霍尔木兹海峡通航，风险溢价快速回吐，叠加强美元与加息预期升温构成系统性压制，沪铝震荡下跌，主力合约报收22565元/吨，跌1.98%。

宏观方面，美联储加息预期升温，市场预计年内加息两次，关注本周美国ADP就业报告及非农就业报告数据会否带动市场对加息预期产生变化。

市场对于周末美伊军事摩擦会升级为更大范围冲突、并扰乱中东运输的担忧有所缓解，铝价下跌。据有关媒体报道和航运数据显示，商品贸易巨头维多集团（Vitol Group）已经将一船滞留数月的铝运出霍尔木兹海峡。知情人士透露，这也是自伊朗战争爆发以来，目前已知第一艘装载铝并穿越该海峡的散货船。通航消息意味着该地区的出口有望在未来几周持续恢复，但目前中东局势仍不明朗，任何新的干扰都可能使铝供应预期再次收紧。

近期铝基本面暂无明显变化，虽然中东地区停产炼厂复产预期升温，但短期难以实现，海外供应偏紧情况仍存，LME铝库存下滑至低位。国内供应维稳，淡季需求下滑，但仍有韧性。目前国内铝锭社库处于去库阶段，库存去化速度加快，对铝价有一定支撑，但由于此前库存累库规模较大，导致目前库存水平仍相对较高，对铝价上行驱动不足。

对于当前走势，金源期货表示，强美元与加息预期升温构成系统性压制，尽管基本面去库势头强劲，国内社库周度骤降7.7万吨至116.5万吨，LME库存亦跌至30.67万吨的近四年最低。但在宏观逆风面前，库存利多短期难以对冲金融属性的压制。预计铝价弱势寻底，后续走势需紧盯美国非农数据及国内去库斜率变化。