宏观方面，美国非农就业超预期，市场对于美联储提前降息的预期走弱，镍价承压。

纯镍方面，随着近期镍价持续下跌，现货市场成交氛围有所改善。硫酸镍方面，下游需求转弱对镍盐形成压力，同时镍价下跌对盐厂成本有所缓解，导致盐厂挺价动力不再，且价格有走弱趋势。镍铁方面，印尼公布最新RKAB审批配额，为每年2.4亿吨配额，矿紧预期大幅走弱，但或因为配额尚未发放至矿山，故现实层面印尼镍矿依然偏紧。不锈钢方面，现货成交继续清淡，累库压力仍在。

操作上，镍不锈钢轻仓做空。