随着中国A股及港股市场近期表现强劲，外资似乎正削减在印度等其他亚洲市场的资金配置，转而将资金投向中国股票市场。

外资流入中国股市达到惊人水平

据EFPR数据显示，在截至10月2日单周，EFPR追踪的新兴市场股票基金录得今年第二大单周资金流入，而这些流入的资金几乎全部涌向了中国市场。

年初至今外资对中国股票市场资金单日流入额（百万美元）

EPFR Global研究主管卡梅伦•勃兰特（Cameron Brandt）表示，流入中国股市的外国资金达到了“惊人”的水平：海外基金当周净流入中国市场规模达到超过130亿美元，创下有史以来最高的单周规模。

与此同时，海外资金对于其他新兴市场的资金流入规模出现锐减。

这一现象在过去仅一年间备受外资热捧的印度股市尤为明显：EPFR数据显示，印度10月2日当周的资金净流入额为1.01亿美元，不到中国的百分之一。

勃兰特提到，自九月底以来，中国的一系列刺激计划引发了投资者对中国股票的疯狂追捧，不少投资者选择同时卖出其他地区市场的股票来为这种轮动交易提供了资金，这在一定程度上解释了截至10月2日的当周除中国以外的新兴市场出现抛售的原因。

勃兰特预计，中国股市的上涨还将持续一段时间。“中国已经明确表示希望股市上涨，而且这种势头可能还会持续一段时间。”

新加坡亚特兰蒂斯投资管理公司（Atlantis Investment Management）高级投资组合经理Eric Yee直言：

“我们正在削减在亚洲（除中国外）的多头头寸，为购买中国提供资金…每个人都在这么做。这是一次由政策推动的良好复苏。你肯定不想错过这样的机会。”

印度股市吸引力锐减

海外资金流向的转变对于印度股市的影响尤为明显：截至上周五收盘，印度主要股指NSE Nifty周跌幅约为4.5%，为2022年6月以来的最大跌幅。

据印度时报报道，印度股市下跌的部分原因是，在中国政府推出“一揽子”旨在振兴经济的刺激方案后，过去两周中国股市出现反弹，使得外国投资者对中国股市重新产生了兴趣。

EPFR研究主管勃兰特还表示，自去年以来，平均每周流入印度股票的资金在4亿至5亿美元之间。而截至10月2日当周，印度股市流入外资数据降至1.01亿美元，与过去一年的平均水平相比，流入印度的资金大幅减少。

印度时报报道的数据也显示出类似的趋势：海外投资者在上周五（10月4日）净卖出价值989.7亿卢比（约合人民币83.53亿元）的印度股票，使上周四个交易日（10月1日至4日）的印度股票净卖出额达到3700亿卢比（约合人民币312.26亿元），为史上单周最大的净卖出额。

与之形成鲜明对比的是，今年9月份，海外投资者向印度股市注入了3557.5亿卢比（约合人民币300.19亿元）的资金。

彭博分析称，这种最新出现的行情轮换可能意味着亚洲（除中国以外）股市的一段辉煌时期的结束。

高盛印度交易员Nikhilesh Kasi更是直言，在过去两周，已经“有明显证据表明，资金正从印度流向中国”。

全球资金正转向中国

事实上，除了印度股市，亚洲其他股市的资金也在近期出现流出。

EPFR数据显示。自九月底以来，韩国、印度尼西亚、马来西亚和泰国股市出现净流出，而法国巴黎银行表示，9月前三周，有超过200亿美元资金从日本股市撤出。

本月初，此前一直长期投资印度市场的杰富瑞全球股票策略主管伍德（Christopher Wood）发布报告称，他将中国的持仓敞口增加了2个百分点，同时将对印度股市的敞口削减了1个百分点，对马来西亚和澳大利亚的股票敞口则分别削减了0.5个百分点。

新加坡SGMC Capital Pte基金经理Mohit Mirpuri表示，尽管现在下判断还为时过早，但“可能会有投资者将日本或印度的资产转移到中国”，“到 2024 年底，中国（股票市场）将成为表现最突出的国家，当前的势头很难被忽视。”

法国巴黎银行的策略师 Jason Lui 等在上周的报告中写道：“我们认为，一些外国投资者正在减少对日本的持仓，并将资金重新配置回中国。”

根据EPFR截至8月底的数据，全球共同基金对中国股票的配置总体为5%，为十年来的最低水平，凸显出海外基金未来仍有增持的空间。