宏观情绪稳定，沪铝震荡运行，主力合约收平。从基本面来看，铝下游加工企业开工率持续上涨，市场对旺季有预期，社库拐点仍未出现，但当前库存水平不高，铝价下方仍有支撑。

铝目前基本面变化不大，供应方面，受产能天花板限制，电解铝产量增量有限，目前增量仅来自西南地区置换。需求方面，市场对旺季有预期，国内铝下游开工率小幅回升，但铝价高位抑制加工材企业现货采购的积极性，需求改善暂有限，据SMM调研显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周小幅增加0.1个百分点至62.2%，与去年同期相比下降1.3%。铝锭社库尚未进入去库阶段，目前铝水比例居高不下，铝锭社库处于近年低位，但高铝价影响下，下游观望为主，持货商出货受阻。而铝价回调后，下游备货热情明显增加，关注节前铝需求表现及库存变化情况。

对于当前走势，新湖期货表示，当前消费缓慢回升，终端市场及下游加工企业对铝价表现出较强的敏感性，库存拐点尚未来到，而宏观利多暂尽，使得短期铝价震荡回调。不过后期消费有继续回暖预期，供给端依旧以轻微增长为主，库存总体仍较低。而国内宏观政策面也有乐观预期。铝价下方支撑强。