【SMM铅晨会纪要：期铅小幅上行 下游企业刚需有限交投偏淡】近期国内铅价试探底部支撑后反弹上行，但仍延续偏弱震荡态势，下游企业少量刚需补库观望较多。

【SMM铅晨会纪要：隔夜期铅小幅收涨 铅价延续偏弱震荡试探底部支撑】端午假期归来，铅价延续偏弱震荡试探底部支撑，持货商多是积极出货，部分下游企业生产开工后刚需采购，湖南、广东等地区成交情况稍有好转，后续仍需关注再生精铅恢复情况。

【SMM铅晨会纪要：端午消费缺失拖累铅价偏弱震荡 后续仍需关注再生精铅成本支撑】节前持货商普遍积极出货，但下游陆续放假采购需求下滑，现货市场普遍以贴水交易。传统端午假期铅消费缺失成为目前最大的利空因素，节后铅锭累库风险进一步上升。尽管再生精铅供应6月存在回升预期，但原料方面废料供应紧张，废电瓶降价困难，节后仍需关注再生铅成本支撑是否有效。

据SMM了解，5月中旬以来，随着国内光伏抢装热潮结束，订单表现不佳的情况下硝酸银开工出现下滑。5月硝酸银产量环比降幅17%，进入6月，光伏板块订单悲观预期不减，硝酸银企业短期暂无恢复预期，部分企业仍维持不足5成的开工率，预期6月硝酸银产量较5月整体持平或小幅下滑。