【SMM分析：供应偏紧推升铅价急涨？河南地区原生铅4月开工盘点】3月28日，沪铅刷新逾2个月新高一度冲至16515元/吨，SMM1#铅价上涨150元/吨，截至日间收盘，沪铅主力2405合约以1.82%的涨幅报16465元/吨。 尽管关于本轮铅价上涨的讨论众说纷纭，主流的观点主要有三方面。其中关于供应减产最热门的讨论主要是河南地区4月原生铅减产预期，关于这部分的具体情况，SMM调研情况如下……

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅双双大涨 市场观望情绪浓厚】宏观方面，市场普遍关注周五通胀数据的发布，有色金属普遍翻红。国内国务院总理李强表示，扎实推动大规模设备更新和消费品以旧换新，利好大宗商品。国内基本面上，3月25日后新月长单开始叠加再生铅冶炼企业生产稳中有升，下游企业刚需分流。另外……

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅内强外弱 临近月底消费转淡市场观望情绪浓厚】宏观方面，日元再刷新低，美联储暂不急于降息，美元指数偏强震荡……国内基本面上，临近月底国内基本面较此前稍稍转淡，清明节前下游成品库存小幅累增，原料备库积极性普遍较差。而供应方面……

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅弱势不改 消费转淡现货市场成交寡淡】宏观方面，美联储是否能在6月实现利率市场眼下所定价的首度降息，显然也将取决于接下来几个月具体的经济数据表现，市场交易者静待美联储政策变化……国内基本面上，本周新一轮月度长单周期开启，下游普遍以长单提货为主，叠加铅价走弱散单采购积极性普遍较差……

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅偏弱震荡 消费淡季逐渐显现交投偏淡】宏观方面，美元指数小幅回落，欧洲天然气基准期货价格收盘创下1月3日以来的最大日涨幅……国内基本面上，按传统惯例，3-4月铅蓄电池市场将进入传统淡季，原生铅冶炼企业亦是普遍计划于该时段进行常规检修。近期……

【SMM分析：3月铅精矿供应再度紧缺 冶炼厂开工或出现下滑】进入3月，春节假期及物流影响已完全结束，铅精矿贸易市场供需双增，市场交易逐渐活跃。据SMM调研了解，3月铅精矿加工费再度出现下跌趋势……

【SMM铅早讯：美元走强 期铅内强外弱伦铅录的三连阴】SMM3月25日讯：上周五，伦铅开于2055美元/吨，.终收于2037美元/吨，跌幅为0.97%，录得三连阴。上周五晚，沪铅主力合约2405开于16225元/吨，终收于16245元/吨.....

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅内强外弱 国内现货市场供需双降】宏观方面，上周五晚欧元区降息亦提振美元指数延续偏强震荡，而国内的宽松货币政策下，人民币兑美元即期急剧下滑。国内基本面上，3月下旬，铅市场进入供需双降。供应上，原生铅炼厂检修增多，其中交割品牌货源再度减量，而再生铅利润尚可，供应稳中有增。但铅消费方面……

【SMM分析：2024年1-2月铅精矿累计进口同比下滑超30% 一季度国内铅矿短缺现状延续】据海关数据显示，2024年1-2月铅精矿进口量15.48万实物吨，同比下降33.23%。分国别看，1-2月主要的铅精矿进口国为俄罗斯、缅甸、越南、纳米比亚。据SMM调研，冶炼厂对进口矿中其它有价富含金属要求极高。另外，含铅银精矿也是冶炼厂综合回收的重要原料，而1-2月银精矿进口量28.94万实物吨，同比增长7.12%……

【SMM分析：宏观利好发酵接近尾声 铅价将再度回归基本面？】3月以来，美联储降息预期和国内消费政策利好等宏观利好不断发酵，有色金属普涨行情提振期铅走强，国内现货铅价也走出连涨行情并站稳16100元/吨一线……据SMM产量调研数据，与去年同期相比，基本面上由于供应压力明显减缓，累库预期也十分有限，3月下旬短期来看……

【SMM分析：铅冶炼厂综合收益优先 1-2月副产品白银产量同比小增】2024年一季度贵金属价格走强提振原生铅冶炼厂生产积极性，系数计价的买卖方式也使冶炼厂获得金属价格上涨带来的收益。据调研数据，2024年1-2月铅冶炼厂白银金属副产品产量同比增加约……

【SMM分析：3月原生铅冶炼厂陆续恢复 一季度电解铅供应同比如何？（附3月原生铅检修排产预期）】据调研，由于2月春节假期部分中小规模原生铅冶炼厂间须停产，3月春节假期因素解除后，电解铅产量预期将增加接近万吨。与去年相比，2024年原生铅冶炼厂全年稳定运行的产能增加接近20万吨/年，但据SMM产量数据统计，2024年一季度产量预期为85.8万吨，或将出现同比下滑，同比降幅……

【SMM分析：2月铅精矿市场供需双降 3月表现如何？】2月春节假期前后，因物流运输受限，多家铅锌矿山产品延迟销售或延迟发货的情况出现，因此库存小幅累增，春节后陆续去库。2月冶炼厂以消化节前备库或同步检修减产为主，因此铅精矿市场供需双降，市场交易寡淡……

【SMM铅晨会纪要：隔夜美元跌势不改期铅外强内弱 再生精铅集中恢复或使铅价反弹承压】宏观方面，美国2月ADP就业人数增加不及预期，美联储偏鸽言论拖累已经历五连跌的美元指数再度走弱，有色金属普遍翻红。基本面上，节假日放假带来的减停产影响已完全结束，铅市场……

【SMM铅晨会纪要：隔夜美元走弱提振期铅偏强运行 交割前夕品牌铅报价坚挺】美元指数持续走弱，尽管LME铅库存再度累增，但伦铅仍在有色金属普涨氛围中偏强震荡。基本面上，随着下游复工复产，询价增多，市场刚需采购总量增加。另外……

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅小幅盘整 国内再生精铅陆续恢复现货市场供需双增】宏观方面，本周欧洲央行政策及美联储国会证词发布前夕，市场避险情绪浓厚……国内方面，稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费等相关消费政策或将对铅酸电池替换板块消费有所提振……精铅供应方面，3月湖南等地区原生铅冶炼厂检修减产或带来小幅减量，而再生精铅已于本周陆续恢复生产，市场上流通货源增多。与此同时……

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅双双收涨 现货市场逐渐活跃铅锭社库小增】宏观方面，投资者静候联储高官讲话和重磅数据透露利率前景的蛛丝马迹，连日创新高的主要美股指数及美元指数涨势暂歇……另外，LME库存增势放缓，伦铅止跌企稳。国内市场焦点都集中在即将开幕的会议上，市场对消费刺激政策充满期待。基本面上，进入3月国内铅市场已基本复苏，现货市场交易活跃……

【SMM分析：3月已至 铅锭新国标实施后市场反馈如何？】2023年，铅市场发布新国标，2024年3月1日为新国标文件发布的实施日期，3月已至，新国标实施后铅锭现货市场是否出现“新国标溢价”？市场交易者主要关注哪些要点？SMM为您带来调研解析——关于新国标GB/T 496-2023的变化要点，主要有三个方面……

【SMM铅晨会纪要：上周五晚期铅偏弱运行 国内消费温和成本支撑再度凸显】宏观方面，上周五1月美国核心PCE环比增速反弹至0.4%，与市场预期一致。缓解了业内担忧情绪，市场保留了美联储6月降息的可能性，本周仍需关注2月ADP就业人及非农数据等的发布。国内基本面上，铅消费表现温和，短时间国内尚无法形成快速去库条件，端消费表现一般，各大企业普遍以销定产。但铅冶炼下方成本支撑明显，废电瓶等原料成本逐步抬升……

【SMM铅早讯：上周五晚期铅偏弱运行 伦铅空头发力沪铅短暂承压16000元/吨一线】SMM3月4日讯：上周五晚，伦铅开于2063美元/吨，最终收于2038美元/吨，跌27美元/吨，跌幅1.31%；上周五晚，沪铅主力2404合约开于15970元/吨，收于15920元/吨，跌60元/吨，跌幅0.38 %......

【SMM分析：节后原生铅粗铅原料供应偏紧 加工费小幅下调】节假日期间，湖南、河南地区多数中小规模原生铅冶炼厂以放假停产为主，进入本周，这部分冶炼产能已陆续恢复。但受原料供应偏紧及其他原因，仍有冶炼厂出现开工尚未满产或延期开工的情况……3月初，矿山选厂开工不足、进口矿窗口关闭等背景下，湖南、河南两地粗铅供应紧张，铅精矿及粗铅整体仍维持供不应求……

【SMM分析：节后铅价震荡走弱 本周迎来止跌回升？】春节后首周，沪铅主力2403合约失守16200元/吨一线震荡走弱。国内现货市场上……本周初，据SMM调研了解，基本面上，蓄电池企业开工率不断爬坡，原生铅供应相对稳定而刚复工的再生铅炼厂受运输及原料等影响增幅缓慢，与上周相比稍稍好转，后续仍需关注下游企业生产恢复及节后补库需求释放节奏……

【SMM分析：春节当周电解铅开工率小幅下滑 附2024年SMM原生铅三省开工率样本调整说明】据SMM调研，样本增删后，三省调研产能共计360万吨/年，占全国总产能66%……春节当周，尽管水口山、振兴等交割品牌冶炼厂2月检修恢复，但河南、湖南地区多家中小规模冶炼厂假期停产或不同程度小幅减产贡献了主要减量，铅电解铅开工仍录得小幅下滑……

【SMM分析：节前预售+长单提货 节后原生铅冶炼厂库存增幅有限（附2月原生铅检修排产预期）】据SMM调研，春节假期期间，大规模原生铅冶炼企业普遍维持正常生产，少数中小规模冶炼厂因原料供应或资金压力等原因检修减产（详见2月原生铅检修排产预期）。但据调研，节后原生铅冶炼厂库存累增压力相对较小……

【SMM分析：1月原生铅开工率延续下滑 2月春节假期降幅趋缓（附2024年原生铅月度开工率样本调整说明）】据调研，1月份，大中型电解铅冶炼集中检修后缓慢恢复，当月开工率如期下降。2月中国农历新年到来（2024年2月10-17日为国定假期），小部分电解铅冶炼企业计划于春节期间放假，或顺势进行设备检修，2月……调研样本调整方面，2024年SMM根据冶炼厂运行情况调整调研样本——其中……

【SMM铅晨会纪要：节隔夜期铅内强外弱 假期临近市场交投两淡】宏观方面，美元回落，市场等待新的经济数据指引。LME铅库存继续累增，拖累伦铅再度走弱收阴。据SMM产量调研……

【SMM铅晨会纪要：节前现货交易明显转淡 铅价延续横盘整理】隔夜美元指数短暂回落，尽管LME铅库存累库趋势并未结束，伦铅止跌翻红……临近春节假期，昨日多地物流已结束跨省运输业务，现货交易明显转淡。节前铅价或仍将延续横盘整理……

【SMM铅早讯：隔夜有色普跌期铅走弱 沪铅小幅收跌伦铅录得四连阴】SMM2月7日讯：隔夜，伦铅开于2110.5美元/吨……窄幅盘整后终收于2116.5，涨10.5美元/吨，涨幅0.5%；隔夜，沪铅主力2403合约开于16185元/吨，开盘后便承压日内均线小幅走弱……

【SMM铅晨会纪要：基本面转弱供需双降 铅价不改弱势震荡】宏观方面，非制造业PMI高于预期，美联储降息预期再度下滑，美元走强趋势及偏弱的需求预期使有色金属普遍下跌……昨日LME新加坡铅库存大增4575吨，延续伦铅库存累增趋势。本周大部分铅蓄电池企业已进入放假状态，同时部分再生铅企业同步放假，尽管原生铅冶炼企业大多维持正常生产，但多地物流停滞，冶炼厂实际成交受限。此外……

【SMM铅早讯：隔夜有色普跌期铅走弱 沪铅小幅收跌伦铅录得四连阴】SMM2月6日讯：隔夜，伦铅开于2140美元/吨……探低2106美元/吨并终收于此；隔夜沪铅主力2403合约开于16205元/吨，最终收于16150元/吨……