随着周五的交易进入欧美盘时段，以黄金、白银、铜为代表的各类金属仍处于深度回调状态。消息面上，周五早些时候“特朗普准备提名前美联储理事凯文·沃什担任下一任美联储主席”的消息，似乎触发了暴力上涨后的最新调整。

截至发稿，现货黄金仍下跌超4%，报每盎司5122美元，日内一度从每盎司5400美元高点滑落至5000美元下方。现货白银日内下跌12%，从每盎司115美元跌至101.8美元。现货钯金也跌超7%，现货铂金跌超10%。

（现货黄金分钟线图，来源：TradingView）

（现货白银分钟线图，来源：TradingView）

事实上，贵金属市场在昨日深夜也曾出现过一波显著跳水。其中，现货黄金在短短一小时内从每盎司5600美元跳水至5100美元。虽然随后又回升至5400美元上方，但剧烈的波动已经显著加剧市场的紧张情绪。白银也从每盎司120美元跳水至108美元，随后又回升至118美元。

此外，昨日刚创历史新高的伦铜跌近3%，伦敦金属交易所的6种基础金属同步下挫。

最新一轮跳水也对股市形成冲击。全球最大的银生产商弗雷斯尼洛（Fresnillo）在伦敦市场跌超5%，欧洲Stoxx 600基础资源指数也在周五开盘后跌超3%。

美股盘前，白银开采商Endeavour Silver下跌9%，First Majestic Silver下跌 8%。白银ETF也被拖入抛售，ProShares两倍做多白银ETF下跌24%。

有分析师认为，最新的波动也是仓位高度集中背景下的“拥挤清算”。

英国财富管理公司Mattioli Woods的投资经理Katy Stoves表示，近期的市场波动很可能反映的是“一次针对集中度风险的全市场重新评估”。

她说道：“正如科技股——尤其是与AI相关的股票——长期占据市场注意力并吸引大量资金流入一样，黄金同样经历了高度集中的仓位布局和拥挤交易。当所有人都朝着同一个方向下注时，即便是优质资产，在仓位被平仓的过程中也可能出现抛售。这种相似性并非偶然：二者都代表了在强叙事驱动下资金大量涌入的领域，而高度集中的仓位最终都会迎来清算时刻。”

另外据央视新闻，在市场高度关注的中东问题上，特朗普周四表示，美方已向伊朗方向部署“非常强大、规模庞大的舰艇力量”，并称“如果不必使用这些力量，那将是好事”。

作为美联储人事变化的最新一幕，围绕着下一任美联储主席的猜想也尘埃落定。随着各路爆料集体指向曾在2008年金融危机期间任职于美联储的前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh），他在热门预测市场Polymarket的胜率陡然拉升。虽然沃什近期发表过一些鸽派言论，但市场依然记得他曾是美联储内部偏鹰派的人士。

（来源：Polymarket）

J. Safra Sarasin的外汇策略师Claudio Wewel表示：“市场显然一直在为一位更加鸽派的候选人定价，这在很大程度上推动了黄金以及其他贵金属价格。但在过去24小时里，相关的信息流发生了些变化。”

周五也有令投资者精神紧绷的场外事件。全球最大金属交易所LME在周五开盘前宣布因“技术故障”暂停交易一个小时，在那之前，亚洲市场的交易者已经在揣测谁会在周四的大涨中蒙受巨额损失。等到正式开盘后，基准三个月伦铜期货跳水近4%，拉开了最新一轮跳水的序幕。