【沪伦比值维持在7.4附近震荡】：本周沪伦比值持续在7.4附近震荡，锌锭进口窗口持续关闭。海外来看，12月美国小非农数据不及预期，美联储降息预期提升，叠加海外锌库存虽增但绝对水平仍处低位，双重因素推动伦锌重心上移。

【保税区库存继续不变】：据SMM了解，截止本周四（12月4日），上海保税区库存为0.36万吨，较上周持平，保税区库存不变。

【月初部分镀锌企业增产 开工率上行】：本周镀锌开工率录得58.2%，较上周上涨1.66个百分点。在原料库存方面，本周周初锌价超预期拉涨，下游采购积极性较低，刚需补库为主，锌锭库存下降明显。

【锌价大幅拉涨 市场成交转弱】：本周天津地区现货升水继续抬升，环比上周上涨10元/吨左右。截至本周五，国内普通品牌对2601合约报贴水40到升水10元/吨附近，高价品牌对2601合约报升水150元/吨附近，津市对沪市报贴水130元/吨附近，沪津价差扩大，本周换月报价。

【天津锌：盘面大幅拉涨 下游畏高慎采】：天津市场0#锌锭主流成交于22930~23170元/吨，紫金成交于23120~23310元/吨，1#锌锭成交于22720~22890元/吨附近，葫芦岛报价24330元/吨，0#锌普通对2601合约报贴水40到升水10元/吨附近，紫金对2601合约报升水150元/吨附近，津市较沪市报贴水130元/吨附近，沪津价差继续扩大。

【天津锌：盘面大幅拉涨 市场较为安静】：天津市场0#锌锭主流成交于22800~23040元/吨，紫金成交于22970~23150元/吨，1#锌锭成交于22720~22890元/吨附近，葫芦岛报价24190元/吨，0#锌普通对2601合约报贴水40到升水40元/吨附近，紫金对2601合约报升水130~150元/吨附近，津市较沪市报贴水120元/吨附近，沪津价差继续扩大。

【天津锌：盘面大幅拉涨 市场较为安静】：天津市场0#锌锭主流成交于22800~23040元/吨，紫金成交于22970~23150元/吨，1#锌锭成交于22720~22890元/吨附近，葫芦岛报价24190元/吨，0#锌普通对2601合约报贴水40到升水40元/吨附近，紫金对2601合约报升水130~150元/吨附近，津市较沪市报贴水120元/吨附近，沪津价差继续扩大。

【天津锌：盘面继续拉涨 成交仍较差】：天津市场0#锌锭主流成交于22610~22770元/吨，紫金成交于22800~22900元/吨，1#锌锭成交于22490~22590元/吨附近，葫芦岛报价23840元/吨，0#锌普通对2512合约报升水0~70元/吨附近，紫金对2512合约报升水190~200元/吨附近，津市较沪市报贴水70元/吨附近。

【天津锌：盘面上涨 成交较差】：天津市场0#锌锭主流成交于22420~22610元/吨，紫金成交于22600~22760元/吨，1#锌锭成交于22300~22450元/吨附近，葫芦岛报价23660元/吨，0#锌普通对2512合约报升水0~50元/吨附近，紫金对2512合约报升水180~200元/吨附近，津市较沪市报贴水70元/吨附近，沪津价差拉大。

【告别价格迷茫！SMM CIF进口次氧化锌系数正式上线】近年来，再生锌行业的发展备受瞩目，然而国内次氧化锌的供应却日益紧张。相比之下，东南亚地区拥有丰富的次氧化锌原料资源且价格相对低廉，这促使许多中国企业选择在东南亚建厂，其中在越南建厂生产的企业不在少数。同时随着当前国际贸易不确定性的加大，将工厂迁至越南进行采购生产销售一体化的企业愈来愈多，也逐渐成为市场趋势。为了紧跟国际贸易全球化趋势及国内外次氧化锌的市场发展，反映国内外真实的次氧化锌相关价格变动，故SMM计划发布CIF进口次氧化锌系数。

【沪伦比值在7.4之下震荡 锌锭出口持续开启】：本周沪伦比值回落至7.4以下震荡，锌锭进口窗口持续关闭。海外来看，美联储降息预期增加，市场风险偏好提升，虽LME库存持续增加，但供应端仍有支撑，伦锌重心上移。

【保税区库存不变】：据SMM了解，截止本周四（11月27日），上海保税区库存为0.36万吨，较上周持平，保税区库存不变。

【需求走弱 镀锌开工小幅回落】：本周镀锌开工率录得56.54%，较上周下降0.63个百分点。在原料库存方面，本周周初锌价始终震荡为主，市场较为平淡，下游刚需补库为主，锌锭库存小幅下降。

【锌价震荡为主 贸易商小幅挺价】：本周天津地区现货升水继续抬升，环比上周上涨10元/吨左右。截至本周五，国内普通品牌对2512合约报升水0~50元/吨附近，高价品牌对2512合约报升水150~180元/吨附近，津市对沪市报贴水60元/吨附近，沪津价差扩大。

【天津锌：锌价震荡为主 下游刚需补库】：天津市场0#锌锭主流成交于22310~22420元/吨，紫金成交于22460~22550元/吨，1#锌锭成交于22190~22260元/吨附近，葫芦岛报价23470元/吨，0#锌普通对2512合约报升水0~50元/吨附近，紫金对2512合约报升水150~180元/吨附近，津市较沪市报贴水60元/吨附近。

【天津锌：锌价小幅回升 下游采购积极性不高】：天津市场0#锌锭主流成交于22380~22580元/吨，紫金成交于22530~22710元/吨，1#锌锭成交于22260~22420元/吨附近，葫芦岛报价23550元/吨，0#锌普通对2512合约报升水0~50元/吨附近，紫金对2512合约报升水150~180元/吨附近，津市较沪市报贴水60元/吨附近。