周四沪锡主力2406合约期价横盘震荡，夜间震荡重心上移，伦锡反弹。现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭报价贴水1100-600吨，交割品牌对沪锡2405合约贴水1000元/吨-平水，云锡品牌对2405合约升200-400元/吨，进口锡现货暂无报价，下游少量刚需采购。LEM库存4490吨，增加40吨。

整体来看，美国数据重创降息预期，市场等待今晚3月PCE数据指引。4月24日雅加达期货成交870吨锡锭，印尼出口恢复或加快，LME库存也数日小幅增加，不过伦锡5月某大户多头头寸占比维持在40%以上的水平，挤仓风险仍值得关注。国内下游节前备货情况一般，库存将维持高位。当前锡价受宏观及资金面主导，不确定性较强，波动较大，节前谨慎参与。

操作建议：观望。