周五隔夜镍价底部反弹，主力2502合约收于123620元/吨。上周市场情绪偏悲观，镍价持续下挫。全球纯镍供应仍过剩，库存持续累库，中期过剩趋势难以扭转，镍价上方承压。另外目前新能源领域镍需求疲弱，钢厂利润收缩压制镍铁价格。镍产业链基本面整体偏弱。但镍价下方成本支撑较强，下方空间有限。预计镍价将延续低位震荡运行。因镍铁和铬铁价格回落，不锈钢成本下移，下方空间打开。而且需求仍偏弱，库存虽然有去化，但仍处于高位。预计不锈钢价格延续弱势运行。