SMM9月28日讯：据SMM数据显示，2023年以来，国内分地区锡锭社库持续上涨，于7月14日触及历史新高至约1.2万吨后持续去库，截至9月22日较其库存减少约2900吨。
而近期LME锡库存则表现相反，自2023年5月下旬库存便出现累库趋势，一路上扬，于9月18日触及2020年4月以来新高至7050吨后有所去库，但仍处于较高库存水平，9月27日库存为6975吨。
国内分地区及LME锡锭库存变化走势：
国内分地区锡锭库存持续去库的原因：沪锡主连自今年7月27日触及2023年1月30日以来新高至243580元/吨后便下滑，区间震荡至今，截至9月28日10:31分最低报217010元/吨，较7月27日最大跌幅约为10.9%。下游企业采购和补库情绪较佳，带动锡锭库存持续去库。
沪锡走势变化：
LME锡锭库存近日持续增加的原因：LME锡0-3升贴水在2023年6月21日刷2021年11月以来新高至升水1704美元/吨后持续走弱至贴水已近两个月，截至9月27日贴水为251美元/吨。随着LME锡0-3升贴水大贴水持续，后续伦锡累库节奏或将放缓。
产量
据SMM数据库显示，今年以来国内精炼锡产量呈震荡变化走势，8月产量为10621吨，环比减6.79%，同比减25.41%，1-8月产量累计106740吨，累计同比增4.68%。8月产量环比下滑，主要是由于内蒙古某冶炼企业锡矿供应减少和安徽某冶炼企业停产检修影响产量下滑。
市场多数冶炼企业维持平稳生产，而云南某冶炼企业于8月下旬检修结束恢复生产，带来部分产量补充，并将于9月维持正常生产状态，将为9月国内锡锭产量带来主要增量。
国内精炼锡产量变化走势：
进口
海关总署数据显示，8月锡矿进口依然较多，且在从印尼进口锡锭存在2000-5000元/吨的理论利润水平引导下，后续仍将有较多进口锡锭进入我国。
据SMM调研显示，近期市场中废锡供应相对紧缺，江西、广东、浙江地区的冶炼企业均反馈采购较为困难，而6-8月国内有大量锡矿进口，短期市场中锡矿供应相对宽松，云南地区锡矿加工费用有逐渐调涨的趋势，后续短期市场中的原生锡矿冶炼企业生产环境相对宽松。
近期锡锭进口窗口全面开启，进口锡锭的增加也将对国内锡市供应带来不少补充。不过，若缅甸佤邦锡矿持续停产，长远看国内锡矿供应将依然逐渐呈现偏紧格局。
锡矿进口盈亏变化走势：
需求
据SMM最新调研显示，近期约三成左右的下游焊料企业表示，订单在9月有3%-10%不等幅度的增量，但增量幅度并未明显高于传统“金九银十”旺季时期的增幅，且大部分焊料企业反馈订单还相对平稳，未见明显变动。
双节假期临近，下游焊料企业和终端企业均有提前备库需求，但多数焊料企业表示十一假期放假5-6天时间，冶炼企业生产连续性更高，相应地假期期间锡市供需将结算性错配，也将影响节后的锡市供需。
在SMM主办的2023SMM（第十三届）锡产业链峰会上，深圳市唯特偶新材料股份有限公司采购经理罗新宏表示，罗新宏表示，公司上八个月的产能在锡焊料需求方面有所增长，因为国内一些传统消费出口订单增加，除了传统消费电子领域外，还有一些新兴产业，比如光伏、新能源、工业设备、机器人等终端新兴产业，总体比较看好锡焊料增长的比例。在传统消费方面，锡焊料总体为50%-60%的占比，公司消费主要还是在出口和新兴产业。作为焊料终端，经常是属于被动接受价格，同时，看好第四季度焊料方面的消费。》点击查看详情
SMM展望
整体来看，供应端有增产预期、进口增加，需求端下游焊料企业订单增加，双节间生产继续的情况下，国内锡锭库存走势需着重关注下游订单增量情况以及锡矿的流入表现。LME锡0-3升贴水持续贴水，后续伦锡累库节奏或将放缓。
