上周尽管美国6月非农远不及市场预期，但美联储7月加息预期并未随之降低。国内中国财新制造业PMI低于5月0.4个百分点，表现稍弱，宏观稍有压力。

基本面，四川传部分地区限电，不过限电行业暂未传导至电解铝。据我的有色网数据6月电解铝产量336.02万吨环比下降2.68%，云南复产产能预计在7月份将在量上有所体现。消费端据SMM，本周铝加工开工率继续下滑0.5%至63.3%，淡季效应继续显现各版块订单不足，短期开工率预计继续下滑。

整体，美联储加息预期不止，宏观情绪始终保持谨慎。基本面供应增加消费淡季兑现在即，铝价震荡偏空。

本周沪期铝主体运行17500-18500元/吨，伦铝主体运行2120-2200美元/吨。

策略建议：逢高抛空。