6月7日讯：周三沪铜窄幅波动，反弹高位止步不前，市场交投冷清。宏观方面，中国5月贸易数据弱于预期，体现外需对国内经济的支持作用进一步弱化，或提升国内稳增长的必要性。中国5月出口同比降7.5%，前值为增8.5%，进口稍好于预期；5月贸易顺差大幅下滑。现货方面，上海升水325元，略低于昨日，进口铜少量到货，以出货换现为主，湿法货源依旧紧张，价格难跌。技术上看，沪铜短期反弹受阻，等待明朗。

今日沪铝延续震荡，华东现货贴水维持。近期铝锭库存下降至低位对近月带来支撑，不过持仓仓单比下降，去库速度放缓，云南月内复产概率高，三季度供需转向过剩概率较高，动力煤等成本要素弱势带来成本下沉，中期沪铝重心有向下空间，维持反弹沽空思路。

日内沪锌低位企稳，锌锭绝对价格偏高，持货商调价出货积极性较高，但是下游接货情绪不高，现货成交仍显清淡。炼厂利润修复，减产动能不足，供应端压力不减；外需走弱在我国贸易数据中体现，国内仍处传统淡季，基建虽有托底，但地产复苏不及预期，延续低位震荡看法，短线关注20日均线附近压力。

日内沪铅震荡企稳，精废价差走扩至100元/吨，炼厂出货心态出现分歧，地域性价差扩大。SMM数据显示，2023年5月全国电解铅产量为30.99万吨，环比下滑1.59%。5月中下旬检修原生铅企业预计6月中旬陆续复产。矿TC低位、个别炼厂存在硫酸胀库问题、废电瓶价格居高不下，不分原生铅炼厂提前检修或被迫减产；再生铅炼厂也出现陆续减产，供应减量预期增加缓解了铅的累库压力，考虑到消费无明显好转，短线反弹关注20日均线压力位。

周三沪镍反弹失败，承压回落， 价格重新回到区间低位，市场交投一般，但持仓再次来到20万以上高位，新空趁反弹再度加码，品种炒作属性退潮但多空分歧加大。国内贸易数据显示外需不振，不锈钢出口同样受到欧美制造业退潮拖累，给本已羸弱的镍需求端再添重压。现货方面，金川升水维持在万二，俄镍维持昨日水平，高镍生铁报价稍回暖至1092元每镍点，但考虑到国内镍生铁库存处于多年高位，实际支撑有限。下游不锈钢盘面震荡上行，但现货市场成交氛围维持清淡；电池级硫酸镍报价稍有回暖，但对价格支撑有限。技术上看，沪镍低位横盘酝酿新低，但不建议追空。

沪锡短线在21万持续遇阻、小幅收阴震荡。今日现锡调高到210250元/吨，对交割月升水550元。5月国内进出口数据整体疲软，集成电路进出口较稳，前五个月进口累计同比降幅缩窄到19.6%，出口降幅持平于4月的-11.7%。晚间继续关注伦锡0-3月高升水，多单依托40日均线持有。