》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势                  近期部分地区硅煤价格再度走弱，在年末焦煤价格偏弱运行以及部分硅煤厂家库存压力仍存等多方影响下，宁夏地区硅煤价格维持弱势运行。 在宁夏当地头部硅煤厂家近期接连向下调整矿口原煤以及硅煤价格后，宁夏当地洗煤厂价格再受影响，但多数厂家未完全同步跟跌大厂，多不同程度向下调整硅煤价格，但由于临近年底，叠加目前西南地区工业硅厂家多以停产，目前国内硅煤原料需求仅以北方地区硅企支撑，而北方地区硅煤品种繁多，供应选择广泛，宁夏地区硅煤在北方的市场需求被其他地区硅煤瓜分严重，竞争压力较大。而同样进入年末，受到北方冬季寒冷气候以及后续交通运力逐步紧张等影响下，北方地区硅企一般会有提前冬储原料的习惯，多在12月中旬左右完成未来2个月左右的原料储备。因此北方地区硅企未来原料硅煤需求预期也偏弱势。整体来看，宁夏地区硅煤需求面支撑十分偏弱，且部分洗煤厂反馈焦煤环节年末仍弱势运行，在终端压力下，恐价格仍有走低风险，硅煤方面矿口原煤价格或将受到一定影响，整体市场行情仍不乐观。     但同样因为临近年底，多数洗煤厂包括矿口本年生产以及销售目标基本完成，有部分厂家表示后续跟随矿口或者头部大厂再度跌价概率较小，主因本年订单基本完成，且目前硅煤价格已到达极低水平，再度调价意愿极低。

SMM12月10日讯： 12 月截至当前玻璃新单价格分别为：2.0mm单层镀膜（11.5-12.0元/平方米）；2.0mm双层镀膜（12.5-13.0元/平方米）；3.2mm单层镀膜（19.5-20.5元/平方米）；3.2mm双层镀膜（20.5-21.5元/平方米）。 12月当前，国内部分组件企业已敲定新单价格，玻璃主流成交价格上升至12元/平方米，较11月上涨0.5元/平方米。 图  光伏玻璃价格走势   数据来源：SMM 具体来看价格走势，12月国内玻璃价格整体区间维持不变，但成交重心出现上移，前期多数组件企业维持观望为主，对玻璃报价上调持保守态度，11月底新单价格公布后暂无成交，但随着时间的推移，市场玻璃企业12月报价均较为统一，暂无低价竞价情况发生，部分组件企业压价受阻，开始刚需采购，导致市场主流成交重心上移至12元/平方米，且市场低价成交极少。 光伏玻璃库存天数走势： 库存方面，11月国内玻璃行业库存开始减少，其中龙头企业库存也出现大量下降，市场库存天数下降至32天左右，二线主流玻璃企业库存天数均下降至20天出头的水位，玻璃库存压力有所减轻。 从供应来看，11月国内光伏玻璃月度产量维持减少，环比10月减少8.40％。11月国内光伏玻璃开工降低，主要原因为组件需求减弱使玻璃供应心态转为紧张，月内冷修产能增加，其中龙头企业降产日熔量达到3000吨/天，且后续减量仍然较多。预计12月国内仍将有近5000吨/天日熔量窑炉冷修，预计12月玻璃产量仍将减少。 综上所述，对于12月后续价格预测，SMM认为价格仍将维持稳定，后续虽然需求端随着组件企业临近放假的影响存在下降预期，但近期国内玻璃企业减产规模逐渐扩大，供需方面维持平衡运行为主，且成本端由于天然气价格高位的影响，对玻璃成本支撑较强，故价格多以横盘发展。

SMM12月10日讯： 今日1#电解铜现货对当月2412合约报平水价格/吨-升水40元/吨，均价报升水20元/吨，较上一交易日跌20元/吨；平水铜成交价75250~75440    元/吨，升水铜成交价75270~75460元/吨。沪铜2412合约早盘高开低走，盘初摸高75580元/吨后震荡下行，早盘结束前下测75150元/吨。沪铜2412合约对2501合约隔月月差波动于contango30元/吨-BACK10元/吨。 早市升水较昨日下行。盘初持货商报主流平水铜升水20元/吨-升水30元/吨，好铜如CCC-P，ENM等报升水40元/吨-升水50元/吨。虽较昨日报盘相当，但因铜价上行市场表现不佳。进入主流交易时段，主流平水铜报升水10元/吨-升水20元/部分成交，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨成交，湿法铜如RT、MV等对报贴水50元/吨-贴水30元/吨附近成交。至上午11时前持货商继续下调升水积极出货。主流平水铜报平水价格/吨-升水10元/部分成交，好铜报升水20元/吨-升水40元/吨成交。 日内因铜价冲高下游采购情绪承压，消费端表现平平。持货商因前期到货不多对市场报盘与昨日相仿，但实盘成交重心则不及昨日。因沪期铜2412合约最后交易日临近，持货商集中清理年末库存。预计明日现货升水仍将下行。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 12月10日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26315元/吨，电池级硫酸镍的报价在25970-26870元/吨，均价较昨日持平。 从成本角度来看，本周LME伦镍价格震荡小幅下行至每吨15940美元，成本支撑力度下行。在需求方面，昨日成交市场较为冷清，整体市场活跃度仍维持在较低水平。在供给方面，盐厂维持昨日报价水平。预计短期内基于市场供需双弱，硫酸镍价格或将持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

12月9日，Boliden AB公司与Lundin Mining公司发布声明，宣布Lundin Mining将以上至15.2亿美元的价格，将其位于葡萄牙的Neves-Corvo矿山和瑞典的Zinkgruvan矿山出售给Boliden AB，后者将收购Somincor–Sociedade Mineira de Neves-Corvo, S.A.（“Neves-Corvo”）以及Zinkgruvan Mining Aktiebolag和North Atlantic Natural Resources Aktiebolag（合称“Zinkgruvan”）的100%股份。这些资产目前均由Lundin Mining的子公司持有。 交易细节 预付款方面，根据协议条款，本次交易采用“锁箱机制”（Lock-Box），交易价格基于正常的运营资金水平及无现金、无负债的企业价值13亿美元；根据截至2024年8月31日的锁箱财务报表，交割时需支付的现金预付款大约为13.7亿美元。或有付款方面，根据2025-2027年之间铜和锌的价格，Neves-Corvo矿山和Zinkgruvan矿山将分别产生不超过1亿美元和5000万美元的或有付款。 交易时间线 目前，本次交易预计将于2025年中期正式完成，但交易需首先满足一系列常规条件和监管审批要求，包括但不限于：欧盟委员会的并购控制审批，瑞典战略产品监察署的批准及葡萄牙能源与地质总局（Direção-Geral de Energia e Geologia）的控股权变更审批等。 战略意义 这笔交易对两家公司都具有深远战略意义。 对Lundin Mining而言，这笔交易将进一步加强公司的资产负债表表现，提供资金以支持公司在南美Vicuña地区不断扩大的版图，调整和优化公司矿山方面的投资组合架构，有效地将生产的重点聚焦于旗下以铜为主的南美产业。 除了被出售的两座矿山之外，Lundin Mining当前在智利、巴西运营Candelaria、Caserones、Chapada三座铜矿山，在美国运营Eagle铜镍矿山，在阿根廷运营Josemaria开发项目。南美三座在产铜矿山的产出在2024年3季度占据了公司81%的销售额，2024年这三座矿山的铜指导产量达到32.9-34.6万吨。 对Boliden AB而言，在葡萄牙和瑞典增加两座具备强劲现金流和平稳生产状况的铜锌矿山，具有明确的产业逻辑，也高度契合Boliden在欧洲立足发展的战略。这些矿山资产也可以为Boliden旗下现有的欧洲冶炼厂开发和提供更优的原材料方案，未来公司也更可能将在这些矿区附近进一步拓展邻近矿山的勘探机会。 交易完成后，Boliden自产锌精矿的产量将从现有锌冶炼产能的35%增加到70%，铜精矿产量则将从现有铜冶炼产能的30%增加到40%。矿业业务领域的精矿金属产量也将见大幅增长，其中锌精矿产量大幅增长约95%，铜精矿产量增长约43%。公司的每股收益（EPS）预计也将立刻增加，两座矿山未来五年的EBITDA预计可贡献年均约3.0 - 3.5亿美元。 Neves-Corvo & Zinkgruvan 矿山简述 Neves-Corvo位于葡萄牙里斯本东南约200公里，是一座配备选矿加工设施的地下锌-铜-铅-银矿山。选矿设施的矿石年加工能力约为250万吨。2023年，该矿生产锌精矿约10.9万金属吨，铜精矿约3.4万金属吨，铅精矿约5600吨，银约190万盎司。2024年，Lundin为该矿山给出的指导产量为锌精矿11.1 - 11.6万吨，铜精矿2.7 - 3.0万金属吨。 Zinkgruvan位于瑞典斯德哥尔摩西南约200公里，是一座配备选矿加工设施的地下锌-铜-铅-银矿山。选矿设施的矿石年加工能力约为160万吨。2023年，该矿生产锌精矿约7.6万金属吨，铜精矿约0.4万金属吨，铅精矿约2.6万吨，银约230万盎司。2024年，Lundin为该矿山给出的指导产量为锌精矿7.9 - 8.3万吨，铜精矿0.4 - 0.5万金属吨。

SMM 冷轧排产： 接单情况较好，12月钢厂冷轧排产继续增加 * 重要通知：2024年9月起，SMM正式上线31家长流程钢厂冷轧排产数据，占长流程冷轧钢厂样本比例100%。 据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂12月冷轧商品材计划量总计437.18万吨，较11月实际冷轧商品材产量上升11.58万吨，增幅2.72%。 12月，钢厂冷系接单较好，国内31家钢厂冷轧排产环比继续上升。   表1：31家冷轧主流钢厂12月冷轧商品材计划量   SMM 热轧排产： 年度检修集中  12月钢厂日均热轧排产小幅下降 SMM钢铁12月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂12月热轧商品材计划量总计1353.81万吨，较11月实际热轧商品材产量上升5.13万吨，增幅0.4%，12月日均排产环比11月实际产量小幅下降1.28万吨，降幅2.9%。样本扩充后的51家热轧板卷主流钢厂12月热轧商品材计划量总计1563.31万吨，较11月实际热轧商品材产量上升23.13万吨，增幅1.50%。 12月，相对螺纹等品种来说，热卷订单及效益可观，钢厂生产积极性小幅增加；然而，钢厂新一轮年度检修来袭，华东、华中及华北区域多家钢厂发布检修计划，受此影响下，12月钢厂日均热轧排产小幅下降。   图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁   图2：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁 分内外贸看： 内贸： 12月热轧板卷内贸排产1237.11万吨，环比11月国内实际产量下降9.92万吨，降幅0.8%。11-12月以来，全国多地气温下降，建材需求快速走弱，而与热卷密切关联的下游制造业需求韧性较强，汽车、家电等行业年底冲量带动下，钢厂热卷订单及利润明显强于建材等品种，使得部分前期转产的华东、华南钢厂将产量回流热卷；然而，由于多家钢厂进入年修集中期，综合影响下，12月热卷内贸排产小幅下降。 表2：SMM调研部分钢厂接单对比情况 据SMM调研来看，截止12月9日，国内钢厂内贸接单情况环比继续改善，本月样本钢厂手持订单均值环比增加7%，多数钢厂反映内贸接单情况尚可，后续接单情况SMM将持续跟踪。   外贸：12 月热轧板卷出口计划量116.7万吨，较11月实际出口上升15.05万吨，环比增幅14.8%； 12月国内钢厂热轧出口计划量环比升温，多数钢厂反映，10月底以来，中国钢厂出口报价高位回调，钢厂接单压力有所缓解。 后续接单情况来看，SMM了解到，虽市场出口商多积极“抢出口”以应对特朗普当选所带来的钢材出口风险，钢厂端多更关注出口效益，当前中国热卷内贸与出口价差较窄，出口利润较低，钢厂接单积极性中等，预计1月钢厂端出口水平环比12月难有明显增量。   图3：全球主要市场热卷出口价格对比 图4：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁     检修方面， 12月热轧检修影响量暂为81.97万吨，环比上月减少33.67万吨。仍有部分钢厂检修计划未确定，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表： 表3：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 亏损50-盈利50元/吨 区间，月环比有所下降；细分来看，约7%的钢厂反映当前利润处于 亏损>100元/吨 状态；约8%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；31%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；27%的钢厂反映当前利润 处于50-150元/吨区间， 27%的钢厂处于 盈利>100元/吨 的 状态 。 图5：SMM调研部分钢厂11月初、12月初热卷即时利润情况   总结： 12月国内钢厂热轧日均计划产量环比11月实际日均产量小幅下降，主要由于年底部分大厂年修较为集中所致。 12月，宏观会议集中召开，市场对经济预期博弈加剧。基本面方面，12月热卷供应压力进一步缓解；需求方面，部分下游制造业春节前产销旺季预期带动，预计需求下降较为缓慢，热卷产业矛盾不突出，关注宏观政策导向，预计12月热卷价格偏强震荡运行，若会议出台政策低于市场预期，警惕价格小幅回调风险。

2024年11月中国镁合金产量为29750吨，环比减少4.65%，同比增加16.42%

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 12月9日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26310元/吨，电池级硫酸镍的报价在25970-26870元/吨，均价较上周小幅上涨20元/吨。 从成本角度来看，本周LME伦镍价格震荡小幅攀升至每吨16045美元，成本支撑力度增强。在需求方面，近期市场询单和成交量有所回暖，但整体活跃度仍维持在较低水平。在供给方面，盐厂的成本倒挂现象加剧，挺价的情绪弥漫，成交及报价系数有所攀升。预计短期内博弈还将持续，但基于成本压力及盐厂库存水平，硫酸镍价格或将上调。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

        SMM12月9日讯：据SMM调研，截至12月9日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.61万吨，较12月2日减少900吨；较12月5日减少近1千吨。         据调研，近日部分地区大雾与雾霾预警时有发生，12月5-7日安徽地区发布大雾橙色或红色预警，部分高速路段出现封路的情况，拖慢车辆运输；12月8日安徽又发布雾霾橙色预警。其中，少数再生铅冶炼企业出现暂停出货，或拉长废料与铅锭的运输时长。而下游刚需采购，则少量转移至仓库货源，铅锭社会仓库库存随之小降。另本周为沪铅2412合约交割的前一周，下半周需关注持货商移库交仓的可能性，同时我们需要关注雾霾预警何时解除。

SMM12月9日讯： 今日1#电解铜现货对当月2412合约报升水20元/吨-升水60元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日涨0元/吨；平水铜成交价74860~75020元/吨，升水铜成交价74860~75000 元/吨。沪铜2412合约早盘冲高回落，盘中摸高74960元/吨后震荡走跌，早盘结束前下测74700元/吨。沪铜2412合约对2501合约隔月月差波动于contango10元/吨-BACK30元/吨。 早市升水低开高走。盘初持货商报主流平水铜升水20元/吨-升水30元/吨，部分低价货源瞬间被秒，市场供应呈偏紧信号。好铜如CCC-P，ENM等报升水40元/吨-升水50元/吨亦有成交。持货商随后捂货惜售，现货升水随之上行。进入主流交易时段，主流平水铜报升水30元/吨-升水40元/部分成交，好铜报升水50元/吨-升水60元/吨成交，湿法铜如RT、MV等对报贴水40元/吨-贴水20元/吨附近成交。下游维持刚需补货，成交热度较上周五基本持平。至上午11时前现货升水逐渐企稳。 据SMM调研显示上周末上海地区库存再去库近8000吨，目前华东地区社会库存约10.5万吨，已降至年内低点。短期来看现货升水底部支撑明显。但后市供应仍然充足，预计明日升水将持平运行。