周二沪镍主力合约冲高回落，整体震荡运行。SMM 1#镍报价128900元/吨，下跌350，进口镍报 126650元/吨，下跌300。金川镍报 131150元/吨，下跌450 。电积镍报125650元/吨，下跌250。进口镍贴水100元/吨，上涨0，金川镍升水4400元/吨，下跌150。SMM库存合计1.89万吨，环比增加2524吨。

镍矿进口环比大幅收缩背景下，港口矿库存低位，叠加印尼雨季影响，镍矿价格企稳，进一步下跌空间有限。消费未有起色，三元、钢企排产季节性下滑。供给端在产能进一步扩张背景下，开工率大幅提升，供应端维持充裕，库存大幅累库。宏观层面，美联储理事沃勒的发言打压市场降息预期，美元指数重回103高位；国内重点关注今日公布的经济数据。预计，成本底部存在支撑，供需偏空格局不变，镍价区间震荡为主。

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