下周，宏观经济数据主要是美国10月未季调CPI年率、美国10月零售销售月率、中国10月社会消费品零售总额同比和中国10月规模以上工业增加值同比等数据将公布。本周国务院关税税则委员会正式发布公告：在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。美国联邦政府“停摆”进入第37天，成为美国持续时间最长的政府“停摆”。宏观消息好坏参半，铅市场交易或更偏向基本面。

伦铅方面，海外市场铅锭持续去库，LME铅库存已连续三周每周降幅超过万吨，且值得注意的是LME铅0-3贴水收窄至-14.96美元/吨，为近半年以来的高位，或支持铅价延续偏强震荡。此外，中国铅锭进口窗口由盈利转向亏损，海外铅锭已不具备转移至中国市场的条件，或使后续LME铅锭库存去库减缓，预计铅价呈高位震荡，伦铅将运行于2010-2050美元/吨。

国内沪铅方面，原生铅与再生铅冶炼企业检修后逐步恢复，同时下游企业减停产后亦相对恢复，铅锭供需双增，叠加当前铅锭库存基数较小，铅价呈偏强震荡。此外，下周为沪铅交割前一周，隐性库存将转变为显性库存，警惕铅价冲高回落风险。预计下周沪铅主力将合约运行于17300-17650元/吨。

现货价格预测：17150-17400元/吨。原生铅方面，原生铅冶炼企业检修后计划恢复，但华北地区大气质量管控尚未解除，部分铅锭运输周期拉长，叠加交割因素，铅锭地域性供应偏紧或延续，现货铅将维持升水交易；再生铅方面，废电瓶供应尚可，再生铅企业生产稳中有升，部分地区再生精铅贴水或有扩大可能，但主流消费地交易价则相对坚挺。铅消费方面，下游企业基本维持按需采购，且当前铅蓄电池市场终端消费不旺，小部分企业存在减产情况。