》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，6月漆包线行业综合开工率为68.98%，同比增长1.15个百分点，环比下降3.97个百分点，低于预期开工率2.32个百分点。其中，大型企业开工率为70.53%，中型企业开工率为67.38%；小型企业开工率为63.08%。 数据来源：SMM调研统计 6月是漆包线行业传统淡季，行业开工率超预期下滑，季节性淡季凸显，下游需求不足是根本原因，叠加6月铜价意外走高使得部分客户因畏高价格而进入观望队列，市场仅刚需客户进行交易，订单量较预期减少。分行业来看，除新能源汽车类和电力变压器类订单可保持相对较好水平外，其他行业如家电、电子、电动工具行业的订单表现均不尽人意。具体来看：据乘联会预测数据显示，6月新能源乘用车厂商批发销量74万辆，环比增长10%，同比增长30%；新能源汽车的良好销售态势为企业生产提供了信心；家电行业受地产行业拖累，整体需求未见起色；另外当前正值夏季高温时段，SMM听闻下游部分主机厂已放“高温假”，空调产品也早在高温来临之前完成生产备货任务，生产旺季已过，家电类订单减少明显。 6月漆包线企业原料库存和成品库存环比均呈增加趋势，主因6月漆包线企业订单减少明显，使其库存占比相对提升。6月漆包线企业原料库存环比增加0.93%至11.73%；成品库存环比增加2.13%至37.44%。 预计7月漆包线行业开工率将继续下滑实现“四连降” 预计7月漆包线行业开工率将小幅继续至67.38%，同比增长1.18个百分点，环比降低1.6个百分点。据SMM了解，当前多数企业认为7月下游需求仍难见起色，订单水平或将持续降低，仅下游供应新能源及电力变压器相关产品的漆包线企业对7月订单量保持乐观，这部分订单将与缩减的其他行业订单对冲，故7月开工率降低幅度较小。 （调研企业45家，总产能193.7万吨） 》查看SMM金属产业链数据库    

现货基本面： 上海：昨日基本成交在均价贴水10元/吨附近，跟盘价格下移对2308合约报价200~230元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2308合约升水200~210元/吨附近，高价品牌双燕对2308合约升水370~390元/吨附近。今日锌价小幅下降，但尚未达到预期，贸易商间交投为主，下游刚需采买，升水持续下行。 广东：第一时间段，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价在对昨日升水5~20元/吨，早间接货情绪较好；第二时间段，贸易商对麒麟、蒙自等报价维持在升水150~165元/吨左右，接货情绪转淡，但下游后点价略有增加。整体看，到货一般，企业多持挺价态度。锌价下挫，但对消费的带动有限，企业维持刚需采买策略，但是后点价的情况增加。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对08合约升水160~180元/吨附近，红烨对08合约升水200~220元/吨，百灵暂无报价，高价品牌紫金对08合约升水210~230元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。今日锌价震荡，贸易商出货为主，升贴水仍旧偏弱运行，市场成交不及预期，整体交投氛围相对良好。 宁波：第一时间段，铁峰对2308合约升水180-220元/吨，永昌对2307合约升水210~220元/吨，市场接货情绪不佳，升水延续回落。第二时间段，现货升水基本持平第一时间段，散单成交较差。整体看，期锌跌价微幅带动采购，但改善程度较小，宁波现货市场延续清淡。 今日锌价预判： 隔夜伦锌录得一阴柱，上方40日均线形成压制。LME库存减少475吨至73500吨，LME库存录减。美元走弱支撑伦锌摸高，但美联储鹰鸽交替，市场重回冷静，等待美国通胀数据指引。隔夜沪锌录得一小阳柱，MACD阳柱收窄。隔夜美元弱势运行，失守102关口为锌价提供一定上行支撑，叠加国内房地产利好政策提振，沪锌反弹修复；而基本面来看，虽然锌价格暴跌和能源成本上等问题使得Boliden将其Tara锌矿停止运营带来一定供应扰动，但国内锌精矿加工费连续两周上调，显示国内锌精矿供应整体仍处于宽松格局，仍需警惕供应面压力。

 

SMM钢铁7月10日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂7月热轧商品材计划量总计1464.43万吨，较6月实际热轧商品材产量增加7.27万吨，环比增幅0.50%。 日均来看，7月天数较6月 多1天 ，7月热轧商品材计划日均产量约为47.24万吨，环比 6 月实际日均 48.57 万吨， 减少1.33 万吨， 降幅2.74% 。 图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本） 数据来源：SMM钢铁   图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁   分内外贸看： 内贸：7月热轧板卷国内销售1378.53万吨，环比6月实际内销减少17.53万吨，降幅1.26%；7月内销日均计划44.47万吨，环比6月日均实际产量46.54万吨，减少2.07万吨，降幅4.44%； 7月，部分钢厂进入传统“检修月”，东北、华北多家钢厂陆续将检修提上日程；然而，一方面由于当前钢厂生产热卷利润空间可观，接近80%的SMM样本钢厂即时利润可达50-250元/吨不等，淡季之下，钢厂生产“火热”；除此之外，由于近期钢厂出口接单情况良好，一定程度分流内销压力，综合影响下，国内钢厂7月热卷日均内贸计划投放量 在6月基础上有所下降。   外贸：7月热轧板卷出口量85.9万吨，较上月实际出口增加24.80万吨，环比增幅40.59%； 今年以来，我国热卷出口可谓是一路“狂飙”，本应进入出口淡季的二季度，出口量仍在节节攀升。据SMM了解，得益于价格优势明显，近期多家钢厂表示出口接单情况较好；此外，国内市场钢材进入淡季，库存压力开始逐步抬升，钢厂更青睐于通过出口缓解订单压力。 图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁   分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计157.53万吨，环比下降2.88万吨，降幅1.80%。出口计划量总计16万吨，环比增加7.6万吨，增幅90.48%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计669.1万吨，环比增加1.15万吨，增幅0.17%。出口计划量总计36万吨，环比增15.5万吨，增幅75.61%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计275.6万吨，环比增加30万吨，增幅12.21%。出口计划量总计33.2万吨，环比增加2.5万吨，增幅8.14%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计132万吨，环比下降7万吨，降幅5.04%。出口计划量总计0.7万吨，环比下降0.8万吨，降幅53.33%；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计137万吨，环比下降6万吨，降幅4.20%。本月暂无出口；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计62万吨，环比下降9.2万吨，降幅12.92%。本月暂无出口；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计31.2万吨，环比增加1.2万吨，增幅4.00%。本月暂无出口；   图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 7月热轧检修影响量为79.93万吨，环比上月增加49.63万吨；7月国内钢厂检修水平环比有所增加，目前已公布的检修集中于 东北、华北、华东及西南 地区，值得注意的是， 东北部分钢厂7月检修不影响市场投放计划 。具体检修见下表： 表1：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷利润 情况来看，当前，约58%的钢厂反映当前处于 盈利>100元/吨 的状态，近26%的钢厂反映当前利润处于盈利 50-100元/吨 ；16%的钢厂处于 盈亏平衡 状态；几乎没有钢厂反映当前利润亏损。 图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况   总结： 7月国内钢厂日均计划产量环比6月小幅回落，主要由于部分钢厂检修减产影响，叠加钢厂积极出口、分流国内资源有关，短期来看热卷基本面的供需矛盾或将得到一定缓解。 后续而言，淡季“小作文”不断，当前市场仍对宏观刺激抱有一定期待，且高铁水、部分地区用电紧缺等影响下，原料支撑较为夯实； SMM 认为短期卷价将在宏观强预期、淡季弱现实的扰动下，呈现区间内震荡运行；临近7月底，随着重要会议召开，需警惕强预期落空所带来的价格调整。  

SMM7月10日讯： 今日1#电解铜现货对当月2307合约报于贴水60~升水20元/吨，均价报于贴水20元/吨，较上一交易日下跌85元/吨。平水铜成交价68160~68350元/吨，升水铜成交价格68180~68380元/吨。美元走弱提振铜价，早盘沪铜2307合约从68280元/吨受空头减仓情绪带动，上测68510元/吨，随后回吐涨幅，盘面重心下移至68300元/吨，第二交易时段后盘面继续走低至68250元/吨徘徊，尾盘时段走低，收低于68200元/吨。盘初至第一交易时段，隔月BACK月差于380~400元/吨波动，第二交易时段后迅速下降至350元/吨左右。 日内现货对当月合约由升水转贴水报价，临近交割现货成交受月差指引波动较大。早盘盘初，持货商报主流平水铜升水30~50元/吨，好铜升水50~70元/吨，湿法铜贴水50元/吨附近；询盘寥寥。随后个别贸易商直降现货升水，主流平水铜由升水50元/吨迅速降至平水一线，  此时大部分贸易商升水10~20元/吨出货。临近上午十时，随着贴水出货方增加，市场跟贴者趋多，主流平水铜贴水40~贴水20元/吨，好铜贴水20元/吨至平水价格，湿法铜贴水80元/吨附近。进入第二交易时段，少部分持货商压价主流平水铜贴水60元/吨，意收货交仓，然主流成交价格依旧在贴水40元/吨附近，冶炼厂低价出货意愿不高，部分挺于平水价格。 周一，据SMM数据显示，上海地区周末垒库0.58万吨至9.28万吨，进口铜流入为主，周内供大于求局面仍将持续。临近交割，隔月BACK于350~400元/吨波动，沪铜现货对当月贴水50元/吨附近，周内需观察当月合约持仓去化以及仓单增量，月差活动将直接影响现货升水走势。         》订购查看SMM金属现货历史价格    

据SMM统计，6月国内硅片产量约为47.1GW，环比5月基本保持持平，6月硅片价格持续降价以及利润的急速萎缩导致硅片供应远不及预期。目前各级光伏主材环节基本触底，硅片利润继续维持低位，但7月硅片排产却出现大幅增加——据SMM统计，目前7月预期排产58.2GW左右，环比增量高达23%左右，硅片市场为何突然提产？市场后续情况将如何？ 据SMM了解，支撑此次硅片提产最主要原因便是头部企业的自发性操作，前期随着光伏上游硅料及硅片价格的持续走跌，市场信心亦出现一定转冷。硅片企业一定程度上为提振信心一方面加大对原料采购，另一方面亦开始提升排产提高市场需求。同时，2023年为光伏产业链过剩的一年，部分一线企业采取“旺季强利润，淡季抢市场”策略，随着硅片价格的触底，一线企业开始提升排产抢占市场“占有率”，据SMM统计，7月硅片前两家企业排产达到23GW，占比高达40%左右。 此外，随着光伏各级价格的触底，市场普遍认为6月将是终端需求的低谷，Q3的终端装机量将出现一定的复苏，近期组件企业对电池片的“疯狂采购”以及部分环节的小幅涨价更是坚定了市场对此看法的信心，硅片企业随即开始为供应复苏进行一定准备。 对于后市情况，SMM认为纵然终端需求出现一定复苏迹象，但目前硅片的排产仍有一定过剩风险，目前电池片7月排产不足50GW，硅片供应量明显过剩，而近期库存也说明了这一点——6月底国内硅片库存已从18亿片降至10亿片左右，目前再次回到近13亿片水平。后期随着硅片供应的继续增加，硅片仍有一定降价风险。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM7月10日讯， 2023年6月，中国电芯产量为65.8Gwh，环比增长8%，同比增长45%。 我国电芯行业在经历了上半年长期的去库之后，5月随着部分上游主材价格回暖，行业库存水平亦有所上行，逐步回复至正常水平。随着行至年中，电芯行业部分企业产线逐步释放、爬坡，行业整体开工率继续走高，当前以储能业务为主的主流电芯企业开工已普遍上行至70%，动力电芯企业亦上行至50-60%左右。 需求端，当前动力市场整体走势逐步向好，6月正值部分车企、电芯企业的半年报季及下游经销商考核季，上下游均有集中冲量意愿，当月年中促销活动频出，带动新能源汽车消费有所增长，对上游电芯需求亦小幅增长。而储能端，当前海外小储市场虽依旧萎靡，但大储市场表现良好，国内大储市场亦在逐步放量之中，对上游电芯下单、采买频繁。SMM预计，7月中国电芯产量为67.1Gwh，环比增长2%，同比增长26%. SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

现货基本面： 上海：上周五基本成交在均价贴水10~20元/吨附近，跟盘价格下移对2308合约报价210~240元/吨附近，市场挺价情绪较浓；第二交易时段，出货不畅下，普通国产报价对2308合约升水210~230元/吨附近，高价品牌双燕对2308合约升水390元/吨附近。今日锌价维持震荡，进口锌锭流入冲击，市场升水下行明显，下游刚需为主，整体成交不佳。 广东：第一时间段，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价在对昨日平水~升水20元/吨，持货商间交投热络；第二时间段，贸易商对麒麟、蒙自等报价维持在升水140~160元/吨左右，市场上接货多以持货商备交长单的情况为主，氛围转淡。整体看，早间现货成交氛围热络，10点左右持货商偶有抬价出货的情况，氛围逐渐转淡。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对08合约升水180~200元/吨附近，红烨对08合约升水210元/吨，百灵暂无报价，高价品牌紫金对08合约升水200~210元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。今日锌价重心偏高，下游企业刚需采买，市场成交情况不佳，整体交投氛围相对一般。 宁波：第一时间段，铁峰对2308合约升水210-230元/吨，永昌对2307合约升水230~240元/吨，换月后升水大幅回落。第二时间段，现货升水基本持平第一时间段，散单成交较差。整体看，尽管升水下滑，但现货成交氛围仍未出现显著转好。 保税区库存：截止7月7日，上海保税区锌锭库存为0.42万吨，环比6月30日增加0.1万吨。锌锭进口窗口虽以关闭，但前期锁价的锌锭陆续流入保税区，预计后续仍有到货。 七地社会库存：截至7月7日，SMM七地锌锭库存总量为11.35万吨，较6月30日增加0.12万吨，较7月3日下降0.29万吨，国内库存录减。周内上海地区进口锌锭陆续到货，出货不佳下，库存累增明显；广东地区周内到货量较少，下游刚需采买，库存录减；天津地区，北方冶炼厂陆续进入检修阶段，市场到货较少，库存下降。总体来看，原沪粤津三地库存下降0.27万吨，全国七地库存下降0.29万吨。 今日锌价预判： 上周五伦锌录得一长下影阴柱，上方40日均线形成压制。LME库存减少800吨至73935吨，LME库存录减。小非农数据带来市场对进一步加息的预期加强，伦锌小幅承压。上周五沪锌录得一小阳柱，下方40日均线提供支撑。上周五夜盘内外盘走势略有分化，内盘反弹修复跌幅，社会库存小幅去库为锌价提供支撑，收盘重回2万上方，但目前基本面来看，下游开工率仍弱势运行，基本面整体支撑有限，锌价仍有下行风险。