► 隔夜伦铜走高 周内归来升水下行【SMM铜晨会纪要】 ► 铝锭延续累库趋势 美元高位隔夜期铝弱势运行【SMM铝晨会纪要】 ► 铅锭供应减量影响减弱 关注去库逻辑转折【SMM铅晨会纪要】 ► 美联储降息再次降温 伦锌走势偏弱【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交较为活跃 夜盘锡价小幅下跌后回升【SMM锡早讯】 ► 现货偏紧情况下 盐厂挺价心理渐起【SMM镍晨会纪要】 ► 【SMM钢铁晨会纪要】市场氛围冷清 现货成交偏弱 ► 【SMM钴锂晨会纪要】锂盐价格持稳走弱 锂矿出货情绪较低 ► 多晶硅料价格持稳 组件大厂竞标价格仍低位【SMM硅基光伏晨会纪要】 美元方面： 12月美国服务业大幅放缓，衡量就业的指标降至近三年半以来的最低水平，令美元进一步下跌。隔夜美元指数收跌0.15%，投资者继续消化上周喜忧参半的美国经济数据，并等待从关键的通胀数据中寻找美联储可能何时开始降息的新线索。 金属市场方面： 隔夜内外盘金属多下行，仅沪铅、沪镍以及伦铅、伦镍录得不同程度的上行，其中伦镍涨幅最大，达0.9%，沪铅涨幅最小，微涨0.06%。其余金属均下跌，伦铝以2.1%的跌幅领跌外盘，伦锌、伦锡一同跌超1%，伦锡跌1.59%，伦锌跌1.38%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.9%。 黑色系方面集体下跌，且跌幅均在1%以内。其中不锈钢以0.59%的跌幅领跌。双焦方面，焦煤跌1.49%，焦炭跌0.19%。 贵金属方面，受累于美元公债收益率的上升，COMEX黄金隔夜跌0.77%，盘中一度下探至2022.7美元/盎司，创2023年12月13日以来的新低。COMEX白银跌0.02%。国内方面，沪金跌0.46%，沪银涨0.05%。 截至1月9日6:35隔夜收盘行情 》1月8日SMM金属现货价格 原油方面： 两市油价隔夜一同大跌，美油跌3.92%，布油跌3.16%。其中美油价格创去年11月以来最大单日跌幅。此前沙特下调对所有地区的原油售价，引发对需求前景的担忧。且有一项调查显示，石油输出国组织(OPEC)成员国上个月的石油产量有所增加。 更多美元、原油以及金属市场行情情况，可跳转下文查看详情~ 》美元下跌 原油跌超3% 金属普跌 伦铝跌逾2%【隔夜行情】 1月8日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 1月8日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【SMM专题：2023年铜市大事件盘点：电解铜年度增量为近几年最多、低库存、 Cobre铜矿……】 2023年铜的期现货价格均以年上涨报收，那么又是哪些大事件影响了铜价走势，这些因素会不会在2024年继续影响铜市表现，作为影响2023年铜价走势的主要推手——宏观因素，想必在2024年将继续影响铜的表现，SMM汇总了影响2023年的铜市十大事件，以供参考！ 》点击查看详情 【SMM分析：12月国内电解铜产量未能突破百万大关 且预计1月会进一步下降】 12月SMM中国电解铜产量为99.94万吨，环比增加3.86万吨，增幅为3.86%，同比增加14.87%；但较预期的100.45万吨减少0.51万吨。1-12月累计产量为1144.01万吨，同比增加115.80万吨，增幅为11.26%，年度增量为近几年最多的一年。具体来看...... 》点击查看详情 【SMM周度数据：周末全国主流地区铜库存下降0.4万吨】 截至1月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.4万吨至7.29万吨。相比上周五库存的变化，全国各地多数地区的库存是下降的，仅江苏地区增加。总库存较去年同期的12.25万吨低4.96万吨，具体来看…… 》点击查看详情 【SMM分析：1月至今铝锭累库形势仍较为乐观 但后续到货量或将继续增加】 2024年1月8日，SMM统计电解铝锭社会总库存47.1万吨，国内可流通电解铝库存34.5万吨，较上周四累库0.9万吨，同比去年同期则减少15.1万吨。国内铝锭社会库存虽已连续累库接近两周时间，但累库的幅度依旧不大，仅累库3.7万吨，且与去年同期相比的库存差更是有拉大的趋势。换言之，目前一月份至今国内整体的的累库形势仍然是相对乐观的。出库方面，据SMM统计，上周铝锭出库量9.44万吨，周度出库量环比减少0.66万吨，已连续一个月出现下降...... 》点击查看详情 【SMM数据：2023年电解铅全年产量同比增12.76% 1月检修者颇多】 据调研，继11月集中检修后，12月电解铅大型冶炼企业恢复正常生产，包括河南、云南、江西等地区的主要交割品牌企业，故带来较大量级的....... 》点击查看详情 【SMM调研：原生、再生供应恢复 关注后续铅锭社库止降转升】 据调研，上周江西、河南等地区原生铅交割品牌企业进入检修，铅锭供应地域性收紧明显，同时铅价震荡上行，下游企业节后按需补库，部分冶炼企业已提前完成预售一周左右的产量，社会仓库..... 》点击查看详情 【SMM分析：多因素扰动 1月精炼锌产量有所下降 】 2023年12月SMM中国精炼锌产量为59.09万吨，环比增加1.19万吨或环比增加2.05%，同比增加12.38%，高于我们之前的预计值。1至12月精炼锌累计产量达到662.2万吨，同比增加10.77%。其中12月国内锌合金产量为...... 》点击查看详情 【SMM分析：12月份国内锡锭产量较为稳定 预计1月份将小幅下降】 据SMM调研了解，12月份国内精炼锡产量为15685吨，较11月份环比0.8%，较去年同比4,29%，1-12月累计产量为168938吨，累计同比1.82%...... 》点击查看详情 【SMM数据：12月全国精炼镍产量恢复 环比11月产量增加6% 】 2023年12月全国精炼镍产量共计2.45万吨，环比增长约6%，同比上升40.57%。12月全国精炼镍产量小幅上涨符合SMM预期。西北地区某冶炼厂年底冲量影响，在12月相比11月来看，产量有一定增量... 》点击查看详情 【SMM分析：11月负极产量环比下降 后续或仍有减量预期】 从本月需求来看，动力端，12月新能源车销虽涨幅较大，但新能源车企多是通过降价促销以降低库存，实际生产并无明显增量，对负极材料需求较为有限；储能端，当前储能电芯成品库存较高，外加年末并网冲量不及预期，电芯厂多控制产量....... 》点击查看详情 【SMM分析：库存积累12月产量环比下降 1月硫酸钴产量或有转机？】 12月，中国硫酸钴产量为5,193金吨，环比减少10%，同比减少25%。本月产量减少的主要原因为：需求恢复不及预期，厂库及社会库存均有一定的积累，整体市场供大于求态势明显。此外虽成品价格下滑，但考虑到原料库存周期，冶炼厂倒挂明显，因此月内市场维持减产去库存态势....... 》点击查看详情 【SMM分析：12月国内碳酸锂产量环增2.08% 后续国内碳酸锂供应量级或将逐渐回落】 12月国内碳酸锂产量4.4万吨，环比2.08%，同比26.36%，2023年碳酸锂产量46万吨，同比31.38%。分原料情况看，个别辉石矿锂盐企业由于代工订单的增加而带来整体产量微增；江西个别云母矿锂盐企业年底清理原料库存而带来较大碳酸锂增量，个别新投产锂盐企业增产也带来产量的少量增加；两者共同带动12月份国内碳酸锂产量增加。部分盐湖锂盐企业由于在低温天气下生产效率降低而季节性减产；回收料锂盐企业由于近期电芯产废减少、原料紧缺，且利润持续压缩，近期出现倒挂亏损现象，产量再度减少...... 》点击查看详情 【SMM分析：年底冲量 白银产量环比增加】 据SMM统计，2023年12月1# 白银的产量是1524.005吨（其中矿产银的产量为1069.005吨），较上个月增加173.2163吨，环比增加12.8%，同比增加7.7%。2023年1-12月白银产量总计16364.475吨…… 》点击查看详情 【SMM数据：12月中国焦锑酸钠产量环比小幅上升1.64%】 据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2023年12月中国焦锑酸钠产量4470吨，环比11月份4398吨小幅上升1.64%，产量继上个月回落后，再次转头向上。总体来看，全国焦锑酸钠产量依旧保持在高位....... 》点击查看详情 【SMM数据：收官之月不锈钢各系表现不一 12月不锈钢钢坯产量环比增加0.22%】 据SMM调研，2023年12月份全国不锈钢产量总计约301.50万吨，环比增加约0.22%，同比增加约4.40%。其中分系别看，200系不锈钢产量约82.55万吨，环比减少约9.68%.... 》点击查看详情 【SMM数据：年末去库 二锰四锰排产均环比下降】 本月电解二氧化锰在锰酸锂型、碱锰型的产量均有减少，仅碳锌型除外，主因锰酸锂市场需求低迷，采购锰酸锂型二锰的需求较少，不少企业选择转产为碳锌...... 》点击查看详情 【SMM数据：12月中国锑锭产量环比小幅上升6.26%】 据SMM调研统计，2023年12月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为7432吨，整体和上月6948吨相比，环比小幅上升6.26%....... 》点击查看详情 【SMM数据：12月中国精铋产量环比继续减少4.5%】 据SMM对全国铋厂家调研统计，2023年12月中国精铋产量1906.968吨，产量依然维持在2000吨以下。相比2023年11月全国精铋产量的1996.77吨，环比继续减少4.5%....... 》点击查看详情 【SMM分析：12月氧化镝和氧化铽产量环比缩减幅度继续增大】 2023年12月国内氧化镝产量为203吨，环比缩减6.2%，主要减量体现在江西地区；氧化铽产量为38吨，环比缩减8.3%，同样主要减量体现在江西地区…… 》点击查看详情 【SMM分析：集团订单支撑 12月国内镨钕金属产量维持增长】 2023年12月国内镨钕金属产量为5574吨，环比增长1.2%。受集团订单支撑内蒙地区开工率较上月增长3个百分点，达到75%。据SMM统计，12月镨钕金属价格跌至540000元/吨，较月初累计下滑47500元/吨。元旦归来镨钕金属价格跌势不减....... 》点击查看详情 ► SMM七地锌锭社会库存下降0.49万吨【SMM数据】 ► 【SMM分析】节前补库需求带动四钴订单向好 四钴排产增量明显 Shibor： 隔夜报1.5850%，下跌0.30个基点。7天报1.7720%， 上涨0.20个基点。 3个月报2.3960%，上涨0.00个基点。 【美国投巨资扶持国内矿产业 确保关键矿产供应链安全稳定】 近年来，随着清洁能源转型和高技术产业的发展，全球对于关键矿产的需求日益增加。为此，各国政府对关键矿产愈加重视，纷纷出台政策和措施以确保供应，美国当然不会甘居落后。2023年10月，美国能源部宣布，拟向美洲锂业提供约10亿美元的贷款，以推动建立国内关键矿物的供应...... 》点击查看详情 【俄Udokan铜矿火灾致部分厂房受损 生产影响速递】 据路透消息：俄罗斯矿商乌多坎铜业公司（Udokan Copper）12月30日在俄罗斯远东地区的工厂发生火灾，造成部分厂房受损，但铜精矿生产未受影响，该公司仍在评估损失情况。 》点击查看详情 【国际大行唱多金属铜！这些因素正在影响铜价】 在供给端扰动及美联储降息预期持续发酵下，过去一年价格整体波动的金属铜近期似乎走出了向上突破的趋势苗头，市场亦出现了不少看多的声音。花旗银行报告指出，铜价可能在2025年达到每吨1.5万美元，超过2022年3月达到的10730美元的峰值，创下历史新高，对比伦铜的最新价格，将有75%的上涨空间....... 》点击查看详情 【BMI：预计未来两年铜价将大涨逾75%】 据外电1月7日消息，Fitch Solutions旗下的分析机构BMI在一份报告中称，预计未来两年，国际铜价将大涨逾75%，因供应中断和需求攀升，可再生能源行业的发展将推动铜需求增加。 》点击查看详情 【沪伦两市铜库存表现分化 伦铜库存降至三个月新低】 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体有所回落，最新库存水平为163,175吨，降至逾三个月新低。 》点击查看详情 【磨砺27年后 铁矿石巨头力拓将于年内启动全球最大采矿项目】 全球矿业巨头力拓（Rio Tinto）将于年内开启目前全球最大规模的采矿项目。据报道，该项目投资规模高达200亿美元，矿点位于非洲西部城市几内亚，该地拥有全球巨型铁矿西芒杜，被业界认为是目前世界上尚未开发的储量最大、品质最高的露天铁矿体。项目完成后，第一批矿石预计将于2025年发货，到2028年产量将达到每年6000万吨，约占全球海运铁矿石市场的5%....... 》点击查看详情 【 菲律宾第二大镍矿石生产商与宝钢资源签署年度买卖协议】 Global Ferronickel Holdings, Inc.宣布，其子公司Platinum Group Metals Corporation（PGMC）和Ipilan Nickel Corporation（Ipilan）已与宝钢资源国际有限公司签署年度销售和采购协议。 》点击查看详情 【逆势扩产新能源电池精密结构件！科达利称会尽力规避扩产风险】 近日，科达利发布公告称，为进一步完善深圳市科达利实业股份有限公司在新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件的产能布局，满足客户产能配套需求，结合行业发展趋势及公司战略规划，公司拟....... 》点击查看详情 【南网电源：截至2023年底预计分布式光伏项目累计装机容量约1910MW 】 近日，南网电源在接受机构调研时提到，经初步统计，公司 2023 年全年预计新增投运分布式光伏项目装机容量约 550MW，截止 2023 年底预计分布式光伏项目累计装机容量约 1910MW，同比增长约 40%。此外预计 2023年全年经决策拟开展的分布式光伏项目装机容量为700多MW....... 》点击查看详情 【工信部：统筹推进工业及钢铁、建材、石化化工、有色金属等重点行业碳达峰】 1月8日，工业和信息化部召开推动工业绿色低碳发展座谈会。会议强调，要稳妥推进工业领域碳减排，统筹推进工业及钢铁、建材、石化化工、有色金属等重点行业碳达峰，大力发展绿色低碳产业，促进传统产业绿色升级，加快推动减污降碳协同增效。加快构建绿色制造和服务体系，深入实施绿色制造工程，加强绿色低碳标准体系建设，积极打造绿色消费场景....... 》点击查看详情 【12月外汇储备环比上升2.1% 央行黄金储备“十四连增”】 国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年12月末，我国外汇储备规模为32380亿美元，较11月末上升662亿美元，升幅为2.1%。2023年全年，我国外储规模新增1103亿美元....... 》点击查看详情 【黄金储备“14连增”！今年继续看涨？】 1月7日，国家外汇管理局公布数据显示，截至2023年12月末，我国外汇储备规模为32380亿美元，较2023年11月末上升662亿美元，升幅为2.1%。2023年全年，我国外储规模新增1103亿美元。 》点击查看详情 ► 印尼自由港要求2024年5月以后的出口禁令豁免 ► 沪铝库存连降三周 刷新近三个月新低 ► 美国作出镀锡板双反终裁 ► 携手宁德时代！江汽集团与宁德时代就动力电池供应、换电技术等方面开启战略合作 ► 春秋电子：主要产品为笔记本电脑结构件及新能源汽车镁铝结构件应用 ► 机构预计中国2024年将新增部署24.8GW/55GWh储能系统 【加码风电产业？宁德时代子公司新设两家风电公司】 财联社记者通过天眼查获悉，储能巨头宁德时代（300750.SZ）旗下子公司时代绿色能源有限公司参与成立两家风电公司，加码风电产业意图明显。财联社记者为此致电宁德时代证券部，未获置评....... 》点击查看详情 【50万内没对手、没有“丐中丐”版......小米汽车最新回应来了】 1月8日，小米集团创始人雷军发微博称，对于小米汽车，朋友们关心的话题比较多，将集中回答其中最典型的100个问题，并将分三天分别回答。有网友提问：小米会不会为了降低起售价，搞一个“丐中丐”版本出来？小米方面表示：小米汽车内部有着充分一致的产品立项准则，“体验优先”始终放在第一位。小米SU7就是标准版....... 》点击查看详情 【浙江义乌开展2024年一季度汽车消费补贴活动 最高补贴5000元】 义乌开展2024年一季度汽车消费补贴活动，补贴资金总额6000万元，额度用完即止。2024年1月8日起，购买10万元（不含）以下的车辆补贴1000元；购买价格10万元（含）至20万元（不含）的车辆补贴2000元；购买价格20万元（含）至30万元（不含）的车辆补贴3000元；购买价格30万元（含）以上的车辆补贴5000元。 》点击查看详情 【美方不断收紧对华芯片出口管制措施打压中企 外交部：是地地道道的经济霸凌】 有记者提问，美方不断收紧对华芯片出口管制措施，加大对中国半导体企业打压力度。发言人对此有何评论? 毛宁表示，美方以所谓“国家安全”为由，不断加码对华芯片出口管制措施，无理打压中国半导体企业，是地地道道的经济霸凌行径....... 》点击查看详情 【年终盘点之“再冲高”：问界50万、蔚来80万、仰望100万 网友：再不努力工作就只能开宝马了】 ①50万元以上、甚至百万级售价的豪华车市场，已不再是德系、美系、日系品牌的专属阵地。 ②从40万元以上价格段动力分布看，传统燃油车仍占主导地位，但内部结构正在悄然发生改变....... 》点击查看详情 【内蒙古：推动居民小区内的公共充换电设施用电实行居民电价】 内蒙古自治区人民政府办公厅转发自治区发展改革委关于恢复和扩大消费若干措施的通知。其中提到，释放新能源汽车消费潜力。继续落实新能源汽车车辆购置税减免政策。鼓励各地区多渠道解决资金....... 》点击查看详情 ► “卷不过”中国 合资车企加码出口市场 ► 年 终盘点之“产业链”：自研电池、芯片、OS 转型深水期下重构产业链已成大势 ► 年终盘点之“新技术”：大压铸、线控底盘、800V高压快充 技术堆料助汽车产业变革进入“深水区” ► 广西南宁：分布式光伏企业应充分评估电网承载能力 避免项目无法按期并网 ► 日本大地震后制造业积极复产 丰田汽车周一重启当地工厂 ► 格力顶格完成第四轮回购 奥克斯压缩机项目列入安徽重大开工项目【家电产业热点汇】 ► 黄骅德润500兆瓦渔光互补光伏项目实现首批并网 ► 春节将迎返乡潮 家电热销能否重现？

据SMM统计：2023年12月国内钼铁产量约为16750吨，同比减少8.97%，环比11月增加3.08%。

盘面：隔夜伦铜开于8396美元/吨，盘初及盘中一路走高，在盘中摸高于8461.5美元/吨，而后盘尾横盘整理，最终收于8437美元/吨，持仓量至27.6万手。隔夜沪铜主力2402合约开于68090元/吨，盘初小幅震荡后上升复又回落，形成倒V形，并在回落后摸底于67930元/吨，盘中一路回升摸高于68250元/吨，盘尾横盘整理最终收于68130元/吨，成交量至2.3万手，持仓量至12.3万手，跌幅达0.16%。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）欧元区1月8日晚发布12月经济景气指数录得96.4，前值94，经济整体边际向好，欧元兑美元冲高，美元承压小幅回落 现货：（1）上海：1月9日上海地区升水主流平水铜报升水130-160元/吨，好铜报升水140-180元/吨。沪铜2401合约早盘小幅走跌，早盘结束前下测68220元/吨，收于68240元/吨。今日部分下游逢低补货情绪较积极，但因下周临近交割且月差有小幅上扩趋势，整体需求增量有限。持货商货源流入情况较好，早市盘终仍有低价甩货之意，预计明日升水仍将小幅走跌。 （2）广东：1月9日广东1#电解铜现货对当月合约报升水400元/吨-升水450元/吨，均价升水425元/吨较上一交易日涨10元/吨；目前沪粤价差较大，关注异地调货情况，这将有利后市抑制升水走高。 （3）进口铜：1月9日仓单价格55-70美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格50-62美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）4-10美元/吨，QP2月，均价较前一交易日上涨2美元/吨，报价参考1月中下旬到港货源。日内进口比价对沪铜02合约亏损在200元/吨附近，较前一日交易日有所修复，市场报盘增多，报盘为50-65FEB QP。1月发船货源市场鲜有报盘，买卖双方基本僵持于集中船期在1月下旬及月底到港货源，但1月底临近春节，另多数买方望而却步，市场难有实盘成交。 （4）再生铜：1月9日广东再生铜价格62900-63100元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1658元/吨，较上一交易日下降465元/吨，精废杆价差1160元/吨，据SMM调研了解，由于铜价下跌，再生铜杆厂表示，从上周六开始，废铜持货商捂货惜售，采购再生铜原料较为困难，不过目前工厂再生铜原料库存仍能保证持续开工4天左右，有再生铜杆厂反映今日再生铜原料报价63500元/吨，可以采购足够的再生铜原料。 （5）库存：1月8日LME铜库存减少1400吨至161725吨；1月8日上期所仓单库存减少1678吨至1380吨。 价格：宏观方面，美国12月非农就业人口及工资涨幅皆超预期，市场降低美联储3月降息可能性，美元指数横盘震荡，美联储官员出现鹰派发言，对铜价产生一定压制。目前美国纽约联储调查显示通胀预期降至三年低点，后续走势还需关注关键通胀数据。基本面方面，供应端来看，截至1月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.4万吨至7.29万吨。相比上周五库存的变化，全国各地多数地区的库存是下降的，仅江苏地区增加。供应端整体来看周一数据对比上周有小幅缩减，但因消费回升有限，供应情况并不紧张，预计升水仍将走跌。消费方面，假期过后消费有一定回升，但整体增量有限，若铜价进一步走低或能对消费起到一定促进作用。价格方面，市场削弱对美联储降息预期，美元指数维持高位水平，预计铜价上方承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2075.5美元/吨，亚洲时段受沪铅涨势利好，伦铅多数时段运行于2080-2085美元/吨之间，而进入欧洲时段，全球政局动荡因素不改，市场担忧经济走弱，基本金属普遍下跌，伦铅亦是由高位回落，最低至2055.5美元/吨，直至尾盘跌幅略有修复，最终收于2064美元/吨，跌幅0.58%。 隔夜，沪期铅主力2402合约高开于16105元/吨，再生铅供应上升，铅锭去库速度放缓，盘初沪铅一度下挫至16070元/吨。后多空博弈加剧，沪铅持续胶着于16110-161300元/吨之间，最终收于16120元/吨，涨幅0.06%；其持仓量至37991手，较上一个交易日减少827手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅持续走高，并站上万六关口，虽安徽地区再生铅炼厂复产，但当前市场流通货源有限，持货商挺价出货，部分厂提货源已预售到下周，下游企业维持按需采购，尤其是大型企业采购相对活跃，又因价差因素，下游采购更偏向厂提货源，仓单货源交易转淡。原生铅方面，铅冶炼厂库存有限，部分继续预售后续产量，散单报价对SMM1#铅均价升水0-100元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2401合约平水报价；再生铅方面，安徽地区炼厂逐步恢复，现货流通货源增加，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水扩大至贴水150-0元/吨出厂。 另库存方面，据SMM调研，截至1月8日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.61万吨，较上周五（1月5日）减少约900吨；较上周一（1月2日）减少0.15万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，中国央行邹澜：强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，有力支撑社会融资规模和货币信贷合理增长，资金供给结构要做到有增有减，促进社会综合融资成本稳中有降。工信部印发国家汽车芯片标准体系建设指南，到2025年，制定30项以上汽车芯片重点标准。工信部：要稳妥推进工业领域碳减排，统筹推进工业及钢铁、建材、石化化工、有色金属等重点行业碳达峰。 基本面方面，前期锭端减产撞上下游节后补库，铅锭社会库存与冶炼企业厂库同步下降，现货转为升水交易，提振铅价呈偏强震荡。而近日雾霾限产、检修等影响减弱，再生铅最大产地—安徽地区再生铅企业复产，本周部分原生铅炼厂小检修结束，以及考虑到后续沪铅2401合约交割可能带来的移库，铅锭去库逻辑或转折，我们仍需警惕铅价冲高回落风险。

锂矿： 本周云母价格继续维持跌势。 当前云母市场依旧延续了此前供需双弱的局面，从给供应端来看，当前部分厂商依旧维持停产状态，而部分仍在生产的矿企当前也仅维持低位开工，主因当前云母价格受盐价扰动，持续下行，已超出部分矿企成本线，此外下游冶炼段新年度申请配额较2023年增长较多，当前需求下行之下，对云母整体采买需求不高，且上下游对价格存在一定分歧，较难成交，市场整体依旧较为清淡。短期云母市场依旧将维持缓步下行趋势。 本周初锂辉石精矿价格仍小幅下探。海外锂辉石进口价格仍随碳酸锂价格有着小幅下探趋势。且由于目前国内港口锂辉石库存较高，使得国内买方进口意愿较为平淡。国内锂辉石现货方面成交依旧冷清，供需双方均在观望后续碳酸锂价格走势。持货商依旧寻求锂盐代工，锂矿出货情绪较低。 预计短期内锂辉石价格依旧有小幅下探的空间。   碳酸锂： 本周碳酸锂价格整体维持弱稳运行状态。 供应端：元旦假期过后，此前受业绩压力低价销售的部分锂盐企业逐渐调整碳酸锂出货价格；而由于外购锂精矿并出售现货碳酸锂的锂盐企业依然处于亏损状态，且碳酸锂期货价格持续高于现货价格，市场中的锂盐企业更多秉持挺价出售现货散单的态度，近期锂盐企业的长单折扣系数也有提升趋势。需求端：多数正极材料等下游企业对高价碳酸锂接受能力依旧较低，市场中正极材料企业询价现象有所增加，个别正极材料企业开始着手接货较低价格的碳酸锂。总体看，在正极材料等下游企业订单出现增量且锂矿价格回落趋势未企稳前，预期后续市场电碳现货成交价格仍维持弱势运行状态。需关注后续进口锂精矿价格回落后，对于碳酸锂期货较高价格给到的潜在交仓套利空间，而短期碳酸锂期货仓单持续增量状态也将考验后续交割期市场接货仓单的能力。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格企稳。 从供需来看，在经历了此前长时间的下行之后，氢氧化锂整体近期的价格有所企稳。一方面基于氢氧化锂与碳酸锂两方可转换联动的机制，近期碳酸锂价格有所企稳且工碳重心有所上行，对氢氧化锂价格形成一定的提振。此外，近期下游正极高镍方面需求有所回暖，多因素共振致使部分盐厂挺价心态有所增强，推动价格企稳。 电解钴： 本周电钴价格暂稳运行。 需求端，市场活跃度尚可，多为节前刚需补库。供给端产量稳定且有部分增量，加之前期贸易商囤货库存在内，市场供需仍偏过剩。综合来看，由于冶炼厂库存较少以及年末补库需求在内，冶炼厂降价意愿偏低，现货市场维持僵持运行。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅上涨。 供给端虽中间品到港量持续，但可流通货源较为集中，因此市场低价现货难寻。需求端受制于钴盐价格反弹，贸易商在短期看涨中间品市场的指引下，囤货行为有所增多；冶炼厂由于减产较多，因此实际需求有限。从市场方面来看，由于市场询盘较多，持货方挺价情绪偏强，部分刚需采购拉涨现货价格。预计后市，由于钴系价格维持坚挺以及钴中间品货源集中度较高的影响，现货市场价格或难有下行下行趋势。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅上涨后僵持。 供给端，部分冶炼厂有进一步减产趋势，且由于前期去库较多，因此整体冶炼厂货源较少。需求端，动力及数码需求恢复不及预期，仅节前补货带动需求小幅上涨。综合市场情况来看，虽本周市场询盘较多，实际成交较为有限。主因冶炼厂在库存较少的情绪指引下挺价、抬价态度明显；然盐端价格上行难以传导至终端，因此下游采购钴盐方对于高价的接受意愿有限，因此市场小幅上涨后维持僵持。预计后市，由于冶炼厂库存较少，降价出货意愿较弱，但高价下游难以接受，因此价格或维持僵持运行。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格小幅上涨。 从供给端来看，由于下游节前备货的影响，四钴厂开工率有所恢复，产量有所增加。从下游需求端来看，钴酸锂需求表现平淡，市场成交多以节前补库为主。此外由于钴盐价格上行，四钴在原料背书的影响下，挺价情绪凸显。现货市场在刚需采购的指引下，价格出现反弹之势。预计后市由于节前备货现象延续，因此现货价格或维持偏强运行。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格继续持稳。 供应端来看，受12月及1月前驱体订单偏弱，对硫酸镍需求整体缩减及硫酸镍价格低位运行影响，盐厂按需生产，当前现货供应偏紧张。需求端，受2月春节影响，部分前驱体企业或将在本月小幅透支2月需求，因此，对于硫酸镍采购需求仍存，本周询盘活跃度较高。在前驱体需求偏弱下，各企业对原料成本较为敏感，尽管询盘系数小幅抬升，但受需求整体疲软拖累，硫酸镍价格上行仍承压。周内成交活跃度仍较低。预计下周硫酸镍持稳为主，需关注下游前驱体企业补库节奏。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格持稳。 成本端来看，镍盐价格暂稳运行，钴价小幅反弹，前驱体制造成本稳中走高，但整体零单市场价格上行承压。供应端来看，12月部分企业出货落点好于预期，有保量出货的现象，1月总体排产维持下行预期。需求端，12月末部分正极企业前驱提货有所恢复。后市预期，目前三元前驱市场开工率较低，价格竞争仍激烈，三元前驱体价格或将持稳。 三元材料： 本周三元材料价格持稳。 成本端，主原料锂价本周企稳，联动正极材料制造成本企稳。动力市场，需求端，1月份三元订单出现一定变动，一是由于航运扰动海外终端订单少量备货，二是国内12月车销好于预期带动部分三元正极需求小幅复苏，三是电池厂家结束年末去库，年初恢复正常提货，但总体1月市场需求还是清淡。供应端，由于12月份锂价跌速放缓，且度过年报节点，企业总体随下游订单需求排产，但是部分企业会有将2月生产提前至1月的情况，或建立一定成品库存。预期后市，锂价持稳预期下，三元材料价格或将持稳。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格持稳。 供应端，铁锂生产企业以销定产；部分电芯企业未下订单，使得对应铁锂企业的排产计划推迟，维持较低开工率，观望状态。需求端，动力端和储能端需求较弱，临近春节假期产品去库为主，刚需备货。预估后市，磷酸铁锂价格仍将稳中偏弱。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格企稳，原料端四钴价格稍有上行，电池级碳酸锂价格暂稳，正极厂本周报价企稳。 绝大部分1月正极厂排产将会增量10-20%，补充2月春节假期期间的库存。步入2024年一季度，钴酸锂正极厂对于需求预期不看好，最近也会出现低价抢一季度订单，抢占市场份额的情况，内卷现象时有发生。短期受到成本较低与需求低迷的双重限制，钴酸锂价格短期仍维持低位。 负极： 本周负极材料价格延续下行走势。 成本方面，尽管负极当前需求较差，但由于其他下游客户节前备货较为积极，低硫石油焦价格有所上调；油系针状焦生焦价格弱稳，当前负极厂商降本需求强，但针状焦原料油浆价格高企，生焦价格难以下调，市场成交清淡，预计后续仍弱势运行；石墨化外协价格暂稳，当前下游需求弱势，且价格较低，石墨化代工厂多减低开工率或停产。需求方面，一季度市场行情较差，部分下游企业一月实际采买量有所降低，同时伴随新增负极产能逐步立项与释放，产能过剩情况仍然严重。负极厂家对一季度普遍持悲观态度，负极材料价格或仍继续承压下行。 隔膜 ： 本周隔膜价格下滑。 整体来看，短期隔膜行业当前呈现供应过剩的局面。近期随着下游电芯端排产的持续收缩，下游对隔膜方面的砍单、减量仍在持续发生，致使隔膜整体价格承压，推动隔膜价格逐步向成本靠拢，市场维持偏弱势运行，预计价格短期依旧以下行为主。 电解液： 本周电解液价格暂维稳。 成本端，核心原料锂盐价格持稳走弱，常规添加剂vc、fec价格因需求不振小幅下跌，溶剂中dmc、ec、emc价格小幅下跌，整体成本小幅下跌。供应端，短期内电解液行业仍维持产能过剩的状态，因此电解液厂基本以销定产。当前下游成交清淡，需求较弱，市场维持弱势运行，预计价格短期内仍以下行后维稳为主。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。 目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 【广东首座商用独立储能电站并网】近日，万里扬发布公告称，公司控股子公司浙江万里扬能源科技有限公司的全资子公司肇庆万里扬能源服务有限公司在广东省肇庆市投资建设的“万里扬端州独立储能电站项目”顺利并网。 公告显示，“万里扬端州独立储能电站项目”位于广东省肇庆市端州区，紧邻220KV端州变电站，装机规模为100MW/200WMh，为电网侧独立储能电站，储能系统通过升压变接入电网，通过参与广东省电能量市场及辅助服务市场获取收益。 项目并网后，将显著增强地区电力系统的灵活调节能力，并作用于电力系统调峰调频、无功电压支撑、紧急功率支持等多个场景，发挥出增强电力供应能力，促进新能源消纳，提高电网安全稳定水平，缓解电网阻塞，提升供电可靠性以及改善电能质量等多重复合作用。 据了解，该项目是广东省首座商业化运行电网侧独立储能电站，将在推动新能源大规模开发和高比例应用方面发挥关键作用。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【小米汽车称没有丐中丐版 否认会推出Redmi汽车】小米会不会为了降低起售价，搞一个“丐中丐”版本出来？小米汽车官微今日发文称，小米汽车内部有着充分一致的产品立项准则，“体验优先”始终放在第一位。小米SU7就是标准版。小米汽车还表示，没有推出Redmi汽车的计划，目前我们还是专注于把小米汽车，甚至具体而言，是把我们第一款车 —— 小米SU7的产销全链条做好。 【浙江义乌开展2024年一季度汽车消费补贴活动 最高补贴5000元】义乌开展2024年一季度汽车消费补贴活动，补贴资金总额6000万元，额度用完即止。2024年1月8日起，购买10万元（不含）以下的车辆补贴1000元；购买价格10万元（含）至20万元（不含）的车辆补贴2000元；购买价格20万元（含）至30万元（不含）的车辆补贴3000元；购买价格30万元（含）以上的车辆补贴5000元。补贴对象为在白名单企业购买车辆的个人用户（不限义乌户籍）。 【内蒙古：推动居民小区内的公共充换电设施用电实行居民电价】内蒙古自治区人民政府办公厅转发自治区发展改革委关于恢复和扩大消费若干措施的通知。其中提到，释放新能源汽车消费潜力。继续落实新能源汽车车辆购置税减免政策。鼓励各地区多渠道解决资金，支持新能源汽车推广应用。新建居民小区配套机动车停车位100%建设电动汽车充电基础设施或预留建设安装条件。既有居民住宅小区要结合城镇老旧小区改造，增设停车位并建设充电基础设施或预留安装条件。鼓励党政机关、企事业单位利用内部自用停车场建设充电基础设施或预留安装条件。推动居民小区内的公共充换电设施用电实行居民电价，推动对执行工商业电价的充换电设施用电实行峰谷分时电价政策。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要1.9 盘面：隔夜沪铝主力2402合约开于19080/吨，最高点19135/吨，最低点19020/吨，终收于19030/吨，较上一交易日跌155元/吨，跌幅0.81%。周一伦铝开于2274.5美元/吨，最高点2276美元/吨，最低点2234美元/吨，收于2237美元/吨，较上一交易日跌35美元/吨，跌幅1.54%。   宏观：（1）美联储理事鲍曼：通胀上行风险依然存在，包括地缘政治和金融环境放松。（目前）尚未达到降息适当的时机。如果通胀进展停滞或逆转，将继续愿意在未来的美联储会议上提高政策利率。2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克：重申认为在今年年底前两次降息25个基点是合适的，预计美联储将在第三季度进行首次降息；目前的缩表速度“适当”，缩表速度是否应该改变是一个开放性问题。（利空★）（2）两市油价隔夜一同大跌，美油跌3.92%，布油跌3.16%。其中美油价格创去年11月以来最大单日跌幅。此前沙特下调对所有地区的原油售价，引发对需求前景的担忧。且有一项调查显示，石油输出国组织(OPEC)成员国上个月的石油产量有所增加。（利空★）（3）工业和信息化部1月8日召开推动工业绿色低碳发展座谈会。会议强调，要稳妥推进工业领域碳减排，统筹推进工业及钢铁、建材、石化化工、有色金属等重点行业碳达峰，大力发展绿色低碳产业，促进传统产业绿色升级，加快推动减污降碳协同增效。（中性） 基本面：（1）铝锭库存：2024年1月8日，SMM统计电解铝锭社会总库存47.1万吨，国内可流通电解铝库存34.5万吨，较上周四累库0.9万吨，同比去年同期则减少15.1万吨。（利空★） （2）铝棒库存：据SMM统计，1月8日国内铝棒社会库存8.54万吨，与上周四相比累库0.34万吨，环比去年同期库存增加0.14万吨，维持节后以来的快速累库节奏。（利空★） （3）电解铝产量：据SMM统计，2023年12月份（31天）国内电解铝产量356.2万吨，同比增长3.6%。2023年全年国内电解铝累计产量达4151.3万吨，同比增长3.6%。SMM预计到1月份国内电解铝运行产能或稳定在4200万吨附近，1月份国内电解铝日均产量环比持稳为主。（中性） 现货：周一早盘沪铝主力合约震荡下行为主，华东地区以持货商出货为主，成交相对一般。昨日SMM A00铝价对2401合约维持平水左右，较上一交易日持平，现货价格录得19160元/吨，较上一交易日下降140元/吨。周一SMM中原价对2401合约贴水80元/吨左右，较上一个交易日上调20元/吨，现货均价录得19080元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水30元/吨到升水10元/吨左右。 总结：宏观上，12月美国服务业大幅放缓，衡量就业的指标降至近三年半以来的最低水平，令美元进一步下跌。隔夜美元指数收跌0.15%，投资者继续消化上周喜忧参半的美国经济数据，并等待从关键的通胀数据中寻找美联储可能何时开始降息的新线索。基本面上，1月国内电解铝供应端进入平稳运行期，短期暂无明显波动；需求端铝下游开工延续弱势状态，行业铸锭量环比有增长预期，国内铝锭库存保持累库节奏，压制沪铝。短期铝价震荡运行为主，关注美联储降息节奏、国内消费及库存变动。

【1.9镍晨会纪要】 SMM1月8日讯：1月8日盘，沪镍主力合约今日开盘价123300元/吨，收盘价124450元/吨，较上一交易日收盘价上调910元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加9329万手，持仓量增加7082手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。从宏观面来看，美联储昨晚发言由鸽转鹰，市场对于2024年的乐观预期有所降温。基本面来看，今日纯镍仓单库存持续累库，LME库存累库360吨。综上，预计后续镍价或继续区间震荡运行。 纯镍：1月8日，金川升水报4500-4600元/吨，均价4450元/吨，价格与上一交易日相比上调450元/吨。俄镍升水报价-300至0元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比下调50元/吨。今日现货市场升水整体较昨日相比，金川大板升水再一次上调，其主要原因是当前现货市场金川镍板现货较紧，部分现货还在运输过程中，叠加下游近期提前备库情绪高企，现货市场整体成交较好。今日镍豆价格121750-122300元/吨，较前一交易日现货价格上调475元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3389元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低3389元/吨）。 硫酸镍： 1月8日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26161元/吨，较前一工作日上涨79元，电池级硫酸镍价格为26100-26700元/吨，均价较前一工作日持平。当前成交系数维持94-95暂无变化，但下游前驱体企业存在部分透支2月需求情况，零星采买硫酸镍以补库，因此在当前现货供应量偏紧的情况下，盐厂挺价心态走强，部分企业上调报价。 镍铁：1月8日讯，SMM8-12%高镍生铁均价922.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。基本面方面，受前期贸易商大量抛货影响周内可流通性库存再度下，半月度下降6.79%。其次受下游采购需求回暖所影响，近期贸易商出货意向价格已出现明显抬升。需求端来看，目前中品位镍矿已几无下行空间叠加可流通性库存下降，使得镍铁价格出现企稳迹象，从而近期钢厂刚需补库采购数量也出现明显抬升。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但年内300系产量增量仍然有限，从而难对镍铁起到较大的去库作用。 不锈钢：1月5日，据SMM调研，今日不锈钢期货盘面震荡下行，现货市场成交情绪降温，不锈钢现货价格小幅下调。市场了解到部分在途货到货，库存方面将预计周末会进一步累积，后续关注各地库存的变化情况。高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，高镍生铁和高碳铬铁价格小幅上涨，但受下游消费拖累，预计短期内不锈钢现货价格继续低位震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-14000元/吨，304热轧无锡地区报13100-13200元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13600元/吨，无锡不锈钢现货升水270-570元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

1月8日，据SMM调研，今日不锈钢期货宽幅震荡，本周华南某不锈钢厂维持限价，现货市场整体价格变动较小，但受上周不锈钢跳水影响市场存在低价货源，成交氛围较为冷清，日内报价大都持平。周末到港卸货量较大，本周库存压力较高，预计短期内现货价格偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-14000元/吨，304热轧无锡地区报13100-13200元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13640元/吨，无锡不锈钢现货升水230-530元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库