》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月10日        今日11：30期货收盘价67450元/吨，较上一交易日上升70元/吨，现货升贴水均价255元/吨，较上一交易日下降80元/吨，今日再生铜价格保持不变。今日广东光亮铜价格62500-62700元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差录得1251元/吨，较上一交易日下降10元/吨，精废杆价差1045元/吨。目前合理精废价差1377元/吨，据SMM调研了解，电解铜价格维持震荡，虽然江西再生铜杆主流价格对盘面保持贴水，但再生铜杆贸易商表示套利空闲有限，不愿过多采购再生铜杆。

 

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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月9日        今日11：30期货收盘价67380元/吨，较上一交易日下跌190元/吨，现货升贴水均价335元/吨，较上一交易日下降40元/吨，今日再生铜价格下降100元/吨。广东光亮铜价格62500-62700元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差录得1261元/吨，较上一交易日下降123元/吨，精废杆价差1065元/吨。今日江西地区再生铜杆主流报价67100-67250元/吨，中间价较上一交易日下降225元/吨，对11合约盘面扣减205元/吨，由于再生铜杆价格下跌，再生铜杆厂表示利润被压缩，不愿过多生产再生铜杆，另外下游下游电线电缆采购情绪一般，因此市场上再生铜杆供应并没有趋紧。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格回顾 ：截至本周四，SMM地区加权指数3,008元/吨，较上周四下跌2元/吨。其中山东地区报2,930-3,030元/吨，较上周四下跌5元/吨；河南地区报2,980-3,040元/吨，较上周四持平；山西地区报2,990-3,050元/吨，较上周四下跌5元/吨；广西地区报2,990-3,050元/吨，较上周四持平；贵州地区报2, 970-3,060元/吨，较上周四持平；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：本周海外氧化铝市场共询得一笔成交，印度：11月6 日成交 $330.04/mt FOB 印度，11 月底-12月初船期，3 万吨。截止本周四，西澳FOB氧化铝价格为340美元/吨，较上周四持平，美元/人民币汇率维持在7.2附近，海运费维持24美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,032元/吨左右，高于国内氧化铝价格24元/吨，进口窗口开启。 国内市场 ：据SMM调研，三门峡地区某氧化铝厂此前因矿石供应问题减产，涉及的70万吨年产能已于本周恢复正常生产，但企业矿石供应稳定性有待进一步关注；SMM获悉山西地区某氧化铝厂于10月下旬开始恢复第二条产线生产，涉及年产能40万吨，前期停产主因矿石供应紧张，企业生产成本高企；广西地区某氧化铝企业因矿石供应短缺再度计划检修减产，贵州地区某氧化铝企业于近期进行溶出检修，初步预计检修持续10天，影响产量2万吨左右。据SMM调研，进入11月份初，云南地区电解铝企业再度因电力供应不足，被要求减产，按照第一轮通知的减产幅度测算，总减产规模约为115万吨，折算成氧化铝需求量将有221万吨的削减，西南地区氧化铝刚需或有所松动。本周北方现货价格领跌，据SMM调研，北方地区氧化铝现货市场出现贴水成交，部分贸易商贴水抛售，市场看空情绪主导，下游铝厂观望为主。本周国内氧化铝市场询得一笔成交：山西货源，成交1万吨，出厂价格2995元/吨，流向电解铝厂。 整体而言 ：供给端，近期氧化铝企业生产受环保、检修问题扰动频繁，矿石供应稳定性对企业生产影响程度加深，利润空间修复背景下，企业高产、稳产意愿难以克服矿石供应问题。需求端，云南电解铝减产对西南地区氧化铝价格传导作用需要一定周期，基于西南氧化铝企业近期开工率波动较大，预计西南市场仍以紧平衡格局主导。矿石方面，据SMM了解，目前来看，铝土矿生产与发运一切正常，预计发生政局动荡的概率降低，同时边境关闭的目的与铝土矿无关，目前对铝土矿发运影响极为有限。SMM预计，下游观望情绪叠加部分贸易商抛售趋势显现，国内氧化铝价格或将小幅回落，后续需持续关注企业生产动态及云南电解铝减产进度。 图1. 国内主流地区氧 化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

进入11月，在铅消费偏弱的背景下，原生铅、再生铅冶炼企业检修与恢复并存，国内外铅锭仍以小幅累库为主，尽管铅价小幅走弱，废电瓶及铅精矿供应偏紧成为支撑铅价运行的主要因素。 现货市场上，冶炼厂报价差异较大，交割品牌挺价惜售而其他非交割品牌及再生精铅维持大贴水状态，SMM1#铅与再生精铅价差持续扩大至300元/吨，而该价差近三年均值为167.8元/吨，铅价运行承压。另外，11月多个交易日期现价差更利于持货商选择交仓，因此贸易市场交割品牌流通货源减少，下周仍需关注冶炼厂库存向社会仓库转移的情况。   消费方面，进入11月，下游消费旺季以进入尾声，2023年四季度铅价运行重心较去年同期上升500-1000元/吨不等。据调研，蓄电池企业此前旺季阶段经历了2-3轮产品定价上涨及促销，但旺季结束后，蓄电池价格或难维持高位，下游企业原料备库积极性明显下滑。蓄电池企业A对SMM表示，尽管本周多家冶炼厂大贴水报价，但精铅到厂报价仍高于其采购预期，此时并不会逢“大贴水”备库，而是根据订单按需采购。蓄电池企业B对SMM表示，本周河南地区电解铅冶炼厂多以平水报价出厂，无法满足其采购需求，刚需采购偏向贴水更大的再生精铅。 在铅消费偏弱的背景下，精铅现货供应偏宽松，铅价承压回落，但精铅冶炼原料供应偏紧的情况给予价格底部支撑。近期，内蒙古等偏北方地区降温影响运输，废电瓶回收收紧，主流再生铅产地炼厂积极囤货，废电瓶价格不跌反涨；又因俄罗斯Ozernoye铅锌矿发生事故，或影响后续生产进度，消息发布后短暂扰动当日价格。进入11月，废电瓶价格较去年同期涨幅接近千元/吨，而铅精矿加工费亦刷出历史新低，精炼铅加工利润被再度压缩，铅价底部支撑随之上移。   》点击查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月8日        今日11：30期货收盘价67570元/吨，较上一交易日下跌70元/吨，现货升贴水均价375元/吨，较上一交易日上升40元/吨，今日再生铜原料价格保持不变。广东光亮铜价格62600-62800元/吨，较上一交易日不变。精废价差录得1384元/吨，较上一交易日下降30元/吨，精废杆价差为1070元/吨。精废杆价差接近1100元优势线，但终端需求疲软，电线电缆行业消费仍没太大起色，据SMM调研，再生铜杆厂订单主要来源固定客户，再生铜原料采购同时较为紧缺，本周再生铜厂表示接到再生铜贸易商“寄存”的再生铜原料，仍能保证每日正常生产。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月7日        11：30期货收盘价格为67640元/吨，较上一交易日上升50元/吨，现货升贴水均价335元/吨，较上一交易日上升60元/吨，今日再生铜原料保持不变。广东光亮铜价格62600-62800元/吨，较上一交易日保持不变。精废价差录得1414元/吨，较上一交易日上升110元/吨，精废杆价差为1010元/吨，据SMM调研，目前铜价维持67000-67900元/吨区间震荡，再生铜原料贸易商依然等待电解铜价格反弹至68000元/上方，因此再生铜原料持货商惜售情绪仍存。虽然精废价差进一步外扩，下游电线电缆行业无论对于精铜杆或废铜杆采购都选择观望。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月6日        今日11：30期货收盘价格为67590元/吨，较上一交易日减少240元/吨，现货升贴水均价较上一日上升70元/吨，今日再生铜原料上涨100元/吨。广东光亮铜62600-62800元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。精废价差录得1304元/吨，较上一交易日下降72元/吨，精废杆价差为940元/吨，据SMM调研，精废杆价差维持900元/附近，叠加精废价差维持高位，再生铜杆经济效益初显，下游电线电缆厂重新选择再生铜杆进行生产，下游消费回暖明显。

道森股份日前公告的投资者活动记录表显示： 对于公司2023年三季度业绩情况？道森股份回应：公司目前处于从传统石油钻采设备制造商向电解铜箔高端装备制造商的战略转型发展期，在逐步剥离传统油气钻采业务资产的同时聚焦新能源高端装备制造业务。2023年1-9月，公司实现收入15.20亿元，同比增长4.11%；净利润1.13亿元，同比增长27.73%；归母净利润0.61亿元，同比增长-3.93%。 对于目前公司复合铜箔设备业务进展情况，道森股份回应： 子公司洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”已顺利通过客户测试验证，并已与客户签订正式订单合同，截至目前复合铜铝箔设备合同总金额已超过2亿元。 公司另一款产品“真空磁控溅射蒸发一体机”，目前已开始组装，受个别进口零部件交期长影响，整体制作周期比磁控溅射一体机略长，敬请您届时关注产品发布信息。此外， 公司还将针对复合铝箔推出单独的真空镀铝设备。由此，公司即在复合铜铝箔设备领域形成产品矩阵，满足不同客户个性化定制需求，提升公司综合竞争力。 对于公司电解铜箔业务后续开展情况？道森股份回应： 面对行业发展现状，公司将重点从以下三个方面来布局电解铜箔业务持续长久健康发展：第一、加强海外业务拓展，目前已获得多家海外客户正式订单，后续会积极争取更多订单落地；第二、紧跟耗材业务板块需求，不断提升阳极板耗材产能，持续为企业贡献现金流；第三、抓住国内客户扩产机遇，尽最大努力获取增量订单，不断提升企业的市场占有率。 对于公司研发团队优势及与高校合作进展？道森股份回应：公司的研发团队除引进海外专家顾问外，还在国内培养了一批核心技术专家和中坚技术骨干，整个研发团队充满活力、激情洋溢、创意十足。除此之外，公司高度重视产学研合作，通过与大连理工大学、江南大学等国内知名院校、国家重点实验室领衔专家学者的联合研究，不断提升企业在真空镀膜设备、高端铜箔装备等领域的科研实力。 被问及关于资产减值风险， 道森股份回应：公司已披露2023年三季度报告及相关资产减值公告，三季度子公司洪田科技方面计提的资产减值占比较小，大部分减值是由石油钻采板块业务导致。 东吴证券在题为《利润短期承压，传统+复合铜箔增量可期》的研报中表示：随着石油钻采业务及低效资产彻底剥离，洪田科技传统+复合铜箔设备持续放量，公司业绩有望持续改善。石油钻采业务逐渐剥离，盈利能力持续提升。存货&合同负债高增，在手订单充沛保障业绩增长。复合铜箔一体机实现0-1突破，复合铝箔新设备量产在即：2023年4月公司发布复合铜箔真空磁控溅射一体机，经汉嵙新材反复测试验证，7月份首批订单落地，包括1台真空磁控溅射一体机及1台真空磁控溅射蒸发一体机，均为道森首台套；9月再次斩获诺德股份1.84亿元大订单，我们预计对应5台设备，产能约2GWh。目前道森正在加大客户意向订单的落实，积极扩充复合铜铝箔设备产能，加快推进真空磁控溅射蒸发一体机的出样、交付进程。积极扩充产能，保障复合集流体设备交付能力：子公司洪田科技与江苏省南通港闸经济开发区管委会签订投资合作协议，拟投资10亿元建设新能源高端装备制造项目，建设年产真空磁控溅射设备100套、真空蒸镀设备100套、复合铜箔一体机成套设备100套，其中真空磁控溅射和真空蒸镀设备下游应用广泛，包括光伏、泛半导体等多领域。风险提示：下游扩产不及预期，新品拓展不及预期。