【铜】

周五内外铜价继续上涨，多头仍主动。市场相对漠视国内经济指标，市场对美国通胀数据的反应并不一致。目前贵金属及有色处在资金轮动推涨环境中。今日现铜75990元，贴水30元，洋山铜溢价30美元。高仓量下观望。

【铝及氧化铝】

今日贵金属和有色金属强势延续，现货贴水收窄。铝市进入季节性去库阶段，整体库存水平偏低，但去库较慢，旺季需求仍待验证。有色强势阶段未现拐点但回调风险加大，暂时观望。氧化铝高利润状态下企业生产积极性高，供应有增加但依然受限于矿石紧张。氧化铝远期有边际宽松预期，短期有色强势阶段有跟涨可能，等待高位沽空机会。

【锌】

有色延续强势，沪锌板块资金流入2.3亿，沉淀资金48亿，主力突破2.3万整数关口。现货进口亏损放大至1500元/吨以上，进口矿TC出现个位数报价，国内炼厂抢购国产矿，矿端持续供不应求。下游成品库存偏低，五一节前备货需支撑下，反弹趋势有望延续。鉴于四月底国内矿山供应恢复和五一长假后短期的供需错配，警惕沪锌月底冲高回落，上方关注2.45-2.48万元/吨压力区间。

【铅】

沪铅加权持仓日增仓3412手至11.6万手，沉淀资金15.6亿，多空高位僵持，成交量上看，资金博弈尚未进入白热化阶段。铅现货进口延续亏损状态，外盘过剩压力无法向国内传导，国内矿供应持续偏紧，五一节前下游备货支撑需求，反弹途中，沪铅上方空间仍存，反弹关注1.71-1.72万元/吨压力区间。

【镍及不锈钢】

沪镍在外围影响下维持高位震荡，市场交投活跃。镍价反弹后现货强度下降，金川升水降至2000元，俄镍贴350元，电积镍贴1450元，市场主要考察印尼镍矿审批问题和菲律宾出口稳定性问题。下游新能源端稍有改善，不锈钢连续去库稍改善产业信心但高库存仍在。技术上看，沪镍处于反弹，等待沽空机会成熟。

【锡】

沪锡随有色交投情绪结束调整，短线再次拉涨。现锡涨至248000元，提振期价，锡精矿占比接近94%。上期所锡库存突破1.4万吨。二季度锡市供需潜在预期强，当前顺势交易预期。沪锡冲涨可能快速指向年内27万预期，多头持有，关注波动率抬升。