周一镍价震荡运行，SMM1#镍报价130050元/吨，下跌550，进口镍报129000元/吨，下跌600。金川镍报131075元/吨，下跌525。电积镍报128925吨，下跌675，进口镍升水25元/吨，上涨25，金川镍升水2050元/吨，上涨100。SMM库存合计4.71万吨， 较上期增加1652吨。美国3月标普全球制造业PMI录得49.8，较前值52.7大幅回落。相比之下，欧洲制造业PMI整体有所回升，欧元区制造业PMI录得48.7，前值47.6；德、法制造业PMI虽仍处于荣枯线下方，但均有大幅回升迹象，而英国制造业PMI表现较弱。

宏观层面，欧洲制造业PMI整体表现出回升抬升，与美国弱预期形成鲜明对比，或压制后期美指反弹高度，关注本周美国通胀数据。产业方面，印尼镍矿紧缺依旧，菲镍矿订单火热，镍矿价格持续攀升。正极材料提涨更多受益于钴价，需求端整体暂无提涨预期。供给端维持绝对高位，出口利润可观，国内镍出口屡创新高，供给预期维持强势。偏空格局未变，政策扰动风险较大，短期观望为宜，可等待情绪推动的高空机会。