【天津锌：盘面大幅下行 升水持稳】天津市场0#锌锭主流成交于22060~22230元/吨，紫金成交于22120~22260元/吨，1#锌锭成交于21700~21820元/吨附近，葫芦岛报在25520元/吨，0#锌普通对2507合约报升水24~300元/吨附近，紫金对2507合约报升水300~330元/吨附近，津市较沪市报贴水50元/吨附近。

【天津锌：整体成交较差 升水继续下行】天津市场0#锌锭主流成交于22390~22630元/吨，紫金成交于22500~22680元/吨，1#锌锭成交于22050~22220元/吨附近，葫芦岛报在25950元/吨，0#锌普通对2507合约报升水220~300元/吨附近，紫金对2507合约报升水330~350元/吨附近，津市较沪市报贴水60元/吨附近。

【沪伦比值回落至8.4附近 锌锭进口窗口关闭】：本周沪伦比值回落至8.4附近，锌锭进口窗口关闭。海外来看，特朗普政府的“钢铁关税”再次引发全球贸易紧张局势升级，加之此前俄乌冲突的加剧，地缘政治风险迅速上升，市场避险情绪持续增强，推动伦锌价格不断上涨。

【镀锌企业节后正常开工 镀锌开工率上行】：本周镀锌开工率录得59.58%，较上周上涨7.41个百分点。在原材料库存方面，本周锌价震荡运行，下游企业多以长单为主或刚需不库，锌锭库存小幅下降。

【升水继续下行下游消费较差】：本周天津地区现货升水小幅下行，环比上周下降40元/吨左右。截至本周五，国内普通品牌对2507合约报升水240~310元/吨附近，高价品牌对2507合约报升水340~400元/吨，津市对沪市贴水80元/吨附近，本周内换月报价。

【天津锌：下游采购情绪弱 整体成交较差】天津市场0#锌锭主流成交于22480~22710元/吨，紫金成交于22580~22820元/吨，1#锌锭成交于22120~22290元/吨附近，葫芦岛报在26020元/吨，0#锌普通对2507合约报升水240~310元/吨附近，紫金对2507合约报升水340~400元/吨附近，津市较沪市报贴水80元/吨附近。

【保税区库存持稳】：据SMM了解，截止本周四（6月5日），上海保税区库存为0.6万吨，较上周环比持平，保税区库存持稳。

【天津锌：下游采购情绪不高 升水继续下行】天津市场0#锌锭主流成交于22650~22820元/吨，紫金成交于22790~22900元/吨，1#锌锭成交于22230~22340元/吨附近，葫芦岛报在26210元/吨，0#锌普通对2507合约报升水300~370元/吨附近，紫金对2507合约报升水440~450元/吨附近，津市较沪市报贴水90元/吨附近。

【天津锌：今日换月报价 整体成交较弱】天津市场0#锌锭主流成交于22700~22960元/吨，紫金成交于22830~23000元/吨，1#锌锭成交于22200~22360元/吨附近，葫芦岛报在26270元/吨，0#锌普通对2507合约报升水380~490元/吨附近，紫金对2507合约报升水510~530元/吨附近，津市较沪市报贴水70元/吨附近。

【天津锌：消费较差 下游采购意愿不强】天津市场0#锌锭主流成交于22640~22830元/吨，紫金成交于22710~22840元/吨，1#锌锭成交于22390~22490元/吨附近，葫芦岛报在26150元/吨，0#锌普通对2506合约报升水130~230元/吨附近，紫金对2506合约报升水200~240元/吨附近，津市较沪市报贴水30元/吨附近。

【TC继续反弹 沪锌重心下行】沪锌主力2507合约开于22320元/吨，盘初多头减仓，沪锌迅速下行至日均线之下震荡运行，期间探低于2150元/吨，终收跌报22225元/吨，跌270元/吨，跌幅1.02%，成交量降至18.2万手，持仓量减2766手至11.7万手。

【沪伦比值维持在8.5附近 锌锭进口窗口关闭】：本周沪伦比值维持在8.5附近，锌锭进口窗口关闭。海外来看，因特朗普关税政策的不确定性仍旧存在，同时美联储降息延迟可能性不断加大，美联储明确警告滞胀风险，伦锌有所下行后维持震荡。

【镀锌企业端午多有放假安排 镀锌开工率下降】：本周镀锌开工率录得52.17%，较上周下降9.86个百分点。在原材料库存方面，本周锌价震荡上行，周初价格回落部分下游企业小幅补库，锌锭库存略有上升。本周开工率下降的主要原因为：本周末恰逢端午假期，多数企业有放假安排，放假1~2天不等，少数企业放假3天，影响开工。

【升水小幅下行 市场成交一般】：本周天津地区现货升水小幅下行，环比上周下降5元/吨左右。截至本周五，国内普通品牌对2506合约报升水150~230元/吨附近，高价品牌对2506合约报升水230~260元/吨，津市对沪市升水10元/吨附近。

【天津锌：下游放假预期较强 贸易商交投为主】天津市场0#锌锭主流成交于22700~22920元/吨，紫金成交于22780~22950元/吨，1#锌锭成交于22430~22580元/吨附近，葫芦岛报在26130元/吨，0#锌普通对2506合约报升水150~230元/吨附近，紫金对2506合约报升水230~260元/吨附近，津市较沪市报升水10元/吨附近。

【SMM晨会纪要：关税不确定性仍存 伦锌重心下移】隔夜，伦锌开于2685.5美元/吨，盘初伦锌延日均线震荡整理，后多头增仓，伦锌拉涨，于欧洲交易时刻摸高于2728美元/吨，后空头增仓，伦锌一路震荡下行，于盘尾探低于2669.5美元/吨，终收跌报2670美元/吨，跌19美元/吨，跌幅0.71%，成交量增至9466手，持仓量增3084手至21.1万手。

【SMM锌早评】隔夜，沪锌主力2507合约开于22450元/吨，盘初沪锌迅速上探摸高于22465元/吨，后多头减仓，沪锌重心回落至日均线之下震荡运行，期间探低于22300元/吨，终收跌报22365元/吨，跌130元/吨，跌幅0.58%，成交量降至70875手，持仓量减2972手至11.6万手。

【国内库存录减 沪锌重心上移】沪锌主力2507合约开于22300元/吨，盘初空头减仓，沪锌一路震荡上行，于盘尾摸高于于22530元/吨，终收涨报22495元/吨，涨285元/吨，涨幅1.28%，成交量增至18.5万手，持仓量减3627手至11.9万手。

【保税区库存减少】：据SMM了解，截止本周四（5月29日），上海保税区库存为0.6万吨，较上周降低0.11万吨，保税区库存减少。

【天津锌：盘面震荡为主 下游采购意愿不强】天津市场0#锌锭主流成交于22720~22930元/吨，紫金成交于22810~22990元/吨，1#锌锭成交于22450~22620元/吨附近，葫芦岛报在26190元/吨，0#锌普通对2506合约报升水200~220元/吨附近，紫金对2506合约报升水240~260元/吨附近，津市较沪市报升水10元/吨附近。

【SMM锌早评】隔夜，沪锌主力2507合约开于22340元/吨，盘初沪锌迅速上探摸高于22485元/吨，多空交织，沪锌重心回落至日均线之下，于盘尾探低于22225元/吨，终收涨报22235元/吨，涨25元/吨，涨幅0.11%，成交量降至65429手，持仓量减1350手至12.2万手。

【SMM晨会纪要：市场对美国经济担忧减弱 伦锌重心下移】隔夜，伦锌开于2712美元/吨，开盘即日内高位，随后多头减仓，伦锌震荡下行，于欧洲交易时刻探低于2673美元/吨，后下行动力不足，伦锌重心回升至日均线附近震荡整理，终收跌报2689美元/吨，跌20美元/吨，跌幅0.74%，成交量降至8227手，持仓量减1301手至20.8万手。

【天津锌：盘面回升 整体成交较差】天津市场0#锌锭主流成交于22790~22930元/吨，紫金成交于22840~22980元/吨，1#锌锭成交于22470~22590元/吨附近，葫芦岛报在26190元/吨，0#锌普通对2506合约报升水200~230元/吨附近，紫金对2506合约报升水250~280元/吨附近，津市较沪市报升水10元/吨附近。

【SMM锌早评】隔夜，沪锌主力2507合约开于22380元/吨，盘初沪锌迅速上探摸高于22485元/吨，多空交织，沪锌重心回落至日均线附近，期间探低于22355元/吨，终收涨报22410元/吨，涨80元/吨，涨幅0.36%，成交量降至66848手，持仓量减216手至12.1万手。