》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2024年7月5日讯：     6月SMM中国电解铜产量为100.5万吨，环比下降0.36万吨，降幅为0.36%，同比上升9.49%，且较预期的98.5万吨增加2万吨。1-6月累计产量为591.83万吨，同比增加35.91万吨，增幅为6.46%。本月SMM提升了电解铜冶炼企业的常规调研样本的覆盖率，调研样本的产能由原来的1346.5万吨上升至1376.5万吨。 》查看SMM铜产业链数据库       造成6月产量下降的主要原因是：6月有不少冶炼厂要进行检修，据SMM统计有8家冶炼厂要检修涉及粗炼产能156万吨。然而下降幅度不如预期，我们分析有以下几个原因：1）5月检修的冶炼厂陆续复产提升了产量；2）虽然从6月下旬开始粗铜和阳极铜的供应量出现下降，但绝大数冶炼厂已经备好阳极板，供应减少对6月产量影响不大 。3） 虽然目前冶炼厂采购零单铜精矿来生产要亏损2211元/吨，但6月全国各地硫酸的价格普遍出现上升，在一定程度上弥补了冶炼亏损，令冶炼厂主动减产的意愿下降。综上所述，6月电解铜行业的样本开工率为86.31%，环比下降2.15个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为89.91%环比下降2.51个百分点，中型冶炼厂的开工率为81.96%环比下降2.24个百分点，小型冶炼厂的开工率为75.03%环比上升5.63个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为88.6%环比下降2.8个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为74.8%环比上升2.9个百分点。       进入7月，虽然 仍有冶炼厂要进行检修，据SMM统计有4家冶炼厂要检修涉及粗炼产能100万吨，但已经较6月时的8家大幅减少。而且随着前期检修的冶炼厂陆续复产总产量将增加，我们认为这将是令7月产量增加的主要原因。另外，西南地区某冶炼厂将加快投产速度，这也是令产量增加的原因之一。然而也有一些不利因素制约产量的增加，目前铜精矿供应依旧紧张（ 截止至6月28日SMM进口铜精矿指数报0.04美元/吨，较上月上升1.01美元/吨 ），再加上粗铜和阳极板供应量也开始减少，部分冶炼厂不得不小幅减产。此外，7月天气炎热部分冶炼厂主动降低了生产效率，令产量出现下降。      SMM 根据各家排产情况，预计7月国内电解铜产量为101.66万吨，环比增加1.16万吨升幅为1.15%，同比增加11.45万吨增幅为9.8%。1-7月累计产量预计为693.49万吨，同比增加6.94%，增加44.98万吨。7月电解铜行业的样本开工率为87.41%，环比上升1.1个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为92.61%环比上升2.7个百分点，中型冶炼厂的开工率为80.62%环比下降1.34个百分点，小型冶炼厂的开工率为73.32%环比下降1.71个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为90.7%环比上升2.1个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为71%环比下降3.8个百分点。最后，8月有检修计划的冶炼厂进一步减少，而且有三家新冶炼厂开始投产，预计8月产量会继续走高。

SMM7月5日讯： 今日1#电解铜现货对当月2407合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，均价报平水价格，较上一交易日涨0元/吨；平水铜成交价79670~79850元/吨，升水铜成交价79700~79890元/吨。沪铜2407合约盘初上测79960元/吨，随后盘面下至79640元/吨后冲高回落，整体波动于79700元/吨附近。沪铜2407合约对沪铜2408合约隔月月差波动于contango310-280元/吨。 日内现货升水高企，好铜、平水铜价格出现明显分化。盘初主流平水铜报贴水20元/吨-平水价格，好铜如CCC-P报平水价格-升水20元/吨附近。部分持货商积极抛售手中仓单，平水铜价格承压小幅回落。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水30元/吨-贴水20元/吨部分成交，好铜报升水20元/吨-升水30元/吨。部分进口货源升水迅速抬升。至上午11时前价格市场价格逐渐企稳，下游多询价非注册与湿法货源。 本周铜价升水双双攀升令下游消费再度承压，现货市场交投逐渐冷清。下周进入沪铜2407合约交割倒计时，升水高启下下游买交动作或将增加，供需双紧局面预计延续。  

2024 年第二季度已经结束，整体来看开工率先扬后抑，南方地区极端天气的影响 + 锌下游消费进入淡季，镀锌开工整体走弱，维持低位震荡，那么对于即将进入的第三季度，镀锌开工或能有所起色吗？     从 SMM 周度开工来看，第二季度的镀锌开工在 60% 左右，主要是因为从第二季度开始，部分企业年前截留的订单已陆续生产完，且镀锌管的贸易商因黑色价格走势波动较大，五月黑色价格较好，订单走货量大，开工上行，但进入六月黑色价格低迷，整体采买较少，销售不畅下，倒逼镀锌开工逐步下行。且因目前房地产、基建项目等尚未回暖，贸易商对黑色的后续价格走势持看跌态度，并未过多备库，镀锌管销售未有很大起色，开工维持低位震荡；镀锌结构件方面 6 月下旬的时候部分省份年后中标的铁塔项目陆续落地，带动当地镀锌企业开工，但其它锌下游消费板块因进入到行业淡季，企业新增订单数量有限，整体开工改善不大。       展望第三季度，分板块来看，镀锌管企业的订单与黑色的价格联动性较强，然房地产改善力度有限，基建项目等也迟迟未见回暖势头，故长远来看黑色的价格或还有下跌的可能，下游经销商出于成本考虑刚需备库，预计镀锌管企业开工维稳为主；镀锌结构件方面，铁塔订单尚可，叠加部分新订单在七月开启新招标，预计企业依然维持较高的开工；专项债发放预期下，交通类订单进入到第三季度或将迎来增长；脚手架类企业的订单与房地产、基建项目密切相关，然房地产新开工施工面积累计环比下降，行业订单减少，企业间竞争加剧，变相降低加工费，利润不足下企业的生产积极性不高；高铁、型材类订单受淡季的影响，并未看到消费亮点，订单量表现平平，开工基本持稳。整体来看，预计第三季度镀锌开工或小幅提升。                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格34-37元/千克，N型硅料成交价格37-41元/千克。本周的多晶硅市场价格大稳小动，多家硅料厂保持挺价心态。本周有一家硅料厂迫于库存压力新签单出货，但签单价格并未发生较大改变。7月硅料预计产量15.5万吨左右，硅料仍将面临库存增加压力。 硅片：国内单晶硅片182mm主流成交价格1.1-1.20元/片，N型18Xmm硅片1.1-1.15元/片。本周硅片价格大稳小动，以N型183.75为代表的硅片最主流成交价格仍然维持1.1元/片。后期某头部企业喊话报价1.12元/片，但市场接受度有限。7月硅片预计排产来到52GW，相较电池排产硅片有望继续去库。 电池片：本周主流光伏电池价格持稳，但因当前下游组件厂电池自供率提高，外售需求压缩较为明显，市场交易量少，多数电池厂家7月电池订单量匮乏甚至拿不到订单，价格竞争压力再次提高，主流N型电池直销价格与双经销价格仍有下探空间，电池亏损仍持续加重，给专业化电池厂家带来的压力增强，部分专业化电池厂预计下调开线率。 组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.7-0.79元/W，PERC210mm主流成交价0.72-0.81元/W，N型182mm主流成交价格0.76-0.82元/W，N型210mm组件主流成交价格0.77-0.83元/W。组件价格继续呈现下滑趋势，210组件价格低价已几乎与182组件价格持平。组件企业库存压力颇大，国内外需求不充足致使去库缓慢，预计价格仍有下降空间。6月组件产量稍有下滑，7月组件企业开工预期分化，头部组件企业有提产动作，其他组件企业偏向排产持稳或小幅调整，HJT组件企业订单较好，整体7月中国组件企业排产预期来到49-50GW左右环比增加。 终端：2024年6月24日至2024年6月30日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共41项，中标价格分布区间集中0.78-0.82元/瓦；单周加权均价为0.81元/瓦，相比上周降低0.02元/瓦；中标总采购容量为1583.62MW，相比上周减少1370.88MW。据SMM不完全统计，6月组件采购定标量约21.77GW，其中已知的N型组件定标量占比约72%，6月定标均价约0.81元/瓦。近期，国内集中式项目持续推进，江西、河南等省份近日出台对存量分布式光伏项目集中并网推进的相关政策，优化工作流程且要求尽快并网，对短期内分布式装机利好。海外，欧洲市场即将迎来夏休，虽然用电需求激增，但是电价波动和传统能源价格下降致使欧洲光伏装机同比下滑明显，需求增长缓慢；南非宣布实施对光伏组件征收10%进口关税政策，包括中国进口组件在内，为缓解大量低价光伏组件涌入市场的倾销情况。 光伏玻璃：本周光伏玻璃市场价格下行。截至目前，2.0mm单层镀膜玻璃的价格区间为15.0-16.0元/平方米，3.2mm单层镀膜玻璃的价格区间为24.0-26.0元/平方米，主流成交价格分别为15.5元/平方米和24.5元/平方米。7月初，国内玻璃企业由于自身库存较高叠加下游需求疲软的影响开始让利接单，成交情况一般，下游企业刚需采购为主，且看跌情绪仍较为浓厚，预计后续玻璃价格仍将继续下跌。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格暂时维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨10-14万元，中层砂每吨6-9万元，外层砂每吨2.4-5万元。本周石英砂市场较为稳定，但预计下周价格将有下降预期，主要原因为部分下游坩埚企业计划开始进场采购，且对当前价格存在压价心态，计划压低价格后再开始采购，故预计7月中旬左右，石英砂价格将开始下跌。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。市场内竞争仍较激烈，逆变器价格小幅下移。供应端充足，排产稳定，分布式市场竞争激烈，欧洲即将进入夏休拉货动力有所下降，中东非等市场因缺电问题驱动对逆变器的需求成为重要支撑。 EVA：本周，光伏级EVA价格继续下调，但是成交量依旧很小。发泡和线缆EVA价格持续下行。本周，胶膜谈单价粒子价格已达到9500元，期货签单或有增加。成交价格已跌破。胶膜价格目前均出现了下调，已跌破13500。库存方面，胶膜粒子库存上调，胶膜库存下调，石化粒子库存下调，组件厂组件库存偏高。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM7月5日讯： 本周锌下游消费维持弱势，其中氧化锌因淡季影响，半钢胎开工率持续下滑，橡胶轮胎级氧化锌订单减少；压铸锌合金方面，出口方面据了解汽车出口关税增加在即，虽有部分车企有抢出口的情况，但实际车企以消化库存为主，实际由此增加的订单较少。镀锌，本周受黑色价格上涨影响，开工小幅上行。进入三季度受高温和雨水天气影响，预计锌下游消费难有较大起色。                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况， 综合看企业开工率为68.49%，较上周环比下降0.52个百分点，同比回升1.57个百分点，同时低于预期值0.77个百分点。 （调研企业：21家，产能：783万吨)         本周铜价重心有一定抬升，但整体运行相对平稳，本周开工率与预期值相差较小。目前终端需求无明显复苏，下游仍维持观望心态，虽周尾铜价冲高重回80000元/吨，但下游并未受太大影响，维持当前提货节奏。        从库存来看，本周持货商挺价升贴水抬升，大型企业减少采购量消化库存为主，本周原料库存环比下降5.83%，录得38800吨，成品库存随开工率小幅下降2.24%，录得61100吨。下周因有大型企业计划恢复产线，预计开工率环比回升至71.38%，同比亦维持增幅，但需警惕铜价走高风险。        附部分精铜杆企业调研详情

现货基本面 上海：早盘市场均价贴水5~升水5元/吨，跟盘对2408合约贴水100元/吨附近，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2408合约延续贴水100~110元/吨附近，高价品牌双燕对2408合约升水120~140元/吨附近。日内锌价上涨，下游畏高慎采，但贸易商间交投尚可，升水小幅支撑。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对08合约暂无报价，红烨对08合约贴水40~80元/吨附近，新紫对08合约贴水80~90元/吨附近，百灵对08合约报平水附近，高价品牌紫金对08合约报贴水40~80元/吨附近。昨日换月，盘面连续拉涨，下游畏高慎采刚需点价为主，贸易商换月报价较为分散，市场交投氛围较差。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对网价下月贴水0~5元/吨附近，锌价再度走高，下游畏高慎采，成交较少。第二交易时段，麒麟、蒙自、会泽等对2408合约贴水110元/吨，下游消费不佳且锌价高位运行下，市场活跃度较低，整体成交较为清淡。 宁波：第一时间段，永昌对2408合约报价贴水50-60元/吨，麒麟对2408合约报价贴水30元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。贸易商报价基本持平前日，现货升贴水持稳，然而盘面较昨日上涨，下游接货情绪不佳，贸易商同样佛系出货，昨日现货成交氛围较为清淡。 库存：据SMM调研，截至本周四（7月4日），SMM七地锌锭库存总量为19.83万吨，较6月27日增加0.37万吨，较7月1日增加0.04万吨，国内库存录增。上海和天津地区库存录减，主因周内仓库到货不多，下游刚需点价提货，整体库存小幅录减；广东地区库存小幅增加，周内广东地区仓库正常到货，然盘面高位运行，且消费淡季下游需求不佳，整体库存小幅录增。整体来看，原三地库存增加0.06万吨，七地库存增加0.04万吨。 今日锌价预测：隔夜伦锌录得一长上影阳柱，LME库存减325吨至258700吨，降幅0.13%。宏观情绪利多，美元指数降至低点，降息预期仍存，而基本面对于锌供应担忧仍存，预计今日伦锌震荡运行。隔夜沪锌录得一阳柱，基本面来看，矿端矛盾仍存，对供应短缺难以消散，但下游消费仍然较弱，沪锌上行压力仍存，预计今日沪锌震荡运行。

昨日公布了美国6月ADP就业人数公布值为15万人，低于前值15.7万人。美国至6月29日当周初请失业金人数公布值为23.8万人，高于前值23.4万人和预期值23.5万人。数据利多，刺激白银的价格在夜盘飞涨，今日现货白银开盘价格30.378美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为8048元/千克，均价较昨日上涨216元/千克，涨幅为2.8%。据SMM了解，昨天夜盘白银价格上涨，今日白银现货市场采购情绪不强，观望较多，部分刚需企业昨日进行了备货，今日采购需求不高，且下午白银价格出现回落趋势，市场等待低价。 》查看SMM贵金属现货报价

 

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势       铜杆作为铜消费的主力军，其行业发展备受关注。近年来，铜杆产能过剩令企业间的竞争越发严峻，受市场环境、行业供需等因素影响，铜杆产能扩张速度持续放缓。本文主要梳理2024年-2025年电解铜杆行业产能扩建及落地情况。        据SMM了解，2024-2025年我国精铜杆市场将有203万吨的设备产能计划投产，其中截止至今年上半年，已有82万吨的设备产能落地投产, 未来仍将有121万吨的扩产计划。供应过剩的产业格局是近年来精铜杆行业扩建速度大幅放缓的主要原因，虽然未来仍将有121万吨的产能扩建，但多为历史的延期项目，且未来投产时间也难以确定。大规模增产、扩建已成为历史，产能过剩的背景下精铜杆行业扩建步伐将越发缓慢。       另外，正威集团旗下多个铜杆企业已陆续清算、转让。本文扩建产能图表内的“广西玉铜新材料科技有限公司”、“新惠（惠州）新材料有限公司”为原正威集团旗下铜杆厂。 》查看SMM金属产业链数据库