12月10日，盛达资源延续前4个交易日的涨势继续上涨，截至11日9:47分，盛达资源涨4.05%，报31.6元/股。
盛达资源12月10日晚间公告，公司控股子公司四川鸿林矿业有限公司于 2025 年 9 月收到木里藏族自治县应急管理局下发的《木里县应急管理局关于同意四川鸿林矿业有限公司菜园子铜金矿矿山试生产的批复》，木里县应急管理局同意鸿林矿业试生产，试运行时间 3 个月（2025 年 9 月 10 日至 12 月 10 日）。具体内容详见公司于 2025年 9 月 3 日披露的《关于子公司鸿林矿业矿山建设进展的公告》（公告编号：2025-049）。近日，鸿林矿业收到木里县应急管理局下发的《木里县应急管理局关于同意四川鸿林矿业有限公司菜园子铜金矿矿山试生产延期的批复》，经研究，木里县应急管理局同意鸿林矿业试生产延期，并作出如下要求：1、严格按照国家相关规定及法律法规要求试生产运行，本次试运行延期时间 3个月（2025 年 12 月 10 日至 2026 年 3 月 10 日）。2、严格落实安全技术措施，保障试运行期间现场的作业安全。3、试运行延期期间同步按规定办理安全生产许可证。
盛达资源还公告了对公司的影响及风险提示：公司持有鸿林矿业 53%的股份，鸿林矿业是公司的控股子公司。鸿林矿业工业矿体累计查明资源量（探明+控制+推断）矿石量 605.6 万吨，金金属资源量 17,049千克，平均品位 2.82 克/吨；铜金属资源量 29,015 吨，平均品位 0.48%。低品位矿资源量（探明+控制+推断）矿石量 39.4 万吨，金金属资源量 120 千克，平均品位0.30 克/吨；铜金属资源量 1,164 吨，平均品位 0.30%。鸿林矿业菜园子铜金矿采矿许可证有效期限自 2019 年 11 月 25 日至 2033 年 11 月 25 日，证载开采矿种包括金矿、铜矿，生产规模 39.60 万吨/年，矿区面积 0.68 平方公里，开采深度由 3162 米至 2202 米标高共由 14 个拐点圈定。本次木里县应急管理局同意鸿林矿业试生产延期不会对公司当期经营业绩产生重大影响，鸿林矿业试运行延期期间将同步按规定办理安全生产许可证，取得安全生产许可证后方可正式投产，矿山正式投产的时间存在不确定性，对公司未来业绩的影响存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
盛达资源12月9日公告的投资者关系管理信息20251209显示：
一、公司管理层向投资者介绍金石矿业 460 项目基本情况：
公司拟以现金 50,000.00 万元收购金石矿业 60%股权，本次交易完成后，金石矿业将成为公司的控股子公司。金石矿业的核心资产为 460 高地岩金矿探矿权，该探矿权矿区内Ⅰ号铜钼矿带的Ⅰ-1 号主矿体和 18 条从属矿体（Ⅰ-2~Ⅰ-8、Ⅰ-11~Ⅰ-14、Ⅰ-16、Ⅰ-17、Ⅰ-19~Ⅰ-22、Ⅰ-25）的资源量估算结果已通过评审备案。Ⅰ号铜钼矿带的探矿权拟转为采矿权，Ⅱ、Ⅲ号金矿带仍在勘探中。
根据黑龙江省矿产储量评审中心出具的《<黑龙江省大兴安岭新林区 460 高地铜钼矿勘探报告>矿产资源储量评审意见书》（黑矿储评字[2025]04 号），460 高地岩金矿探矿权矿区内东西向断裂破碎带（F9）、北东东向断裂破碎带（F6、F7、F10）、北西西向断裂破碎带（F5、F8）发育，控制了 1:2 万视极化率和视电阻率异常带、铜钼金银等元素异常带、矿化蚀变带的分布和走向延伸。460 高地岩金矿探矿权矿区圈出矿化蚀变带 3 条，I 号为铜钼矿化蚀变带，II、III 号为金矿化蚀变带。I 号铜钼矿带位于探矿权区的中北部，为大型斑岩铜钼矿床，主矿产为铜、钼，伴生矿产为硫、银、铼、镓。I号铜钼矿带基本为隐伏矿床，矿床基本上全部为原生硫化矿石，铜钼回收率较高，矿石为易选矿石；其中，I 号铜钼矿带 I-1 号主矿体的矿石量占矿床总矿石量的 99.38%，筒柱状矿体规模大、连续性好、形态简单，厚度较稳定，铜、钼、当量铜品位变化均匀-较均匀。
Ⅰ号矿带铜钼矿床资源量估算范围由 6 个拐点组成，依据露天开采境界范围圈定，面积 1.806 平方公里，估算标高范围为 535 米~-820 米。经评审，截止 2025 年 5 月 31 日，拟转采范围（Ⅰ号铜钼矿带）工业矿体估算探明+控制+推断资源量（TM+KZ+TD）：矿石量 99,600.7 万吨，铜金属量 1,540,872 吨，钼金属量 460,979 吨，当量铜金属量 3,895,306 吨，平均品位铜 0.15%、钼 0.046%、当量铜0.39%。其中，探明资源量（TM）：矿石量 22,860.3 万吨，铜金属量 350,306 吨，钼金属量 106,902 吨，当量铜金属量 896,324 吨，平均品位铜 0.15%、钼 0.047%、当量铜 0.39%；控制资源量（KZ）：矿石量 48,753.7 万吨，铜金属量 764,208 吨，钼金属量 231,164 吨，当量铜金属量 1,944,863 吨，平均品位铜 0.16%、钼 0.047%、当量铜0.40%；推断资源量（TD）：矿石量 27,986.7 万吨，铜金属量 426,358吨，钼金属量 122,913 吨，当量铜金属量 1,054,119 吨，平均品位铜0.15%、钼 0.044%、当量铜 0.38%。伴生矿产推断资源量(TD)：硫矿物量 20,019,747 吨、平均品位 2.01%；银金属量 255,476 千克，铼金属量 43,276 千克。
二、问答交流环节
问：金石矿业 460 项目是否有二期、三期等长远规划？
盛达资源回应：金石矿业的核心资产为 460 高地岩金矿探矿权，该探矿权矿区内Ⅰ号铜钼矿带的探矿权拟转为采矿权，目前正在办理相关手续；460 高地岩金矿探矿权矿区内的Ⅱ、Ⅲ号金矿带仍在勘探中，后续会结合探明的资源情况进行远期规划。
问：5 亿获得优质资源控股权的契机？
盛达资源回应：公司的矿业团队从几年前开始接触并跟踪金石矿业 460 项目，金石矿业今年取得《<黑龙江省大兴安岭新林区 460 高地铜钼矿勘探报告>矿产资源储量评审意见书》，460 项目Ⅰ号铜钼矿带已探明的主矿产为铜、钼，伴生矿产为硫、银、铼、镓，本次交易符合公司战略规划，有助于提高公司优质矿产资源储备，增强公司市场竞争力和可持续发展能力。公司秉持性价比优先、抗风险的原则筛选项目，与合作方理念契合，认同开发后合力共赢，而非初期高溢价并购，最终与交易对方达成合作。
问：大概什么时候能完成项目可研报告？
盛达资源回应：公司内部团队及外部设计院在协同推进，力争尽快完成并出具可行性研究报告。
问：Ⅱ、Ⅲ号金矿带资源情况如何？
盛达资源回应：金石矿业尚未对Ⅱ、Ⅲ号金矿带开展细致的勘探工作，目前的工作重心是推进 460 高地铜钼矿的探转采手续办理以及后续的铜钼矿矿山开发建设。未来将联合专业机构深入开展 2 条金矿带的勘探工作，目前还没有金矿带的资源量数据。
问：露天开采的情况下，单吨矿石的采选成本是多少？
盛达资源回应：金石矿业 460 项目 I 号铜钼矿带基本为隐伏矿床，矿床基本上全部为原生硫化矿石，铜钼回收率较高，矿石为易选矿石；其中，I号铜钼矿带 I-1 号主矿体的矿石量占矿床总矿石量的 99.38%，筒柱状矿体规模大、连续性好、形态简单，厚度较稳定，铜、钼、当量铜品位变化均匀-较均匀，预计采选成本可控，相关数据测算还需可行性研究报告出具后方能确定。
问：460 高地铜钼矿矿山后续建设是否会有配套融资？融资结构如何？
盛达资源回应：公司有充足稳定的现金流，在用公司自有资金进行矿山建设的同时，也会视资金使用情况向金融机构融资。目前已有多家金融机构表达合作意向，460 高地铜钼矿项目获黑龙江省重点支持，后续将通过并购贷、项目贷等方式融资。融资结构将结合整体规划搭建，目前无实质性障碍。
问：公司是否会收购金石矿业剩余股权？
盛达资源回应：本次公司收购金石矿业 60%股权的交易完成交割后，本次交易的股权转让方将质押其所持的金石矿业 20%股权给公司，公司后续如有收购意向，可以择期购买前述质押股权，后续具体收购方案由各方按照届时的法律法规另行商议确定。
问：本次收购完成后，金石矿业少数股东在金石矿业有多少董事席位？
盛达资源回应：本次交易交割完成后，金石矿业设董事会，由 3 名董事组成，其中公司委派 2 名，其他少数股东共同委派 1 名，董事长由公司委派的董事担任。
盛达资源曾于12月8日晚间公告称：为增厚公司矿产资源储量，提升公司盈利能力，公司拟以现金50,000.00万元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的金石矿业60%股权，其中，拟以26,425.00 万元收购代洪波持有的金石矿业 31.71%股权，以21,275.00 万元收购宋和明持有的金石矿业 25.53%股权，以 2,300.00 万元收购梁正斌持有的金石矿业2.76%股权。本次交易完成后，金石矿业将成为公司的控股子公司。公司于 2025 年 12 月 8 日召开的第十一届董事会第十三次会议审议通过了《关于收购伊春金石矿业有限责任公司 60%股权的议案》，公司与交易对方代洪波、宋和明、梁正斌、标的公司、标的公司其他股东崔龙飞签署了《关于伊春金石矿业有限责任公司之股权转让协议》，金石矿业全体现有股东均同意放弃优先购买权。对于标的公司矿业权情况，盛达资源公告显示：金石矿业的核心资产为 460 高地岩金矿探矿权，该探矿权矿区内Ⅰ号铜钼矿带的Ⅰ-1 号主矿体和 18 条从属矿体（Ⅰ-2~Ⅰ-8、Ⅰ-11~Ⅰ-14、Ⅰ-16、Ⅰ-17、Ⅰ-19~Ⅰ-22、Ⅰ-25）的资源量估算结果已通过评审备案。Ⅰ号铜钼矿带的探矿权拟转为采矿权，Ⅱ、Ⅲ号金矿带仍在勘探中。
此外，盛达资源10月28日发布2025年三季报显示，公司前三季实现营业收入16.52亿元，同比增长18.29%；归母净利润3.23亿元，同比增长61.97%；扣非归母净利润3.31亿元，同比增长71.51%。
国信证券点评三季报的研报指出：盈利能力大幅提升，费用管控良好。鸿林矿业开始试产，26年公司黄金产量有望显著提升。公司于2023年12月取得鸿林矿业53%股权，2024年10月公告计划收购其剩余47%股权。菜园子铜金矿是鸿林矿业的核心资产，拥有黄金资源量17.1吨、铜资源量3万吨，2019年获得采矿许可证。目前，鸿林矿业已经完成基建任务，自2025年9月10日至12月10日进行试产运行，明年有望正式投产。菜园子铜金矿设计生产规模为39.6万吨/年，黄金平均品位2.8克/吨，达产后可年产黄金1.1吨左右；公司2021-2023年黄金产量为293/250/148公斤。 风险提示：项目进度不及预期，金属价格大幅波动的风险。
中国银河点评盛达资源三季报的研报指出：贵金属上涨，盈利能力显著提升。待产矿山建设有序推进，贵金属增量明确。公司是国内白银龙头企业，并购菜园子铜金矿向黄金行业进一步延伸。伴随金山矿业技改完成以及菜园子铜金矿、东晟相继投产，公司贵金属产量增长明确。公司向黄金领域延伸增强贵金属属性亦将有助于估值抬升，公司有望迎来业绩估值双提升。风险提示：1）美联储降息不及预期的风险；2）公司白银、黄金产量不及预期的风险；3）贵金属价格大幅下跌的风险；4）全球地缘冲突回落导致的利空金价的风险。
