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央行连续两月停止购金 现货黄金仍触及2390美元/盎司高点 “风向标”失灵后金价怎么走?

对于黄金等大宗商品来说,决定价格的最大因素,可能在于“人心所向”而非其基本面。

7月7日,国家外汇管理局更新后的官方储备资产显示,2024年6月,中国官方黄金储备为7280万盎司,与上月持平。这显示中国央行已连续2个月暂停购金。不过,从近期的国际金价走势来看,依然维持了向上的势头。昔日的市场风向标不灵了吗?后市黄金价格会怎么走?

冰火两重天?央行停购黄金后近期金价仍维持高位

6月7日,据官方数据显示,中国5月末黄金储备报7280万盎司,持平上月数据。而此前央行曾经连续18个月增持黄金储备,这意味着央行黄金储备“18连增”宣告终止。7月7日的数据显示,央行连续两月停止买入黄金储备。

不过,从近一月来的数据来看,“疯狂的黄金”整体仍未结束。6月7日,现货黄金日内跌幅达1.00%,一度报2351.78美元/盎司,创2日新低。但此后,现货黄金价格又恢复上涨势头。7月6日,现货黄金向上触及2390美元/盎司,创下5月22日以来新高。这也意味着,在央行停止购金的一个多月来,现货黄金的价格并未受到太大影响。

除了现货价格,COMEX黄金期货(纽约金)在6月份也维持震荡向上的势头。7月6日凌晨收盘,COMEX黄金期货收涨1.28%,报2399.8美元/盎司,距离2400美元大关仅一步之遥。从数据来看,现货黄金和黄金期货在6月份的表现依旧不俗,风向标——中国央行暂停购金为何对市场的影响失效?

7月8日,浙商证券施毅、熊宇航发文指出,今年以来金价并未出现显著回调的趋势,反而冲高,故此时央行选择减少乃至暂停购金、不去追高,有其合理性。对于金价的持续疯狂,浙商证券认为,今年二季度以来,地缘冲突+全球央行购金+美联储降息预期+通胀预期上升等多重因素,使得金价维持高位,下方支撑力量较强。

对此,某券商宏观分析师也向财联社记者表示,整体来看,近期涌入黄金市场的投资力量并未有明显衰退。推高大宗商品价格的最大因素,在于投资者的共识和后续资金的涌入情况。因此,近期黄金依旧维持强势并不意外。

继续疯狂还是调整?部分机构持短期震荡观点但后市看好

7月8日,东证期货徐颖在研报中指出,中国央行6月黄金储备维持不变,或对市场的做多热情造成一定压制。从投资建议的角度来看,短期金价震荡筑底,尚未摆脱盘整格局。中长期基本面角度看涨。

“从当前国内外的诸多因素来看,短期内黄金投资市场的买方力量依然较为强势。”上述分析师指出,目前黄金市场依然涌动一些做多的力量,外围市场也不乏有利因素。比如,据外媒报道,近期包括中国游客在内的大量外国人士涌入日本市场购买黄金珠宝,而近期印度等部分国家也在持续买入黄金储备,其主要用意在于对冲强势美元下的本国货币不断贬值的负面影响。

财联社记者查询发现,7月6日,世界黄金协会的数据显示,印度央行上月的黄金储备或创下近两年最大增幅。根据印度央行每周数据的计算,印度央行6月份增加了超过9吨黄金,创2022年7月以来最高水平。同时,印度今年的黄金储备已增加37吨。 对此,浙商证券施毅、熊宇航也指出,资产去美元化是长期工作,黄金是优质选择。若后续美联储维持鹰派表态、压制海外金价,则届时中国央行可能复制去年5到10月的决策,重启购金。

那么,近期黄金市场有哪些负面因素和风险呢?对此,东证期货徐颖认为,地缘政治风险缓和以及市场再度交易紧缩预期,将引发黄金回调。

浙商证券施毅、熊宇航则为,黄金主要有两大风险,一是美联储政策风险:若美联储加息政策超预期,将影响各金属价格,导致相关金属价格下行的风险;二是央行购金不及预期:若全球央行购金数量不及预期,影响黄金需求导致黄金价格受影响。

“黄金投资的最大风险还是在过度加杠杆,尤其是期货交易。如果投资者摒弃风险意识,那么很容易在震荡回调时失去全部本金,黯然出局。”上述分析师最后表示。

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李丹
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