沪铝日内偏强震荡，主力合约报收23455元/吨，涨1.03%。中东局势不确定性较高，美联储议息会议前市场情绪表现谨慎，短期海外供应偏紧局面较难改变，LME铝库存低位提供支撑，国内社库持续去化，但较近几年同期仍然偏高。

中东局势在短暂喘息后再次升温，伊朗周二向驻约旦美军基地发射多枚弹道导弹，阿曼提出联合管理霍尔木兹海峡新机制，使用方自愿向维护航道的相关基金捐款，但当前谈判前景仍不明朗。令本已脆弱的停火态势和外交斡旋面临严峻考验。霍尔木兹海峡通航持续受限，地缘风险溢价重燃，中东地区电解铝生产存不确定性，不过战争初期被迫停产炼厂复产进度快于预期，下半年海外供应表现或好于上半年。目前LME铝库存低位持续回落，海外供应仍偏紧。

国内电解铝运行产能处于高位，淡季需求表现趋弱，下游铝加工企业开工率持续下滑，不过，新能源、储能行业提供支撑，部分对冲淡季需求弱势。国内铝锭社库维持去库姿态，整体去库规模较前阶段略有下滑，且目前库存水平明显高于近几年同期，上行驱动有限。

对于当前走势，金源期货表示，市场静待次日美联储FOMC利率决议，美元指数及美债收益率维持高位震荡，整体宏观情绪中性偏谨慎。LME铝库存已降至本世纪新低，国内消费季节性淡季但库存持续去库，内外库存对铝价形成底部支撑。在宏观靴子落地前预计铝价维持震荡偏强格局，后续方向取决于美联储政策表态及国内终端需求复苏节奏。