作为2022年的明星产品之一，六氟磷酸锂在进入2023年以来，跟随碳酸锂价格进入整体下行的大趋势当中，期间更是因为价格跌破多数企业成本线而一度导致六氟磷酸锂企业出现大面积减停产，随后因库存降至低位叠加碳酸锂回暖，价格有所上行。但下半年因下游消费疲软，六氟磷酸锂企业再现部分小厂出现间歇性停产的境况，在这一背景下，六氟磷酸锂相关企业业绩也被迫蒙阴......
2023已过，2024能否阴霾散去否极泰来？
六氟磷酸锂价格走势回顾
2023年价格方面，据SMM历史报价显示，截至2023年12月29日，六氟磷酸锂现货报价跌至6.7万元/吨，相较2022年年底的23.2万元下跌16.5万元/吨，跌幅达71.12%。
3月六氟磷酸锂价格一度跌破部分企业成本线 行业现大面积减停产
其中在2023年上半年，六氟磷酸锂现货报价在短短4个半月的时间内，便一度从23.2万元/吨最低下探至阶段低点8.5万元/吨，价格直接“腰斩”。对于出现此情况的原因，SMM此前调研显示，主要是受其原材料碳酸锂价格下跌以及自身供应过剩拖累。据SMM彼时调研显示，一季度前期，业内对于市场恢复的预期在二季度，因此，碳酸锂、六氟磷酸锂的减产幅度较小，产品持续累库。但实际市场恢复不及预期，碳酸锂和六氟磷酸锂供应远超需求，其中六氟磷酸锂因产品保存周期短，仅在3~6个月左右，在下游压价和同行竞争情况下，六氟磷酸锂企业只能通过快速降价的方式以达到出货的目标。因此，六氟磷酸锂现货价格在一季度价格快速下跌，价格直接“腰斩”。
且自2023年3月开始，六氟磷酸锂价格因持续下跌，已经跌破部分企业成本线，因此，不少六氟磷酸锂企业便在2023年3月开始出现大面积减停产，直到4月下旬之后，随着行业六氟磷酸锂库存降至低位，加之碳酸锂、LiF价格持续走高，六氟企业购买原料难度增大，原料的限制导致当时六氟磷酸锂供应紧张，带动其成交价不断上涨，市场上开始有部分企业复产，待到2023年6月份，部分六氟磷酸锂企业已经开始呈现满产状态，行业整体开工率也一度恢复至约81%左右。而六氟磷酸锂现货报价也一度在6月中旬反弹至16.15万元/吨。
下半年六氟磷酸锂再度进入下行通道
不过进入三季度以后，在原材料碳酸锂价格再度转跌之后，六氟磷酸锂成本支撑减弱，价格也再度回归下行通道。且7月因需求端表现平淡，六氟磷酸锂便再度累库；8~9月，碳酸锂价格维持下跌态势，下游电芯厂呈观望情绪，对六氟磷酸锂采取压价策略，六氟磷酸锂价格跌势难止。
而进入四季度，因下半年动力、储能市场的增量不及上半年市场预期，电芯厂囤积了一定库存，第四季度整体处于去库、刚需采买的状态。传导至上游，对电解液、六氟的需求量都有所下降。同时，核心原料碳酸锂价格的下降带动六氟价格阴跌，六氟厂开工率降低，部分小厂出现间歇性停产的情况。仅是2023年12月份，六氟磷酸锂8405吨的月度产量便相较于2022年同期下降15%。
因产能持续释放叠加终端需求的增量，据SMM数据显示，2023年六氟磷酸锂产量依旧同比2022年有所增加，总计13万吨左右。
2024年六氟磷酸锂供应或小幅过剩 关注后续出口需求
综合供需面的情况，SMM认为2023年六氟磷酸锂整体维持紧平衡状态。上半年第二季度时，终端需求有所好转，六氟厂家也开始释放产能，供应量快速增长。但下半年，动力、储能市场持续弱行，六氟厂开工率较低，维持去库存的状态。六氟磷酸锂供需缺口较去年有所宽松，但大体维持供略小于求的状态。
2024年，SMM预计六氟磷酸锂供应或小幅过剩。因经历2022-2023年的小幅去库，六氟磷酸锂厂在年初库存维持在较低的水平，且未来终端市场保持增量，对六氟磷酸锂价格水平有一定支撑，预期未来六氟磷酸锂产量将随着六氟厂的产能释放逐渐增加，维持宽松、过剩预期。
目前六氟需求主要来源于中国电解液厂采购六氟量和六氟出口量，其中出口国家主要分布在匈牙利、韩国、德国、日本等。目前电解液厂海外布局计划众多，预期未来海外电解液厂对六氟磷酸锂出口需求量保持上升。
六氟磷酸锂龙头企业2023年业绩预减 行业或面临低产能出清？
而因六氟磷酸锂价格的持续下跌，不少六氟磷酸锂相关企业业绩也“深受其害”。六氟磷酸锂龙头企业之一的多氟多便曾在11月底发布2023年业绩预告，其预计，公司2023年净利润或在5.6亿元-6.2亿元，同比下降68.17%-71.25%。主要是受行业原材料价格波动，行业竞争加剧及下游客户需求不及预期等因素影响，公司新材料产品六氟磷酸锂的售价大幅下降，产量和销量虽正常增长，但由于产品整体毛利率下降，导致公司盈利能力降低。
六氟磷酸锂作为多氟多主要产品之一，其价格的下跌对公司业绩影响明显。此前，多氟多曾表示，锂矿价格下跌，会带动锂电池原材料企业的采购成本降低，这有利于相关企业降低生产成本，同时也导致了六氟磷酸锂、电解液等甚至锂电池等产品价格的下跌。而六氟磷酸锂价格的下跌又将导致公司的营收和利润下滑。多氟多表示，公司将更加注重技术研发和新产品推出，以便在市场上保持竞争力。
2023年11月底，多氟多晶体六氟磷酸锂产能6.5万吨，电子级氢氟酸产能6万吨（其中半导体级别2万吨）。而虽然多氟多2023年因六氟磷酸锂价格下跌，导致产品整体毛利率下降，但是公司的产能利用率仍处于行业前列，且一些长单正在执行中。
此外，在电解液领域深耕的天际股份，虽未发布2023年业绩预告，但是在其上半年的业绩表现中，公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑了95.43%，彼时公司便提到，主要是因报告期内六氟磷酸锂价格相较2022年同期相比大幅下降，导致公司公司效益同比大幅下降。
公司在2023年11月接受投资者活动调研时曾提及公司六氟磷酸锂产能情况，其表示，公司全资子公司江苏新泰材料科技有限公司原有六氟磷酸锂年产能 8,160 吨，2022年到2023年，通过技改，年产能达到 12,000 吨，加上控股子公司江苏泰际材料科技有限公司 10,000 吨的六氟磷酸锂产能，目前公司六氟磷酸锂共有产能 22,000 吨。
此外，天际股份还有正在扩建的年产能3万吨六氟磷酸锂项目，共分为两期建设，一期的 15,000 吨，预计 2024 年的 3 月份可以试生产，二期规划到2025 年建设完成。项目完成后，公司六氟磷酸锂满产达到 5.2万吨。
提及当前六氟磷酸锂市场是否存在供应过剩的情况，天际股份表示，从长期来看，六氟磷酸锂行业具有一定的周期性，2020下半年至 2022 年，属于行业的上行周期，行业内企业对六氟磷酸锂进行了大量的扩产，但是从2023年来看，需求端即动力电池及新能源汽车的需求增长速度滞后于六氟磷酸锂产能释放速度，因此，现阶段市场看起来是相对过剩的。
但即便如此，天际股份仍然相信，本次的周期性波动并不影响行业未来的景气度和下游整体需求，在全球大部分主要国家共同追求绿色及可持续发展目标下，新能源行业的发展是长久且可预期。通过市场的重新洗牌，产能低、成本高的六氟磷酸锂生产企业将逐渐被淘汰，六氟磷酸锂头部企业将迎来较好的发展契机。
而此前，多氟多也曾表示，六氟磷酸锂行业内优质产能并未过剩，公司作为国内晶体六氟磷酸锂行业龙头企业，新增订单和市占率持续增加，新建项目是为了满足更多客户需求。
SMM认此前也表示，自2023年二季度以来，六氟磷酸锂行业主要以深度去库为主，而随着六氟磷酸锂价格持续跌破10万元/吨，多数高成本产能六氟厂盈利能力已触底，行业洗牌，利好现有产业链头部企业。
而众所周知，碳酸锂作为六氟磷酸锂的主要原材料之一，其市场价格波动过大，对外购碳酸锂的企业产品成本也带来一定的影响。对此，天际股份表示，虽然原材料市场价格波动较大，但公司财务数据表现比较平稳，具体原因是：一方面，是因为公司对原材料采购成本进行了有效的控制，公司将原材料价格波动的影响降到最低；另外，公司去年对存货跌价进行了计提减值，风险得到一定程度的缓慢释放。
考虑到碳酸锂价格受到众多因素影响，天际股份坦言很难对其作出预测，不过其同时表示，公司希望有一个稳定的价格，这是对公司及行业最有利的。另外，公司将尽量减少价格不稳定材料的库存，将价格波动的不利影响控制在最小范围。
截至1月9日，国产电池级碳酸锂现货报价在9.2~10万元/吨，均价报9.6万元/吨，较2022年高点56.75万元/吨跌去47.15万元/吨，跌幅达83.08%。
