宏观氛围回暖，沪铝偏强震荡，主力合约报收22885元/吨，涨0.99%。美联储加息预期缓和与地缘风险溢价出清形成对冲，限制沪铝反弹空间，国内铝锭社库连续去化，LME铝库存处于低位，对铝价有一定支撑。

宏观方面，上周美国劳工部公布6月非农就业数据大幅弱于预期，数据公布后令市场对美联储7月议息会议加息预期显著降温，美元指数短期面临回调压力，有色金属板块整体氛围回暖，内外铝价反弹，收复部分跌幅。

中东局势缓和，地缘风险溢价出清，市场对中东地区复产预期升温，阿联酋环球铝业表示阿尔塔维拉项目复产进度快于预期，但考虑到外部环境的不确定性以及电解铝产能设备启停特点，对供应恢复的预期仍不宜过于乐观，新增产能投放至流入市场所需时间或将长于市场预期。

国内铝供应端表现维稳，目前处于季节性消费淡季，铝需求表现趋弱。周末铝锭社库继续去化，近期铝锭社库持续去化，对铝价有一定支撑。上周LME仓库持续出现提货操作，最新库存数据显示LME铝库存跌破30万吨，为2022年以来首次。

对于当前走势，新湖期货表示，海湾地区受袭击停产的产能复产及海峡通航有利于海外供应恢复，不过短期短缺的情况不会扭转。国内供需基本面边际向好，国内终端市场以强补弱，出口继续攀升使得总体消费向好，而供给端虽产量仍稳中有增，但进口量趋于下降，库存加速去化。宏观面美联储加息预期因非农数据不及预期而有所减弱，这有利于铝价企稳反弹。仍需关注后期宏观面情绪变化。