隔夜沪铝再探阶段新低，此轮调整在情绪层面或接近一定的底部支撑，但5月仍不排除短时休整后，再寻低点的可能，主要是考虑到需求侧的分歧、原料成本端的回落。

整体上，铝价依然身处大的横盘震荡格局中。越到年中及下半年，铝价是否可以尝试向上突破，依然取决于宏观周期向中观行业以及微观需求侧的传导及兑现，铝价的驱动才会更确定。

伴随社库的持续去化，表需的强势也应与实际消费之间的劈叉逐步弥合，这也可以动态关注——鉴于铝下游分布的分散度及广泛性，下游的反向反馈或存较长的时滞。昨日社库去库明显放缓，关注持续性。