沪铝日内冲高回落，主力合约收涨0.45%。铝供需表现偏弱，社库继续回升，基本面驱动有限，成本仍有支撑，近期宏观对沪铝走势影响较大。
宏观方面，本周前两日有色金属集体下行，因美国经济数据疲软，市场对美国经济前景担忧加剧，认为美国经济可能走向衰退，市场风险偏好迅速走低。不过，在美国7月ISM服务业指数超预期重返扩张，市场对美国经济衰退担忧有所缓解。
铝供应仍维持增加，国内电解铝运行产能整体持稳，未来运行产能或仍有增加可能，华泰期货了解到，贵州地区待复产产能尚未完成技改，预计复产时间10-11月份左右，短期仍需持续关注四川地区的复产情况。淡季影响铝需求表现，下游加工企业开工率继续小幅下滑，铝锭社库去化遇阻，目前铝锭社库处于相对高位，或对铝价走势有一定压制。
对于当前走势，新湖期货表示，当前供需总体偏弱，消费维持淡季弱势，不过价格大幅下跌后下游有一定补库行为。不过在供应平稳的情况下，弱消费使得库存有所攀升，但库存压力总体不大。当前宏观面影响较大，恐慌情绪完全解除前，铝价或维持偏弱震荡。短线建议观望为主，谨慎操作。
