【内外铝价低位修复反弹 多空交织铝价维持震荡调整】宏观维度，美债收益率高位、美元偏强格局持续压制有色板块估值；产业维度，国内的传统旺季实际需求改善幅度未完全达到此前预期，高价环境下下游采购趋于谨慎，对价格支撑有所弱化。周一铝锭库存去库3.5万吨，形成一定价格支撑。整体来看，短期铝价多空因素交织，预计短期维持震荡调整走势。

【2026年国庆假期铝加工企业放假调研——铝型材】2026年国庆假期临近，铝下游挤压企业均开始有放假安排，SMM对此进行了各个地区、各个规模企业进行了调研统计，见下表：......

【SMM分析：8月铝型材出口9.25万吨 1-8月累计同比增8.7%但动能边际减弱】海关数据显示，2026年8月国内铝型材从出口总量总计9.25万吨，环比增加3.0%，同比增加9.7%。2026年1-8月国内铝型材出口量共计62.96万吨，累计同比增加8.7%。

【SMM铝下游周度调研：】本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得61.9%，环比上升0.6个百分点。9月传统旺季持续兑现，各细分板块整体延续稳步修复态势。

【SMM分析：7月铝型材出口高位环比回落2.4% 长单托底散单减弱出口存下行压力】海关数据显示，2026年7月国内铝型材出口（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990）总量总计8.98万吨，环比减少2.4%，同比增加6.6%。2026年1-7月国内铝型材出口量共计53.71万吨，累计同比增加8.6%。

【SMM铝下游周度调研：本周铝加工开工小幅上升0.1个百分点到60.0% 淡季特征延续回暖成色不足】综合来看，行业传统淡季制约持续凸显，多数板块需求回暖乏力，整体开工稳中偏弱。铝板带与铝箔初现微弱企稳迹象但回暖成色不足，铝线缆有望受益于Q4订单集中交付逐步企稳，预计短期各板块仍以稳中偏弱为主。

【SMM铝下游分析：7月铝加工PMI录得42.2%全线落入收缩区间 终端需求走弱出口分化行业短期难回暖】7月铝加工行业呈现全板块淡季走弱、细分结构性分化的格局，仅新能源赛道具备需求韧性，其余板块内需普遍大幅收缩；出口表现冷热不均，铝线缆出口断崖式拖累行业，叠加原料约束、高温限产、价差修复扰动，行业整体景气度深陷收缩区间，短期修复动力不足。