石油投资者将带着对供应过剩、经济增长放缓以及可能引发价格波动的一触即发的中东紧张局势的担忧迎来2024年。

今年，基准布伦特油价平均约为每桶80美元，而在此之前的2022年，由于俄乌冲击导致俄罗斯供应中断，油价曾一度飙升至100美元以上。今年，尽管需求量创下历史新高，超过1亿桶/日，但美元走强和非欧佩克国家的强劲产量使价格受限。

路透社对30位经济学家和分析师的调查预测，2024年布伦特原油的平均价格为每桶84.43美元。尽管对需求增长的预测范围很广，从国际能源署预测的100万桶/日到欧佩克预计的225万桶/日不等，但上述预期仍然存在。

咨询公司Rystad Energy、摩根大通、Kpler和Wood Mackenzie预计，在非欧佩克生产商的推动下，2024年的供应量将增长120万至190万桶/日。

麦格理全球能源策略师Vikas Dwivedi说：“我们预计明年每个季度的市场都将供过于求。”

以下是2024年值得关注的关键因素：

投资者正在关注第一季度的供应数据，以了解欧佩克+是否落实了自愿减产220万桶/日的计划。澳新银行说，如果该集团遵守规定，可能会导致少于50万桶/日的小幅赤字。

Wood Mackenzie的Ann-Louise Hittle说：“第一季度将是关键，因为我们可以评估欧佩克+自愿削减供应的遵守情况。”她补充说，根据Wood Mackenzie目前的需求预测，欧佩克+不需要将新的自愿减产措施延长到第一季度以后。

Energy Aspects预计，在沙特明确提出逐步恢复供应后，其第二季度的减产幅度将逐渐减小，但补充说，这并不妨碍沙特在必要时再次全面延长减产。

委内瑞拉石油已重返全球市场。摩根大通分析师说，只要马杜罗总政府坚持与反对派就总统选举达成的选举路线图，它的石油制裁豁免就有可能再延长六个月。

他们补充说：“2024年末的两国总统选举将决定美国制裁和委内瑞拉石油生产的长期命运。”

摩根大通表示，解除对国营石油公司PDVSA的制裁将使委内瑞拉的石油产量从2023年的76万桶/日逐步增加到2024年的88万桶/日和2025年的96.3万桶/日。

贸易商们说，委内瑞拉恢复对美国和印度的重质原油供应可能会抑制对伊拉克巴士拉重质原油和加拿大冷湖原油等竞争对手等级原油的需求。他们说，随着墨西哥湾沿岸的炼油厂加工更多的委内瑞拉石油，可能会有更多的美国原油出口到亚洲。

分析人士预计，尽管受到制裁，俄罗斯和伊朗的石油仍将继续流入全球市场，从而在美国大选前压低油价。

伊朗的目标是在2024年3月之前将原油产量从目前的340万桶/日提高到360万桶/日。

分析师表示，随着中国、印度、墨西哥、中东和尼日利亚在2024年将有超过100万桶/日的新炼油能力投产，成品油，尤其是柴油的紧张状况将得到缓解。

其中包括印度帕尼帕特和科亚利炼油厂的扩建、尼日利亚的丹格特项目和墨西哥的多斯博卡斯项目。

以巴西、圭亚那和美国为首的非欧佩克产油国将在2024年推动产量增长，从而增加轻质甜油的供应，而中质酸性油将因欧佩克+减产而保持紧张。

麦格理的Dwivedi 说，这将缩小全球原油等级之间的价差，中质原油与轻质甜原油的交易价格将从每桶2美元至4美元的典型折扣转变为接近平价，而重质原油与轻质原油的折扣将从之前的每桶8美元缩小到4美元左右。

中国、印度和美国的炼油能力有很大一部分是为生产重质原油而设计的，当炼油厂在第二季度检修后恢复运营时，重质原油的供应可能会收紧。

Rystad Energy的Mukesh Sahdev说：“这使得炼油厂产量优化变得复杂，并限制了扩大产品供应的运营灵活性。”

Wood Mackenzie分析师Alan Gelder说，中国和印度将越来越多地从大西洋盆地采购原油，亚洲和美国将争夺重质原油。分析师说，美国和印度可能转向委内瑞拉获取更多重质原油，而中国和印度预计将继续依赖俄罗斯和伊朗的供应。

Kpler分析师维克多-卡托纳说：“印度可以说处于最佳位置......因此印度业务的相对盈利能力将进一步提高。”