华西证券日前发布的点评文灿股份的研报显示： 事件概述 公司发布 2023 年半年度业绩预告： 2023H1 预计实现归母净利 1,200~1,800 万元，同比减少 86.78%~91.19%，实现扣非归母净利 1,200~1,800 万元，同比减少 86.08%~90.72%。 分析判断:  业绩环比改善 新能源订单量回升 2023H1 预计实现归母净利 1,200~1,800 万元，同比减少86.78%~91.19%，实现扣非归母净利 1,200~1,800 万元，同比减 少 86.08%~90.72% 。 其 中 23Q2 预 计 实 现 归 母 净 利946.09~1,546.09 万元，同比下降 72.77%~83.34% ， 环 比+272.61%~+508.91% ； 23Q2 预 计 扣 非 归 母 净 利950.52~1,550.52 万元，同比下降 70.22%~81.75% ， 环 比+281.00%~+521.50%。 我们判断同比下降主因国内汽车产业及全球车厂竞争加剧，年初以来的新能源汽车降价和 3 月份的整车促销潮又引发消费者短暂观望情绪， 叠加部分客户车型平台更新换代等原因，公司新能源汽车客户上半年排产量不及预期，此外， 百炼集团墨西哥重力铸造工厂部分设备老化更换和升级，高负荷开工率造成部分产品交付延迟，质量成本支出增加。 根据业绩预告， 随客户换代车型上市及定价优化， 公司新能源汽车产品订单在 5 月开始逐步回升。此外，公司墨西哥第三工厂（一期）预计将在 23Q3 完成重力铸造和高压铸造产线布局。 预计随着公司在手新能源订单的逐步量产， 全球客户持续开拓，产品结构优化，产能利用率提升， 叠加墨西哥等地新工厂产能释放， 公司长期盈利能力有望提升。 一体压铸获多个定点 持续引领行业 公司一直致力于大型一体化车身结构件产品的研发，经过多年在车身结构件领域的量产经验和技术积累，公司近年来已经获得多个新能源汽车客户的多个一体化压铸产品定点，彰显了主机厂对公司在一体化压铸产品开发设计、技术质量、生产保障能力的认可， 有望抢占更多份额。 2022 年， 公司9000T 压铸机完成新势力客户定点的大型一体化产品试制及小批量交付，这是公司继 2021 年 11 月 6000T 压铸设备上首次完成半片式后地板的试制后，时隔不到半年内再次在一体化铸件领域取得突破，充分彰显公司在大型一体化产品领域的先发优势和快速响应能力。 公司目前共有 6000T 压铸机 2台、7000T 压铸机 1 台， 9000T 压铸机 2 台。为了响应产业变革，2023 年，公司根据客户的项目定点和产品量产计划，继续新增采购多台大型压铸机，用于超大型一体化结构件及车身结构件的生产，进一步满足公司的产能需求。 积极拥抱新势力 未来轻量化龙头 积极拥抱新势力，驱动业绩高成长。 公司是蔚来车身结构件核心供应商，配套全系车型，我们预估单车配套价值 3000 元以上。 2022 年，公司获某客户汽车电池盒项目定点、 某新能源汽车客户两款副车架项目定点和某客户包括电机壳在内的十个产品定点。此外，公司亦配套特斯拉、比亚迪、小鹏、理想等头部新能源车企，有望驱动业绩高成长。 收购百炼，进军全球。 2019 年公司以约 1.4 亿欧元收购法国百炼集团 61.96%的股权，并将以每股 38.18 欧元的价格对剩余股权发起强制要约收购。公司与百炼集团在生产工艺、产品线与客户等具有协同效应，借助百炼集团在欧洲、亚洲和北美的本地产研能力之后，全球化布局有望加速，有利于公司获取更多海外订单。 投资建议 公司是一体化压铸先行者，有望于电动智能变革中崛起成为轻量化龙头。考虑到公司积极拥抱头部新能源车企，收购百炼加速全球化，在手订单的逐步量产将驱动业绩高成长，考虑到预计下游车企竞争加剧及能源价格上涨等因素， 调整盈利预测：预计公司 23-245 年 营收由 61.4/80.4/101.2 亿元调为60.4/80.2/100.9 亿元，归母净利由 4.0/6.5/9.4 亿元调为2.1/4.3/7.9 亿元， EPS 由 1.50/2.45/3.56 元调为0.80/1.63/3.00 元， 对应 2023 年 7 月 14 日 46.10 元/股收盘价， PE 分别为 53/26/14 倍，维持“买入”评级。 风险提示 原材料价格上涨；主要客户销量不及预期；新项目、新客户拓展不及预期；百炼集团整合效果不及预期；定增尚未实施等。

文灿股份日前发布2023年半年度业绩预告，经公司财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为1,200.00万元到1,800.00万元，与上年同期相比，将减少11,818.04万元到12,418.04万元，同比减少86.78%到91.19%。预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1,200.00万元到1,800.00万元，与上年同期相比，将减少11,131.62万元到11,731.62万元，同比减少86.08%到90.72%。去年同期归属于母公司所有者的净利润为13,618.04万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为12,931.62万元。 对于业绩变动的主要原因，文灿股份介绍： 上半年，预计公司营业收入257,000.00万元左右，保持稳健增长。利润变动主要受以下综合因素影响：（1）一季度国内汽车产业及全球车厂竞争加剧，年初新能源汽车降价和3月份的整车促销潮引发消费者短暂观望情绪，叠加部分客户车型更新换代等原因影响，公司新能源汽车客户上半年排产量不及预期。（2）虽然百炼集团墨西哥重力铸造工厂在手订单充足，但由于部分设备老化更换和升级，高负荷开工率造成部分产品交付延迟，质量成本支出增加；（3）公司墨西哥第三工厂已完成一期厂房建设，在进行设备采购，暂时处于亏损阶段。 目前，随着客户换代车型上市及其定价优化，公司新能源汽车产品订单在5月份开始逐步回升。此外，公司墨西哥第三工厂（一期）预计将在三季度完成重力铸造和高压铸造产线的布局。下半年，公司将继续拓展全球客户，丰富产品结构，提升产能利用率，积极保证客户产品的交付，积极推进墨西哥等地新工厂建设及产能释放工作，进而提高公司长期盈利能力。

汽车销售行情与文灿股份业绩息息相关。在6月27日举行的业绩说明会上，公司管理层对新能源客户排产情况、墨西哥工厂情况和长期汽车市场影响等市场关心问题作出回应。 作为汽车铝合金铸件研发制造企业，文灿股份受益于蔚来等新能源客户贡献增量，2022年表现优于行业，报告期内公司营业收入同比增加27.2%，归母净利润同比大增144.5%。但今年Q1，公司营业收入同比仅增加2.3%，归母净利润0.03亿元，同比大降96.8%。 Q1业绩不振主要与公司新能源汽车客户一季度排产量不及预期，以及子公司法国百炼集团的墨西哥工厂利润水平下降有关。 据公司介绍：“法国百炼集团的墨西哥工厂一季度的产品质量费用支出、人工成本等同比有所增长，导致其利润水平下降；此外，公司墨西哥的高压铸造新工厂处于厂房建设和设备采购阶段，目前处于亏损阶段，从而影响公司短期的整体盈利能力。” 在业绩说明会上，董事长、总经理唐杰雄告诉投资者：“公司新能源客户二季度的排产比一季度有所增加，对新能源汽车客户销售情况敬请关注公司后续披露的定期报告和临时公告。” 对于墨西哥工厂，财务负责人吴淑怡表示：“一季度墨西哥重力铸造工厂在手订单充足，但由于部分设备老化更换和升级，造成部分产品交付延迟，质量成本支出增加，目前法国百炼集团墨西哥重力铸造工厂的产品质量已经逐渐好转，此外，由于墨西哥新工厂在筹建中，招聘新员工较多，员工薪酬增加，亦对利润造成影响。墨西哥高压铸造产线尚未开始正式生产，预计三季度完成高压铸造产线布局。未来，随着产品质量逐步提升和高压产线的投产，我们对墨西哥工厂经营有信心！” 值得关注的是，交银国际最近发布的2023年下半年汽车行业展望认为，上半年汽车销量的疲软符合预期，主要系购置税减免的到期；特斯拉主动开启价格战，导致消费者观望情绪较重；供应链改善而需求端尚未完全恢复导致。预计3季度起乘用车销量改善。 唐杰雄在业绩会表示，产业政策持续推动汽车行业稳定健康发展，同时随着汽车智能化的发展，新能源汽车是行业长期发展方向，其市场景气度不断上行将为公司的长期发展提供结构性支撑。

据云海金属消息：近日，在重庆大学潘复生院士指导下，重庆美利信科技股份有限公司、重庆大学国家镁中心、重庆博奥镁铝金属制造有限公司等单位联合开发，在美利信科技8800T压铸系统上，成功试制出镁合金超大型汽车压铸结构件。此次试制包含一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，两个产品的投影面积均大于2.2㎡。两个铸件相比原来铝合金铸件减重32%，展现出巨大的轻量化应用前景。 在本次试制过程中，团队克服重重困难，攻克了多个技术瓶颈，突破了高流动性高性能压铸镁合金设计、大体积镁合金熔体纯净化、镁合金结构件结构设计与压铸工艺优化等多项关键技术，保证了高品质超大型镁合金结构件试制的顺利完成。 重庆博奥镁铝金属制造有限公司系南京云海特种金属股份有限公司全资子公司，专业从事设计、开发、生产、销售镁合金、铝合金压铸产品，具有多项自主知识产权，镁合金仪表盘横梁、座椅骨架、中控支架、模组端板、电池托盘、大尺寸显示器背板等多类别大尺寸薄壁镁合金产品已实现多客户稳定供货，为国内外多家主机厂提供轻量化产品解决方案，有效实现了产品减重。通过本次试制，公司积累了一体化车身铸件和电池箱盖等超大尺寸镁合金压铸件从材料开发应用，产品设计开发到工艺实现，安全生产等相关过程的宝贵经验，验证了超大尺寸薄壁镁合金压铸件产品实现的可行性，为汽车、建筑、航空航天等行业的超大尺寸一体化镁合金压铸件的应用及量产夯实了基础，必将助力节能减排，为实现“碳达峰、碳中和”做出应有的贡献。 镁合金作为轻量化金属结构材料之一，其密度约为铝合金的 2/3、钢铁的 1/4，是高潜力的轻量化金属材料之一，与此同时，镁及镁合金还是高潜力的储能材料之一。 镁及镁合金的快速发展和大规模应用对推动节能减排、解决能源安全、缓解我国金属矿产资源紧缺等重大问题有非常重要的战略意义。我国是镁资源大国，占世界镁资源的70%以上，也是镁材料与镁产品研发和生产大国，镁及镁合金产量已连续十多年占全球比重超过80%，云海金属集矿业开采、有色金属冶炼，镁合金产品深加工和回收加工为一体，能够从镁合金原材料到镁合金深加工提供优质的技术和产品保障，必将为客户和社会创造更多价值。 本次超大型镁合金结构件的成功试制，有力推动了镁合金在大型复杂结构领域的进一步大规模应用，助力公司在超大型镁合金压铸件的开发和应用上的发展，对镁合金在汽车、建筑、航空航天等行业的超大部件的应用具有重要战略意义。 受此消息影响，6月27日，云海金属早盘出现上涨，截至27日上午10:25，云海金属涨幅为4%。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 对于投资者关心的公司是否有一体化压铸的业务以及是否已经量产的问题，三祥新材6月26日在投资者互动平台回应：子公司宁德文达镁铝科技有限公司主要从事镁铝合金一体化铸造业务，目前已在新能源电池、建筑模板等领域实现量产，并持续向汽车、电动船舶、通讯等领域拓展。 三祥新材此前还回应：三祥新材致力于成为全球锆产业龙头企业，并形对锆材料的全产业链布局，目前在上游锆矿领域，公司已与海外矿企开展深度合作，未来也将持续关注上游发展动态，做好产业布局计划。氧氯化锆项目总规划年产能10万吨，二期年产能规划8万吨，公司将根据市场情况稳步扩产。

节能+新能源续航需求迫切，轻量化大势所趋。轻量化需求主要来自于两个方面，1）节能：“双碳”目标下，政策对于汽车百公里油耗提出要求，据工信部数据，预计2030年我国新能源汽车占到总销量40%，乘用车百公里油耗达3.2L；2）新能源续航：新能源渗透率持续走高，但“里程焦虑”仍是限制消费者购买新能源汽车的重要因素（新能源汽车三电系统增加车重，据DuckerFrontier研究，新能源车在动力传动系统、电池包与车身结构件及其他零部件分别使单车用铝量提高了30/142/7kg），电池能量密度短期内较难提升，因此提升续航里程应最大化进行新能源汽车减重。轻量化路径主要包括材料、工艺、结构三个方面，可从动力/车身/底盘/内外饰等多个部位减重，其中三电系统的轻量化是新能源汽车实现轻量化和提升续航的关键路径之一。轻量化大势所趋，国内外冲压/压铸企业加速入局，抢占三电壳体/大型车身结构件市场份额。 轻量化材料势在必行，轻金属用量持续提升。据星源卓镁招股说明书，2022年整车材料中钢铁占总重量62%，铝合金和塑料占比均为8-10%。铝合金的性能、密度、成本和可加工性等综合优势突出，加速代替汽车钢材零部件，例如气缸体、变速器壳、转向机壳、发动机罩等，绝对减重均可达70kg。假设用铝单价不变，结合我们预测的汽车销量测算，预计2025年国内汽车用铝量有望达653万吨，汽车铝合金市场规模有望达2610亿元，较2021年增长67%。镁合金减重优势明显，减震属性独特，镁价下跌使得镁性价比大幅提升，镁合金上车有望加速。 轻量化新技术持续创新，一体化压铸趋势明朗。冲压件及压铸件在汽车车身中应用分布广泛，其中冲压件可通过热成形/一体式冲压等方式实现轻量化；大尺寸铝合金压铸件催生一体化压铸工艺，可大幅减少冲压及焊接流程，降本增效。特斯拉引领一体化压铸行业发展，一体压铸产品有望从后底板产品拓展至前舱、中底板、电池托盘等相关零部件。造车新势力转型包袱小，快速跟进，整车厂加速布局。爱柯迪、旭升集团、美利信、嵘泰股份、文灿股份、广东鸿图、多利科技、博俊科技、瑞鹄模具等零部件公司加速布局一体化压铸，产业趋势明朗。 投资建议： 轻量化需求高增，一体化压铸蓄势待发，推荐压铸公司爱柯迪、旭升集团、万丰奥威、瑞鹄模具、美利信、嵘泰股份、博俊科技、多利科技、祥鑫科技、华达科技、文灿股份、广东鸿图，建议关注产业链相关公司立中集团、力劲科技、伊之密、星源卓镁、合力科技。 风险提示： 宏观经济增速放缓；汽车行业政策实施不及预期；新能源汽车市场竞争加剧；上游原材料价格剧烈波动等风险。

以特斯拉为首的一体化压铸队伍，迎来了一位重磅老牌车企加入。 丰田汽车日前宣布， 计划在即将推出的电动汽车上，采用压铸（Giga-Casting）技术 。与特斯拉类似，丰田在制造中将汽车车身分为三个主要铸件——前部、中部（搭载电池组）、后部，从而实现“重要部件集成”。 丰田表示，这有助于简化工序、降低车辆开发成本与工厂投资， 目标2026年将开发费用将至70%、未来降至50%；工厂投资2026年降至50% 。 与此同时，丰田也展示了首个铸件，并与旧款零部件作出对比。 从图片可以看出，同样一个部位，旧款中至少包含数十个不同的零部件，而新款铸件仅有一大块金属。 另外， 丰田还计划建设一条“自动推进式”组装产线 ，即在制造过程中，这些正在生产中的车辆会“自己向前开”来通过工序。 之前丰田汽车曾表示，将从特斯拉的制造工艺中汲取灵感，而一体化压铸便是其中一项。 一直以来，特斯拉都是一体化压铸的坚实拥簇者与实践者。根据公司公布的信息，采用一体压铸技术后，Model Y原方案80个冲压焊接零件可集成为一个铸件，并实现40%降本、10%减重。 值得注意的是， 之前追随特斯拉加入一体化压铸队伍的，大多是蔚来、小鹏、理想等一众新能源车企，传统车企身影寥寥。如今除了丰田之外，通用汽车、现代汽车、沃尔沃汽车等也开始谋划采用这一技术 。 汽车自重对碳排放总量有巨大影响，国泰君安指出，汽车轻量化是解决节能环保与市场需求空间的矛盾关键。轻量化是降低油耗提高续航的关键，一体化压铸有效降低车重。 落实到整体产业链上，上游由免热处理铝合金材料、压铸机和压铸模具组成，一体化压铸模具毛利率40%，净利率20%，单环节利润最高，技术壁垒最高，格局分散；中游为第三方压铸厂和自建产线的整车厂，该环节竞争激烈，少数具有核心优势的铝铸件供应商占据大部分中高端车型的配套市场；下游则直接对接主机厂。 分析师预计， 一体化压铸零部件将按照后底板、前机舱、前底板、下车身总成和白车身的顺序逐步实现量产。随着整体行业降本增效需求爆发，或加速一体化压铸渗透率爆发，新能源汽车2026年一体化压铸规模有望超300亿元 。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 对于投资者关心的公司什么时间派息分红？一体化压铸项目落地了吗？多久可以给公司带来效益等问题，常青股份6月15日在投资者互动平台表示，公司分红派息自公司2022年年度股东大会审议通过之日起2个月内实施，具体时间请关注公司在上交所官网的公告。公司一体化压铸项目正在积极推进，预计2024年达到投产条件。 对于投资者关心的2022年一季报不到1000万净利润，2023年有5300多万这么高的增长率是什么原因？以及公司四五月份经营状态等问题，常青股份6月15日回应称：公司2023年一季度净利润同比2022年一季度增长较多的原因主要有以下：2023年一季度商用车产销量有所回暖、公司自动化生产线达产后效率的提升、公司对原材料成本的控制等。公司四五月份生产经营正常。