【铜】

周三沪铜延续反弹，第二日站上年线；短线伦铜关注9150美元阻力。今晚美国CPI指标市场关注度有限，近期失业数据与经济前景对预期降息节奏影响大。今日现铜72800元，沪粤延续小幅升水。双节将至，中下游逢低补库，且电网电力订单稳健。上月国内铜精矿单月进口走高到257.4万吨、年内高位；未锻轧铜进口继续放缓到2022年秋季低位，不过倾向这与二季度美盘挤仓、物流趋势受到一定影响有关。建议权利金1000元以上参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权继续持有。

【铝&氧化铝】

今日沪铝偏强震荡，临近交割华东中原现货升水10元和70元，华南贴水70元。过去一周铝锭社库大幅下降4万吨，铝棒库存趋稳。铝周度表观消费环比回升但不算强势，后续仍有待进一步观察。沪铝仍以近两月运行区间内震荡对待，关注万九下方低买机会。氧化铝供需增量空间均有限，净出口状态缓解供应压力，行业库存处于极低水平，市场维持偏紧状态。现货成交活跃，今日各地现货指数上涨10元左右，期货继续围绕现货价格附近波动，背靠3800元考虑逢低短多。

【锌】

前期非农未能提供明确降息信号，关注就业放缓后晚间的美CPI是否超预期下滑，空头提前减仓，沪锌回踩2.25万元/吨后反弹，跌势放缓。下游偏观望，现货市场贸易商间交投为主，SMM0#锌对近月盘面贴水扩大至110元/吨。短期OZ矿投产对缓解矿紧作用有限，中长期矿供应缺口收窄，锌近期back节奏有所走强。“双节”备货需求仍在，下方暂看2.2万年线支撑。大方向逢高空，但仍需关注小节奏。

【铅】

SMM1#铅报价较前一日上涨50元至16275元/吨，对近月盘面贴水扩大至190元/吨，交仓移库持续，从交仓进度观察，应无交割压力。再生精铅持货商出货意愿依旧不高，精废价差维持50元/吨，部分地区出现精废倒挂情况，下游观望为主，且倾向采购原生铅。空头止盈带动沪铅反弹，废电瓶价格日跌25-125元/吨，再生铅成本线动态下移，底部信号尚欠扎实，暂观望。

【镍及不锈钢】

沪镍反弹，市场交投活跃。大选辩论引发市场对特朗普交易反向的预期。现货来看，金川升水1700元，俄镍贴水250元，电积镍贴水350元。经过连续阴跌之后，现货没有任何支撑的表现。镍和不锈钢库存仍高，镍铁库存继续维持偏低水平2.1万吨，镍矿市场对RKAB后续新增批复配额预期的时间已经极为接近。印尼政府召集镍行业的相关方共同讨论矿石供应的解决方案，考虑调整现有的镍项目免税期政策。技术上看，镍价反弹，耐心等待新的空头节奏成熟。

【锡】

沪锡盘中反弹、扩大涨势在MA40日均线25.5万一线。今日现锡25.15万，对交割月升水缩窄到500元/吨。海外台积电销售额依然积极；国内海关集成电路进出口与手机出口累计同比增速继续放大，前8个月集成电路出口累增10.6%、手机出口累增4.6%。目前锡市消费疑虑主要在四季度光伏装机排产上。少量多单可依托25万入场持有。