况，预计12月国内电解铜产量为100.45万吨，环比增加4.37万吨增幅为4.55%，同比上升15.5%。 此外，进口铜数据方面：据海关总署数据显示，中国11月电解铜进口量为378791吨，环比增加13.48%，同比增加5.71%。据SMM调研，12月进口铜的数量或将有所减少。 总之，从供需来看：12月电解铜供应产量同环比均有望增加这或将给铜库存带来一定压力，但是进口铜数量的或将减少以及铜材开工率将同比上升，又会使得铜库存维持低位带来一定支撑。后市SMM将持续跟进影响铜库存的供需两端变化。 推荐阅读： 》元旦全国主流地区铜库存增加0.52万吨【SMM周度数据】 》节后首个交易日升水高报低走 现货成交冷清预计升水仍将下调【SMM沪铜现货】

【SMM钼快讯】2024年1月3日，湖南湘钢最新钼铁招标价格为21.2-21.3万元/吨（承兑），数量120吨。