PPI暂缓通胀担忧苹果英伟达力撑美股反弹黄金冲上历史新高欧央行会后欧元创两月新低

来源：华尔街见闻2024-04-12 08:55

周四公布的美国3月PPI较2月加快增长，但有一些通胀未加速升温的迹象。3月PPI同比增速2.1%略低于预期，环比增速超预期放缓至0.2%；3月核心PPI连续三个月环比加快增长至2.4%，略高于预期增速，而环比增速较2月放缓至0.2%，符合预期；影响美联储青睐通胀指标PCE物价指数的几个类别，如医疗健康和投资组合管理的增长较为疲软。

评论称，在周三公布的CPI连续三个月超预期增长后，PPI给焦虑通胀重新升温的投资者带来一些宽慰。PPI公布后，美国国债价格盘中转涨、收益率回落。对利率敏感的两年期美债收益率自去年11月中以来首次升破5.0%关口，而后掉头下行。PPI公布后基准十年期美债收益率曾转降，后重回升势，连日创近五个月新高，稳处周三突破的关键位4.50%上方，债市交易者正在为收益率突破5.0%做准备。

PPI公布后，主要美股指高开，早盘均曾转跌。周三一枝独秀的能源股带头下跌，周五将拉开财报季序幕的摩根大通等银行巨头齐跌，打压大盘。投资者关注美联储官员讲话透露的降息线索。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯称，在让通胀和就业双重目标更好的平衡方面，联储取得了“巨大的进展”，但“短期内”无需降息。里士满联储主席巴尔金说，数据加剧对通胀趋势是否转变的疑问。威廉姆斯讲话后，美债收益率曾有所回升。

午盘科技巨头发力，拉动大盘上行，纳指一日涨近2%，创一个多月前英伟达公布绩优财报以来最佳单日表现。传出酝酿Mac全线升级采用AI加持的M4芯片消息后，苹果盘中涨幅扩大到4%以上，在周三跌入五个月低谷后强势反弹。周二跌入调整区间的英伟达加速反弹，也涨超4%，抹平本月内所有跌幅。而在媒体称其财富管理业务遭多家监管方调查后，摩根士丹利午盘跳水，摩根大通等其他多数大行也收跌。

汇市方面，欧洲央行如预期保持利率不变，但评论认为，欧央行发出了迄今最明确的可能两个月内开始降息的信号。央行行长拉加德在会后发布会上说，4月得到一些信息和数据，一些欧央行管委会委员已对通胀充满信心，但在6月我们知道将获得更多数据和信息。欧元在拉加德发布会期间跌幅扩大，跌至约两个月来低谷。

欧元下挫，助推PPI公布后转跌的美元指数反弹，并再创近五个月来新高。日元跌幅扩大，继周三跌穿警戒线152.00后，日元兑美元周四一再跌破153.00、连创1990年来新低，令投资者高度警惕日本政府是否下场干预。美元走强之际，比特币盘中涨势受限，一度跌落7万美元大关，未能逼近周一上测7.3万美元所创的三周多来高位。

大宗商品中，PPI令美联储降息的预期有所回暖，叠加中东和乌克兰的地缘政治风险，共同支持黄金反弹，现货黄金和纽约期金盘中均曾涨近2%，重拾周三回落前的创历史新高势头。但国际原油未能保住周三的反弹之势，美油和布油盘中均跌超1%。投资者权衡伊朗袭击以色列报复以方的可能性。评论称，地缘风险出现正逢油市供应料将紧张时，因为北半球降进入夏季驾车需求高峰，OPEC+的自愿减产将在年中截止，OPEC+将是下半年油价前景的关键。

纳指、谷歌、亚马逊齐创历史新高苹果英伟达领涨“七姐妹” 摩根士丹利创近半年最大跌幅

三大美国股指集体高开，早盘曾齐跌。道琼斯工业平均指数初涨约106点后迅速转跌，早盘曾跌超260点、跌近0.7%，午盘转涨后曾涨近140点、涨近0.4%，尾盘回吐所有涨幅转跌。标普500指数早盘曾跌逾0.4%，早盘尾声时转涨，午盘曾涨1%。纳斯达克综合指数早盘曾短线转跌，午盘涨幅扩大到1%以上，曾涨1.8%。

最终，三大指数中仅道指收跌，跌幅2.43点、不足0.01%，报38459.08点，连跌四日，两日刷新2月14日以来收盘低位。周三止步两连涨的纳指收涨1.68%，2月22日英伟达公布财报后首个交易日以来最大涨幅，报16442.20点，创收盘历史新高。标普收涨0.74%，报5199.06点，未继续逼近上周四所创的3月15日以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.7%，在周三回落至3月18日以来低位后反弹。科技股为重的纳斯达克100指数收涨1.65%，反弹至3月22日以来高位，逼近3月22日所创的收盘最高纪录。衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨2.34%，反弹并创收盘历史新高。

标普500各大板块中，周四共五个收涨，苹果和英伟达等芯片股所在的IT涨超2.3%领涨，谷歌所在的通信服务涨逾1.1%，亚马逊所在的非必需消费品涨逾0.9%，工业涨0.1%。六个收跌的板块中，摩根士丹利所在的金融跌近0.6%，医疗跌近0.5%，早盘曾跌超1%的能源收跌0.2%。

标普500各板块中，苹果和英伟达等科技股所在的IT涨超2%领涨，金融、能源和医疗板块收跌

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook母公司Meta、特斯拉在内，科技巨头“七姐妹”早盘部分转跌或曾短线转跌，午盘齐涨。

周三跌近3%、在“七姐妹”中跌幅居首的特斯拉开盘不到20分钟转跌，早盘曾跌近1.9%，午盘转涨曾涨约2%，收涨近1.7%，开始靠近周二刷新的3月27日以来收盘高位。

FAANMG六大科技股中，苹果高开高走，尾盘涨超4%，收涨4.3%，在周三回落至2023年10月26日以来低位后，反弹至3月20日以来收盘高位；周三结束三连涨的Alphabet收涨2%，刷新周二所创的收盘历史高位；盘初短线转跌的亚马逊午盘曾涨逾2%，收涨近1.7%，盘中和收盘均创历史新高；早盘曾小幅转跌的微软收涨1.1%，在周三回落后反弹至3月22日以来高位；早盘曾小幅转跌的Meta收涨0.6%，连涨两日，逼近上周五所创的收盘历史高位；早盘曾微幅转跌的奈飞收涨近1.7%，开始靠近上周五反弹所创的2021年11月以来高位。

芯片股总体反弹、跑赢大盘。费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX开盘不到一小时后短线转跌，午盘涨超2%，分别收涨约2.4%和近2.3%，在周三止步三连涨后反弹。芯片股中，周三逆市反弹的英伟达全天保持涨势，收涨4.1%，连涨两日至3月26日以来收盘高位，远离周二刷新的3月4日以来收盘低位；收盘时，Arm涨近5%，博通涨超4%，高通涨2.5%，AMD涨2%，早盘和午盘多次转跌的英特尔涨超1%，早盘曾跌超1%的台积电美股涨近0.7%。

AI概念股多数上涨。收盘时，被称为“小英伟达”、出售数据中心互连芯片的Astera Labs（ALAB）涨6%， SoundHound.ai（SOUN）涨近5.8%，超微电脑（SMCI）涨超3%，Palantir（PLTR）涨近1.9%，甲骨文（ORCL）涨超1%，C3.ai（AI）涨近0.3%，而BigBear.ai（BBAI）跌超1%，Adobe（ADBE）跌0.6%。

银行股指数涨跌不一。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收跌近0.8%，连跌两日，两日刷新3月19日以来低位；周三大幅回落5%的地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨不足0.1%，接近周三刷新的2023年11月30日以来低位，周三回落至刷新2月13日以来低位的地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）也收涨不足0.1%。

大银行中，摩根士丹利收跌近5.2%，创2023年10月18日以来最大跌幅，高盛和美国银行收跌0.8%，周五将公布财报的摩根大通、富国银行、花旗分别微幅收跌、收跌0.4%和收涨近0.9%。

热门中概股总体上涨。纳斯达克金龙中国指数（HXC）盘初曾涨逾0.9%，早盘转跌后午盘曾跌0.5%，微幅收涨不足0.1%，险些连跌两日。中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨约0.9%和1.2%。三家造车新势力盘初转跌，收盘蔚来汽车跌近3%，理想汽车跌超2%，而早盘跌近1%的小鹏汽车午盘转涨后涨超1%，此外小米粉单涨超2%。其他个股中，收盘时，B站涨近5%，新东方涨近3%，拼多多、京东、腾讯粉单涨超1%，百度涨0.7%，阿里巴巴涨近0.4%，而网易跌超2%。

波动较大的个股中，被美国银行降评级从中性上调至买入、认为投资者应抄底后，耐克（NKE）收涨3.4%，在道指成分股中涨幅仅次于苹果；在Vertex Pharmaceuticals同意49亿美元现金收购、每股收购价值较周二收盘溢价约67%后，生物科技公司Alpine Immune Sciences（ALPN）收涨36.9%；而四季度营收和盈利均低于预期的二手车零售商CarMax（KMX）收跌9.2%；第一财季营收和盈利低于预期的工业和固件经销商Fastenal（FAST）收跌 6.5%。

欧股方面，泛欧股指周三刚反弹就回落。欧洲斯托克600指数收跌0.4%，报504.55点，刷新3月18日以来收盘低位。主要欧洲国家股指齐跌，领跌的西班牙股指跌超1%，和法国股指分别连跌五日和三日，周三反弹的德英意股回落。

各板块中，欧洲央行暗示将降息后，银行收跌逾2.3%领跌，创八个多月最大日跌幅，电信板块跌近2.2%紧随其后，受累于除息后交易的德国电信大跌6.2%，而公用事业和医疗板块均涨0.5%。

两年期美债收益率近五个月来首次盘中升破5.0% PPI公布后转降

美国PPI发布后，美国10年期基准国债收益率先加速下行，在欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会期间转降，美股盘前下逼4.51%刷新日低，日内降约3个基点，后持续回升，美股早盘转升，曾上测4.59%逼近4.60%关口，连续两日刷新2023年11月14日以来高位，日内升超4个基点，到债市尾盘时约为4.59%，日内升近5个基点，连升两日。

十年期美债收益率周四盘中上测4.59%，若突破这一水平，下一个关口将是4.75%

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在PPI发布时曾略为超过5.0%，自2023年11月14日以来首次升穿5%整数位心理关口，连续两日创去年11月14日以来新高，日内升近3个基点，后很快回吐升幅转降，拉加德讲话期间降幅扩大，曾下破4.92%刷新日低，日内降近6个基点，美股盘中降幅有所收窄，到债市尾盘时约为4.60%，日内降约1个基点，在周三反弹后回落。

PPI后美元指数转跌后转涨并再创近五个月新高日元连创1990年来新低

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在美国PPI公布后迅速转跌，美股盘初逼近105.00刷新日低，日内跌0.2%，拉加德发布会期间持续反弹，美股早盘转涨后曾涨破105.50，连续两日刷新2023年11月14日以来高位，日内涨近0.3%，后持续回落，午盘曾小幅转跌。

到周四美股收盘时，美元指数略低于105.30，日内微涨；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内涨不足0.1%，刷新2023年11月13日以来同时段高位，和美元指数均连涨两日、在PPI公布后跳涨。

非美货币中，欧元兑美元在欧洲央行公布决议后先反弹转涨，美股盘初曾接近1.0760刷新日高，日内涨逾0.1%，后迅速回落转跌，美股早盘曾跌破1.0700，刷新2月14日以来低位，日内跌0.4%，美股收盘时处于1.0720上方，日内跌逾0.1%；日元周四盘中多次跌破153.00，一再刷新1990年来低位，美元兑日元在亚市盘初即涨破153.00，很快转跌后刷新日低至152.80下方，欧股盘前转涨后曾涨破153.20，欧股早盘转跌，美国PPI公布后曾接近152.80，后持续反弹，美股早盘转涨后曾涨破153.30，连续第二日创1990年来新高，美股收盘时略低于153.30，日内涨不足0.1%。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾跌至7.2641，持平周三刷新的4月2日以来低位，转涨后保持涨势，美国PPI公布后刷新日高至7.2494，较日低回涨147点，北京时间12日4点59分，离岸人民币兑美元报7.2558元，较周三纽约尾盘涨66点，在周三止步三连涨后反弹，最近八个交易日内第六日上涨。

比特币（BTC）欧股早盘曾涨破7.12万美元、部分平台涨破7.13万美元，回到4月9日周二盘中水平，后有所回落，美国PPI公布前曾跌破7.1万美元，公布后重上7.1万美元，美股早盘再度跌落7万美元，并曾跌至6.97万美元下方刷新日低，较日高回落超1600美元、跌超2%，美股收盘时处于7万美元上方、部分平台处于7.06万美元上方，最近24小时涨逾0.6%，和周一涨破7.27万美元所创的3月14日以来盘中高位仍有距离。

原油回落美油跌超1%至本月内次低

国际原油期货盘中转跌，未能继续反弹。在亚市盘中刷新日高时，美国WTI原油涨破86.60美元，涨破90.90美元，布伦特原油日内均涨近0.5%，欧股盘前转跌后保持跌势，美股早盘刷新日低时，美油跌破84.90美元，日内跌近1.6%，布油跌破89.40美元，日内跌逾1.2%。

最终，周三反弹的原油回落，最近四日第三日收跌，未能继续靠近上周五所创的去年10月20日以来收盘高位。WTI 5月原油期货收跌1.19美元，跌幅1.38%，报85.02美元/桶，刷新4月1日收报83.71美元以来收盘低位；布伦特6月原油期货收跌0.74美元，跌约0.92%，报89.74美元/桶，周三刚收复90美元就回到这一关口下方。