宏观层面，本月海外就业市场放缓、通胀预期回落，叠加鲍威尔偏鸽表态，目前市场预期9月开启降息，美元指数温和回落，提振锡价。产业层面，海外方面，Renison探矿发现高品位锡矿，资源紧张担忧缓和；国内方面，因冶炼企业持续停产及环保检查，6月SMM中国精炼锡产量1.62万吨，环比减少2.6%，同比增长14.5%，7月在冶炼企业季节性检修背景下，精锡供应增速或继续放缓。上期所锡仓单增加37吨至1.48万吨，LME锡去库25吨至4600吨，远低于持仓数量。综合来看，宏观氛围偏暖叠加强劲的基本面支撑，预计锡价易涨难跌。

策略上，多单底仓可继续持有。