周四沪锡主力2408合约期价日内震荡，夜间震荡回落，伦锡冲高回落。现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭对08合约贴水500-400元/吨，交割品牌对沪锡2408合约贴水500元/吨-平水，云锡品牌对2408合约升水200-400元/吨，进口锡现货对2408合约贴水800元/吨。锡价高位，下游维持观望，贸易商多零散单成交。加拿大锡生产商Alphamin Resources周三称，该公司今年第二季度锡产量为4,027吨，环比增加28%。印尼贸易部公布的数据显示，6月印尼精炼锡出口量为4,458.62吨，同比下降44.20%，环比增长35%。LME库存4440吨，减少10吨。

整体来看，LME锡持仓较集中，且近期LME库存连续下滑、LME0-3转为升水结构，增强海外做多热情，沪锡跟随伦锡波动。不过伴随着内外锡价运行至震荡区间上沿，阻力增大，双双承压回落。短期锡价仍存回落压力，后期关注海外持仓及升水变化。

操作建议：观望。